ВЫПУСК 103
ДАОССКИЕ ПРИТЧИ – XIII

О том, почему Чжао Сянцзы опечалился

«Чжао Сянцзы послал Синьчжи Муцзы в поход против племени Фазан. Победив и захватив пленных из городов Цзожэнь и Чжунжэнь, Синьчжи Муцзы отправил с докладом скорохода.
Сидевший за трапезой Сянцзы опечалился, и приближенные слева и справа стали его спрашивать:
— Почему государь опечалился? Ведь за одно утро взяли два города, это так радостно!
— Половодье на реке — только на три дня. «Сильный ветер, проливной дождь — не на все утро». Солнце в зените лишь один миг. В роду Чжао до сих пор еще не бывало столь доблестных деяний. За одно утро взять два города! Уж не погибель ли нам грозит?
Услышав об этом, Конфуций сказал:
— Вот как благоденствует род Чжао! Ведь потому и процветает, что печалится. Погибают же оттого, что радуются. Здесь трудность не в том, чтобы победить, а в том, чтобы победу удержать. Умный правитель удерживает победу, и поэтому его счастье переходит к последующим поколениям. Царства Ци и Чу, У и Юэ одерживали победы, но не постигли, как удержать победу, и в конце концов пришли к гибели. Только правитель, овладевший учением, способен удержать победу.
Силы у Конфуция хватило бы поднять засов ворот царства столицы, но он не захотел прославиться силой. Готовясь к обороне, Моцзы победил Гуншу Баня, но Моцзы не захотел прославиться своим военным искусством. Поэтому тот, кто умеет удерживать победу, считает свою силу слабостью».

Мой комментарий: Когда индексы достигают своих максимумов, огромное количество инвесторов радуются, и покупают на все – плюс продают из дома ненужные вещи, занимают деньги у друзей … Немногие понимают, что это, возможно, начало конца. Точку перелома вычислить трудно, но, как правило это высшая точка эйфории. Чжао Сянцзы был опытным инвестором и после взятия двух городов он, скорее всего, закрыл бы лонги.

Счастливое предвестие

«В одной из сунских семей три поколения подряд совершали милосердные и справедливые дела. И вдруг у них в доме без всякой причины черная корова отелилась белым теленком. Спросили об этом Конфуция.
— Это — счастливое предвестие, — ответил Конфуций и велел принести теленка в жертву высшему предку.
Прошел год, и отец того семейства беспричинно ослеп. А та корова снова отелилась белым теленком. Отец снова велел сыну спросить об этом Конфуция.
— Зачем опять спрашивать? — сказал сын. — Прошлый раз спрашивали, а ты потерял зрение.
— Бывает, что предсказание мудреца сначала не оправдывается, а позже оправдается, — ответил отец. — Пока дело еще не кончилось, спроси его снова.
— Это — счастливое предвестие, — сказал Конфуций и опять велел принести теленка в жертву.
Сын вернулся, передал совет, и отец ему сказал:
— Выполняй приказ Конфуция! Прошел еще год. Сын также беспричинно ослеп. А затем чусцы напали на сунцев и окружили их город. Жителям пришлось обмениваться друг с другом сыновьями и их есть, раскалывать сухие кости и жечь в очаге. Все молодые и сильные сражались на стенах, и погибло их больше половины. А те — отец с сыном — из-за болезни всего этого избежали. Когда же сняли осаду, прошла у них и болезнь».

Мой комментарий: И на нашем рынке есть такие Конфуции, предсказания которых исполняются только в отдалённом будущем. Инвестор, внимающий таким предсказаниям, должен набраться терпения и не обращать внимания не мелкие неприятности.

