ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ

   Экономическая статистика стран ОЭСР
   (По информации "AK&M", 05.03.04)
   Индекс CLI (Composite Leading Indicator, сводный индекс экономической активности) в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в январе 2004 г. повысился на 0.4 пункта - до 123.3 пункта. Таким образом, после снижения в январе-марте 2003 г. индекс растет на протяжении десяти месяцев подряд.
   Наибольшее повышение индекса в январе было зафиксировано в Канаде - на 1.3 пункта. В США этот показатель увеличился на 0.4 пункта, в Германии - на 0.2 пункта. Снижение индекса отмечено в Италии (-0.3 пункта). Самый высокий уровень экономической активности был зафиксирован в США - 133.4 пункта.

   Уровень безработицы в странах ОЭСР, рассчитанный по методологии Международной организации труда, в январе 2004 г. по сравнению с предыдущим месяцем не изменился и составил 6.9%. По сравнению с аналогичным периодом 2002 г. уровень безработицы снизился на 0.1%.
   Снижение среднего показателя безработицы вызвано, в первую очередь, сокращением количества нетрудоустроенных в Японии (-0.5% к аналогичному периоду 2002 г.) и США (-0.2%). Менее благоприятная ситуация на рынке труда сложилась во Франции и Германии, где уровень безработицы в годовом исчислении вырос на 0.4% и 0.1% соответственно.

Вернуться к содержанию выпуска

   400 млн. женщин являются безработными или нуждаются в повышении оплаты труда
   (РБК, 06.03.04)
   Согласно докладу Международной организации труда около 400 млн. женщин всего мира являются безработными или нуждаются в повышении оплаты своего труда. По оценкам экспертов, в мире в настоящий момент 77 млн. женщин пребывают без работы, еще 330 млн. получают менее $1 в день. Таким образом, женщины составляют около 60% от 550 млн. человек, живущих за порогом бедности.
   Как утверждают авторы доклада, несмотря на то, что в последние годы женщины более успешно устраиваются на работу, чем в предыдущие десятилетия, заработная плата женщин сравнительно с мужчинами более низкая, их условия труда менее комфортные, а возможностей достижения высших руководящих постов у женщин меньше, чем у мужчин.

Вернуться к содержанию выпуска

   О рейтинге глобализации
   (По информации CNews, 04.03.04)
   Журнал Foreign Policy опубликовал очередной "рейтинг глобализации", в котором учитываются четыре основных параметра. Во-первых, экономическая интеграция - объем международной торговли, инвестиций и различного рода выплат (в том числе, и зарплат), совершаемых за пределами государственных границ. Во-вторых, персональные контакты - международные поездки и туризм, объем международных телефонных переговоров, почтовых отправлений и переводов и т.д. В третьих, технология - количество пользователей интернета, число интернет-серверов и т.д. В четвертых, вовлеченность в международную политику - членство государств в международных организациях, количество посольств и т.п.
   В 2003 году Россия заняла 44-е, а Украина - 42-е место в мире по уровню глобализации. В рейтинге учитывались данные по 62 странам мира, в которых проживает 88% населения Земли и которые составляют более 91% мировой экономики. За три года позиции России в рейтинге ухудшились: в 2000 году она занимала 40-е место. Позиции Украины не претерпели изменений. Последние десять строчек в рейтинге заняли Иран (62-е место), Индия, Египет, Индонезия, Венесуэла, Китай, Бангладеш, Турция, Кения и Бразилия.
   За последние годы перечень наиболее глобализированных государств мира практически не претерпел изменений. Наиболее глобализированной страной вновь стала Ирландия. На втором месте - Сингапур, на третьем - Швейцария (государства, никогда не выпадавшие из первой пятерки). Кроме них, в числе двадцати наиболее глобализированных стран (в порядке занимаемого места) - Нидерланды, Финляндия, Канада, США, Новая Зеландия, Австрия, Дания, Швеция, Великобритания, Австралия, Чехия, Франция, Португалия, Норвегия, Германия, Словения и Малайзия.
   Согласно данным Foreign Policy, в 2003 г. в мире появилось 130 млн. новых пользователей интернета. В общей сложности, в Сеть имеют доступ 620 млн. человек, или 9,9% населения Земли. При этом основной прирост пришелся не на индустриально развитые, а на развивающиеся страны. Например, за год число пользователей интернета в Индии выросло на 136%, а в Бразилии - почти на 79%.
   Значительно выросло количество международных телефонных переговоров - в общей сложности, до 135 млрд. минут. Среднестатистический житель Земли проговорил с абонентом за пределами своего государства более 21 минуты. Впервые в мире количество мобильных телефонов превысило количество стационарных телефонных линий: 18,98 абонентов сотовых телефонов против 17,95 абонентов традиционных телефонов на 100 человек. Впрочем, успехи в области электронных коммуникаций достигнуты лишь некоторыми регионами мира: в центре Нью-Йорка больше телефонных линий, чем во всей Африке.

Вернуться к содержанию выпуска

   Мировой экспорт мяса сократился на треть
   (По информации «Финансовые известия» и MIGnews.com, 02-03.03.04)
   Согласно данным отчета ООН, эпидемии "коровьего бешенства" и "птичьего гриппа" привели к сокращению на одну треть мирового экспорта мяса. Этому способствовало введение запретов на экспорт мяса сразу из двенадцати стран. Если запреты не будут отменены (под запрет попали около 6 млн. тонн мяса), совокупный убыток этих стран может составить до $10 млрд., в то время как общегодовой объем продаж в этом году ожидается на уровне $33 млрд.
   Так, обнаружение вируса "коровьего бешенства" в США и Канаде уже нанесло серьезный ущерб экспортной отрасли этих стран, приносящей до $4 млрд. в год. Суммарно Канада и США не смогут вывезти на продажу 1,6 млн. тонн мяса. Усугубляет ситуацию и вирус "птичьего гриппа", который также был обнаружен в этих странах. Вместе с 10 азиатскими странами, где также был выявлен вирус "птичьего гриппа", эти страны поставляют около 50% мирового экспорта птицы (4 млн. тонн).
   ООН обращает внимание на рост спроса на свинину. Так, в Японии цены на свиное мясо в феврале выросли на 40% после того, как был введен запрет на экспорт мяса и птицы из США и стран Азии.

