• Коллектив
• Пресс-релизы
• Статьи наших специалистов
• Контакты
  

• Управление риском
• Управление доходностью
• Аналитика
• Обучение
• Управление капиталом
  
  

Управление рисками: новости, технологии, моделирование

Выпуск от 04.02.2004

• Последние опросы
• Статьи наших специалистов: Карта рисков - эффективный инструмент управления
• Доверяя - проверяй и с разгону не внедряй. ERM-системы и риски - мнение профессионалов
• Наш прогноз: Никелевый ажиотаж
• Обзоры: Выйдут ли нефтяные реки за берега прогнозов?
• До семинара - 6 дней!

• Инвестирование: за и против
• Управление инвестиционным портфелем
• Оценка финансовых рисков и управление ими
• Прогнозирование в финансовом анализе
• Data mining и рынки
• Экономика и рынки

Последние опросы (04.02.2004)

Карта рисков - эффективный инструмент управления

04.02.2004

Черкашенко В.Н.
Зинкевич В.А.

Представители разных отраслей экономики – в том числе и наши клиенты – зачастую задают нам, как консультантам по управлению рисками вопрос: есть ли простые и наглядные методы, доступные и неспециалистам, которые помогли бы хотя бы грубо оценить риски при развитии новых стратегических направлений бизнеса, крупных инвестиционных планов и т.п. Бывает, что в процессе разработки стратегии оценивается до десяти возможных стратегий.  Каждой из них свойственен свой набор зачастую катастрофических рисков. Так есть ли способ быстрого и сжатого отображения деловых рисков вашей организации, препятствующих достижению стратегических целей. Как на нескольких страницах описать детали этих рисков, а также состав действий по их снижению или устранению, как установить и распределить временные рамки выполнения работы, меры успеха и исполнителей, ответственных за успешное выполнение?

Это можно сделать при помощи построения карты рисков вашей организации или отдельного стратегического направления развития бизнеса.

Что такое карта риска и чем она полезна?

Карта риска - графическое и текстовое описание ограниченного числа рисков организации, расположенных  в прямоугольной таблице,  по одной «оси» которой указана сила воздействия или значимость риска,  а по другой вероятность или частота его возникновения . На рисунке 1 показан частный пример карты рисков.

На самом деле, в зависимости от целей построения можно построить много разных видов карт риска или вариаций данной карты риска. Мы же будем далее опираться на приведенный на рисунке пример. На этой карте рисков вероятность или частота отображается по вертикальной оси, а сила воздействия или значимость - по горизонтальной оси. В этом  случае вероятность появления риска увеличивается снизу вверх  при продвижении по вертикальной оси, а воздействие риска увеличивается  слева направо по горизонтальной оси...

Полный текст статьи

Доверяя - проверяй и с разгону не внедряй

ERM-системы и риски

04.02.2004 

Если ваши рабочие бастуют или оказывается, что ваши станки устарели, если ваша сеть распространения развивается недостаточно быстро, а доходы падают; если служба поддержки сообщает о проблемах пользователей с оплатой, а  сложности, связанные с процессом реорганизации компании, повергают вас в ужас – это означает, что вы не предусмотрели ни один из рисков, важных для выживания предприятия. 

Цель риск-менеджмента заключается не только в создании стоимости, но и,  в первую очередь, в управлении и  рисками предприятия, которое предназначено для выживания на рынке. Но проблема науки управления рисками заключается в том, что в силу «молодости» этого направления еще только складываются стандарты, регламентирующие процесс внедрения риск менеджмента в реальную жизнь бизнеса. На этом пути и пользователей систем риск менеджмента и разработчиков этих решений поджидает много подводных камней, поэтому нам показалось интересным ознакомить наших читателей с опытом внедрения таких систем на западе и с кругом вопросов, с которыми сталкиваются разработчики и практики риск менеджмента при этом. 

Что следует учитывать при внедрении системы риск менеджмента? А главное – каков портрет человека, обычно работающего с ERM-системами? Вот вопросы! Здесь не обойтись без опроса самих риск-менеджеров. 

...Управление рисками на предприятиях – более чем актуальная проблема для современных российских риск-менеджеров. Мы уже не раз писали о вопросах проектирования, разработки и внедрения таких систем. 