РУССКИЙ БИРЖЕВОЙ ЖАРГОН

Л

Лада – акции «АвтоВАЗа».
Лады – означает «хорошо». Это слово очень часто употребляется клиентом в конце разговора, когда он доволен действиями брокера.
Легкая покупка (продажа) – согласно терминологии В. В. Гаевского, один лот (контракт).
Лайт – фьючерс на нефть сорта Light Crude, торгуемый в Нью-Йорке.
Лемминг – 1) начинающий спекулянт раз за разом повторяющий типовые ошибки и не желающий учиться; 2) неисправимый дилетант; 3) эмоциональный трейдер.
Лес – столбиковая гистограмма объёма на графиках.
Лёгкий рынок – такой рынок, на котором открыто много шортов, и, следовательно, есть много потенциальных покупателей, которые могут вздёрнуть цену вверх.
Ликвидация на ультимо (ист.) – принудительное закрытие форвардных и фьючерсных позиций.
Лимон – один миллион рублей.
Линейка – набор акций, портфель ценных бумаг. Набрать линейку – купить набор акций, сформировать портфель. «Я ему говорил купить только Газ, а он поутру набрал всю линейку, и его отвезли».
Лить – продавать.
Ловить в другой манвантаре – пытаться закрыть убыточные позиции после масштабного рывка цены вверх или вниз. См. также улететь в другую манвантару.
Ловить падающий лом – покупать на сильном нисходящем тренде в надежде купить по минимуму.
Ловить пипсы – означает пытаться заработать деньги на вялом рынке, покупая и продавая торгуемый актив в небольшом диапазоне. Ловят пипсы обычно скальперы и зайцы. Например, если игрок купил пакет акций РАО «ЕЭС России» по 2.825 р., а продал по 2.827 р., то говорят, что он ловит пипсы. При сильном росте или падении спекулянты обычно получают значительную прибыль или убыток, поэтому в этих случаях термин ловить пипсы практически не употребляется. Иногда при ловле пипсов игрок получает удар из
другого масштаба.
Ложиться на бок (о бумаге) – переходить в горизонтальный тренд. Также употребляется выражение ложиться на поддержку, то есть, падать на уровень поддержки.
Ложный толкатель – агрессивный спекулянт, который выставляет крупные заявки на покупку, чтобы подтолкнуть рынок вверх и там продать, или крупные заявки на продажу, чтобы подтолкнуть рынок вниз и там купить.
Лонги (от англ. “long position”) – длинные позиции. «Быки – покупают. У быков хвосты длинные. Поэтому когда игрок стоит в покупке – это длинная позиция. Медведи продают. У них хвосты короткие. Поэтому когда игрок стоит в продаже – это короткая позиция».
Лук, Лукич, Лукоша, Луч, Лучара, Лучок – акции НК «ЛУКойл».

М

Малахольный – характеристика рынка, на котором цена слабо колеблется в весьма узком диапазоне.
Мамба – ММВБ.
Маржевать – совершать операции с кредитным плечом. «Пацан ещё пороха не понюхал, а начал маржевать. Ну и результат? Колл марджинг через две недели».
Мариноваться – купить какие-то бумаги и держать их в течение долгого времени невзирая на снижение их курсовой стоимости. «Как там Колян? – Да наглухо замариновался в луке».
Маскарадить, маскарадничать – 1) совершать поспешные, необдуманные действия на рынке, вызывающие иронию у опытных участников рынка; 2) задавать глупые вопросы в чатах, например: «Народ, не подскажите, как мне сменить ник?» или «А чем отличается GAZP от GSPBEX, это одна и та же бумага, или нет?»
Медведь – в широком смысле – любой продавец. Это слово взято из интернационального жаргона. Почему продавца называют М.? Медведь дерется, сокрушая противника ударом могучих лап вниз. Ближайшим следствием любой мало-мальски значимой серии продаж является падение цен. Вот почему продавец – это М. Следует помнить, что на фондовых и фьючерсных рынках М. заинтересован в том, чтобы после его продажи цена падала. А вот на товарном рынке М. заинтересован не столько в последующем падении, сколько в
росте цены. Дело в том, что в большинстве случаев на товарном рынке М. – это производитель или добытчик товара. Например, на мировом рынке нефти НК «Сургутнефтегаз» является М. Производитель стремится продать свой товар по максимально возможной цене. М.-спекулянт на товарном рынке, однако, как и М. на фондовых и фьючерсных рынках, заинтересован в последующем падении цены: он стремится откупить ранее проданный товар задешево. На рынке опционов, по идее, М. может считаться любой опционер. Однако
на этом рынке термин М. не получил широкого распространения.
Мелочёвщики – мелкие спекулянты.
Мечтающий офер – заявка на продажу, которую трейдер выставляет по явно завышенной цене, что делает шансы на ее исполнение призрачными. При этом трейдер мечтает о прибыли, которую получит в этом случае, и о том, как он ее потратит.
Моросящий бид (офер) – заявка на покупку (на продажу), поданная нерешительным игроком. Он то ставит, то снимает её.
Морщить мозги – ломать голову над тем, куда пойдёт рынок, особенно утром, в первые полчаса торговли.
Мос, Моська, Мосэр, Мосяра – акции ОАО «Мосэнерго».
Мотаться (о цене) – испытывать сильные непредсказуемые колебания. То же, что и колбаситься.
Мрачная покупка (продажа) – согласно терминологии В. В. Гаевского, два лота (контракта).
Мустанговая бумага – акция, на которой трудно торговать, которая «не приручается».
Муфлоны – мелкие спекулянты-неудачники.
Мышечный наркоман – скальпер, который так сильно увлекается игрой, что обходиться без неё уже не может. Он вводит заявки в торговую систему с помощью «мыши», откуда и его название.

