Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Служба Рассылок Городского Кота
Общемировая cитуация
США и Канада
Юго-Восточная Азия
Прочие регионы
ПРИЛОЖЕНИЕ (о ситуации в Корее)
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
Разрыв между Европой и США в "новой экономике"
(Синьхуа, 10.05.00)
Под "новой экономикой" сегодня в первую очередь имеется ввиду интеллектуальная экономика, основанная на информационных, наукоемких и высоких технологиях. На саммите ЕС в марте в Лиссабоне эта организация поставила задачу перехода к интеллектуальной экономике и информационному обществу, с тем чтобы за 10 лет экономика ЕС догнала США. Из этого можно предположить, что ЕС осознал разрыв с США в развитии "новой экономики". Как оценивается отставание Европы от США в этой области?
Во-первых, в Европе пока не создан достаточно крупный рынок капитала для аккумулирования капитала для средних и малых наукоемких и техноемких предприятий. Еще в 1971 году США создали биржу NASDAQ для аккумулирования капитала для быстроразвивающихся средних и малых наукоемких и техноемких предприятий. Сегодня эта биржа стала первым выбором для размещения на рынке акций компаний высоких и новых технологий. На ней котируются акции более 5 тыс. компаний. Европа приступила к созданию подобной биржи лишь в середине 90-х годов. К настоящему времени в ней котируются акции лишь 56 компаний.
Во-вторых, между Европой и США существует большой разрыв в популяризации Интернета. В 1998 году ЕС объявил об открытии рынка телекоммуникаций, но большинство стран ЕС действуют в соответствии со своей спецификой. Отсутствие конкуренции, высокая доля госсобственности, монополизм и высокие тарифы на услуги связи в значительной степени мешают развитию интернетовской экономики в Европе. Уровень подключения к Интернету среди населения в Европе составляет 22 процента, что значительно ниже показателя в США (около 50 процентов). В то же время быстро развиваются интернетовские компании в США. Начиная с 1996 года, такие компании создали 2,3 млн. рабочих мест. Европа же пока находится на начальном этапе в сфере создания новых рабочих мест за счет развития интернетовской экономики. Что касается электронной торговли, то большой потенциал Европы пока далеко не реализован. Доходы США от электронной торговли в 1999 году достигли 71 млрд. долларов, а этот показатель в Европе составил лишь 17 млрд. долларов.
На протяжении многих лет США неизменно придают большое значение привлечению и подготовке технического персонала. Подъем американской "новой экономики" в значительной степени является результатом эффективного использования научно-технического персонала. По сравнению с этим, Европа уделяла недостаточное внимание информационным технологиям и не создала соответствующего механизма научных исследований и подготовки научно-технического персонала, что стало причиной дефицита на континенте работников сферы информационных технологий. По сводным данным ряда исследований, в странах-членах ЕС в предстоящие три года среднегодовой дефицит персонала в этой области составит 1,5 млн. человек.
Европейцы дорожат традициями, они не так стремятся к повышению конкурентоспособности и творчеству, как американцы. Европейские страны не столь хорошо прониклись пониманием того, что научные исследования и рынок могут содействовать взаимному развитию. Капиталовложения европейских стран в свои научные исследования меньше по сравнению с США. По статистическим данным французского парламента, к примеру, в 1996 году капиталовложения в научные исследования в странах ЕС составили 1,8 процента от ВВП, в США этот показатель достиг 2,5 процента.
Сегодня европейцы глубоко осознали отставание от США в области "новой экономики". Лиссабонский саммит ЕС ориентировал экономическое развитие на строительство информационного континента.
Для обеспечения успешного развития "новой экономики" ЕС разрабатывает соответствующее законодательство, создает стандартную систему электронной торговли и информационного общества. Дальновидные деятели заявляют, что Европа с ее развитой экономикой и научно-техническим потенциалом достигнет больших успехов на пути развития "новой экономики"
Рейтинг 20-ти крупнейших (по объему капитализации) корпораций мира
(Коммерсантъ, 05.05.00)
Как сообщает газета "Коммерсантъ", очередной рейтинг крупнейших корпораций мира сенсаций не принес: двенадцать из двадцати самых дорогих компаний родом из США, и подавляющее большинство из них представляет индустрию высоких технологий, информационного бизнеса, телекоммуникаций и финансового сектора. В top-20 крупнейших компаний остались только шесть представителей "традиционной" экономики - это General Electric, Merck, Toyota Motors, Royal Dutch/Shell, Exxon Mobil и BP Amoco.
