За период с начала года инфляция в России достигла 110,6%, что превышает официальные прогнозные ориентиры на этот год. Индекс потребительских цен в сентябре составил лишь 100,8%, однако по сравнению с предыдущим месяцем рост инфляции ускорился в два раза.

Слабая дефляция на рынке продовольственных товаров в прошлом месяце сменилась ростом (100,7%). Однако по-прежнему дефляционную динамику демонстрируют такие товары, как сахар-песок, масло подсолнечное, а также плодоовощная продукция. Темп роста цен на продовольственные товары без учета плодоовощной продукции достиг 101,5%.

Большинство товарных групп непродовольственных товаров демонстрирует относительно невысокий рост цен на свою продукцию, однако главный акселератор роста – автомобильный бензин, цены на который стагнировали в августе, а в сентябре и вовсе стали сокращаться: темп их роста составил 98,5%, что является отражением общемирового замедления цен на энергоносители.

Обращаясь к динамике цен на непродовольственные товары, построенной на сезонно скорректированных данных, можно констатировать следующие изменения. Ускорение цен на эту группу товаров в 2007 году являлось своего рода коррекцией межценовых соотношений. Иными словами – реакцией на длительное ускорение цен на продовольственные товары. Теперь, когда все внешние причины роста цен на продовольствие устранены, динамика цен на непродовольственные товары вновь возвращается на прежний уровень, причем довольно резко. Так, если в июле темпы прироста цен на непродовольственные товары в годовом выражении составляли 10%, то в сентябре они снизились до 6%.

Платные услуги населению демонстрируют динамику, превышающую темпы продовольственных и непродовольственных товаров. Лидер летнего роста – услуги зарубежного туризма с наступлением сентября уступили услугам образования (106,9%).

До конца года осталось три месяца. Накопленная инфляция уже превысила официальный прогноз. Прогнозы аналитиков на 2008 год варьируются от 13% до 15%, и нет оснований полагать, что итоговая инфляция не уложится в этот коридор. Таким образом, в свете текущих событий основной интригой является уже движение цен не столько в конце этого года, сколько в первой половине следующего. Так, вследствие мирового финансового кризиса уже сейчас меняются в сторону ужесточения условия кредитования населения. Кредиты, в свою очередь, обеспечивали значительную долю прироста потребления. Таким образом, в ближайшее время справедливо ожидать серьезного замедления потребления населения, а значит, и относительного снижения спроса на товары и услуги. Все это может положительно сказаться на росте цен в краткосрочной перспективе. С другой стороны, меры, осуществляемые правительством по смягчению кризиса ликвидности, напротив, будут раскручивать инфляционные процессы. Причем влияние этого фактора в среднесрочной перспективе может оказаться более значимым, чем замедление спроса.

«Эксперт Online» 14 октября 2008