Инвестиционный департамент
Аналитический отдел
Среда, 25 июня 2003 г.
Новости дня
- МВФ призывает ЦБ Америки и Европы сохранять гибкую политику.//RTR
- Индекс потребительского доверия в США снизился в июне до 83.5 п. с 83.6 п. в мае. Ожидалось снижение до 82.4 п.//RTR
- BP и ТНК подпишут соглашение о слиянии в четверг.//RTR
- СД РАО ЕЭС обсудит реформу 5 АО-энерго по базовому варианту 27 июня.//RTR
- Предприятия РАО ЕЭС снизили издержки на 4.1 млрд. р. в 1 кв. 2003г. (2.26% от годового объема продукции, на 40% больше чем в 2002г.).//RTR
Экономика и компании
- Telenor докупил оставшиеся 25% Comincom-Combellga за $30 млн. Возможен обмен на акции Golden Telecom c Альфа-Групп.//RTR
- Huawei (Китай) поставит оборудование связи Мегафону на $60 млн.//RTR
- Газпром ведет переговоры с Sumitomo Corp. насчет предоставления займа и оборудования для $5.7 млрд. проекта в Западной Европе.//RTR
- Аэрофлот ожидает снижения прибыли по РСБУ за 1 полугодие на 15% до $16.82.//RTR
- СУЭК (группа МДМ) отказался от размещения облигаций на 1 млрд. р. 8 июля из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.//RTR
Мнения
- США. "Мы ничего не предпринимаем и ждем сообщения ФРС, после которого сможем поговорить о чем-нибудь еще. Нам нужно подтверждение того, что появились признаки возрождения экономики", - Miller Tabak & Co.
- "У ФРС по-прежнему есть пространство для оказания стимула в случае, если рост экономики застопорится", - МВФ.//RTR
- США. "Все ожидают, что скажет ФРС. Данные о доверии потребителей были приняты хорошо, но сейчас мы просто ждем", - трейдеры.//RTR
- Европа. "Пара сниженных прогнозов о продажах - вполне простительная причина для фиксации прибыли, и конечно, никак не ставит под сомнение рост последних трех месяцев", - трейдеры.//RTR
- ОПЕК вряд ли сократит квоты на добычу и экспорт нефти на встрече 31 июля, если цены останутся в пределах желательного коридора - президент ОПЕК.//RTR
- США. Большинство американцев поддержали бы вооруженные действия США против Ирана, чтобы предотвратить появление в этой стране ядерного оружия - Washington Post.//RTR
- Экономический институт Ifo пересмотрел рост экономики Германии в 2003г. до 0% с 0.5%.//RTR
- Снижая процентные ставки для стимуляции экономики, ФРС США закладывает основу для серьезного кризиса потребительского кредитования в будущем - зап. эксперты.//RTR
Взгляд на рынок
- Во вторник российский рынок акций продемонстрировал незначительный рост, в целом продолжая консолидироваться на достигнутых ценовых уровнях. Движение рынка описывается незначительными колебаниями в боковом канале 475-495 пп. по индексу РТС. Кажется вполне вероятным, что рынок еще раз попытается протестировать уровень в 500 пп., прежде всего за счет повышения в отдельных бумагах. Но в краткосрочной перспективе резкие движения маловероятны. Вчера индекс РТС повысился на 0.58% до 492.82 пп. Объем торгов составил существенные $25.4 млн.
- В основном рынок вырос благодаря росту в нескольких бумагах, а именно РАО ЕЭС (+4.13%) и ЮКОСу (+1.04%). На них пришлось более 40% общего объема торгов. Уже давно на рынке считается общепризнанным суждение о стратегической покупке в РАО, исходя из перспектив реформы электроэнергетики. Поэтому очередным всплескам активности в бумагах РАО или других АО-энерго особо никто не удивляется. В последнее время некоторые игроки стали смещать акценты, говоря, что такая динамика основана не на стратегическом, а на спекулятивном интересе, анализируя количество бумаг в обороте. Ведь логично было бы полагать, что стратегический инвестор, раз купив бумагу, продавать ее уже не будет. Трудно четко определить природу текущего спроса на РАО. Мы допускаем, что большая часть динамики основана на спекулятивной игре (т.к. кажется, что стратегические пакеты уже сформированы), а значит, такой рост нельзя назвать
устойчивым. И все же полагаем, что в условиях растущего рынка одними из первых кандидатов на повышение могут выступить акции РАО. Вполне возможно на пару с ЮКОСом.
- Основные индексы фондового рынка США закрылись с противоположным вектором движения (DJI +0.41%, Nasdaq - 0.33%). Как и предполагалось, никаких резких движений до сегодняшнего решения ФРС не происходит. Закрытие "лонгов" по евро, вызванное ожиданиями меньшего сокращения ставки fedfunds, чем полагалось раньше, а также положительным дифференциалом в новостном фоне по поводу экономики между США и Евпропой, вызвало дальнейшую просадку по отношению к доллару (около 1.1500).
- Для многих трейдеров казалось бы логичным, если рынок консолидировался на более низких ценовых уровнях. Однако инвестирование огромных средств, накопленных банками на корсчетах в ЦБ, в фондовый рынок может перевернуть эту логику. Стратегически мы смотрим на рынок позитивно.
Владимир Мальханов - начальник Аналитического отдела
Константин Гуляев - аналитик (обзоры, конъюнктура рынков)
Данный обзор предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах данный обзор не должен использоваться или рассматриваться как предложение проводить операции на финансовых рынках. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ОАО "Урало-Сибирский Банк" не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в обзор информации. При подготовке данного материала использовались материалы, предоставленные Reuters, Bloomberg, ЦБ РФ, ММВБ, РТС, НАУФОР, Интерфакс, российскими и зарубежными периодическими изданиями.