В данном материале нам хотелось бы ознакомить читателей с опытом зарубежных коллег. Статья основана на опросе руководителей, проведённом Casual Actuarial Society office с целью выяснить, насколько чётко респонденты представляют себе проблемы,  которые может решить система по управлению рисками, какие виды рисков считаются приоритетными и т.д. На опрос откликнулось почти 300 человек, что является высоким показателем для такого типа исследований. Мнения респондентов могут показаться пристрастными по той причине, что многие из них заинтересованы во внедрении (они представляют производителей решений),  но большое количество ответов показывает большой энтузиазм в отношении внедрения и поддержки таких систем. 

В целом большая часть респондентов,  отвечая на вопрос о том, в работе какой именно части ERM-системы они принимали участие и с какими типами рисков, указала риски потерь (80,2%), связанные с потерей собственности и с потерей в результате непредвиденных обстоятельств. Только на  втором месте оказались финансовые риски (74,4%), а третье место поделили операционные и стратегические риски (51,2%)...

Полный текст статьи

Никелевый ажиотаж

04.02.2004

Событие, которого так долго ожидал рынок, свершилось. После того, как рабочие канадского предприятия Sudbury, владельцем которого является Falconbridge, прекратили работу, рынок никеля застыл в ожидании нового скачка цен.

Представители компании и профсоюза подтвердили, что забастовка началась после того, как переговоры о новом трехлетнем трудовом договоре с работниками предприятий закончились ничем.

Четыре шахты в Sudbury и перерабатывающие предприятия Falconbridge произвели в прошлом году почти 28000 тонн никеля и 31000 тонн меди.

Аналитики в Торонто, ссылаясь на данные информационных агентств, говорят о возможном повышении цен на никель на фоне забастовки. Кроме того, по прогнозам, в этом году дефицит никеля и так составит 46000 тонн. Цена в пятницу, 30 января,  выросла на +1.68% до $15100.00 американских долларов за тонну на фоне ожиданий начала субботней забастовки. Уже в понедельник, 02 февраля, цена взлетела на $500 до $15610.00 за тонну, а 03 февраля произошел откат на уровень $14900.00  (см. рисунок1 и таблицу1)....

Полный текст статьи

Выйдут ли нефтяные реки за берега прогнозов 

04.02.2004 

Начало каждого года по традиции является горячим временем для различного рода аналитических структур, экспертных агентств и организаций занимающихся исследованиями мировых рынков. Именно в это время наблюдается повышенный спрос на различного рода предположения и прогнозы, касающиеся дальнейших перспектив развития экономики. Причем зачастую никого не смущает, что высказываемые прогнозы могут варьироваться до прямо противоположных точек зрения. Так уж повелось, что календарное окончание года воспринимается как некий перелом, на стыке которого возникает насущная необходимость оглянуться назад, оценить будущее и очертить грядущие горизонты своего дальнейшего развития. Не стал и исключением и год текущий. Пожалуй самой благодатной поляной для подобного рода предположений стали прогнозы нефтяных цен. Достаточная неопределенность международной обстановки, ключевая роль которая отведена в нынешней экономике нефти, обуславливают повышенный интерес мирового бизнес-сообщества, а российского и подавно к данной поляне. По сравнению с прошлым годом, когда различные прогнозы на нефть вследствие надвигающейся войны с Ираком заключали в себе достаточную степень неопределенности, в своих прогнозах на год грядущий аналитики как никогда солидарны - высокой цене на нефть быть! В качестве аргументов, благоприятствующих положительной динамике приводятся слабость американского доллара, набирающие обороты процессы восстановления мировой экономики, продолжающиеся поиски странами ОПЕК механизмов позволяющих стабилизировать цены на приемлемом для стран-экспортеров уровне. 

