Падение российского рынка в конце недели вернуло фондовые индексы к значениям трех-четырехмесячной давности. При этом брокеры всего мира активно отмечали свою «черную пятницу» — распродажей на фондовых и товарных рынках, подстегиваемые новостями о распространении новых и старых штаммов коронавируса. И если в отношении зарубежных рынков эксперты настроены в целом позитивно, ожидая скорой коррекции, то восстановление российского, по их мнению, может затянуться.

Торги пятницы на Московской бирже открылись падением ее индекса на 3,1%, а по итогам основной сессии он потерял 3,5% и закрылся на отметке 3,81 тыс. пунктов — минимуме по закрытию с 9 августа. Индекс РТС в ходе торгов падал на 4,7%, достигая отметки 1587 пунктов, а закрылся на отметке 1589 пунктов, минимуме с 27 июля. За три недели индекс Московской биржи потерял почти 9%, индекс РТС — 14%. Впрочем, массовые распродажи «черной пятницы» затронули и большинство зарубежных финансовых рынков. Ведущие азиатские индексы потеряли до 3%, европейские индексы — 3,3–4,8%. После открытия торгов в США индексы S&P 500 и NASDAQ Composite потеряли около 2%.

Как и неделю назад (см. “Ъ” от 19 ноября), не обошлось без влияния коронавируса. Реакция многих стран на распространение в Южной Африке более опасного штамма оказалась резкой — они прервали сообщение с рядом стран региона. По словам стратега УК «Арикапитал» Сергея Суверова, тот факт, что ВОЗ собрала по этому вопросу чрезвычайное заседание, добавил нервозности рынкам. Помимо этого ряд европейских стран, прежде всего Германия, фиксируют продолжение роста заболевания прежними штаммами. В добавлении к этому после Дня благодарения в США, по словам начальника отдела глобальных исследований «Открытие Брокер» Михаила Шульгина, ликвидность на финансовых рынках остается пониженной, что «обычно стимулирует повышенную волатильность разного рода активов». Причем открытие торгов на американских биржах лишь увеличило активность «медведей».

Особенно сильной была игра на понижение на нефтяном рынке. По данным агентства Reuters, ближайший к исполнению фьючерсный контракт на Brent в первой половине дня подешевел на 5,5%, а к закрытию торгов — более чем на 10%. Котировки упали до $73 за баррель — минимума с начала сентября. До минимальных значений 24 сентября упали цены на европейском нефтяном спот-рынке: Brent подешевела до $75 за баррель, Urals — до $72 за баррель, потеряв за день также более 10%. Риски введения масштабных ограничений в мире из-за нового штамма грозят резким падением спроса на нефть, что при увеличении физических объемов добычи в рамках ОПЕК+ негативно влияет на котировки, указывает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. Такая конъюнктура играет против российской валюты. Курс доллара на торгах Московской биржи приближался к уровню 76 руб./$ — максимума с 22 апреля. Курс евро превышал отметку 85,5 руб./€, двухмесячного максимума.

Распродажи на фондовом рынке в наибольшей степени затронули финансовый (снижение на 3,5–6%), транспортный (на 6%) и нефтегазовый (до 4%) сектора.

Как отмечает руководитель дирекции акций «Альфа-капитала» Эдуард Харин, основное давление идет на компании в сфере воздушных перевозок и туризма, поскольку «их маржа исторически низкая и риск локдаунов или просто меньшего спроса на перевозки может сказаться на их прибыли».

При этом, по словам Михаила Шульгина, если в Европе инвесторы перекладываются из циклических акций в защитные бумаги и лучше остальных смотрятся акции сектора здравоохранения, то на российском рынке на фоне роста цен на золото защитную функцию предлагают акции золотодобывающих компаний. По данным агентства Reuters, котировки золота превысили $1,8 тыс. за тройскую унцию впервые за неделю.

Однако, по словам Владимира Евстифеева, текущее движение рынков «выглядит импульсивным и иррациональным». По его мнению, «после столь мощных движений должна последовать коррекционная волна», поскольку факторы, вызывавшие распродажу, пока не настолько драматичны. При этом господин Харин считает, что со временем рынки станут более спокойно относиться к информации о появлении новых штаммов.

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев указывает, что если новый штамм действительно станет проблемой, которая приведет к новым локдаунам, это может «несколько отсрочить ужесточение денежно-кредитной политики» финансовых регуляторов.

Впрочем, из-за геополитического фактора рубль и российские площадки, вероятно, будут отставать при восстановлении от среднерыночной динамики, указывает господин Евстифеев. По его мнению, значительное ослабление рубля с начала ноября формирует дополнительные инфляционные риски, и ЦБ неизбежно должен их учитывать при принятии решений по денежно-кредитной политике.

Виталий Гайдаев, Дмитрий Ладыгин