Надежды на то, что мировой финансово-экономический кризис, разразившийся в 2008 году, окажется скоротечным и довольно безболезненным, в минувшем году не оправдались. Более того, его последствия поставили на грань выживания сам Евросоюз, руководство которого вынуждено было предпринимать экстренные и дорогостоящие меры. И даже создание огромного Стабилизационного фонда размером в 750 млрд. евро до сих пор не гарантирует странам союза безоблачной жизни и в будущем году.
Весной 2010 года на пороге дефолта оказалась Греция, чей государственный долг достиг к тому времени 300 млрд. евро. Чтобы не допустить окончательного краха, в мае Афины обратились за помощью к руководству Евросоюза и Международного валютного фонда (МВФ). После долгих обсуждений лидеры Европы и МВФ согласовали выделение Греции кредита в 110 млрд. евро. Первый транш помощи Афины получили уже в том же месяце, второй – в сентябре. В обмен на проведение непопулярных социальных реформ, само известие о которых погрузило страну в череду жестких противостояний населения и властей. В середине ноября Евростат оценил величину государственного долга Греции в 126,8% ВВП.
Осенью за поддержкой к международным организациям обратилась Ирландия, с которой была достигнута договоренность о выделении 85 млрд. евро. Что не смогло успокоить участников рынков, опасающихся, что денег не хватит, чтобы залатать дыры в балансах ирландских банков, и что последние так и не смогут самостоятельно привлекать капитал. Между тем очередь за получением «социального пособия» от Евросоюза только увеличивается. В числе следующих претендентов на помощь эксперты называют Испанию, Италию и Португалию. Все это продемонстрировало шаткость ряда экономик Европы и поселило в инвесторах опасения по поводу судьбы евро.
Испанским банкам в следующем году нужно рефинансировать около 85 млрд. евро, но рост процентных ставок по испанским долгам может существенно осложнить решение этой задачи. «Сейчас все сбрасывают Испанию, – отмечают аналитики London Asset Management. – Боятся, что вслед за Ирландией наступит очередь Португалии, Испании и Италии».
Реальный государственный долг Португалии составляет 112% ВВП, а дефицит бюджета 9,5% ВВП. У Греции долг был в 94,6% ВВП, а дефицит 9,8%, и сопоставление дает основания полагать, что опасения насчет Португалии не безосновательны. Единственная разница – в размерах стран.
Однако если речь станет о спасении еще и Испании, главные кредиторы еврозоны – Германия и Франция – этого не выдержат. Общий суверенный долг Мадрида, по мнению аналитиков, оценивается в 560 млрд. евро. Это на 30 млрд. евро больше, чем долги Греции, Ирландии и Португалии вместе взятых. То есть, чтобы вытащить всех отстающих, понадобится более 1,15 трлн. евро. Стабфонд Евросоюза придется либо увеличивать, либо делать что-то еще. Вопрос лишь – что именно?.. Недовольство официального Берлина растет день ото дня. Потому госпожа Ангела Меркель успешно проводит в жизнь собственные идеи по повышению финансовой дисциплины в рядах еврочленов. Но насколько эффективной окажется ее политика, покажет наступающий год.