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ

Где посмотреть котировки?

Котировки ценных бумаг, торгуемых на ММВБ и в РТС, довольно полно представлены на сайте www.quote.ru. См. разделы сайта «Акции» и «Облигации». В левой части главной страницы есть пункт меню «Биржи». Его то и надо открывать.
Можно также воспользоваться программным средством MICEX Toolbar – своеобразной надстройкой к Microsoft Internet Explorer. Скачать и установить эту программу можно, посетив сайт ММВБ www.micex.ru (раздел «Информационный центр»). Эта программа позволяет просматривать огромное количество биржевой информации, которая будет полезна инвестору:
o котировочную информацию (ход торгов) по всем инструментам, торгуемым на ММВБ;
o полные архивы данных по итогам торгов на ММВБ за весь период работы рынков ММВБ;
o биржевые новости, новости эмитентов и рынков, публикации;
o аналитические материалы о состоянии финансовых рынков;
o справочные материалы по организации работы рынков ММВБ, законодательству, регулирующему финансовые рынки, торговым и информационным технологиям, используемым на ММВБ, базы данных по эмитентам и участникам торгов, др.
Аналогичное программное средство, но для РТС – RTS Desktop. См. www.rts.ru, раздел «Информация о торгах».
Котировки фьючерсов и опционов с 15-минутной задержкой представлены на сайте РТС www.rts.ru в разделе «Срочный рынок / объёмы торгов».

Три самых важных сайта:

www.finam.ru
www.forexpf.ru
www.stocknavigator.ru

I. Голубые фишки российского рынка:

Эмитент Интернет-сайт
РАО «ЕЭС России» http://www.rao-ees.ru/ru/ ОАО «Газпром» http://www.gazprom.ru/ ОАО «ЛУКойл» http://www.lukoil.ru/ ОАО «Мосэнерго» http://www.mosenergo.ru/ ОАО «Сургутнефтегаз» http://www.surgutneftegas.ru/rus/ ОАО «Ростелеком» http://www.rostelecom.ru/ ОАО АКБ «Сбербанк» http://www.sbrf.ru/ ОАО ГМК «Норильский никель» http://www.nornik.ru/
II. Источники, которые генерируют исходные данные и первичные прогнозы:

8. Центральный банк РФ: www.cbr.ru. По моему мнению – аналитический ресурс №1. Самый ценный раздел сайта – это «Статистика» http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/. Здесь мы находим исходные данные для анализа. Данные по агрегату М2 приведены в подразделе «Денежная масса». Готовая аналитика представлена в разделе «Информационно-аналитические материалы» http://www.cbr.ru/analytics/. Рекомендую просматривать ежемесячные бюллетени «Россия: экономическое
и финансовое положение».
9. Министерство финансов РФ: www.minfin.ru. Кое-что можно выудить и из сайта Министерства финансов. Это «кое-что» в основном относится к государственному бюджету.
10. Министерство экономики и торговли (МЭРТ): www.economy.gov.ru. Хотя минэкономразвития по большей части занимает в отношении собственной экономики позицию стороннего наблюдателя, тут можно найти свежие документы о планах этого регулирующего и наблюдающего органа.
11. Госкомстат: www.gks.ru, www.gmcgks.ru. А это – аналитический ресурс №2. Или №1-бис. Единственный недостаток данных Госкомстата – их расхождение с реальностью (правда, в некоторых, случаях. Особенно это касается темпов инфляции). А в остальном это место, где можно найти массу полезных сведений.
12. Экономическая экспертная группа: www.eeg.ru. Есть архив отчетов, много информации по методологии прогнозирования, аналитические материалы.
13. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: www.forecast.ru/mainframe.asp. Много графиков, архив по макроэкномике и прогнозы.
14. Банк Москвы – www.mmbank.ru. Очень хорошая экономическая аналитика.