Вернуться к содержанию выпуска

   Доллар контратакует
   (По материалам одноименной статьи, «Ведомости», 04.03.04, авторы - Василий Кудинов и Михаил Мирошниченко, и информации РБК, 02.03.04)
   Евро продолжает сдавать позиции. К середине недели европейская валюта подешевела до минимального значения за месяц – опустилась ниже $1,22.
   После того как в феврале евро достиг своего исторического максимума в $1,2927, немецкий канцлер призвал Европейский центробанк (ЕЦБ) вмешаться в ситуацию и пересмотреть процентные ставки. Они сейчас в еврозоне вдвое выше, чем в США, - 2% против 1%. Валютный рынок мгновенно отреагировал на это, и курс евро пошел вниз.
   Следующий удар по евро нанес глава ФРС США. Алан Гринспен заявил, что стойкое снижение курса американского доллара приведет к снижению величины торгового дефицита в США, а низкий курс доллара по отношению к валютам внешнеторговых партнеров США делает американскую продукцию более конкурентоспособной и стимулирует американцев к приобретению отечественных товаров. По мнению главного американского финансиста, произошедшей девальвации доллара достаточно для сокращения дефицита текущего счета США. Кроме того, он выразил уверенность в том, что учетная ставка в Соединенных Штатах в обозримом будущем будет повышена. Вслед за этими словами курс евро по отношению к доллару упал на 2%, что явилось самым значительным падением курса европейской валюты с 1 января 1999 г.

Вернуться к содержанию выпуска

   Обречен ли доллар?
   (По материалам статьи «Взвесьте ваш доллар», «Ведомости», 04.03.04, автор - Роберт Скидельский)
   Каждый раз, когда доллар на международных валютных рынках падает, начинаются предсказания его скорого крушения. Знатоки говорят, что скоро никто уже не захочет вкладываться в эту долларовую пирамиду. Наследником нынешней системы будет многополярная валютная система, в которой доллар, евро и, возможно, иена будут на равных конкурировать между собой. Насколько вероятен такой исход?
   С 1970 г. доллар вырос на 230% относительно корзины валют стран - основных торговых партнеров США. Нынешний спад на 15% выглядит на этом фоне небольшим "глюком", отбрасывающим доллар примерно на три года назад. Это говорит о том, что краткосрочные колебания бесполезны в качестве индикатора будущего поведения одной из крупнейших валют мира.
   Те факторы, которые обеспечили силу доллара, никуда не исчезли. Экономика США остается самой большой с точки зрения валового продукта и торгового оборота. Расширение Евросоюза поставит еврозону и США примерно на один уровень по обоим показателям. Однако доллар США - единственная валюта в мире, в которой номинирован гораздо больший объем торговли (50%), чем составляет экспорт страны, где эта валюта является государственной (15% мирового экспорта). Поскольку цены на биржевые товары, особенно на нефть, по-прежнему номинируются в долларах, эта ситуация не скоро изменится.
   Роль валюты в мире зависит также от размеров и ликвидности соответствующего финансового рынка. Эти показатели определяют транзакционные издержки использования валюты. Нью-Йорк - крупнейший финансовый рынок мира, за которым следует Лондон. Товарные биржи тоже склонны располагаться в финансовых центрах.
   Курсовая политика государств во многом определяется торговыми связями. Небольшие страны, как правило, привязывают валюту к валюте своего крупнейшего торгового партнера и источника капитала. В 1975 г. 52 страны - члена МВФ (41%) держали свои валюты на привязи к доллару. Фиксированные курсы больше не в моде, но еще в 2000 г. 43 страны, включая Россию, либо привязывали свои валюты к доллару, либо поддерживали валютные коридоры, а 24 страны держались за евро, включая 13 бывших африканских колоний Франции.
   Валюта, в которой номинируется импорт товаров и капитала, также определяет состав валютных резервов. Доллар остается главной резервной валютой. В 1973 г. на него приходилось 76% госрезервов стран - членов МВФ; в 1999 г. было 72%, а сейчас - 68%. Доля доллара, как видно, держится на стабильном уровне, хотя доля евро будет расти.
   Поскольку международный спрос на американские активы превышает спрос американцев на иностранные товары и услуги, США придется мириться с дефицитом счета текущих операций. Китай, Япония и менее крупные экономики Восточной Азии будут вынуждены держать свои валюты на низком уровне, а ЕС придется сдерживать рост евро относительно доллара.

Вернуться к содержанию выпуска

   На мировом нефтяном рынке
   (По материалам статьи «Новый нефтяной рекорд», «Время новостей», 03.03.04, автор – Денис Ребров, и информации «Финансовые известия», 05.03.04)
   Цены на нефть продолжают бить рекорды. Во вторник в Лондоне сырье марки Brent по фьючерсным контрактам на апрель подорожало с $32,46 до $33,28 долл. за баррель, цена американской нефти марки WTI уже приблизилась к $37, а стоимость «корзины» ОПЕК (средняя цена разных сортов нефти, добываемых членами картеля) достигла $32, в то время как ценовой коридор, установленной самой организацией как оптимальный, составляет $22-$28.В последний раз на таком уровне котировки находились год назад, перед началом военных действий в Ираке в конце марта 2003 г.
   Апрельские фьючерсы на американскую "легкую" нефть, которые заметно подешевели в среду, прибавили на торгах Нью-Йоркской товарной биржи в четверг 84 цента, а в пятницу - еще 38 до цены в $37.12 за баррель. Таким образом, за два дня нефть в США подорожала на 4.5%.
   По мнению экспертов, на рынок по-прежнему продолжают действовать такие факторы, как низкие запасы нефти в Америке и нетипично холодная и долгая зима. Кроме того, участники рынка констатируют, что непрерывный рост котировок во многом является результатом биржевых спекуляций. В последние дни, отмечает аналитик банка «Зенит» Евгений Суворов, прибавился и еще один фактор - спекулянты вплотную занялись не только нефтяными контрактами, но и фьючерсами на бензин. «Инвесторы уже сейчас начали обращать внимание на состояние запасов бензина в США, хотя до активного автомобильного сезона еще остается более двух месяцев», - говорит эксперт.
   Сейчас многие аналитики уже не видят особых препятствий для достижения уровня $40 за баррель. Тем более что в Венесуэле, которая поставляет четверть всей импортируемой американцами нефти, вновь обострилась политическая обстановка. В минувшие выходные были проведены демонстрации с требованием отставки президента Уго Чавеса и проведения повторного референдума. Впрочем, он уже успел пригрозить США (которые поддерживают оппозицию), что в случае ввода санкций в отношении его страны поставки нефти и нефтепродуктов в Америку будут сокращены.
   При этом не стоит забывать, что на своем последнем саммите 10 февраля нефтяные министры решили снизить с 1 апреля добычу нефти на 1 млн. баррелей в сутки. Формально квоты для стран картеля составляют 24,5 млн. баррелей нефти в сутки. Правда, фактически и в декабре, и в январе члены ОПЕК, чтобы удовлетворить растущий спрос, поставляли на рынок как минимум на 1,5 млн. баррелей в сутки больше, чем предусмотрено. Однако, согласно прогнозам специалистов ОПЕК, во втором квартале потребность в нефти снизится на 2-2,5 млн. баррелей в сутки. Хотя еще недавно президент ОПЕК Пурномо Юсгианторо заявлял, что члены картеля будут добывать больше нефти, чем установлено квотами, до тех пор, пока уровень цен не опустится ниже $28. Но реальные действия картеля показывают, что он вовсе не спешит возвращаться в этот ценовой коридор. Так министр энергетики и шахт Венесуэлы Рафаэль Рамирес заявил, что ОПЕК намерена твердо придерживаться принятого решения о сокращении производства нефти, а нынешние высокие цены на нефть, по словам министра, объясняются временными факторами - такими как низкие инвентарные запасы "черного золота" и эскалация насилия на Ближнем Востоке.

