В этот выпуск включены 2 статьи:
     "Business Week" о развитии экономики США
     Стоимость труда в ФРГ и других промышленно развитых странах
     
     "Business Week" о развитии экономики США
     В последнее время экономическое развитие США претерпело существенные изменения. Технологические инновации, глобализация бизнеса, резкий рост венчурного капитала способствовали повышению производительности труда и ускорению темпов прироста американской экономики без существенного повышения инфляции. Рост производительности труда вследствие увеличения инвестиций в новые технологии привел к снижению затрат. Либерализация зарубежных рынков и ужесточение мировой конкурентной борьбы сдерживали инфляцию, оказывая давление на рост цен и заработной платы.
     Средние темпы прироста ВВП США в течение последних пяти лет составляли 4%, производительность труда росла в два раза быстрее (примерно на 2,8% ежегодно), чем 10 лет назад, уровень безработицы сократился до менее 4%, основная инфляция (исключая цены на продукты питания и энергоносители) также снижалась. В настоящее время экономический подъем в Соединенных Штатах продолжается уже десятый год и является самым длительным в истории страны.
     Существуют разные мнения относительно степени влияния "новой экономики", и прежде всего высоких технологий, являющихся ее главной составляющей, на хозяйственное развитие США и цикличность американской экономики. Ниже приводятся две различные точки зрения по этому вопросу.
     Экономический редактор журнала "Business Week" М.Мэндэл в своей книге "Coming Internet Depression" высказывает мнение о том, что растущая роль новых технологий в американской экономике усиливает зависимость хозяйственного развития страны от данного сектора, и в связи с этим резкое замедление темпов роста высокотехнологичных отраслей может привести к экономическому спаду в США.
     "Старый" цикл американской экономики, основанный на развитии жилищного строительства и автомобильной промышленности, в 90-е годы был заменен "новым" экономическим циклом, опирающимся на высокие технологии и финансовые рынки. Особенностями экономического подъема "нового" цикла являются низкая инфляция, рост инвестиций в высокие технологии, быстрое внедрение инноваций и повышательная тенденция на фондовом рынке. Когда темпы прироста капиталовложений в высокие технологии резко замедлятся и повышательная тенденция на фондовом рынке сменится понижательной, в США, отмечает М. Мэндэл, начнется глубокий экономический спад, от которого в наибольшей степени пострадают компании, процветавшие в период подъема "новой экономики".
     Текущий экономический подъем в США стимулируется беспрецедентным ростом венчурных капиталовложений. Объем венчурных инвестиций возрос примерно с 5 млрд. долл. в год в начале 90-х годов до 100 млрд. в 2000 г.
     Доступность финансовых средств и возможность разбогатеть на новых идеях стимулирует инновации, что, как отмечает М.Мэндэл, в свою очередь, способствует ускорению темпов прироста производительности труда, снижению инфляции и увеличению инвестиций. Сравнительно легкий доступ к капиталу для начинающих компаний приводит к появлению новых конкурентов почти во всех отраслях. Для того чтобы выиграть конкурентную борьбу, фирмы вынуждены ускорять процесс внедрения инноваций, увеличивать капиталовложения и сдерживать рост цен.
     Однако венчурные капиталовложения, отмечает М.Мэндэл, очень чутко реагируют на состояние экономики и положение на фондовом рынке. Значительное снижение курса акций высокотехнологичных компаний может привести к тому, что инвесторы потеряют интерес к венчурным капиталовложениям и их приток начнет постепенно сокращаться. Это снизит доступность венчурных инвестиций, что приведет к сокращению числа создаваемых компаний, так как большинство новых фирм в последнее время были образованы на основе венчурного капитала.
     Ослабление конкурентного давления, вызванное сокращением количества создаваемых компаний, по мнению М. Мэндэла, отразится на уже действующих фирмах, которые замедлят темпы внедрения инноваций, что негативно отразится на производительности труда. (По данным "Bureau of Labour Statistics", более половины прироста производительности труда в США в 1995 - 1998 гг. было достигнуто за счет ускоренного внедрения инноваций.)
     Замедление внедрения в производство новых идей приведет к уменьшению капитальных затрат, так как высокие темпы их прироста, достигавшие во второй половине 90-х годов 11% ежегодно, по словам М. Мэндэла, в значительной степени отражали стремление компаний не отстать от их конкурентов.
     Замедление внедрения инноваций, подчеркивает М.Мэндэл, стимулирует инфляцию. (В конце 90-х годов быстро падавшие цены на программное обеспечение и продукцию информационных технологий способствовали снижению уровня инфляции примерно на половину процентного пункта.) Ослабление конкурентного давления отразится также на инфляции: у руководства компаний не будет причины сдерживать рост цен. Повышение инфляции и замедление темпов прироста инвестиций в производство приведут к снижению стоимости акций высокотехнологичных компаний.