III. Источники, которые занимаются в основном распространением уже готовой аналитики, присовокупляя к ней свои собственные разработки. Здесь вы найдёте в основном информационно-аналитические порталы, ориентированные на массового пользователя:

10. Агентство «Росбизнесконсалтинг»: www.rbc.ru, www.quote.ru. Самый мощный информационно-аналитический портал. Сайт www.rbc.ru общего назначения, а www.quote.ru ориентирован на инвесторов и спекулянтов. На этих сайтах есть всё. В глубь этого информокеана можно нырнуть и не вынырнуть. Здесь вы встретите материалы по макроэкономике, ленту фондовых новостей, базу данных по эмитентам, календарь слияний и поглощений, информацию по АДР и много всего прочего.
11. Агентство «Финмаркет»: www.finmarket.ru. Конкурирующий портал. По содержанию – родной брат «РБК». Эти замечания справедливы в отношении и остальных сайтов, которые перечислены ниже.
12. «Прайм-ТАСС»: www.prime-tass.ru.
13. «AK&M» – www.akm.ru.
14. «S&P» – www.standardandpoors.ru.
15. «Интерфакс» – www.interfax.ru.
16. «Рейтер» – www.iscreen.ru.
17. «СКРИН» – www.skrin.ru.
18. «МФД» – www.mfd.ru.
10. «Интегрум» – www.integrum.ru.

Все эти сайты можно просматривать в режиме бесплатного доступа, однако, для получения некоторой, особо ценной информации вам придётся оформить платную подписку.

IV. Прочие полезные Интернет-ресурсы:

11. Куда и как российский инвестор может вкладывать деньги на фондовом рынке – www.stockportal.ru.
12. Инвестиционная компания «Файненшнл бридж» – www.superbroker.ru.
13. Финансовая компания «Профит хаус» – www.phnet.ru.
14. Сайт для активных трейдеров – plan.ru.
15. Международный информационный портал – money.cnn.com.
16. Международный информационный портал – finance.yahoo.com.
17. Графики в режиме бесплатного доступа – www.tradingcharts.com.
18. Графики в режиме бесплатного доступа – www.askresearch.com.
19. Графики и аналитика по рынку нефти – www.wtrg.com.
20. Лондонская биржа металлов – www.lme.co.uk.

V. Сайты по паевым фондам:

Национальная лига управляющих – www.nlu.ru.
Справочно-информационный портал – www.investfunds.ru

СЕМИНАРЫ В РЕГИОНАХ

16 и 17 декабря Нижнем Новгороде пройдёт бесплатный семинар «Основы инвестиций на фондовом рынке России». Ведущие семинара – Валерий Гаевский и Константин Царихин. Организатор – компания «Риком-траст». Координаты регионального представительства – http://www.ricom.ru/about.html#regions