Вернуться к содержанию выпуска

   ЕС начинает взимание повышенных импортных пошлин на товары из США
   (По информации "AK&M", 01.03.04, и материалам статьи «Проволочка ценой в $300 млн», «Ведомости», 02.03.04, автор – Игорь Федюкин)
   ЕС с 1 марта начал взимание повышенных импортных пошлин в отношении ряда статей американского экспорта. Спор между ЕС и США по вопросу о соответствии ряда положений американского законодательства правилам международной торговли начался еще в 1971 г., когда вступил в силу закон, разрешающий компаниям США не платить налоги с определенной части экспортной выручки. Впоследствии США неоднократно вносили изменения в этот закон с целью приведения его в соответствие с нормами ГАТТ и ВТО, однако, по мнению ЕС, документ (в последней редакции он называется Extra Territorial Income Act - ETIA) по-прежнему предоставляет возможность получения экспортерами "незаконных государственных субсидий". Эту позицию поддержали и все инстанции по разрешению торговых споров в рамках ВТО, а в марте текущего года комиссия ВТО окончательно признала право ЕС на введение ответных мер. 5 ноября 2003 года Еврокомиссия одобрила введение пошлин.
   На протяжении одного года - до марта 2005 г. - дополнительные пошлины будут ежемесячно повышаться на 1%. Таким образом, если США не выполнят требования ЕС, пошлины достигнут 17%, а суммарные потери для американских компаний - около $4 млрд. Под санкции попали разнообразные статьи американского экспорта - от мясных продуктов до оборудования ядерных реакторов.
   О масштабах торговой войны говорить пока еще рано. Так, Великобритания предлагает приостановить действие санкций "авансом". Как сообщил министр торговли этой страны Майк О'Брайен (Mike O'Brien), Великобритания будет настаивать на приостановке действия пошлин уже в случае поступления "позитивных сигналов" от американских законодателей, а не только по факту отмены ETIA. По его словам, ЕС должен занять "конструктивную позицию" и "не быть излишне педантичным".
   Пока же администрация США призвала Конгресс заменить закон "налоговыми мерами, которые помогли бы повысить конкурентоспособность американских производителей и других секторов экономики США, создающих рабочие места", но сенаторы и конгрессмены не могут договориться, какими будут новые налоговые льготы. Республиканцы обсуждают, должны ли эти меры распространяться на все отрасли, которые пострадают от отмены закона, или только на промышленность. А демократы уже пообещали внести в закон поправки, которые "привлекут внимание избирателей", но политически неприемлемы для республиканцев. По словам сенатора-демократа Макса Баукуса, его однопартийцы собираются предложить повысить минимальную зарплату и обязать компании, переводящие рабочие места за границу, предупреждать сотрудников за три месяца до увольнения. "Это пошлет очень плохой сигнал европейцам относительно серьезности наших намерений" - так прокомментировал эту идею республиканец Грасси. А по словам лидера демократического меньшинства в палате представителей Нэнси Пелоси, республиканцы "ставят под удар рабочие места в промышленности, чтобы предоставить своим друзьям в больших корпорациях $40 млрд. в виде налоговых льгот".
   В любом случае, говорит Гэри Хафбауэр из вашингтонского Института международной экономики, санкции ЕС не сильно ударят по американским экспортерам из-за продолжающегося удешевления доллара по отношению к евро.

Вернуться к содержанию выпуска

   Хорст Келер ушел в отставку
   (По информации РБК и NewsInfo, 04-05.03.04)
   Смена руководства произошла в Международном валютном фонде (МВФ). В отставку ушел директор-распорядитель этой организации Хорст Келер. О своем решении известный финансист объявил на пресс-конференции в Вашингтоне. Связано оно с решением Х. Келера баллотироваться на пост президента Германии. В своем выступлении бывший глава МВФ заявил, что накопил значительный опыт в решении международных вопросов. Это должно позволить ему “быть полезным на новом поприще”. Х.Келер также сообщил, что замдиректора МВФ Анна Кругер будет временно выполнять обязанности главы МВФ.
   Х. Келер возглавлял МВФ с марта 2000 года. До этого финансист, чьи родители сбежали из ГДР в середине 1950-х, работал в министерстве финансов ФРГ, а также возглавлял Европейский банк реконструкции и развития.
   В настоящее время фаворитами на пост главы считаются пять кандидатов. Это - нынешний глава Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) француз Жан Лемьер, министр экономики Испании Родриго Рато, заместитель министра финансов Германии Кайо Кох-Везер, бывший премьер-министр Италии Джулиано Амато и бывший первый заместитель директора-распорядителя МВФ, а ныне вице-президент "Ситибэнк" американец Стэнли Фишер.
   Традиционно директор-распорядитель МВФ был представителем Европы, тогда как Всемирный банк обычно возглавлял американец. Тем не менее, считают специалисты, на этот раз велика вероятность того, что эта традиция будет нарушена и пост директора-распорядителя МВФ займет гражданин США Стэнли Фишер. Он завоевал признание финансового мира после того, как сумел во время своей работы в МВФ разрешить ряд сложнейших кризисов.

