С.С.:
Статья Владимира Савенка. Думаю, она будет полезна не только тем, кто интересуется компанией TESLA, но и всем, кому интересны принцип отбора акций с точки зрения стоимостного анализа.
Накануне вебинара «Как выбирать акции для инвестирования», который я проведу 12-13 ноября, я хотел бы показать пример одной из самых «горячих» компаний последних 2х лет – производителя электромобилей TESLA.
Акции этой компании выросли с 35,36 долларов (1 января 2012г.) до 242,59 долларов (4 ноября 2014г.). Аналитики дают совершенно противоположные прогнозы относительно цены акции этой компании – рост до 450 долларов за акцию или падения к отметке 36 долларов.
Если вы не трейдер, который пытается зарабатывать деньги на колебаниях цен, вам лучше сделать простой самостоятельный фундаментальный анализ.
СМОТРИМ НА КОЭФФИЦИЕНТЫ
Самый основной коэффициент, с которого начинается фундаментальный анализ – отношение цены акции (Price) к прибыли на одну акцию (Earnings) – P/E.
Значение этого коэффициента у Теслы на конец 2014г. – 223, а на конец 2015г. - 75,11.
Это очень высокое значение. Сравните его со значением коэффициента P/E индекса S&P500 (он отражает среднее значение этого коэффициента у 500 крупнейших компаний, торгуемых на биржах США) – 17. Среднее значение за 100 лет – 15. За 10 лет – 16,95.
ЦЕНА ОТРАЖАЕТ РОСТ ПРИБЫЛИ
Так ли это?
Компания Тесла – это не обычная компания. Это уникальный бизнес, а Илона Маска, создателя и президента компании, называют вторым Генри Фордом. Компания показывает удивительный рост продаж и всех финансовых показателей. Но значит ли это, что акции будут расти и далее такими темпами?
Огромное преимущество фундаментального анализа состоит в том, что вы, как инвестор, принимаете решение не эмоционально («это очень хорошая компания, которая будет только расти», «Маск – выдающийся менеджер, поэтому нужно в него инвестировать» и т.д.), а на основании анализа и оценки акций компании и ее бизнеса.
Так вот, если отбросить все эмоции и посмотреть на цифры, складывается следующая картина:
P/E на текущий момент – 223
Прибыль на одну акцию в 2019г. составит 8,13 долларов (по прогнозам аналитиков, основанным на прогнозах компании)
При текущей цене 240 долларов за акцию и прибыли 2019 года P/E составит 29,5. Это значит, что, если цена акций до конца 2019 года останется на текущем уровне, акции Теслы по-прежнему будут переоценены.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
TESLA – уникальная компания. Как Форд в начале прошлого века, как Microsoft и Apple в конце прошлого и начале текущего столетия. Мне очень нравится бизнес компании, но мне не нравится цена на акции этой компании. Я считаю, что компания очень сильно переоценена и рано или поздно стоимость ее акций должна вернуться к ее справедливому значению.
Более детально о том, где искать и как рассчитывать коэффициент P/E, а также другие фундаментальные коэффициенты, я расскажу на своем вебинаре «Как выбирать акции для инвестирования», который я проведу 12-13 ноября.
К сожалению, большой наплыв желающих сделать все в самый последний момент приводит к дополнительной нагрузке на организаторов, и, как следствие, может привести к появлению возможных ненужных проблем у вас, как у участников. Пожалуйста, сделайте все заранее!