ПРОГРАММА СЕМИНАРА В НИЖНЕМ НОВГОРОДЕ

ДЕНЬ I: Основы рынка ценных бумаг и фундаментальный анализ

Что такое ценная бумага? История возникновения ценных бумаг. Классические, производные и прочие ценные бумаги. Что такое облигация? Номинал, купонный процент, срок обращения, оферта. Виды облигаций: купонные и бескупонные; государственные, муниципальные, корпоративные, и банковские; краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Что такое акция? Номинальная стоимость. Акционерные общества – основные понятия. Дивиденды. Виды акций: обыкновенные и привилегированные. Балансовая и рыночная стоимость акций.
Сравнительная характеристика акций и облигаций как объектов инвестирования. Инвестор на рынке ценных бумаг. Два основных варианта работы: клиентское обслуживание в брокерской фирме или инвестирование в акции ПИФов. Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)? История ПИФов. Принципиальное отличие инвестиций в ПИФы от других инвестиций. Что такое пай? Кто и как управляет ПИФом? Структура ПИФа. Регламент и правила доверительного управления ПИФом. Куда вкладываются средства пайщиков. Категории и типы ПИФов. Плюсы
и минусы инвестиций в ПИФы. Как выбрать свой ПИФ? Анализ работы ПИФов? Смешанная стратегия (вкладывание части средств начинающего инвестора в ПИФ и части средств в акции), как возможность учиться работать на фондовом рынке, минимизируя свои риски.
Что такое рынок ценных бумаг? Первичный рынок. Вторичный рынок. Рынок облигаций. Рынок акций. Вексельный рынок. Биржевой рынок. Внебиржевой рынок. Инфраструктура рынка. Профессиональные участники рынка. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Доверительные управляющие.
Фондовая биржа. История возникновения. Российские фондовые биржи: ММВБ, РТС, МФБ. Мировые фондовые биржи: NASDAQ-AMEX, NYSE, TSE, LSE, DB, Euronext и др. Внебиржевые торговые системы. Интегрированные торговые системы.
Кто такой биржевой трейдер? Что такое брокерская фирма? Брокеры. Комиссионные. Дилеры. Специалисты. Маркет-мэйкеры. Схемы обслуживания клиентов: «классическая» и интернет-трейдинг. Торговая сессия. Подача заявок и заключение сделки.
Операции с одним инструментом. Виды операций с акциями: операции с полным покрытием, покупки на марже и короткие продажи.
История развития эмитента. Текущее финансовое и экономическое состояние эмитента. Перспективы его дальнейшего развития. Качество менеджмента, человеческий фактор. Структура акционерного капитала. Отраслевые факторы. Бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках. Финансовая устойчивость. Рейтинговые оценки. Кредитная история. Дивидендная история. Система финансовых показателей.
Общая политическая и экономическая ситуация в стране. Динамика ВВП. Государственный бюджет. Динамика внешнеторгового баланса. Динамика потребительских цен и инфляции. Денежно-кредитная и монетарная политика государства, в том числе динамика: ставки рефинансирования, ставки ломбардного кредитования, нормы обязательного резервирования, уровня монетизации экономики. Налоговая политика. Динамика курса иностранных валют. Платежи (+/-) по внутреннему и внешнему долгу. Остатки на корреспондентских счетах банков в ЦБ
РФ. Ставки и текущее положение дел на рынке межбанковских кредитов. Общая капитализация рынка. Особенности организационной структуры рынка. Динамика совокупного предложения ценных бумаг. Динамика совокупного спроса на ценные бумаги. Переток капитала (в том числе государственная политика в отношение движения иностранных капиталов).
Общая политическая ситуация в мире. Долгосрочные циклы мировой экономики. Мировые цены на сырьё и энергоносители. Динамика курсов мировых валют. Динамика курсов депозитарных расписок на российские ценные бумаги, торгуемые на зарубежных рынках. Рейтинговые оценки российских эмитентов и России в целом. Природные факторы.
Что такое биржевой кризис и в чём он выражается? Причины биржевых кризисов и потрясений. История вопроса. «Чёрный вторник» и крах Уолл-стрит (США, 29 октября 1929 г.). 19 октября 1987 г. (США). Азиатский финансовый кризис (1997 г.). Крах рынка высокотехнологических акций (США, 2000-01 гг.).11 сентября 2001 г. – атака террористов на здания ВТЦ (США). Россия. Пирамида «МММ» (1994 г.), кризис лета-осени 1997 г., крах рынка гособлигаций (17 августа 1998 г.), дело «ЮКОСа»
и арест М. Ходорковского (25 октября 2003 г.), кризис апреля-мая 2004 г.