Вернуться к содержанию выпуска

   Рынок доменных имен активизируется
   (CNews, 03.03.04)
   Компания Verisign сообщила, что после трехлетнего затишья на рынке доменных имен наблюдается некоторое оживление. По данным компании, в IV квартале 2003 г. она обслуживала 30,4 млн. активных доменных имен в зонах .COM и .NET. За 2003 г. количество доменов в этих зонах выросло на 1,7 млн. штук. Кроме того, выросли цены на доменные имена - средняя стоимость перепродаваемого домена составила $24 тыс.

Вернуться к содержанию выпуска

НОВОСТИ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА

   Interbrew и AmBev создают мирового лидера на рынке пива
   (По информации «Финансовые известия», 03.03.04, и материалам статьи «От «Сибирской короны» до Antarctica», «Время новостей», 04.03.04, авторы – Денис Уваров и Игорь Бураков)
   Бельгийская Interbrew и бразильская Cia de Bebidas das Americas (более известная под именем AmBev) объявили о слияния путем обмена акций, в результате которого будет создана крупнейшая в мире пивоваренная компания по объемы продаж и валовой прибыли (EBITDA). Контроль над AmBev в виде 57% акций обойдется Interbrew примерно в 9.2 млрд. евро ($11.5 млрд.).
   Объединенной компании InterbrewAmBev будут принадлежать примерно 14% мирового рынка пива, а их совместная выручка (путем объединения результатов за 2003 г.) составляет 9.5 млрд. евро ($11.9 млн.) при EBITDA в размере 2.4 млн. евро ($3.0 млн.). Прежний ведущий мировой пивовар, американская компания Anheuser-Busch результаты за 2003 г. еще не публиковала.
   Акции Interbrew опустились на 3.5% на опасениях инвесторов, что платит она за бразильскую фирму слишком много, а выгода от слияния будет не столь уж высока. Предполагается, что объединение даст обоюдную ежегодную экономию в размере 280 млн. евро. Аналитики покритиковали сделку за не слишком понятные условия. "Хотя такая сделка и имеет смысл в операционном плане, некоторых финансовых деталей для более подробного анализа нам не хватает", - отметил аналитик банка Bank Degroof Кристоф Пирон.
   Объединенная компания будет продавать примерно 190 млн. гектолитров пива в год и будет занимать первое или второе место более чем на 20 рынках. Бельгийская фирма, на данный момент четвертый по величине пивовар в мире, действует на 21 рынке, а посредством мелких пакетов акций местных компаний, лицензионных соглашений и экспортных договоров присутствует еще в 140 государствах. Ведущими брэндами, принадлежащими группе, являются Stella Artois, Beck's, Staropramen, Bass и Hoegaarden. Только в прошлом году Interbrew осуществила 42 приобретения, потратив на них в общей сложности более $13 млрд. С августа 2003 г. компания приобрела активы в Китае, Германии, Сербии и России на сумму более $1 млрд.
   AmBev, созданная в 2000 г. в результате слияния компаний Brahma и Antarctica, является крупнейшим пивоваром в Бразилии с долей на рынке примерно в 65%. В других странах региона она занимает еще более доминирующие позиции. В Аргентине концерн контролирует - 77% рынка, Уругвае и Боливии - 99%, Парагвае - 94%.
   В совместном заявлении компаний говорится, что InterbrewAmbev станет лидером приблизительно 20 рынков. В последнее время в Европе стали меньше пить пива. По подсчетам исследовательской компании Canadean, за прошлый год его потребление в странах ЕС сократилось на 0,1%. В то же время в Латинской Америке наблюдается противоположная тенденция. Так, на родине Ambev в Бразилии потребление ячменного напитка выросло на 1,9%. «Эта комбинация демонстрирует прекрасную возможность выйти на один из самых быстрорастущих пивных рынков в мире», - полагает исполнительный директор Interbrew Джон Брок. Аналитики отмечают, что в условиях стагнации местных рынков европейские производители пива уже давно держат ориентир на страны с растущим спросом. «Пивоварение - это бизнес, в котором, если вы хотите получить прибыль, вам необходимо быть глобальными», - отметил аналитик брюссельской инвесткомпании Petercam SA Йохан ван Гитайен.

Вернуться к содержанию выпуска

   Aventis, Novartis, Sanofi: кто кого купит?
   (По информации «Компания», 01.03.04)
   Лидер французского фармацевтического рынка франко-германская группа Aventis начала переговоры о слиянии со швейцарской компанией Novartis. Этот шаг продиктован стремлением Aventis защититься от враждебного поглощения со стороны своего главного конкурента – компании Sanofi-Synthelabo. Меньше месяца назад Sanofi-Synthelabo не смогла договориться с Aventis: идея слияния компаний получила поддержку со стороны французского правительства, но пришлась не по вкусу профсоюзам Aventis и менеджменту компании. Сумма в $50 млрд., предложенная руководством Sanofi-Synthelabo, была отвергнута как «смехотворная». Тогда компания пригрозила враждебным поглощением, пообещав начать с предложения премии в размере примерно 10% от курсовой стоимости акций Aventis. В ответ Aventis обратилась за помощью к швейцарцам. Подробности возможного соглашения пока не названы, но, по оценкам аналитиков, сумма сделки может составить до $70 млрд. Весь последний месяц генеральный директор Aventis Игорь Ландау летает по миру, пытаясь в ходе личных встреч убедить акционеров компании, что предложение Sanofi-Synthelabo невыгодно. Новость о переговорах с Novartis прозвучала в Кувейте, где Ландау вел переговоры с компанией Kuwait Petroleum, владеющей 13,5% акций Aventis.

