События прошлой недели показали: обрушить экономику той или иной страны могут даже сообщения в Твиттере. Какие уроки необходимо извлечь из очередного витка санкционной войны, чтобы Россия с меньшими потерями могла переносить новые удары?

Надо ли спасать олигархов?

Как отечественная экономика будет выживать в новых условиях? Оказалась ли она готова к столь жёсткому прессингу? Размышляет директор Института актуальной экономики Никита Исаев.

Ресурсов нет?

— На протяжении многих месяцев на «санкционном фронте» наблюдалось относительное затишье. Однако события прошлой недели показали: США готовы пойти на самые решительные меры. Санкции в их нынешней формулировке не только ставят крест на сотрудничестве десятка россий­ских предприятий с Америкой, но и затрудняют внешне­торговую деятельность с другими неевропейскими странами: долларовые операции теперь невозможны.

Российская экономика сейчас находится в крайне уязвимом положении: прошлогодний рост ВВП был вызван подъёмом цен на нефть, объём внутреннего рынка не растёт. Россия остаётся крайне зависимой от внешнеэкономических отношений. Для того чтобы противостоять санкциям, необходимо иметь промышленность, выпускающую уникальную, конкурентоспособную на мировом рынке продукцию, чтобы ограничения в её поставках были невыгодны Западу, и обширный внутренний рынок, позволяющий предприятиям обходиться внутренними ресурсами. Ни того, ни другого у нас нет.

Компании, попавшие под санкции, были выбраны неслучайно. С «Газпромом» у США идёт борьба за европейский рынок: газ, подаваемый по трубе, обходится дешевле, чем сжиженный из США, поэтому в конкурентную борьбу привлекли политику. «Базэл», «Русал» — это олигархические структуры, которые зависят от экспорта. Например, 14% выручки «Русал» получал от экспорта в США.

Кстати, с алюминием не всё так однозначно. Цены на него на мировом рынке растут (примерно +20%) за год, и без одного из гигантов отрасли потребителям алюминия во всём мире будет нелегко.

Кстати

Под санкции попали:

Бизнесмены: Олег Дерипаска, Игорь Ротенберг, В­иктор Вексельберг, Андрей Скоч, С­улейман Керимов и др.

Юридические лица: Агрохолдинг «Кубань», «Базовый элемент», EN+, «Группа ГАЗ», ООО «Газпром бурение», UC Rusal, ОАО «ЕвроСибЭнерго», ОАО «ЭнПиВи Инжиниринг», «Ренова», Рособоронэкспорт, РФК-Банк, «Русские машины».

Топ-менеджеры госкомпаний: Андрей Костин (глава ВТБ), Андрей Акимов (председатель правления Газпромбанка), Владимир Богданов (глава «Сургутнефтегаза»), Алексей Миллер (глава «Газпрома»).

Дорогу — «малышам»

Правительство объявило, что разработает меры спасения предприятий, попавших под санкции. Рассматриваются и достаточно радикальные: создание офшоров, через которые «провинившие­ся» компании смогут проводить финансовые операции. Естественно, тут же зазвучали вопросы: а так ли надо за счёт бюджета спасать олигархический бизнес? На мой взгляд, как бы ни была сильна в нас жажда социальной справедливости, как бы ни хотелось умерить аппетиты этих людей, оставлять попавших под санк­ции олигархов на произвол судьбы нельзя. Помощь нужна — как минимум ради сохранения на этих предприятиях рабочих мест. Только на «Русале» трудятся 72 тыс. человек. Многие заводы по производству алюминия являются градообразующими.

Но как помочь правильно? Идеальным вариантом было бы естественное динамичное развитие малого и среднего бизнеса, который создавал бы новые рабочие места. Но на протяжении долгого времени правительство подобных шагов не предпринимало, а в одночасье тысячи новых рабочих мест не создать.

Первой и самой безобидной мерой могла бы стать реструктуризация долларовых долгов, выданных российскими банками, и перевод их в иную валюту. К примеру, долг «Русала» перед Сбербанком составляет 4,2 м­лрд долл., выплатить которые нет возможности из-за новых о­граничений.

Вкладываться в себя

К счастью, американское правительство не торопится принимать уже озвученные ими санкции, направленные против российского госдолга. Потому как иначе государству пришлось бы выкупать бумаги у иностранных инвесторов на 40 млрд долл. А эти день­ги нужно ещё где-то взять. Чтобы изыскать средства, доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) последующих выпусков пришлось бы значительно поднять, чтобы хоть как-то сохранить интерес инвесторов к гособлигациям. А это дополнительные расходы. Реализовали бы очередные меры по принуждению банков к выкупу ОФЗ — у ЦБ для этого есть инст­рументы. Но из-за этого банки будут меньше зарабатывать, что приведёт к росту ставок по кредитам и снижению доходности по депозитам.