ДЕНЬ II: Технический анализ и торговые алгоритмы

Что такое технический (графический) анализ? Возникновение технического анализа: Запад и Япония. Чтение финансовой информации. Котировки. Индексы: индекс РТС и индекс ММВБ. Графики: классический формат и «японские свечи». Основные постулаты технического анализа и их критика. Авторская концепция технического анализа с учётом российской специфики.
Зачем нужно анализировать графики? Построение графиков. Масштабы. Сопротивление и поддержка. Тренд и коридор цен. Линии трендов. Возраст трендов как важнейший фактор анализа. Доходность трендов. Разрывы. Фигуры. «Голова и плечи», «двойное дно и двойная вершина», треугольники, флаги, вымпелы и прочие. Что такое индикаторы и осцилляторы? Скользящая средняя (MA) и индикаторы, построенные на её основе. MACD-гистограмма. Индекс относительной силы (RSI), моментум и некоторые другие индикаторы.
Определение перекупленности и перепроданности рынка. Конвергенция и дивергенция цен и индикаторов.
Типы «свечей»: «бозу», «марибозу», «волчки» и «дожи». Разворотные модели: «завеса и тёмных облаков», «просвет в облаках», «молот», «падающая звезда» и т.д. Модели продолжения. Графики “Candle Power”. Модели, наиболее часто встречающиеся на российском рынке. «Непроявленные свечи».
Проблемы внутридневной торговли. Как снимать психофизиологическую усталость? Человек – «узкое место» системы. Как правильно работать с информационным потоком. Как научиться принимать решения в доли секунды? Домашняя подготовка к торгам. Проработка сценариев поведения рынка и возможных действий трейдера.
Что такое стоп-заявка? Виды стоп-заявок: стоп-заявки, выставляемые исходя из особенностей графика, стоп-заявки по цене, стоп-заявки по размеру капитала, стоп-заявки по времени, «скользящие» стоп-заявки. Примеры конкретного использования стоп-заявок. Алерты. Вход в сделку по условиям.
Система ценностных приоритетов личности. Для чего человек приходит на рынок? Определение оптимального стиля игры. Эволюционное самосовершенствование личности. Программирование собственного подсознания.
Типовые ошибки торговца. Причины их возникновения и методы их устранения.
Зачем трейдеру нужна философия? Рынок ценных бумаг как сложная социально-экономическая система – отражённый мир реальной экономики. Почему люди выигрывают и проигрывают деньги на бирже? Закон взаимодействия развивающихся энергий и его применение в биржевой торговле. Инвестиционный процесс. Две фазы инвестиционного процесса: фаза вложения и фаза отдачи. Деньги в нашей жизни: цель или средство? Человек и деньги.
Проблемы времени на рынке. Как правильно использовать время в торговле ценными бумагами? Ошибки, возникающие из неправильного отношения к времени и способы их устранения.
Клиентское обслуживание в инвестиционной компании «Риком-траст». Особенности программы Интернет-трейдинга «РТ-клиент». Схемы обслуживания клиентов: «классическая» и интернет-трейдинг. Торговая сессия. Подача заявок и заключение сделки. Тарифные планы. Биржевой, клиентский и депозитарный сбор. Формы отчётности.

АНОНС НА ЯНВАРЬ 2007 ГОДА:
МАСТЕР КЛАСС
ВАЛЕРИЯ ГАЕВСКОГО И КОНСТАНТИНА ЦАРИХИНА

Программа мастер-класса
Фьючерсы, опционы, паевые инвестиционные фонды, новая концепция анализа вторичного рынка акций.

По понедельникам, средам и четвергам в учебном центре ИК «Риком-траст» (Проточный пер., 6) с 18:00 до 20:45, 6 занятий. http://www.ricom.ru/study.html

15 января, понедельник
17 января, среда
18 января, четверг
22 января, понедельник
24 января, среда
25 января, четверг

Занятия проводят:
Царихин К. С., Гаевский В.В. – 1,2,3,5,6.
Кудрявцев Ю. А. – 4.

Занятие 1. Торговля фьючерсами на российском фондовом рынке.
18:00-19:15. Что такое фьючерсный контракт? История возникновения фьючерсов. Механизм ценообразования. Начальная и вариационная маржа.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Фьючерсы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе фьючерсов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать фьючерсами? Технологии хеджирования и спекуляции на фьючерсах.

Занятие 2. Торговля опционами на российском фондовом рынке (I часть).
18:00-19:15. Что такое опционный контракт? История возникновения опционов. Опционы CALL и PUT. Покупка и продажа опционов. Цена и премия опционов.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Опционы в системе FORTS РТС. Ценные бумаги, лежащие в основе опционов. Даты поставки, размер начальной маржи, комиссия. Как начать торговать опционами? Технологии хеджирования и спекуляции на опционах.

Занятие 3. Торговля опционами на российском фондовом рынке (II часть).
18:00-19:15. Технологии торговли опционами на российском рынке. Торговые приёмы.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Технологии торговли опционами на российском рынке. Торговые приёмы.