Вернуться к содержанию выпуска

   О богатейших футбольных клубах мира
   ("AK&M", 03.03.04)
   Английский Манчестер Юнайтед, получивший за 2002-2003 финансовый год доход в 251.4 млн. евро, седьмой раз подряд возглавил двадцатку самых богатых футбольных клубов в мире. В двадцатку входят только европейские клубы, при этом 12 мест занимают англичане и итальянцы.
   Наиболее многочисленны в этом списке английские клубы - помимо Манчестер Юнайтед, Англию представляют Арсенал (с годовым доходом в 149.6 млн. евро), Ливерпуль (149.4 млн. евро), Ньюкасл (138.9 млн. евро), Челси (133.8 млн. евро), Тоттенхем (95.6 млн. евро) и Лидс (92 млн. евро). Пять мест в двадцатке занимают итальянские клубы - Ювентус (218.3 млн. евро), Милан (200.2 млн. евро), Интер (162.4 млн. евро), Рома (132.4 млн. евро) и Лацио (88.9 млн. евро).
   По три клуба представляют германскую Бундеслигу - Бавария (162.7 млн. евро), Боруссия Дортмунд (124 млн. евро) и "Шальке 04" (118.6 млн. евро), и испанскую премьер-лигу - Реал (192.6 млн. евро), Барселона (123.4 млн. евро) и Валенсия (80.5 млн. евро).
   Наконец, одной командой представлены Франция (Лион, 84.3 млн. евро) и Шотландия (Селтик, 87 млн. евро).

Вернуться к содержанию выпуска

   Майкл Делл уступит власть
   (CNews, 05.03.04)
   Основатель и исполнительный директор компьютерной корпорации Dell Inc. Майкл Делл (Michael S. Dell) летом 2004 г. уступит свой пост второму по значимости топ-менеджеру в компании - Кевину Роллинсу (Kevin B. Rollins). 39-летний Майкл Делл начал свой бизнес 20 лет назад и с тех пор являлся бессменным главой компании. После ухода с должности исполнительного директора г-н Делл сохранит за собой пост члена совета директоров компании. Он продолжит общаться с клиентами компании и за ним останется главенствующая роль при принятии решений, касающихся продуктовой линейки.
   Помимо этих немногих обязанностей, Майкл Делл будет работать в семейном благотворительном фонде и займется инвестиционной деятельностью. Все топ-менеджеры Dell перейдут в подчинение к г-ну Роллинсу.
   Кевин Роллинс, занимающий в настоящее время пост президента и директора по операциям, заменит Делла на посту СЕО, начиная с 16 июля. Он работает в Dell на протяжении нескольких лет. В 1996 г. г-н Роллинс занял пост топ-менеджера по операциям компании в США. Его сотрудничество с Dell началось в начале 90-х годов, когда он, будучи консультантом компании Bain & Co, помог Dell выйти из кризиса. Он разработал стратегию сегментации рынка, которая помогла компании перейти от стагнации к быстрому росту. За несколько лет Роллинс получил репутацию жесткого руководителя: он стал инициатором внедрения стратегии снижения издержек, частью которой было сокращение штата сотрудников.
   В настоящее время корпорация Dell является вторым по величине в мире производителем персональных компьютеров. Компания недавно начала уделять серьезное внимание рынку корпоративных серверов и системам хранения данных, что помогло ей за год увеличить чистую прибыль на 25%, до $2,6 млрд., и довести объем продаж до $41,4 млрд. За прошлый год котировки акций Dell выросли на 27%.

Вернуться к содержанию выпуска

   Новости корпораций "одной строкой"
   (По материалам и сообщениям CNews, «Финансовые известия», «Деловая пресса», Travel.ru, «Немецкая волна», Autonews, «Ведомости», Интерфакс-АФИ, Euronews, 29.02-04.03.04)
   Gateway. Официальный представитель корпорации заявил, что компания планирует уволить более 2000 рабочих в ближайшие несколько месяцев. В январе этого года Gateway объявил о намерении купить компанию eMachines, сумма сделки составила приблизительно $235 млн. в акциях и наличными. После завершения слияния число работников должно составить около 5000 человек, в то время как сейчас в Gateway трудятся более 7,400 сотрудников.
Вернуться к содержанию выпуска

   Deutsche Telekom. Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о повышении на одну ступень кредитных рейтингов крупнейшей телекоммуникационной компании Европы Deutsche Telekom AG (DT) , указывая на плодотворные усилия компании в области сокращения задолженности. Moody's повысило долгосрочный кредитный рейтинг оператора до Ваа2, что является вторым минимальным инвестиционным рейтингом, а также оставило без изменений "позитивный" рейтинговый прогноз. "Повышение отражает успехи Deutsche Telekom в области сокращения долга, - говорится в заявлении Moody's, - компания хорошо позиционирована в своей рейтинговой категории, а финансовая гибкость делает возможным дальнейшее увеличение капиталовложений или небольших приобретений или же инвестиций".
   Генеральный директор Deutsche Telekom Кай-Уве Рике (Kai-Uwe Ricke) активно продавал активы и наращивал денежные потоки после получения самых огромных убытков в корпоративной истории Европы по итогам 2002 г. В прошлом году компания получала прибыль на протяжении трех кварталов подряд на фоне роста продаж сотовых телефонов и сокращения расходов. По состоянию на 30 сентября 2003 г. чистая задолженность Deutsche Telekom составила 49.2 млрд. евро ($59.6 млрд.), что на 15.1 млрд. евро ниже показателей предыдущего года. Рике планировал снизить сумму долга до 49.5 млрд. - 52.3 млрд. евро к концу 2003 г. За последние 12 месяцев стоимость акций компании увеличилась на 57%.
Вернуться к содержанию выпуска

   AT&T. Телекоммуникационный концерн AT&T Corp. объявил о том, что в текущем году он может сократить численность персонала на 8%, а также не исключает возможности снижения объема денежных потоков. При этом компания планирует остановить к 2006 г. сокращение доходов в потребительском сегменте. Планируется преобразование компании в сетевого оператора, который будет заниматься передачей данных потребителям и корпоративным клиентам, используя для этого высокоскоростные Интернет-услуги. Однако прежде компании нужно решить проблему с сокращением нормы прибыли в области дальней телефонной связи, которая приносит более половины доходов компании. Для поддержания надлежащего уровня прибыли AT&T планирует экономию средств в размере порядка $400 млн., для чего она намерена сократить 4600 рабочих мест. "Норма прибыли пока снижается, - заявил старший вице-президент и главный финансовый директор AT&T Томас Хортон (Thomas Horton), - и пока с этим ничего нельзя поделать. Я думаю даже, что положение может еще более ухудшиться перед тем, как дела начнут налаживаться". Хортон заявил, что в 2004 г. показатель денежных потоков ожидается в пределах $4,5 млрд., а в 2005 г. он может снизиться до $4 млрд. В прошлом году денежные потоки AT&T составили $5,4 млрд., а чистая прибыль компании составила $1,8 млрд. В текущем году компания прогнозирует сокращение доходов в потребительском сегменте на 15-17% после падения доходов на 17,7% до $9,5 млрд. в 2003 г. При этом глава потребительского подразделения AT&T Джон Полумбо (John Polumbo) говорит, что намерен остановить этот процесс путем введения целого ряда новых услуг, включая сотовую связь и доступ в Интернет. Он указывает, что подразделение планирует повышение минимум квартальных доходов в 2006 г. и рост годовых доходов в потребительском сегменте к 2007 г.
Вернуться к содержанию выпуска