А вот заморозка вложений России в американский госдолг вполне возможна. Россия на этом может потерять 97 млрд долл. — это 6 трлн руб.!

Главный минус политики вложений в американский госдолг, которой придерживались наши финансисты все последние годы, — эти деньги не работают в российской экономике. Они могли бы пойти на развитие инфраструктуры, образования, науки, на поддержку высокотехнологичной промышленности. Да, уровень инфляции тогда был бы выше. Но что толку от рекордно низкой инфляции в 2%, если у нас нет перспектив развития? К тому же инвестиции в собственную экономику могут оказаться куда доходнее, чем в американские бумаги, практически не приносящие дохода.

Чем лечиться?

Депутаты Годумы предлагают ввести запрет на поставку в страну импортных лекарств.

— Реагировать на политическую агрессию США, безусловно, надо, — считает президент Лиги защитников пациентов Александр Саверский. — Но так, чтобы это не стало санкциями против собст­венного народа. Законопроект об ответных мерах предполагает запрет лекарств, назначаемых при самых тяжёлых заболеваниях (кардио- и онкопациентам и др.). Формально туда планируют включить препараты, у которых есть отечественные аналоги. Но, поскольку импортозамещение в фармацевтике ещё не отлажено, подобный ответ поставит под удар самых незащищённых граждан.

Что у России в заначке?

Ответом на американские санкции может стать ограничение ввоза в Россию сырья и продуктов. А наших собственных резервов хватит?

— Угрозы продовольственного кризиса нет, — уверен руководитель Центра международного агро­бизнеса и продовольственной безопасности РАНХиГС Анатолий Тихонов. — Агропромышленный комплекс России сейчас может бесперебойно обеспечивать страну минимум 5 лет всеми о­сновными продуктами.

С 2014 г. импорт продовольст­вия упал на 29%. В 2017 г. со­бран рекордный объём зерновых и зерно­бобовых культур — 135,4 млн т. Производство мяса за 5 лет выросло на четверть. Не решена проблема только с пищевой солью и молоком. Усиление санкций может осложнить поставки техники и семенного материала. Для российских аграриев могут закрыться рынки Европы и США. Но конкуренты нас и раньше туда не пускали. Основные направления российского продовольственного экспорта — Египет, рынок ЕАЭС, Ближний Восток, Африка, Китай. Из торговой войны, которую Дональд Трамп объявил Китаю, тоже можно извлечь пользу. Китайцам придётся искать новые источники импорта продовольствия взамен компаний из США и Европы. И Россия может их здесь потеснить.

Как Белоруссия выжила под санкциями?

Белорусы 20 лет живут под санкциями и не замечают этого.

Если в белорусской глубинке спросить у местного жителя, что он знает о санкциях, он вспомнит о штрафных мерах, которые Запад ввёл в отношении России. Эта тема в республике широко обсуждается. Но тот же житель, вероятно, очень удивится, если ему сказать, что его родное государство последние два десятилетия само находится под ограничениями США и Е­вросоюза.

Да, в 2015 г. США при­остановили действие санкций в адрес ряда белорусских предприятий, в 2016 г. Евросоюз снял большинство ограничительных мер. Но в конце XX в., на заре становления независимой Республики Беларусь, как у Вашингтона, так и у Брюсселя постоянно находились поводы для выражения недовольства. Основные претензии касались положения с правами человека.

Чаще всего практиковались санкции двух видов — в адрес конкретных лиц (в основном приближенных к правящей верхушке) и предприятий. Первым запрещали въезд на территорию США и ЕС, замораживали активы, со вторыми просто отказывались работать. Затяжные периоды ограничений и взаимного недоверия сменялись временными улучшениями в отношениях.

Одной из самых серьёзных мер стало введение Штатами санкций в адрес белорусского государственного концерна по нефти и химии «Белнефтехим». В результате компания потеряла на экспорте сотни миллионов долларов. Ограничения затронули ещё два-три десятка предприятий, принадлежащих белорусским бизнесменам. Многим из них пришлось полностью переориентировать свои товарные потоки.

В целом экономика республики понесла ущерб, но критическим его назвать нельзя. Политическая и экономическая модель развития Белоруссии исключила становление олигархата, когда вся власть сконцентрирована в руках небольшой группы привилегированных. Потому удар по бизнесу одного предпринимателя не может привести к каким-либо реальным послед­ствиям в масштабах страны.

