С какими трудностями может столкнуться российская валюта в октябре, и, напротив, какие факторы могли бы укрепить рубль?

Судьба рубля в октябре будет зависеть в первую очередь от развития событий на рынке нефти. Напомню, что ЦБ на позапрошлой неделе прибег к снижению ключевой ставки на 0,5%, что было ожидаемым со стороны участников рынка, но, вместе с тем, с учетом текущего состояния валютного рынка, в октябре никаких предпосылок для дальнейшего смягчения политики ЦБ ожидать не стоит. Впрочем, особых сюрпризов валютному рынку не преподнесет и ФРС США. По итогам сентябрьского заседания Федрезерв также вполне ожидаемо воздержался от принятия решений по ставке после публикации крупного блока статистических данных, свидетельствующих о темпах восстановления американской экономики хуже прогнозов. На мой взгляд, как минимум до завершения предвыборной гонки никаких знаковых решений ФРС принимать не будет, а значит, октябрь станет относительно спокойным месяцем.

Исключение факторов принятия ЦБ и ФРС решений по ставкам позволяет нам говорить о том, что рубль будет целиком и полностью зависеть от движения нефтяного рынка, для которого октябрь может стать знаковым. Напомню, что уже на этой неделе состоится долгожданная встреча экспортеров в Алжире. На протяжении августа и сентября рынок жил слухами, прогнозами и ожиданиями. Тем не менее, на сегодняшний день все еще нет единой позиции относительно того, согласятся ли стороны заморозить добычу, и если да, то когда и на каких уровнях. Исходя из того, каким образом завершится встреча в Алжире, можно рассматривать сразу несколько возможных сценариев. В случае если договориться не удастся, мы вполне можем увидеть волну разочарования, что приведет к тому, что нефтяные котировки вернут рубль к отметкам ниже 67 к доллару. Если же соглашение будет заключено, то нельзя исключать, что уже в октябре рубль начнет уверенно укрепляться вплоть до 61 к доллару. На сегодняшний день наиболее вероятным следует считать компромиссный сценарий, согласно которому экспортеры заключат некое неформальное соглашение о заморозке и возьмут тайм-аут для подготовки уже формализованного соглашения ближе к декабрю. При таком сценарии нефть и рубль получат стимул для умеренного и медленного восстановления, баррель при этом закрепится в районе 50 долларов, рубль в диапазоне 60-61 к доллару и 70,5-71 к евро.

На мой взгляд, на сегодняшний момент нет оснований для перевода всех сбережений в валюту, поскольку наиболее вероятным сценарием на сегодня является достижение хрупкого «перемирия» между экспортерами, таким образом доллар уже к концу недели начнет сдавать позиции. Евро же и вовсе выглядит не самым выгодным инструментом для долгосрочных вложений, учитывая, что ЕЦБ, скорее всего, продолжит накачивать свою экономику дешевой ликвидностью до конца года.

Роберт Багратуни, генеральный директор компании «Источник»

Сейчас судьба рубля на ближайшие недели решается в Алжире. Очень многое зависит от того, смогут ли нефтедобывающие страны договориться о мерах по стабилизации рынка. При благоприятном развитии ситуации, цены на нефть будут восстанавливаться, вполне возможно закрепление выше 50 долларов за баррель Brent, что станет очень сильным фактором поддержки для рубля.

Ставки в российской экономике, несмотря на недавнее решение Банка России о снижении ставки, остаются привлекательными для иностранных инвесторов, что также поддерживает спрос на рублевые активы.

Рубль в октябре с большой вероятностью продолжит торговаться в широком диапазоне 63,4 — 67 руб. к доллару, в зависимости от динамики на рынке нефти и других факторов.

Душечкин Сергей, финансовый эксперт компании «АНАЛИТИКА Онлайн»

Сентябрь уже подходит к концу, а роста доллара и евро по отношению к рублю так и не произошло. Причина такой стойкости российской валюты в первую очередь нужно связывать с грамотными действиями проводимыми Центробанком и Минфином. Жесткая денежно — кредитная политика, декларируемая нашим ЦБ в последнее время, наконец, приносит свои плоды, по крайней мере, в вопросе стабилизации курса рубля. Вот уже 6 месяцев на бирже отсутствуют серьезные скачки котировок валют.