   Schering. Фармацевтическая компания Schering-Plough Corp., которая пытается справиться с падающими доходами и растущими убытками, объявила о планах сокращения 200 рабочих мест в США, а также приостановки приема на работу нового персонала. В конце прошлого года 900 работников компании в США, включая 600 человек в Нью-Джерси, согласились на предложение Schering-Plough о досрочном уходе на пенсию, в то время как компания надеялась, что их будет, по меньшей мере, 1100 человек. Schering-Plough, которая производит лекарственные средства, предназначенные для лечения алергии и гепатита С, объявила в августе прошлого года о планах реструктуризации, которые включали досрочный уход части персонала на пенсию и отказ от премий топ-менеджмента. В декабре руководство компании заявило, что расходы на персонал планируется сократить минимум на 10%, что будет включать зарплату и премии персонала, а также расходы на оплату услуг подрядчиков, временных работников и консультантов. Schering-Plough уже сократила 200 рабочих мест за пределами США, включая 170 мест на предприятии в Ирландии, которая производит препарат Peg-Intron, предназначенный для лечения гепатита С и являющийся самым продаваемым препаратом Schering-Plough. Новые сокращения включают 110 рабочих мест в Нью-Джерси, в основном, в головном офисе компании в Кенилуэрте, а также 90 рабочих мест в других штатах. Рост конкуренции на рынке препаратов, предназначенных для лечения гепатита С, утрата конкурентных позиций на рынке антигистаминных препаратов и отсутствие новых лекарственных средств, которые могли бы поправить финансовое положение компании, являются основными источниками головной боли для генерального директора Schering-Plough Фреда Хассана (Fred Hassan), который считается большим мастером в области реструктуризации компаний. С момента его прихода на пост гендиректора Schering-Plough в апреле прошлого года, компания завершила последние два квартала с убытками, первыми за 34 года ее существования.
Вернуться к содержанию выпуска

   SAS. Руководство скандинавской авиакомпании SAS рассматривает вариант ее разделения на четыре независимые авиалинии с целью повышения эффективности работы компании и ее конкурентоспособности. По результатам 2003 г. компания понесла убытки в размере около $200 млн.
   В случае распада скандинавской компании, образовавшейся в 1946 г. путем слияния национальных авиакомпаний Дании, Швеции и Норвегии, будут образованы автономные авиакомпании в этих трех скандинавских странах, которые станут перевозить пассажиров в пределах Европы. Планируется и создание четвертого подразделения - SAS Intercontinental - авиалинии, которая будет обслуживать межконтинентальные рейсы.
   Как считает руководство SAS, автономные небольшие авиакомпании будут более гибкими в вопросах адаптации к изменениям конъюнктуры и повышения конкурентоспособности на рынке авиаперевозок Северной Европы, где сегодня оперирует большое число малобюджетных авиакомпаний, специализирующихся на дешевых поездках в популярные туристические страны.
Вернуться к содержанию выпуска

   DaimlerChrysler. Штутгартский автомобильный концерн DaimlerChrysler намерен ввести для всех своих работников сорокачасовую рабочую неделю. До сих пор, по договоренности с профсоюзами, лишь 18% из 40 000 работников концерна могли быть занятыми свыше 35 часов в неделю. По заявлению руководства концерна, увеличение занятости не приведет к новым увольнениям и осуществляется по согласованию с рабочими, заработная плата которых будет увеличена в соответствующих размерах.
Вернуться к содержанию выпуска

   MAN. Чистая прибыль немецкого машиностроительного концерна MAN AG в 2003 г. выросла по сравнению с 2002 г. на 60% и составила 235 млн. евро. Выручка MAN AG в 2003 г. снизилась на 6,3% - до 156 млрд. 21 млн. евро. Прибыль концерна до уплаты налогов выросла на 38% и составила 303 млн. евро. Данные финансовые показатели включают в себя 8 млн. евро убытков, понесенных отделением SMS и 50 млн. евро, полученных от продажи данной компании. Столь значительного роста прибыли удалось достичь благодаря продаже компании SMS, реорганизации деятельности концерна и роста заказов на коммерческие автомобили. Так, операционная прибыль отделения MAN Nutzfahrxeuge AG (производитель грузовиков, автобусов, двигателей для автомобилей, морских судов и промышленности) в 2003 г. выросла на 99% и составила 203 млн. евро.
   В 2004 г. концерн MAN ожидает дальнейшего роста заказов и, соответственно, прибыли. Концерн расширил свои производственные мощности, занятые производством коммерческой техники, дизельных двигателей, печатного оборудования и компрессоров и турбин.
Вернуться к содержанию выпуска

   Levi Strauss. Корпорация Levi Strauss, объявив о крупнейших в своей истории годовых убытках, сообщила, что не намерена вносить изменения в выбранную стратегию продаж. 2003 г. принес производителю одежды убыток в размере $349 млн. Кроме того, Levi пришлось пересмотреть опубликованные ранее результаты за 2001 и 2002 гг., а также за первые два квартала 2003 г. Пик доходов корпорации пришелся на 1996 г. - тогда компания получила $7,1 млрд. В 2003 г. доходы составили лишь $4,09 млрд. - на 1% меньше, чем было годом ранее.
   Генеральный директор Филип Марино по-прежнему отстаивает правильность своего прошлогоднего решения о начале продаж в розничных магазинах-дискаунтерах джинсов под новой маркой Levi Strauss Signature. Многие участники рынка раскритиковали это решение, заявив, что оно может повредить брэнду. Действительно, розничные сети среднего класса сократили свои заказы продукции Levi после начала продаж Signature, опасаясь, что появление более дешевых моделей плохо скажется на сбыте другой продукции. Несмотря на тревожные симптомы, Марино считает, что катастрофы не произошло. "Неверно думать, что брэнд пострадал, - утверждает гендиректор. - Проведенные исследования показывают, что марка Levi сейчас стоит больше, чем когда-либо за последние восемь лет. Столь высокие показатели объясняются в числе прочего успешными результатами работы 15 магазинов, принадлежащих корпорации. Здесь продажи устойчиво росли 13 месяцев подряд". При этом в магазинах, открытых более года назад, средний рост за этот период, по данным Levi, превышал 10%, а за последние три месяца он превысил 12%.
Вернуться к содержанию выпуска