Занятие 4. Паевые инвестиционные фонды.
18:00-19:15. Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)? История ПИФов. Принципиальное отличие инвестиций в ПИФы от других инвестиций. Что такое пай? Кто и как управляет ПИФом? Структура ПИФа. Регламент и правила доверительного управления ПИФом.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Куда вкладываются средства пайщиков. Категории и типы ПИФов. Плюсы и минусы инвестиций в ПИФы. Как выбрать свой ПИФ? Анализ работы ПИФов? Смешанная стратегия (вкладывание части средств начинающего инвестора в ПИФ и части средств в акции), как возможность учиться работать на фондовом рынке, минимизируя свои риски.

Занятие 5. Новая концепция анализа вторичного рынка акций (I часть).
18:00-19:15. Внутреннее устройство вторичного рынка акций. Три основных класса игроков. Стационарный капитал рынка. Акции вторичного рынка. Феномен цены.
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Стадии развития рынка: гомеостазис, интервенция крупного капитала, реализация дефицита акций, эвакуация крупного капитала, реализация дефицита денег. Фазы развития рынка: «Инь» и «Янь».

Занятие 6. Новая концепция анализа вторичного рынка акций (II часть).
18:00-19:15. Обнаружение интервенции и эвакуации крупного капитала методами технического анализа. Интерпретация объёма торгов. Типы графиков: классический трендовый, с ярко выраженными ИКК и ЭКК, «спящий».
19:15-19:30 – Перерыв.
19:30-20:45. Точки разворота. Стадийные и фазовые переходы на рынке. Как предсказывать будущее движение цены?

ПО ЖЕЛАНИЮ СЛУШАТЕЛЕЙ В ПРОГРАММЕ ЗАНЯТИЙ ВОЗМОЖНЫ ИЗМНЕНИЯ

ДЛЯ ЗАПИСИ НА МАСТЕР КЛАСС ПОСЕТИТЕ САЙТ WWW.FINTRAINING.RU ИЛИ ПОЗВОНИТЕ В «РИКОМ-ТРАСТ» КУДРЯВЦЕВУ ЮРИЮ АЛЕКСАНДРОВИЧУ ПО ТЕЛЕФОНАМ: 10-11-555, 241-16-84, 241-53-07, 241-52-85 ИЛИ НАПРЯМУЮ ГАЕВСКОМУ ВАЛЕРИЮ ВЛАДИМИРОВИЧУ 8-917-552-55-47

ОТВЕТЫ НА ПИСЬМА ЧИТАТЕЛЕЙ

Здравствуйте, Константин Савельевич.

Очень интересный материал по срочному рынку. Есть ряд вопросов:
1) Какой дополнительной литературой пользоваться для изучения
фьючерсов и опционов?
2) Недавно в Вашей рассылке прошла информация о том, что на Лондовской
бирже с 1 декабря начали торговаться 10 опционов на российские акции.
Возможен ли выход в российских условиях на эту биржу? Через какого
брокера?
3)В зарубежной литературе описываются опционы на акции как средство
страховки вложений, а у нас опционы на фьючерсные контракты. Возможно
ли использовать покупку опционов для таких целей?

--
С уважением,
Алексей Олифиренко

Мой ответ: Можете почитать книгу Михаила Чекулаева «Загадки и тайны опционной торговли». Насчёт выхода на Лондонскую биржу – точно не знаю, но опционы на российские акции торгуются в России на рынке FORTS РТС (см. www.rts.ru «Срочный рынок»). Сам я торгую ими через «Церих» (www.zerich.ru). Действительно, у нас американские опционы на фьючерсы, однако это Вас не должно смущать, так как такие контракты могут с одинаковым успехом использоваться и для хеджирования и для
спекуляции.

С наилучшими,
Царихин К.С.

НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ В ОБУЧЕНИИ!

Для всех, кто хочет приобрести навыки инвестиций на российском фондовом рынке, я рекомендую посетить очные авторские курсы в компаниях «Церих кэпитал менеджмент», «Риком-траст» и «Контраст». Время обучения – 6, 4 и 4 недели соответственно. Подробности – на сайтах www.zerich.ru, www.ricom.ru, www.kontrust.ru, а также на базовом сайте рассылки www.fintraining.ru.
Тем, кто интересуется вопросами инвестиций на российском рынке ценных бумаг, но не имеет возможности посещать наши занятия в Москве, я рекомендую подписаться на дистанционные образовательные курсы «Инвестиции в ценные бумаги» и «Срочный рынок: фьючерсы и опционы».
См. базовый сайт рассылки www.fintraining.ru.

Copyright  Царихин К. С. 2006