     В такой ситуации, отмечает М.Мэндэл, ближайшие перспективы развития американской экономики зависят от того, как Федеральная резервная система США отреагирует на снижение прироста производительности труда и повышение инфляции. Многие экономисты, по словам М.Мэндэла, положительно относятся к возможному сокращению темпов прироста производительности труда, рассматривая это как возвращение к их "нормальному" уровню. Замедление развития экономики они также считают естественным.
     В случае резкого роста инфляции и снижения курса доллара (которое может быть вызвано сокращением притока иностранных инвестиций в американскую экономику в связи с замедлением развития высокотехнологичных отраслей США) ФРС повысит процентные ставки, что, как подчеркивает М. Мэндэл, только усилит экономический спад. По мнению эксперта, единственным способом предотвращения резкого спада экономики США является снижение процентных ставок.
     Ряд экономистов, также работающих в журнале "Business Week", не разделяют точку зрения М.Мэндэла. По их мнению, не существует опасности значительного сокращения венчурных капиталовложений, являющихся основным стимулом для развития высокотехнологичных отраслей. В последнее время, отмечают они, эти инвестиции не только не снижались, а, наоборот, росли. Согласно данным "National Venture Capital Assosiation", венчурные капиталовложения в I полугодии 2000 г. достигли 54 млрд. долл., что примерно соответствует аналогичному показателю за весь прошлый год. Число компаний, образованных в I полугодии 2000 г. на основе венчурных инвестиций, на 70% превысило данный показатель за первые 6 месяцев 1999 г.
     Эксперты "Business Week" полагают, что снижение производственных затрат не затронет существенно инвестиции в высокие технологии. Если в некоторые высокотехнологичные сектора капиталовложения, как ожидают, уменьшатся, то в другие (например, Интернет) возрастут. Замедление темпов развития экономики, считают они, не обязательно приведет к росту инфляции.
     Американская модель "новой экономики", по мнению эксперта К.Фаррелла, также не согласного с точкой зрения М.Мэндэла, способна успешно развиваться в неблагоприятных условиях. Так, финансовый кризис в Мексике в 1994 г., азиатский финансово-экономический кризис в 1997 г., снижение индекса "НАСДАК" на 40% весной текущего года не оказали существенного негативного влияния на экономику США. Способность экономики противостоять подобным кризисным ситуациям, по мнению К. Фаррелла, отражает эффективность и гибкость основных экономических рынков, в частности рынков труда и капитала.
     
     Стоимость труда в ФРГ и других промышленно развитых странах
     Информационный бюллетень Института германской экономики (г.Кельн) опубликовал исследование, посвященное сравнительному анализу стоимости труда в ФРГ и других промышленно развитых странах.
     Как отмечают германские эксперты, по стоимости труда обрабатывающая промышленность западных земель Германии в 1999г. занимала 1-е место в рейтинге 20 рассматриваемых ими промышленно развитых стран. В западных землях ФРГ стоимость труда в расчете на человеко-час была равна 49,23 нем. м., что почти на 14 нем. м. превышало средний уровень вышеназванных стран. Восточные земли ФРГ по этому показателю (31,20 нем. м. в час) замыкали среднюю группу стран в рейтинговом списке. Однако отрыв западногерманской промышленности от других стран по расходам на оплату труда с 1996 г. уменьшился.
     Как известно, расходы на оплату труда (наряду с издержками на сырье, материалы и энергию, уровнем налогов, стоимостью кредита, качеством продукции и услуг и др.) определяют конкурентоспособность промышленности той или иной страны. Расходы на оплату труда включают в себя как выплачиваемую предприятиями почасовую зарплату, так и целый набор дополнительных социальных выплат. К ним относятся так называемая 13-я зарплата, оплачиваемый отпуск, взносы предприятий в фонды социального страхования, выплата зарплаты в случае болезни, оплата расходов на профессиональное обучение на предприятии, выходные пособия и т.п.
     Однако высокий уровень расходов на оплату труда еще не означает, что данная страна неспособна участвовать в международной конкуренции. Решающее значение имеет не только то, сколько фирмы платят своим работникам, но и то, какие эти фирмы получают прибыли. Высокая производительность труда может перекрыть большие издержки на оплату рабочей силы.
     В связи с этим конкурентоспособность промышленности отдельных стран следовало бы сравнивать по соотношению стоимости рабочей силы и производительности труда, т. е. по стоимости труда в расчете на единицу продукции. Однако такое сравнение осложняется двумя обстоятельствами.
     Высокая производительность труда может быть результатом того, что рабочие трудятся с применением дорогих технологий. Между тем количество необходимого для производства капитала в виде машин, строений и транспортных средств может быть различным в разных отраслях, поэтому разный удельный вес отдельных отраслей в экономике той или иной страны может исказить сравнение производительности труда, а следовательно, и стоимости труда на единицу продукции промышленности различных стран в целом.