   Gallaher. Британская компания Gallaher Group Plc, производящая сигареты марок Benson & Hedges и Silk Cut, сообщила об увеличении во втором полугодии 2003 г. чистой прибыли на 13% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Чистая прибыль увеличилась до 145 млн. фунтов стерлингов ($266 млн.) по сравнению со 128 млн. фунтов во втором полугодии 2002 г.
   Gallaher пытается преодолеть трудности, связанные со снижением спроса на выпускаемую продукцию в Великобритании путем расширения своей деятельности на территории России, Казахстана, где курильщики постепенно переходят от местных брэндов на более дорогие западные сигареты.
Вернуться к содержанию выпуска

   Lego. Датский производитель всемирно известных конструкторов, объявил об увольнении 1 тыс. человек или 12% персонала. Прошлый год для Lego закончился убытками в 188 млн. евро - это самые серьезные потери за 72 года существования этого семейного бизнеса. Мировые продажи упали с 1,53 млрд. евро до 1,15 млрд. Lego приходится развивать и другие направления: продажа прав на использование логотипа в товарах для детей, компьютерные игры, парки развлечений "Леголэнды". Но если когда-то Lego был поставщиком уникальной продукции, но сегодня на пятки наступают конкуренты, особенно - канадский "Мега Блокс". Его наборы оказываются в полтора-два раза дешевле, чем у Lego.
Вернуться к содержанию выпуска

   Американские магазины экономят на сотрудниках
   (По материалам статьи «Конкуренция зарплат», «Ведомости», 02.03.04, автор - Дженет Адами)
   Три американские сети супермаркетов добились от отраслевого профсоюза разрешения снизить зарплату некоторым категориям сотрудников. Лидеры профсоюза United Food and Commercial Workers Union согласились вынести на голосование проект, предоставляющий компаниям Kroger, Albertsons и Safeway право снизить оплату для вновь принимаемых на работу сотрудников и ограничить размеры средств, выделяемых на медицинское страхование.
   Споры о мерах по сокращению расходов, которые могут позволить себе ритейлоры, начались в октябре 2003 г. Тогда члены профсоюза проголосовали против более жесткого проекта, по которому платить за медицинскую страховку должны были бы даже те, кто проработал в компании длительное время. Между тем сотрудники крупных сетей супермакетов всегда пользовались этой льготой бесплатно. Тогда без малого 60 000 постоянных сотрудников трех сетей объявили забастовку. Руководство заменило бастующих временными работниками, но в результате забастовки потери составили порядка $1 млрд.
   По условиям достигнутого соглашения нынешний работник этих компаний по-прежнему будет зарабатывать, к примеру по $17,90 в час. А вот новенький, который придет на такую же позицию, будет получать уже по $15,10 за час. Но эта зарплата все равно будет выше $13,75, которые получают сотрудники Wal-Mart, чьи сотрудники не могут состоять в профсоюзе.
   Так же выглядит ситуация и с социальными программами. По условиям соглашения с профсоюзом сотрудники, проработавшие в указанных компаниях не менее двух лет, не будут оплачивать собственную медицинскую страховку. Тем же, кто работает менее указанного срока, придется оплатить 20% стоимости своего полиса.
   Собственно говоря, никто и не ожидал, что трем компаниям удастся полностью устранить разницу с Wal-Mart в экономии на оплате труда. Тем не менее некоторые наблюдатели рассчитывали, что им удастся добиться более радикального решения. "Расходы по-прежнему слишком высоки", - считает Берт Фликинджер, управляющий директор нью-йоркской компании Strategic Resource Group - консалтинговой фирмы, специализирующейся на разработке бизнес-стратегий и внимательно отслеживавшей развитие ситуации. По мнению одного из инсайдеров отрасли, сети супермаркетов добились возможности сократить расходы так, чтобы иметь возможность конкурировать с лидером. "Однако вряд ли нам удастся полностью догнать Wal-Mart в том, что касается оплаты труда", - говорит он.

