Ведущий выпуска: Николай Корженевский
Начальник аналитического отдела
"Евро vs. фунт"
Мы покупаем EURGBP и продаем GBPJPY, USDSGD. Пока доллар решает, в каком направлении двигаться дальше, логично продолжить играть в другие пары. Особенно перед заседанием ЕЦБ и Банка Англии. Как играть, достаточно понятно: это лонг по евро против фунта.
Жан-Клод Трише наверняка повторит самые грязные высказывания в адрес инфляции, так как вторичные эффекты в Еврозоне сейчас выглядят предельно угрожающе. Риск существенного повышения зарплат затмит даже некоторое снижение темпов инфляции по сравнению с теми, что наблюдались на последнем заседании банка. У Мервина Кинга выглядеть также уверенно не получится. И звучать тоже. Сомнения Банка Англии по всем поводам читались уже в каждом слове последнего инфляционного отчета, а
с момента его публикации неопределенность относительно перспектив экономики только усилилась. По поводу фунта в целом мы писали уже достаточно много, так что сейчас вернемся к евро.
Чем закончится неделя для EURUSD сейчас не очень понятно. Евро удалось отскочить от катастрофически важной поддержки в районе 1.44, но существенных побед пока не наблюдается. Есть вероятность, что единая валюта наконец сможет полноценно подрасти в рамках коррекции. Тогда мы вновь будем открывать шорт по евро-доллару в районе 1.4950. С другой стороны, есть огромный риск того, что позиция ЕЦБ будет воспринята рынком как негативная для евро. Даже ставка на уровне 4,25% сейчас
является запретительно высокой для экономики региона. Монетарные власти это понимают и готовы довести дела до рецессии, чтобы начали действовать естественные дефляционные силы. Однако в стоимость евро не включен нулевой прирост ВВП на протяжении долгого времени. Если рынки начнут на это играть, то оставшую часть недели котировки проведут ниже отметки 1.43.
Повторимся: мы встречаем четверг лонгом по EURGBP. Конечно, эта пара может упасть в случае ослабления евро, но совсем не так сильно, как EURUSD. Кроме того, независимо от интрадейных колебаний, рано или поздно наверняка удастся закрыть эту позицию хотя бы без потерь. Среднесрочно мы ждем EURGBP выше 0.8250.
