Инвестиционный департамент
Аналитический отдел
Суббота, 21 июня 2003 г.
Новости дня
- Путин выступает за "трубу" Ангарск-Находка при условии ее эффективности.//RTR
- PPI РФ упал в мае на 0.2%, +16.1% год к году.//RTR
- Отток капитала из РФ с 1999г. сократился более чем в 2 раза (до $11.2 млрд. в 2002г.) - В. Путин.//RTR
- Решение о назначении Трише (глава банка Франции, сторонник сильного евро) на пост главы ЕЦБ отложено до октября.//RTR
- ЦБ РФ снижает ставку рефинансирования до 16% с 18% с 21 июня.//RTR
- Размер просроченных долгов предприятий РФ в апр/мар 2003г. +0,4% (-10.8% к 2002г.).//RTR
Экономика и компании
- Лукойл возобновит нефтепереработку в Румынии с 2004г. (100 000 б/д).//RTR
- Уpалcвязьинформ хoчeт pазмecтить облигации на 3 млрд. руб. в cepeдине июля. Выплатит дивиденды в размере 22% от прибыли.//RTR
- Минфин РФ предложит правительству утвердить минимальный размер стабфонда в 5.2-5.3% ВВП (около $23 млрд., сейчас около $7 млрд.).//RTR
- ЛУКОЙЛ пока не планирует крупных приобретений и слияний - В. Алекперов.//RTR
- Арбитражный суд Москвы отклонил иск ФКЦБ к Норильскому Никелю.//RTR
- Итaльянcкaя Plurigas переключится с ENI на Газпром (2-3 млрд. куб. м. газа, $585 млн.).//RTR
Мнения
- "Доллар вращается вокруг ожиданий снижения процентной ставки, породивших много размышлений о величине этого снижения", - Credit Agricole Indosuez.//RTR
- США. Все данные указывают на улучшение экономики, и нет ничего, что свидетельствовало бы об обратном", - Miller Tabak & Co.//RTR
- Европа. "Рынки выглядят сейчас справедливо оцененными, и в течение лета они могут сдрейфовать чуть ниже", - трейдеры.//RTR
- Чувствительность котировок российских бондов по-прежнему не дотягивает до уровня долга первоклассных заемщиков, однако двигается в этом направлении - западные аналитики.//RTR
- Рынок нефти. "Сегодняшний рост - это продолжение вчерашнего вечернего ралли, все считают, что в пятницу лучше не заниматься продажами", - трейдеры.//RTR
- По оценкам Petrologistics, ОПЕК уменьшила нефтедобычу в июне на 7% до 25.31 млн. б/д. (квота 25.4 млн.). Ирак добывает 450 000 б/д.//RTR
- Рынок золота. "Похоже, цены на золото будут колебаться в зависимости от ситуации на валютном рынке и рынке акций в диапазоне $355 -$365", - Standard Bank (Лондон).//RTR
- Иран, подозреваемый США в разработке ядерного оружия, стал приоритетной целью для президента США Дж. Буша после окончания кампании в Ираке - аналитики.//RTR
Взгляд на рынок
- В пятницу российский рынок акций не продемонстрировал единой тенденции, но все же сократил потери от предыдущей коррекции. Легкое повышение позволяет надеяться на то, что серьезного спада все-таки не произойдет, и рынок найдет в себе силы продолжить ралли на фоне избыточной ликвидности (кажется, сильного сокращения ввиду снижения обязательной продажи валютной выручки до 30% не последует) и благоприятной общехозяйственной конъюнктуры, сложившейся в РФ на данный момент. Индекс РТС прибавил 1.24% до 487.89 пп. Объем торгов был невысокий и составил $19.4 млн.
- Однако вчерашняя сессия в целом была совсем непоказательна. С одной стороны, активных продаж не наблюдалось, с другой, рост рынка произошел в основном из-за сильного повышения в акциях ЮКОСа (+3.9%), т.к. вес компании при расчете индекса РТС превышает 25%. Рост ЮКОСа (до $13.40) может объясняться группой причин: от ожиданий получения различных бонусов от слияния с Сибнефтью (размер превышает $1 млрд.) до действий менеджмента на повышение капитализации компании с далеко идущими целями (вплоть до продажи бизнеса в долгосрочной перспективе). Рост акций Лукойла (+0.5%) основывается на вполне понятных предпосылках: во-первых, мы не раз отмечали относительную недооцененность компании (исходя из анализа MC/запасы, MC/добыча), во-вторых, активность менеджмента компании улучшает общие перспективы компании.
- Основываясь на наших опросах крупнейших игроков, можно резюмировать, что даже те, кто опасается коррекции, говорит о ее непродолжительном характере, ожидая продолжения роста. Некоторые прогнозируют "боковик" на уровнях 460-500 пп. до конца месяца. Сегодня, учитывая отсутствие западных игроков, ожидается снижение волатильности и консолидация.
- Динамика рынка США неоднородна: рocт "голубых фишек" (+0.2%), в hi-tech - фикcация прибыли (-0.2%). Все ждут решения ФРС. Валютный и долговой рынок ставят на снижение, но гораздо меньшее, чем ожидали вначале.
- Единого мнения на российском рынке нет. В этом рынок РФ похож на текущее положение западных рынков. Но все-таки большинство сходятся во мнении: на данном этапе необходима консолидация и даже небольшой откат вниз, чтобы рынок мог продолжить движение наверх. Ну что ж, очень вероятно.
Владимир Мальханов - начальник Аналитического отдела
Константин Гуляев - аналитик (обзоры, конъюнктура рынков)
Данный обзор предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах данный обзор не должен использоваться или рассматриваться как предложение проводить операции на финансовых рынках. Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ОАО "Урало-Сибирский Банк" не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в обзор информации. При подготовке данного материала использовались материалы, предоставленные Reuters, Bloomberg, ЦБ РФ, ММВБ, РТС, НАУФОР, Интерфакс, российскими и зарубежными периодическими изданиями.