Вернуться к содержанию выпуска

   Навстречу Олимпиаде: филантропия и эксплуатация
   (По материалам статьи «Мировой рекорд в эксплуатации рабочих», Die Tageszeitung, 05.03.04, автор - Аннетте Енсен)
   Перед Олимпиадой Puma, Nike и Adidas находятся в предвкушении больших дел. Однако то, что новая обувь или модные аксессуары поступают на рынок своевременно, объясняется исключительно давлением на поставщиков, утверждают неправительственные организации и профсоюзы.
   Годы проведения Олимпийских игр – это хорошие годы для индустрии спорта: прыгающие и бегающие спортсмены побуждают телезрителей покупать новые спортивные шмотки. Так, в этом году из-за Олимпиады индустрия спорта ожидает прирост доходов на $58 млрд. по сравнению с 2002 г. Между тем британская компания Oxfam призвала Международный олимпийский комитет и такие фирмы, как Puma, Nike и Adidas, работать "чище". Ее кампания называется "Play Fair at the Olympics".
   Потому как в то время, как обороты и прибыль компаний постоянно растут, зарплата рабочих снижается. Это доказывает доклад, который опубликовали организаторы кампании. Так, некий производитель спорттоваров из Гондураса сообщает, что за последние три года они были вынуждены снизить отпускные цены на 23%. Долгосрочные контракты стали редкостью. Заказы попадают к самым дешевым и самым быстрым производителям в мире. Например, Adidas преследует цель сократить время между появлением эскизов и поставкой новой модели на рынок со 120 до 90 дней. Швеи вынуждены работать ненормально много.
   Прежде всего это относится к Китаю, где нет свободных профсоюзов и работницы во время пиковых нагрузок вынуждены трудиться по 16-18 часов в день – иногда по семь дней в неделю. Как установили авторы исследования, те, кто отказывается работать сверхурочно или увольняется в период пиковых нагрузок, подвергаются штрафам или полностью лишаются зарплаты. Во времена застоя они порой не получали даже минимальной зарплаты, которая установлена государством на уровне $41.
   Чтобы не иметь неприятностей с концернами – производителями спорттоваров, ведь почти все поставщики для успокоения клиентуры приняли и подписали кодекс поведения, они даже подделывают ведомости на зарплату. Кроме того, в случае проверки со стороны заказчика они требуют от работниц, чтобы те сообщали контролерам сведения, не соответствующие действительности.
   Зато во время Олимпиады спортивные концерны превращаются в филантропов. Так, Adidas берет на себя расходы по изготовлению спортивной формы для Олимпиады в Афинах и посредством этой акции рассчитывает на такой рост продаж, который быстро покроет все издержки. Канадская фирма Roots во время Олимпиады в Солт-Лейк-Сити зарегистрировала рост продаж в $25 млн. Она одевала британскую, канадскую и американскую команду.
   В обычное время фирмы тоже вкладывают много денег в рекламу и маркетинг: фирма Nike в 2002 г. израсходовала на эти цели 1 млрд. евро, Adidas – 775 млн. евро. Только известный британский футболист Дэвид Бекхэм согласно его договору с Adidas получит за свою жизнь от этой компании $161 млн. Чтобы столько получить, работнице с китайской фабрики пришлось бы работать более 325 тыс. лет.

Вернуться к содержанию выпуска

США И КАНАДА

   Глава ФРС США о текущей процентной ставке
   (По информации Wall Street Journal и Интерфакс-АФИ, 03.03.04)
   Глава ФРС Алан Гринспен, выступая перед Экономическим клубом в Нью-Йорке, заявил, что текущая процентная ставка слишком низкая для поддержания долгосрочной стабильности экономики и ее придется повышать, не указывая, однако, конкретных временных рамок.
   Отвечая на вопросы, А.Гринспен отметил, что наиболее важный вопрос -не "действительно ли процентные ставки слишком низкие", а "почему они должны быть на таком уровне". Многие управляющие федеральными резервными банками считают, что базовая процентная ставка на уровне 1% в случае ее сохранения в течение слишком долгого периода может привести к росту инфляции. Ранее они указывали, что низкий уровень инфляции, неуверенный рост на рынке труда и неиспользуемые производственные мощности препятствовали повышению ставок.
   А.Гринспен отказался от формулировки, что он может быть "сдержанным при принятии решения об отказе от стимулирующей политики". По словам экономического консультанта Майкла Прелла, заявления Гринспена носят двусмысленный характер. По его мнению, глава ФРС либо предупреждал о возможном повышении ставок, либо просто указывал на сохранение статус-кво на данный момент.
   А.Гринспен также отказался от некоторых более ранних высказываний. В частности, ранее он отмечал, что большее количество домовладельцев выиграет от альтернативных вариантов 30-летним ипотечным кредитам с фиксированной ставкой и сэкономят больше денег по кредитам с регулируемой ставкой. Выступая в Нью-Йорке, он намекнул, что лишь незначительное количество семей действительно выиграют от альтернативных вариантов. Он отметил, что если бы ему пришлось покупать дом, он бы воспользовался долгосрочным ипотечным кредитом.

Вернуться к содержанию выпуска

   ФРС США об оздоровлении американской экономики
   (РБК, 04.03.04)
   Оздоровление американской экономики продолжилось в январе и феврале 2004 г. Об этом говорится в докладе, обнародованном Федеральной резервной системой США по итогам исследования, проведенного в стране по результатам первых двух месяцев 2004 г. О такой тенденции свидетельствует бесперебойная работа заводов и стабильно высокий уровень потребительских расходов населения в начале года, отмечается в докладе. Так, за указанный период был зафиксирован рост производственной активности в 11 из 12 региональных округов ФРС. Исключение составил округ Кливленд, где этот показатель остался неизменным. Расходы потребителей на продукты массового спроса также выросли в большинстве регионов ФРС. Вместе с тем по-прежнему медленным остается рост уровня занятости в большинстве округов Федеральной резервной системы.

Вернуться к содержанию выпуска

   Показатели занятости в США года не оправдали ожиданий
   («Финансовые известия», 05.03.04)
   Число занятых в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора выросло в феврале 2004 г. на 21.000 человек после пересмотра январского роста до 97.000. Рост этого показателя в январе составил 112.000 - приводятся предварительные данные. При этом уровень безработицы в США в феврале не изменился по сравнению с январем, составив 5.6% экономически активного населения. Аналитики, в среднем, прогнозировали, что число занятых в американской экономике без учета сельскохозяйственного сектора вырастет в феврале на 125.000, а уровень безработицы не изменится.
   Средний уровень почасовой оплаты труда вырос в феврале на 0.2% до $15.52 с $15.49, а среднее число рабочих часов в неделю не изменилось, составив 33.8 часа.

Вернуться к содержанию выпуска

   Продолжающееся падение продаж автомобилей в Канаде
   (Autonews.ru, 04.03.04)
   Февральские продажи автомобилей в Канаде упали на 10,6% по сравнению с февралем 2003 г. Они продолжают снижаться уже в течение семи месяцев. В феврале на 18,4% увеличились продажи Mazda, на 9,6% - продажи BMW, на 12% - продажи Suzuki. Продажи GM выросли на 0,4%, а Toyota - на 1,2%. При этом продажи Mitsubishi упали на 48,5%, VW – на 33,9%, продажи Hyundai снизились на 33,2%, Honda – на 25,3%, а продажи концернов DaimlerChrysler и Ford упали на 20% и 14,6% соответственно. Канадским бестселлером в январе стала Mazda3, которая, скорее всего, останется на первом месте и в феврале.

Вернуться к содержанию выпуска

***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу nwtaro@yahoo.com.
Сайт рассылки расположен по адресу http://scd.centro.ru/rass.htm.
Архив рассылки расположен по адресу http://subscribe.ru/archive/business.globalec.
С уважением, Леонид Ардалионов.