"Высокотехнологичные" новички top-20 поражают быстрым ростом своих акций. Так, например, America Online из второй сотни рейтинга в 1998 году переместилась на 16-е место, Nokia - c 67-го на 11-е, а японского провайдера NTT DoCoMo, главе которого в нынешнем году исполнилось, кстати, всего 27 лет, год назад вообще не было ни в одном рейтинге. Правда, последние потрясения на фондовом рынке уже привели к ротации в списке крупнейших компаний. Так, по состоянию на 24 апреля Microsoft уже не является самой дорогой корпорацией мира; ее место заняла General Electric. Тем не менее принципиально список лидеров не меняется - высокие технологии и информационный бизнес остаются наиболее капитализированными отраслями международной экономики.
Глобальный индекс мировой экономической активности
(Прайм-ТАСС, 03.05.00)
Новый глобальный индекс мировой экономической активности FTSE International был представлен в начале мая Лондонской фондовой биржей и газетой The Financial Times. Он основан на курсе акций 2600 компаний из 49 стран. Новый индекс отражает процесс быстрого стягивания мирового экономического пространства в единый комплекс и призван стать главным инструментом для инвесторов в оценке общей ситуации в мировой экономике.
С запуском глобального индекса Financial Times пытается перехватить лидерство у компании MSCI, которая также выпустила свой индекс, учитывающий колебания курсов акций на всех биржах мира.
США И КАНАДА
Рекордно низкий показатель безработицы в США
(Синьхуа, 05.05.00)
По данным министерства труда США, уровень безработицы в апреле снизился на 0,2 процента по сравнению с мартом, сократившись до 3,9 процента. Это наиболее низкий показатель с января 1970 года. По тем же данным, средняя зарплата в этом месяце увеличилась на 0,4 процента против показателя марта.
Федеральная резервная система США обеспокоена тем, что рост зарплаты в результате дефицита рабочей силы приведет к росту инфляции. Как полагают специалисты, на заседании, которое состоится 16 мая, ФРС может вновь повысить процентные ставки для "охлаждения" экономики и во избежание инфляции.
Запрет на налогообложение владельцев Интернет-сайтов
(АК&М, 05.05.00)
Юридический комитет Конгресса США одобрил законопроект о продлении моратория на налогообложение владельцев Интернет-сайтов. Это означает, что, по всей вероятности, законопроект будет утвержден на одном из ближайших заседаний Конгресса.
Мораторий на налогообложение пользователей Интернет был принят в 1998 году и срок его действия истекал в 2001 году, теперь же он будет действовать как минимум до 21 октября 2006 года.
Одобренный комитетом законопроект не затрагивает другую ключевую проблему, связанную с Интернетом, - налогообложение электронных коммерческих сделок. В настоящее время электронная коммерция не облагается налогами. Вследствие этого государственная казна теряет значительную статью дохода (однако власти США идут на это, чтобы сохранить лидерство в "новой экономике" - прим. вед. рассылки).
ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Объем валютных резервов Японии
(Прайм-ТАСС, 10.05.00)
Япония, являющаяся в мире абсолютным лидером по объему золотовалютных резервов, по состоянию на конец апреля довела их до нового рекордного уровня - 338,58 млрд. долл. Второе место в мире по объему золотовалютных резервов занимает группа из 11 стран, входящих в зону евро. На третьем месте - Китай, на четвертом - Тайвань.
Рост притока иноинвестиций в Китай
(Синьхуа, 06.05.00)
В первом квартале текущего года в Китае наблюдалась тенденция увеличения притока зарубежных инвестиций.
Согласно последним статистическим данным, опубликованным Министерством внешней торговли и внешнеэкономического сотрудничества КНР, в январе-марте в стране было утверждено 4316 предприятий с участием иностранного капитала на сумму в 11,08 млрд. американских долларов. Эти два показателя увеличились соответственно на 22,75 и 27,05 процента по сравнению с аналогичным периодом 1999 года.
