Население хочет и дальше покупать доллары, но российским кредитным учреждениям все сложнее покрывать спрос национальной экономики

На межбанковском рынке появился опасный, хотя и ожидаемый симптом — дефицит долларов и евро. «Новая» выяснила, в какой степени он связан с введенными в отношении нашей страны санкциями и насколько нехватка доллара опасна для отечественной экономики.

Серьезное сокращение валютной ликвидности в российских банках, если таковое действительно имело место, должно быть связано с двумя причинами: это долгое время не меняющийся плохой инвестиционный климат в стране и западные экономические санкции, заблокировавшие для отечественных финансовых организаций возможность привлечения иностранного капитала.

По мнению директора банковского института НИУ-ВШЭ Василия Солодкова, все предпосылки для постепенного оттока капитала из страны окончательно сформировались еще в прошлом году. Неблагоприятные условия для ведения бизнеса в РФ и колеблющийся курс национальной валюты оказали сильнейшее влияние на российскую экономику, а тут же подоспевшие западные санкции еще и усложнили банкам доступ к заемным средствам.

Однако степень влияния санкций Запада на сложившуюся ситуацию оценивают по-разному. Например, директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев видит в них основную причину проблем с валютой: «Конечно, когда доступ к внешним рынкам становится затрудненным, то это проявляется в виде дефицита на нашем рынке валюты. Поэтому, безусловно, имеющийся на данный момент дефицит — это последствия западных санкций, введенных против России». Солодков же считает, что санкции оказались лишь сильным катализатором давно готовившейся реакции. В свою очередь, аналитик «Инвесткафе» Михаил Кузьминов и вовсе видит в санкциях второстепенную угрозу: «Прямой связи с санкциями тут нет. Банки, против которых введены жесткие санкции со стороны США, почти полностью лишены валюты, а остальные игроки на рынке могут в необходимом количестве получить ее через контрагентов».

Кроме того, Кузьмин сообщил «Новой», что, по его мнению, информация о дефиците на банковском рынке валюты сильно преувеличена. Существует лишь некий локальный очаг проблемы, объединяющий отдельные банки, не готовые покупать валюты по текущему курсу, а также имеющие некоторые сложности по погашению внешних долгов. «На данный момент среди банков не существует столь высокого спроса на валюту, и ситуация пока что далека от дефицита. В то же время в банковском сегменте сейчас существуют гораздо более серьезные проблемы: рост просрочек по кредитам в этом году как среди физических, так и среди юридических лиц, как следствие — падение прибыли банков, и, в конце концов, нехватка рублевой ликвидности».

Солодков отмечает, что роль долларовых активов в российской банковской системе крайне велика. Это касается в первую очередь межбанковских займов и привлечения иностранного капитала. «У банковского сектора в нашей стране по сравнению с общемировой практикой очень плохо развиты системы привлечения средств. Со времен становления финансовой системы РФ в 1992 году нехватка длинных пассивов остается серьезной проблемой для отечественных банков», — сетует сотрудник ВШЭ. Таким образом, на фоне отсутствия альтернативных возможностей для привлечения долгосрочных займов потеря иностранных источников кредитования является серьезным ударом для российских финансовых организаций.

Для банков пытаться накапливать средства в основном за счет депозитов физических и юридических лиц, во-первых, не слишком эффективно, а, во-вторых, становится все сложнее в силу ухудшающейся экономической обстановки. Тут и санкции сыграли косвенную роль, повлияв на психологию вкладчиков и усилив опасения граждан за сохранность личных сбережений в банках. «Депозитные ставки могут вырасти, так как банки постараются сделать вклады более привлекательными. Однако если учесть, что в целом экономическая ситуация в стране ухудшается, то не следует ожидать значительного роста», — считает эксперт ФБК Игорь Николаев.

В свою очередь, Михаил Кузьмин полагает, что значение валютных сбережений в банковской системе РФ далеко не так велико: «В глобальном смысле наша банковская система заточена на рублевые операции. Валюта, как правило, используется для международных трансакций и, естественно, для валютных депозитов и кредитов, доля которых на рынке составляет не более 20%».

В целом же валюта используется примерно в 25% операций во всей банковской системе, что, конечно, немало. Однако эксперт уверен, что на данный момент ситуация далека от критичной. Срочного погашения валютных кредитов или конвертации всех операций в рубли пока никто не требует, а для более мелких проблем банки могут воспользоваться помощью ЦБ, обладающего достаточными валютными резервами, объясняет Кузьмин. Кроме того, «спрос на валюту среди физических лиц, то есть населения, достаточно высок, что способствует в свою очередь поддержанию высокого спроса на уровне межбанковского кредитования», — полагает Игорь Николаев, и тут же эксперт предупреждает: «Однако ситуация может обостриться при снижении цен на нефть, так как в данной ситуации существенно сократится приток нефтедолларов в страну. Если ситуация будет ухудшаться, то спустя некоторый промежуток времени долларовый дефицит может весьма отрицательно сказаться на экономике России».

В результате Николаев приходит к выводу, что в данном положении избежать негативных последствий для экономики невозможно: «Сокращение валютного кредитования — это палка о двух концах. С одной стороны, сама экономическая ситуация диктует тенденцию сокращения кредитования, с другой — сокращение числа выданных кредитов способствует дальнейшему сжатию экономики».

Валютное кредитование населения раньше также играло существенную роль на рынке благодаря низким ставкам, но стремительное падение рубля лишило заемщиков этого преимущества. «Кредиты в валюте имеют смысл лишь при стабильном рубле. Когда рубль девальвировался, ставки по валютным займам начали расти, и при наличии дефицита в ближайшем будущем динамика останется прежней», — поясняет Солодков.

Что касается дальнейших возможных колебаний курса рубля, то опрошенные нами специалисты прогнозирует его ослабление в ближайшем будущем. «Несмотря на свою специфичность, доллар все же является своего рода товаром. А когда предложение товара уменьшается при неизменном уровне спроса, то это, несомненно, ведет к повышению равновесной рыночной цены на данный товар. В данном случае можно вполне уверенно прогнозировать удорожание доллара и ослабление рубля не только в среднесрочной, но и в долгосрочной перспективе», — предполагает Игорь Николаев. Михаил Кузьмин не столь уверен в этом прогнозе: «Серьезного оттока доллара нет, но и укрепления рубля не предвидится. Падение курса нашей валюты вполне вероятно при дальнейшем ухудшении геополитической обстановки, однако резких скачков ни в ту, ни в другую сторону я не ожидаю».

В заключение «Новая газета» попросила экспертов дать практический совет гражданам, имеющим валютные вклады. В первую очередь крайне не рекомендуется, чтобы сумма депозита превышала 700 тысяч в пересчете на рубли (как известно, государственное страхование в случае чего покрывает такие вклады на 100%). Также точно не стоит бежать и в панике закрывать валютные позиции: если ваши инвестиции достаточно обоснованы, то, досрочно сняв средства, вы лишь потеряете накопленные проценты, предостерегает Михаил Кузьмин. Эксперты призывают к бдительности и осторожности при выборе банка, хотя наличие валютного депозита в целом оценивают позитивно. «Важно понимать, что возможен непредвиденный исход событий, поэтому нужно внимательно следить за ситуацией и стараться оценивать ее», — советует Игорь Николаев.

Арнольд ХАЧАТУРОВ,

Анастасия КУВШИНОВА