Что же касается санкций в адрес людей, то их заморозку и последующее снятие заметили только те, кто был в чёрных списках, — это 200-300 человек. Белорусам, которые хотя бы слышали о существовании таких списков, оставалось только порадоваться за тех, кто наконец смог полететь на отдых в Америку или Европу. Впрочем, эта радость не могла быть особенно сильной.

Где у рубля дно?

Всю прошлую неделю рубль лихорадило. Сперва он стремительно дешевел по отношению и к доллару, и к евро, затем начал понемногу отыгрывать потери. Что нас ожидает и можно ли извлечь из этого плюсы, объясняет доцент факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергей Хестанов.

Сколько было падений?

Такие обвалы рубль переживает не впервые. В 2008 г. нацвалюта обесценилась из-за рухнувших цен на нефть — подешевело сырьё (со 140 до 40 долл. за баррель), следом упал и рубль.

В 2014 г. нефть также внесла свою лепту: летом баррель стоил 112 долл., в декабре — 57 долл. Добавился и новый фактор — геополитика, противоречия с другими странами после присоединения Крыма.

Нынешнее падение рубля также в основном вызвано геополитическим фактором. А цены на нефть, наоборот, подросли.

Как быстро рубль восстанавливался?

После девальвации рубля в 2008 и 2014 гг. основным драйвером укрепления был рост цен на нефть: подорожал баррель — восстановился рубль.

Сейчас рубль слабеет из-за геополитики. Это означает, что объективно довольно сложно определить, где находится новый равновесный уровень стоимости валют. Если раньше экономисты ориентировались на стоимость нефти и этот ориентир давал довольно точные результаты, то влияние геополитического фактора анализируется гораздо сложнее и с меньшей точностью.

Чем силён слабый рубль?

Ослабление рубля в определённой степени выгодно бюджету. Чем сильнее он проседает, тем устойчивее наша финансовая система. У государства мало долговых обязательств в валюте — они почти полностью рублёвые. При этом значительная доля доходов (официально 30%, а неофициально за 50%) валютные. В таких условиях ослабление рубля сильнейшим образом помогает экспортёрам и поддерживает финансовую у­стойчивость государства.

И это позволяет предположить, что процесс девальвации может стать бесконечным: как только возникла какая-то проблема — ослабили рубль и проб­лему решили.

Что может обострить ситуацию?

— Должны совпасть несколько факторов, — полагает директор Центра политэкономических исследований Василий Колташов. — Происходят военные столкновения между Россией и США в Сирии. Обостряется ситуация в Донбассе и в районе крымско-украинской границы. США запрещают всем своим компаниям сотрудничать с российским бизнесом и его европейскими партнёрами. Разгорается торговая война между Америкой и Китаем, что снижает потребление китайцами энергоресурсов и приводит к резкому падению нефтяных цен. В такой ситуации начнётся паническое бегство из России иностранного капитала. Возможно, доллар будет стоить тогда 100 руб.

Что будет с ценами?

Продукты питания. «В 60% продуктов есть импорт­ная составляющая — ингредиенты, упаковка и проч. Поэтому изменение курса повлияет на их стоимость — мы почувствуем это через несколько месяцев. По прогнозам, повышение не должно превышать 5-7%», — говорит координатор федерального проекта «За честные продукты!» Александр Бражко.

Бензин. «Изменение курса доллара и евро на стоимость бензина повлиять не должно, — считает региональный директор Русского АвтоМотоКлуба Николай Степанов. — Большая часть его цены — это акциз и налоги, они повышались с начала года. Цены на АЗС будут расти из-за удорожания нефти».

Одежда. «Рынок одежды зависим от импорта — даже отечест­венные бренды шьют за границей, в основном в Китае. Да и ткани импортные. Так что цены на одежду в ближайшее время могут увеличиться на 4-6%», — уверяет первый замдиректора Института актуальной экономики Иван Антропов.

Техника. «Продавцы могут использовать валютные колебания как повод для повышения цен или установить сроки, когда они повысятся, чтобы сейчас стимулировать продажи», — считает доцент кафедры телевизионных, радио- и интернет-технологий Института массмедиа РГГУ Максим Корнев.

Авиабилеты. «Стоимость билетов на популярных направлениях может вырасти на 1,5-2,5 тыс. руб. На майские праздники, по нашим прогнозам, больше всего подорожают билеты в Париж — почти на 2,5 тыс. руб. в одну сторону, меньше всего — в Прагу (на 1,4 тыс. руб.)», — предполагает директор по развитию сервиса по продаже авиабилетов Аркадий Гинес.

Туры. Стоимость уже увеличилась на 5-10%. «Тем, кто оплатил свой тур лишь частично, лучше поторопиться. Оплаченный тур даже при взлёте валюты не пересчитывается», — комментируют в Ассоциации туроператоров России.