Под влиянием азиатского финансового кризиса наметилась устойчивая тенденция сокращения инвестиций, вкладываемых иностранными инвесторами в Китай. И вот впервые за 30 месяцев спада ситуация явно изменилась, о чем свидетельствует имевший в первом квартале текущего года рост притока иноинвестиций из месяца в месяц. В числе главных причин, обусловивших перелом в благоприятную сторону, эксперты называют улучшение экономической ситуации в Азиатско-Тихоокеанском регионе, устойчивый рост китайской экономики и ускорение процесса, предшествующего вступлению КНР во Всемирную торговую организацию (ВТО).
По предварительным подсчетам, в первом квартале с.г. темп роста ВВП Китая превысил 7 процентов. Благодаря улучшению своей рыночной конъюнктуры Китай снова стал притягательным объектом приложения капитала в глазах иностранных инвесторов.
Прогноз экономического роста Кореи
(Прайм-ТАСС, 05.05.00)
Германский Deutsche Bank повысил прогноз экономического роста в Южной Корее в 2000г. с 8% до 9%. Аналогичный показатель для 2001г. повышен с 5% до 5,2%. По оценкам Deutsche Bank, инфляция в Южной Корее в 2000г. составит 2%.
Экспорт Филиппин
(Синьхуа, 05.05.00)
По данным государственного статистического управления Филиппин, экспорт страны в первом квартале составил 8,6 млрд. долларов США, увеличившись на 9,6 процента по сравнению с тем же периодом минувшего года.
Главной статьей экспорта остается электронная продукция, ведущие экспортные рынки - США, Япония, Голландия, Тайвань и Гонконг.
Экспорт является важным стимулом экономического развития на Филиппинах, правительство поощряет экспорт путем снижения налогообложения. В прошлом году экспорт составил 35 млрд. долларов, что на 18,8 процента больше показателя предыдущего года. По плану правительства, экспорт в этом году должен достичь 42 млрд. долларов. Однако в связи с снижением спроса на электронную продукцию правительству будет трудно достичь этой цели.
Рост экспорта из Вьетнама
(Синьхуа, 05.05.00)
По данным главного статистического управления Вьетнама, в первые 4 месяца с.г. валютные доходы от экспорта страны достигли 4,15 млрд. долларов США, рост составил 34 процента по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Экспорт предприятий с иностранным капиталом составил 1,97 млрд. долларов с ростом в 78 процентов, а отечественных предприятий -2,18 млрд. долларов с ростом около 10 процентов. Возрос экспорт почти всех главных видов продукции, одновременно возросли и валютные поступления. При этом экспорт сырой нефти достиг 920 млн. долларов с ростом в 115 процентов, морепродуктов - 300 млн. долларов с ростом в 34 процентов, компьютеров и запчастей к ним - 267 млн. долларов с ростом в 48 процентов, а рост экспорта текстиля, одежды и обуви превысил 20 процентов.
ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ
Население Индии превысило 1 млрд. чел.
(Интерфакс, 11.05.00)
11 мая по оценкам специалистов население Индии достигло одного миллиарда человек и, таким образом, эта страна стала вторым государством мира после Китая, перешагнувшим этот рубеж. Как отмечают ученые, точный подсчет населения этой страны очень осложнен высоким уровнем рождаемости, поскольку здесь каждый день на свет появляется 42 тысячи детей, а также небрежным ведением актов медицинской регистрации.
Если рост населения Индии не замедлится, то, по расчетам экспертов, через полвека население этой страны достигнет отметки в 1,5 млрд., а, следовательно, обгонит по этому показателю Китай, население которого составляет на сегодняшний день приблизительно 1,25 млрд. чел.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Конфликт между крупным бизнесом и правительством ставит под сомнение ход южнокорейских экономических реформ
(Эксперт, 08.05.00, автор - Александр Федоровский)
Два года назад работавшие в Сеуле западные дипломаты и бизнесмены были искренне поражены реакцией корейского общества на разразившийся глубокий финансовый кризис. Стремление противостоять последствиям экономического спада объединило только что избранного президента и оппозиционный ему парламент, крупный и малый бизнес, работодателей и наемных рабочих. Многим памятно, как в порыве охвативших общество патриотических настроений в кратчайшие сроки в пользу государства было собрано более 2 млрд. долларов добровольных пожертвований.