Так если в конце прошлого года среднегодовые цены на нефть марки Urals, заложенные в план исполнения бюджета, фиксировались Минфином на уровне в $18,5-$22 за баррель, то уже более поздние оценки, основанные на прогнозах МВФ, позволили уже говорить о том, что средний коридор нефтяных цен будет пролегать в районе $26. Аналогичную солидарность с  МВФ продемонстрировали и прочие авторитетные аналитические структуры. Даже в наиболее пессимистичных прогнозах планка не уходит ниже уровня в $23 за баррель. И хотя как было отмечено в последнем коммюнике ОПЕК, эксперты данной международной организации стран-экспортеров не исключают кратковременных снижений цен по Brent в район ниже $20, ожидается, что средние цены будут находиться в районе не ниже $26. 

Вместе с тем несмотря на вроде бы уже предрешенную определенность, нельзя не заметить, что риски нефтяного рынка все еще достаточно высоки. Проводя мониторинг рисков на различных временных интервалах, можно заметить что несмотря на доминирование общей тенденции на повышение, рынок начинает все чаще заглядываться вниз; снижение рисков и начавшаяся на отметке в $30 по Brent стабилизация цен, начинает постепенно сменяться в обратную сторону, что хорошо проглядывается на коротколаговых диапазонах и позволяет предположить, что в случае отсутствия экстраординарных событий и сохранении текущей конъюнктуры начнет сказываться и на более длительных интервалах времени. Так, оценивая риски падения цен на нефть марки Urals при помощи 95% VaR на однодневном лаге, можно констатировать, что при сохраняющейся 95% вероятности того, что потери на данном интервале не превысят 4% (VaR=0,3811), возможны события, могущие уронить текущие цены в течении одного дня до 7,15% от текущих уровней. На графике (рис.1), отображающем дневную динамику коэффициента ALF (Average Loss Function), оценивающим риски экстремальных потерь, хорошо виден стремительный рост данного параметра.

Полный текст статьи

Наш семинар:

Приглашаем Вас 10 февраля на семинар!

Тема: Методологические проблемы оценки рисков в коммерческом банке и пути их решения

Семинар подготовлен на основе курса лекций по риск- менеджменту, прочитанных сотрудниками компании, для служащих ЦБ РФ, отвечающих за надзор за коммерческими банками, по программе профессиональной переподготовки служащих «Куратор коммерческого банка. Банковский менеджер» (Академия народного хозяйства при Правительстве Российской Федерации).

Длительность: 1 день с 10 00 до 17 00
 
Семинар проводится 10 февраля 2004 года по адресу:
Москва, Даев переулок, д.20. Бизнес-центр "Даев Плаза", комната 235.
 
Начало регистрации участников семинара в 9.45 в холле перед комнатой 235 (второй этаж).

Цели семинара.
Представление в систематизированном виде современных методов управления кредитными рисками коммерческого банка. Приводится сравнительный анализ различных методов оценки риска. На практических примерах демонстрируются достоинства и недостатки методов. Обсуждаются индикативные методы оценки риска, скоринг физических и юридических лиц, рейтинги. Будут рассмотрены равновесные модели оценки рисков (одномерные и многомерные).
Современные технологии управления кредитными рисками коммерческого банка на основе методологии Value at Risk (VaR). Даются теоретические и практические основы применения методологии VaR, рассматриваются ее практические ограничения. Будет рассказано о методах оценки риска в условиях недостатка статистической информации: методах теории графов и экспертного оценивания.
Во время семинара участники получат необходимые знания для грамотного применения методов оценки кредитных рисков в зависимости от видов кредитов, имеющихся в наличии данных. Будут обоснованы ограничения при применении для оценки риска различных методов и описаны способы «борьбы» с ограничениями того или иного метода.
 
На семинаре также будут рассмотрены вопросы, касающиеся проблем присоединения российских банков к стандартам "Базель-2". Этому, как неоднократно отмечалось сотрудниками Банка России, препятствует отсутствие достаточной практики оценки рисков на основе математических методов. Весьма существенны и проблемы, порождаемые самими стандартами и методологией их применения, о чем свидетельствуют горячие дискуссии и, развернувшиеся на Западе в практической и академической среде по поводу этого, еще не принятого, стандарта. Будут рассмотрены мнения наиболее ярких представителей спорящих сторон.

Для кого предназначен семинар
Высший и средний персонал банка, отвечающий за доходность и рискованность операций банка; сотрудники отделов внутреннего контроля и аудита, казначейства, управления рисками, аналитических подразделений банков.

оставить заявку