     Когда предприятие перемещает свое производство за рубеж, оно переносит туда также и свои технические стандарты и технологию. Если же в избранной стране имеется достаточное количество квалифицированной рабочей силы, то предприятие может сохранить там свой прежний уровень производительности труда. В этом случае при выборе места размещения предприятия на первый план выходят различия в уровне оплаты труда. В этом отношении Западная Германия оказывается не очень привлекательной страной.
     Как уже было отмечено, в обрабатывающей промышленности западных земель Германии самая высокая стоимость труда (49,23 нем. м. в час), 2-е место по этому показателю занимает Норвегия (46,28 нем. м.), 3-е место - Дания (44,46). Япония и США находятся в средней группе рейтинга (соответственно 39,23 и 35,27 нем. м.). Замыкают этот список Греция (16,29 нем. м.) и Португалия (12,03 нем. м.).
     Обрабатывающая промышленность западных земель ФРГ имеет самую большую в мире стоимость труда вследствие высокого (4-е место в мире) уровня почасовой оплаты труда и самых больших дополнительных расходов по содержанию персонала, т. е. социальных выплат. Уровень дополнительных расходов в западных землях ФРГ превышает аналогичный средний показатель других рассматриваемых здесь стран на 67%, по почасовой оплате - на 23%. По дополнительным социальным расходам западногерманские земли почти на 10 нем. м. в час опережают восточногерманские.
     Однако сравнительный международный анализ стоимости труда показывает, что западногерманская промышленность находится не в худшем положении. Во-первых, некоторые страны обошли Западную Германию по соотношению между дополнительными расходами и почасовой зарплатой. Имея такое соотношение в 82%, западногерманская обрабатывающая промышленность занимает по этому показателю в международном рейтинге 6-е место. Выше нее располагаются Италия, Бельгия, Австрия и Франция, в которых на каждые 100 нем. м. почасовой оплаты приходится от 93 до 97 нем. м. дополнительных расходов. У лидера этого рейтинга - Италии еще совсем недавно социальные выплаты даже превышали прямую почасовую оплату.
     Напротив, в Дании основные выплаты по социальному страхованию взяло на себя государство. В связи с этим промышленность данной страны имеет наименьшее соотношение между дополнительными расходами и почасовой оплатой (25%) и, хотя в Дании самая высокая почасовая оплата, в общем рейтинге оплаты труда эта страна занимает 3-е место. при этом датские рабочие и служащие должны платить самый высокий среди развитых стран подоходный налог, средняя ставка которого равна 34%. К тому же и косвенные налоги в этой стране весьма высоки.
     Во-вторых, за последние годы отрыв Западной Германии от других стран по стоимости труда несколько сократился. В 1999 г. стоимость труда в расчете на человеко-час в западных землях ФРГ была примерно на 39% выше, чем в других странах, в то время как в 1996 г. этот отрыв составлял 54%.
     Западногерманская обрабатывающая промышленность достигла улучшения этого показателя главным образом благодаря изменению обменных курсов, прежде всего вследствие того, что курсы английского фунта стерлингов, доллара США и японской иены значительно повысились по отношению к евро и, следовательно, к немецкой марке. Курсы этих валют в период с 1996 г. по 1999 г. возросли в пределах от 17 до 26%.
     Что касается усилий по снижению стоимости труда, предпринимаемых в самой Германии, то после 1996 г. они были более успешными, чем в первой половине 90-х годов. (В конце 80-х годов отрыв Западной Германии от других развитых стран по стоимости труда составлял лишь 29%.) С 1999 г. этот процесс замедлился, так как в прошлом году прирост стоимости труда в западных землях был равен 2,7%, а в восточных - 3%. Правда, в текущем году рост заработной платы в стране составил около 2%. Это меньше, чем в среднем по странам еврозоны.
     По мнению экспертов, особенно заметно в 2000 г. улучшится положение западногерманских предприятий по сравнению с японскими и американскими, причем вновь за счет обменных курсов. За семь месяцев 2000 г. доллар подорожал примерно на 11% по сравнению со средним уровнем 1999 г., а иена - на 20%. Вследствие этого Япония в 2000 г. может занять 1-е место в международном рейтинге стоимости труда.
     Стоимость труда в обрабатывающей промышленности в расчете на человеко-час ряда промышленно развитых стран в 1999 г. в нем. марках:
     Западные земли Германии 49,23
     Норвегия 46,28
     Дания 44,46
     Швейцария 44,31
     Финляндия 40,42
     Нидерланды 39,36
     Япония 39,23
     Австрия 38,97
     Люксембург 38,22
     США 35,27
     Франция 33,77
     Великобритания 32,77
     Восточные земли Германии31,20
     Италия 30,24
     Канада 29,43
     Ирландия 26,35
     Испания 26,20
     Греция 16,29
     Португалия 12,03