В апреле 2000 года, когда в стране проходила кампания по выборам в парламент, уже ничто не напоминало об общенациональном единстве двухлетней давности. Выборы проходили с применением всего спектра предвыборных технологий, включая взаимные обвинения в коррупции, сокрытии доходов или криминального прошлого. Наибольшую поддержку избирателей (39% голосов) получила оппозиционная Партия великой страны, которая построила свою избирательную кампанию на жесткой критике проправительственной Демократической партии нового тысячелетия.
Все это свидетельствует о том, что в Южной Корее, которая, если судить по статистике, успешно преодолевает спад трехлетней давности, на самом деле существуют серьезные разногласия относительно дальнейших путей реформирования экономики.
Новый бизнес
Демократическая партия нового тысячелетия, казалось бы, имела все основания быть довольной результатами двухлетнего правления своего президента и рассчитывать на поддержку избирателей. Экономика страны находится на подъеме: прирост ВВП в 1999 году превысил 10% при низкой инфляции и сокращении безработицы с 8% до 5,7%. Положительное сальдо платежного баланса составило 25 млрд. долларов. В США вновь популярны южнокорейские автомобили, сбыт которых в первом квартале подскочил на 74%.
На этом фоне достаточно странно звучали взаимные обвинения властей и оппозиции относительно ответственности за некий "грядущий экономический спад". Между тем полемика на данную тему отражала борьбу между крупнейшими группами влияния - формирующимся "новым бизнесом", который пользуется поддержкой правительства и пытается привлечь западные капиталы, и традиционными гигантскими хозяйственными конгломератами (чеболями) - за будущее устройство корейской экономики.
Поразивший Южную Корею глубокий финансовый кризис 1997-1998 годов заставил власти взять курс на создание эффективных предпринимательских структур. Стержнем проводимых администрацией Ким Де Чжуна реформ стал курс на свертывание прямого вмешательства государства в экономику и формирование новых взаимоотношений между государством и бизнесом. Он предусматривал самостоятельность финансового сектора, разукрупнение чеболей, обеспечение равных условий доступа коммерческих структур к кредитным ресурсам и усиление конкурентных начал, в том числе за счет расширения доступа на внутренний рынок нерезидентов.
Злободневность перестройки бизнес-среды была связана также с необходимостью оптимизировать пути подключения Южной Кореи к процессам глобализации мировой экономики. Ставка на чеболи в конце концов не оправдала себя: суперконцерны не смогли гибко реагировать на изменения мировой конъюнктуры. Ключевыми звеньями политики Ким Де Чжуна в отношении бизнеса стали реструктуризация пяти крупнейших чеболей, создание благоприятных условий для малого и среднего бизнеса, содействие притоку иностранного капитала как в реальный сектор, так и в финансовую сферу.
Жесткость политики Ким Де Чжуна в немалой степени способствовала тому, что с 1998 года начался реальный процесс санации крупнейших банков и конгломератов, интенсифицировалось слияние компаний, стала существенно сужаться специализация чеболей. Одновременно улучшились условия кредитования малого и среднего бизнеса, многие малые предприятия были выведены из-под принудительной опеки чеболей, что расширило им возможности для маневра. Идет массовый переток кадров из чеболей в небольшие компании, что вынуждает крупные фирмы менять корпоративную культуру и предоставлять служащим опционы на акции. В 1998-1999 годах наметился интенсивный приток иностранного капитала, объем иностранных инвестиций за два года превысил 24 млрд. долларов. Все эти факторы способствовали прошлогоднему бурному экономическому подъему.
Тем не менее формирование "нового бизнеса" - процесс далеко не однозначный, так как во многом он происходит за счет перераспределения уже имеющихся ресурсов в пользу поддерживающих президента кланов. Если все предшествующие правящие администрации были связаны с политическими группами, лоббировавшими интересы юго-востока страны, то при Ким Де Чжуне началось перераспределение экономического влияния в пользу юго-западного района, с которым связано руководство Демократической партии нового тысячелетия.