В октябре при отсутствии непрогнозируемых экономических шоков, курс рубля, также продолжит двигаться в бок, не демонстрируя тем самым сильного укрепления или обесценения, однако ряд фундаментальных факторов способных повлиять на котировки все же нужно иметь в виду.

На декабрь, согласно плану погашения корпоративного и государственного долга намечена максимальная месячная выплата за 2016 год. Так как долг номинирован в долларах, то крупнейшим российским корпорациям наверняка потребуется конвертировать часть рублей, лежащих на банковских счетах в доллары, тем самым оказав дополнительную поддержку американской валюте. Когда именно предприятия начнут формировать долларовый портфель под эту операцию пока сказать сложно, но если обратится к истории, то начало покупок валюты, как правило, раньше выпадало на последнюю неделю октября.

В случае если и котировки нефти на этом фоне начнут демонстрировать снижение, то шансов устоять у рубля практически не останется. Впрочем, по нашему мнению серьезного негатива с нефтяного рынка в ближайшие полгода ожидать не стоит.

Мы предполагаем, что серьезных изменений курса валюты, по крайней мере, в первые три недели месяца ждать не стоит, но в случае взрывного роста нефти на международных биржах мы вполне можем увидеть дальнейшее укрепление рубля. Поэтому если сейчас отсутствует острая необходимость покупки иностранной валюты, стоит еще немного подождать пока курс станет более выгодным.

Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB

Октябрь обещает быть интересным и довольно позитивным для рубля, поэтому рекомендовать продавать его против доллара или евро мы бы не стали. Дело в том, что существует вероятность, что сразу два фактора влияния выступят на этот раз в поддержку российской валюты.

Первый фактор — состояние американской экономики и позиции доллара США. Последние отчеты хотя и показывают позитив, но довольно умеренный, что ставит под сомнение вопрос дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Кроме того, приближающиеся выборы также вносят момент неопределенности, что в совокупности может надавить на доллар США.

В то же время, перспективы нефти выглядят относительно оптимистично, так как представители нефтедобывающих стран, по крайней мере, показывают желание и готовность общаться. Даже если на встрече в Алжире никаких четких договоренностей достигнуто не будет, здесь могут быть заложены основы для дальнейших соглашений. Сейчас ходят слухи, что не исключена не только заморозка добычи, но и урезание квот на 5%. Это способно серьезно поддержать интерес к нефти, а, значит, и спровоцировать укрепление рубля.

Диапазон колебаний курса доллара в октябре мы оцениваем в 62,5 — 65,2 руб., евро — 69,8 — 73,6 руб.

Артем Деев, ведущий аналитик AMarkets

Российская валюта сохранит свою зависимость от цен на «черное золото». Что касается прежних факторов поддержки — выборов в Думу и ожиданий внеочередного заседания нефтедобывающих стран в Алжире, то уже в октябре их влияние будет сведено к нулю.

Вероятность того, что итогом алжирской встречи нефтепроизводителей станет сделка по совместному ограничению добычи крайне низка. Уменьшили ее и последние заявления руководства Саудовской Аравии, отметившего, что неформальные встречи — это не место принятия столь важных решений. Другими словами, рынок нефти практически утратил поддержку новостного фона, который ранее обладал потенциалом завести баррель выше 50 долларов. Стоит только Brent возобновить снижение, рубль будет вынужден следовать за ним. Косвенно присутствие подобных рисков подтвердил и Банк России, принявший решение воздержаться от дополнительного смягчения монетарной политики как минимум до второго квартала 2017 года.

Против рубля может выступить и рост американской валюты. На текущий момент рынок оценивает шансы хотя бы одного повышения ставки до конца этого года в США в 60%. Сильная макроэкономическая статистика американского происхождения может задрать этот показатель и выше. Учитывая сказанное, в октябре пара доллар-рубль вполне может нацелиться на тестирование сопротивления 67 против доллара, что позволяет рассматривать покупку доллара в качестве весьма перспективной инвестиционной идеи.

Елена Трегубова