Власть над деньгами. 22 года российский Центробанк действовал в интересах... Америки?

13 июля 1990 года, в соответствие с Законом о Центральном банке РСФСР (Банке России), ЦБ РФ стал единственным органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования и получил полномочия Госбанка СССР — то есть мог определять курс рубля...

В 22-й День Рождения ЦБ РФ мы спросили наших экспертов о том, как именно решения ЦБ всё это время влияли на нашу жизнь. Были ли эти решения верными? В чьих интересах и кем именно они принимались и воплощались в жизнь? Мнения на этот счёт сильно разошлись...

Его ругают, а он работает

Николай Солабуто, директор по управлению активами ИК «ТРЕЙД-ПОРТАЛ»:

— Вокруг Центрального Банка сложилась уникальная правовая ситуация — фактически, это самостоятельная организация, не регулируемая извне. Дума, по представительству Президента, назначает Председателя Банка и членов совета директоров. Но, если вчитаться в Закон о Центральном Банке, то в статье 2-й можно прочитать: «Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами». То есть госбюджет отдельно, активы Центробанка — отдельно. Никто ни за кого не отвечает. Что это, как не полная неподконтрольность и самостоятельность?

Не знаю, чем это обусловлено (и кто в конечномсчёте виноват), но в последнее время Центробанк демонстрирует не очень выгодную для России политику. За последнее полугодие, явно не очень благоприятное для экономической обстановки, ЦБ свёл свое регулирование к изменению процентной ставки, отказавшись от других инструментов поддержания стабильности отечественной экономики. В этом была ошибка. Сейчас ЦБ вернулся к работающим инструментам и, вроде, пока что идёт в правильном направлении.

А вот недавний резкий обвал рубля, который вменяют в вину в первую очередь Центробанку, наоборот, не стоит той паники и того недовольства, которые поднялись среди населения страны. Скорее всего, ЦБ и не ставил себе целью поддержать рубль — сейчас власти стремятся поддержать экспортеров, а значить, рубль надо ослаблять. И хотя Центробанку такого приказа, конечно, не отдавали, он уловил эти настроения и действовал в их ключе.

Центробанк вообще много за что ругают; но при этом надо понимать, что в долгосрочной перспективе та или иная принятая политика пойдёт нам на пользу, а не наоборот. Взять, например, учётную ставку — то есть тот минимальный процент, под который Центробанк ссуживает деньги коммерческим банкам; да, у нас учётная ставка ЦБ по-прежнему довольно высока по сравнению со многими европейскими странами. Однако, на мой взгляд, высокая ставка со временем может способствовать притоку капитала за счет операций кэрри-трейд*. Например, в июне Минэкономразвития ожидает оттока капитала на уровне, близком к нулю, а это значит, что тенденция с отрицательной меняется на положительную. По некоторым данным, в Россию даже начался небольшой приток иностранного капитала, то есть денег, инвестиций, которые потом сыграют на рост и развитие нашей экономики.

Враг среди нас

Николай Стариков, писатель, публицист, автор книги «Кризис. Как это делается» и др.:

— В последнее время Центробанк часто поминают в связи с падением курса рубля — и далеко не всегда хорошими словами. Однако, вопреки распространённому мнению, тут как раз никакой катастрофы не произошло и не произойдёт. С макроэкономической точки зрения, с финансами у нас сейчас всё в порядке. Проблема в другом.

На мой взгляд, плавно девальвировать российский рубль ЦБ согласился только благодаря давлению властей. А федеральные власти, в свою очередь, настаивали на девальвации, поскольку она — не что иное, как подготовка к потенциально возможному мировому финансовому кризису. Как руководству России удалось убедить Центробанк поступить именно так — остаётся только гадать, ведь на самом деле Центральный банк России не подчиняется ни российскому президенту, ни российскому правительству.

Это структура, главной задачей которой является вовсе не поддержание стабильности рубля или чего-то еще. Главной задачей центральных банков всех стран является поддержание стабильности доллара: именно для этого они и существуют, именно для этого они якобы подчиняются руководству своих стран, а на самом деле следуют указаниям МВФ, ФРС** и Соединенным Штатам Америки.

Так что ситуация достаточно многослойная. То, что мы видели сейчас, — это подготовка к кризису. Что такое сегодняшний кризис и как он организуется? Сначала обваливают цены на нефть, следом за этим обваливают рынок акций, после чего деньги со всего мира начинают выходить из всех возможных активов и стекаться в единственный стабильный актив — в доллар. А оттуда прямиком в государственные облигации Соединенных Штатов Америки. То есть включается пылесос, который высасывает деньги из всех экономик мира.

Для нас проблема заключается в том, что количество рублей в экономике России зависит от количества долларов в наших золотовалютных резервах. Когда начинается кризис, золотовалютные резервы начинают уменьшаться — потому что спекулянты, которые у нас называются инвесторами, начинают продавать свои активы в рублях, покупать на эти рубли доллары и выводить их из страны. Соответственно, золотовалютные резервы уменьшаются, следом за этим уменьшается и рублевая масса в экономике.

Так что действия наших властей были вполне закономерными: если вы знаете, что вам грозит огромная потеря денежной массы (именно рублей), и вы захотите определенное количество рублей сохранить, вы должны заранее девальвировать рубль, тогда вывоз части долларовых запасов из страны не приведет к катастрофическому снижению платёжеспособности вашей валюты — то есть рубля. Но опять же: смогут ли власти договориться с ЦБ и в следующий раз в случае кризиса — это уже большой вопрос...

Для справки
* Стратегия кэрри-трейд (от. англ. carry trade) состоит в заимство- вании средств в национальной валюте того государства, в котором установлены низкие процентные ставки Центрального банка, и последующей конвертации и инвестировании их в национальной валюте тех стран, где процентные ставки намного выше.

Для справки
* МВФ (Международный валютный фонд) — учреждение ООН, предоставляющее краткосрочные и среднесрочные кредиты странам, имеющим существенный дефицит платёжного баланса (разница между объёмом импорта и объёмом экспорта).
ФРС (Федеральная резервная система) выполняет в США функции Центробанка, при этом является самостоятельным и независимым органом правительства.