Сопротивление
Неудивительно, что чеболи оказались недовольными таким развитием событий. Вдобавок первые успехи реформ заставили их поверить в то, что низшая точка кризиса пройдена, можно ожидать определенного смягчения правительственной политики и, соответственно, сохранения своего влияния. Одобряя стратегический курс реформ президента Ким Де Чжуна, крупный бизнес выступает сегодня за то, чтобы правительство учло, выражаясь российской терминологией, "структурообразующую роль" чеболей. Во всяком случае, разделяя точку зрения, что реструктуризация суперконцернов является насущной необходимостью, лидеры бизнеса дают понять, что этой процедуре целесообразно подвергнуть другие компании, а их фирмы должны быть сохранены и заслуживают финансовой поддержки.
Десятипроцентный прошлогодний рост, вызванный девальвацией воны и восстановлением функционирования кредитной системы, породил среди владельцев и топ-менеджеров ведущих чеболей иллюзию возможности воссоздать прежний механизм развития. В частности, в СМИ началась кампания по дискредитации программы реструктуризации крупного бизнеса, как отвечающей интересам исключительно зарубежных конкурентов южнокорейских компаний. Кроме того, стремясь сохранить за собой некоторые подразделения, чеболи избрали тактику завышения цен на продаваемое имущество. Предлагаемая чеболями правительству альтернативная политика очевидна - обращение за кредитами к "оживающим" банкам, лоббирование в правительстве "особого" подхода к нуждам конкретных крупных конгломератов и реанимация уже знакомой по недавней истории Южной Кореи системы клановых отношений в треугольнике "правительство-банки-крупный бизнес".
Казалось бы, в нынешних экономических условиях возрождение в прежних масштабах "доверительных" отношений между бизнесом и государством невозможно из-за отсутствия адекватной финансовой базы и уже опасно для самого бизнеса, а значит, атаки на правительственный курс бесперспективны. Однако ситуацию обострило решение правительства начать юридические процедуры против лидеров южнокорейского бизнеса Korea Air, Huyndai и некоторых других, обвиненных в уклонении от налогов и в неправомерных действиях на фондовой бирже. Одновременно правительство усилило нажим на чеболи, установив потолок показателя отношения долговых обязательств к активам предприятий в 200%, а также добиваясь более широкого привлечения к руководству крупнейших чеболей внешних, в том числе иностранных, управляющих. Наконец, сильный общественный резонанс вызвал характер проведения реструктуризации ряда крупных банков (Korea First Bank, Seoul Bank) и ведущих машиностроительных компаний (Daewoo Motors, Korea Heavy Industries), подразумевающий предоставление приоритета корейскому малому и среднему бизнесу, а также иностранным инвесторам в ущерб интересам чеболей.
Реакция крупного бизнеса на правительственные решения была моментальной и крайне негативной. Противодействие правительственному курсу резко усилилось. Даже в этих условиях, если бы сопротивление реформам ограничивалось лишь узким кругом крупных корпораций и близким к ним политикам, администрация Ким Де Чжуна скорее всего достаточно уверенно решила бы возникшие проблемы в свою пользу. Однако руководящие чеболями семейные кланы сумели, как это ни странно, объединить свои усилия по противодействию правительству с могущественными южнокорейскими профсоюзами.
"За права трудящихся"
Парадокс ситуации состоит в том, что именно Ким Де Чжун, придя к власти, поддержал профсоюзное движение, в том числе легализовал деятельность таких радикальных профсоюзных организаций, как Корейская конфедерация профессиональных союзов. Стремясь укрепиться на политической сцене, профсоюзы резко активизировали свою деятельность, тем более что повод для выступления долго искать не пришлось. Неприятие рабочих лидеров вызвал курс правительства на изменение системы трудовых отношений.
Традиционно в Южной Корее господствовала система пожизненного найма, в соответствии с которой продвижение по службе было, хотя и медленным, но стабильным и предсказуемым процессом. Компании в строго определенное время проводили отбор молодежи, которая впоследствии терпеливо преодолевала ступени карьерного возвышения. Многим корейцам больно видеть, как эта патриархальная система рушится на глазах: прием в крупные компании проводится на постоянной основе, часто через Интернет, при этом большим спросом пользуются молодые, образованные специалисты, быстро получающие возможность проявить себя на ответственной работе. Расширяется практика приглашения опытных, квалифицированных сотрудников из других, в том числе конкурирующих компаний. В этих условиях многие кадровые рабочие и служащие, не дождавшиеся ожидаемого повышения по службе, чувствуют свою ущербность.
Серьезные трудовые конфликты возникли и при приватизации предприятий госсектора, в ходе которой намечалось провести значительное сокращение персонала. Особое недовольство вызвало участие иностранных инвесторов в приватизации частных компаний, поддержанное, а подчас и направляемое чеболями. Наконец, агрессивность профсоюзных боссов спровоцировал пересмотр положения, согласно которому освобожденные профсоюзные работники получали на своих предприятиях полную заработную плату. Демократизация 90-х годов привела к резкому увеличению численности такого рода рабочих активистов. Если в Японии один освобожденный профсоюзный работник приходится на 600 занятых, то в Южной Корее - на 230. Попытка правительства отложить пересмотр оплаты труда профсоюзным деятелям на два года не смогла их успокоить. Накопившееся недовольство вылилось в антиправительственные демонстрации и активно использовалось оппозиционной Партией великой страны в ходе предвыборной борьбы.
На вулкане
Сегодня в Южной Корее вопрос стоит следующим образом: смогут ли корейцы в результате своих широко разрекламированных реформ организовать бизнес каким-либо иным образом, не использовав в качестве основы новой экономической модели все те же родственно-земляческие отношения, которым органично присуща форма пресловутых чеболей и с которыми сегодня ведется борьба? Если реформы в конечном итоге просто сведутся к перераспределению экономической власти от одной группы к другой, корейская экономика останется экономикой чеболей (как бы они ни назывались), со всеми плюсами и недостатками, и не сможет перейти на более высокий уровень развития.
Характерно, что прошедшие выборы показали - избиратели по-прежнему голосуют, ориентируясь на принадлежность партии к тому или иному землячеству, на что публично посетовал даже нынешний корейский президент. Корейские партии - как и многие партии на Востоке - вне зависимости от политической окраски носят прежде всего характер региональных или этнических группировок.
Здесь, помимо воспроизводства уже отработанной модели чеболей, кроется еще одна опасность. Местные эксперты сходятся во мнении, что политико-экономические сдвиги последних лет в Южной Корее серьезно уменьшили устойчивость всей системы. Как отмечает южнокорейский политолог О Су Ен, если раньше авторитарный диктатор мог позволить себе находиться "над схваткой" и дистанцироваться от лоббистских групп, даже если последние оказывали финансовую помощь правящей партии, то в нынешней Южной Корее влиятельный политик (и его ближайшее окружение) оказывается под постоянным прессингом земляков-лоббистов. Переход власти к партиям и движениям, в которых ведущую роль играет "земляческое" объединение политиков, бюрократов и представителей крупного бизнеса, чревато для страны деструктивными последствиями.
"Переходный характер корейского общества проявляется в размытости общественных ценностей и ослаблении порядка, в неразвитости системы общественно признанных правил и процедур, а также в усилении борьбы общественных групп за повышение своего влияния, - соглашается политолог Ким Ен Рю. - Для такого типа общества весьма вероятно возникновение конфликтов". А подобные конфликты вряд ли могут положительно сказаться на проводимых правительством экономических реформах, судьба которых становится все более неопределенной.
------
Справочно. В настоящее время чеболи представляют собой конгломераты, объединяющие в среднем двадцать-тридцать юридически независимых фирм в разных отраслях промышленности, а также финансовые (инвестиционные, страховые), сбытовые, внешнеторговые, строительные, транспортные компании. Чеболи формировались в реальном секторе экономики, формально не включая в себя банки, однако имеют с рядом кредитных институтов "особые" отношения. Чеболи возникали как семейные фирмы и до сих пор остаются под контролем какого-либо одного семейного клана. Именно семейный контроль, а не юридические обязательства, превращает разнородные фирмы в единый, чрезвычайно диверсифицированный хозяйственный организм.
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу globalec@mail.ru.
|
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
| В избранное | ||
