В воскресенье, 20 декабря, Украина не погасит российские облигации на сумму $3 млрд, не вернут долги и украинские государственные компании. Стороны несколько раз пытались договориться о реструктуризации задолженности, но так и не смогли найти общий язык. Украина готова объявить дефолт после согласования своей позиции с МВФ — фонд готов и дальше предоставлять стране займы. Самый вероятный сценарий развития событий — это выяснение отношений в суде.

Кабинет министров Украины определился, что делать с выплатой долга перед Россией. В пятницу премьер Арсений Яценюк огласил официальную позицию по этому вопросу. «С сегодняшнего дня выплаты по этим долгам на общую сумму $3,582 млрд в пользу российской стороны останавливаются до момента или принятия наших предложений по реструктуризации, или соответствующего судебного решения», — заявил он.

Под мораторий попала не только выплата по еврооблигациям в $3 млрд, которые Украина выпустила в декабре 2013 года сроком на два года, но и гарантированные государством кредиты КБ «Южное» и «Укравтодора».

Договориться не удалось

Заявление кабмина не стало сюрпризом. Еще в четверг официальную позицию по выплате госдолга разослало министерство финансов Украины. «Независимо от их статуса, еврооблигации, срок погашения которых наступает в декабре 2015 года, относятся к долговым обязательствам Украины, которые она не может оплатить в соответствии с их начальными условиями, не нарушая при этом финансовых целей программы Международного валютного фонда (МВФ) и свои обязательства в соответствии с условиями новых суверенных еврооблигаций, выпущенных в ноябре 2015 года», — сказано в сообщении ведомства.

Переговоры между Украиной и Россией велись на протяжении всего года. Украинский министр финансов Наталья Яресько провела несколько напряженных раундов переговоров с европейскими кредиторами страны во главе с британским фондом Franklin Templeton Investment Management и добилась уступок. В октябре держатели 13 из 14 выпусков еврооблигаций Украины на общую суму $14,36 млрд и 600 млн евро согласились их реструктуризировать. Согласно условиям соглашения, 80% суммы обменяли на новые еврооблигации с пролонгацией срока погашения на четыре года и 20% — на государственные деривативы, выплаты по которым в 2021–2040 годах будут зависеть от темпов роста ВВП. Суверенные еврооблигации были выпущены в середине ноября на сумму $11,95 млрд под 7,75% годовых, погасить которые необходимо в 2019–2027 годах.

России украинский кабмин предложил реструктурировать долги на тех же условиях, что и другие кредиторы. Но найти общий язык сторонам так и не удалось. «Нас просили перенести этот платеж на следующий год. Я сказал, что мы готовы пойти на более глубокую реструктуризацию: готовы пойти на то, чтобы в этом году вообще не получать никаких денег, а в следующем году получить миллиард, в 17-м — еще миллиард и в 18-м — еще миллиард», — заявил президент России Владимир Путин 16 ноября.

Украинские экономисты тогда сообщили, что такие условия менее выгодны по сравнению с теми уступками, на которые пошли европейские кредиторы. Арсений Яценюк и вовсе посоветовал обратиться за долгом к экс-президенту Украины Виктору Януковичу, при котором и был оформлен кредит.

«Транш, который выделила Россия, не разграбили, а направили на покрытие дефицита бюджета. Мы проверили», — рассказал источник в украинском правительстве.

Курс стабилен

Невыплата Украиной долга фактически означает объявление дефолта. На такой шаг страна решилась после предварительных консультаций с главным кредитором страны — МВФ. Фонд изменил свои правила и может кредитовать страны, которые имеют просроченную задолженность перед официальными кредиторами. 16 декабря 2015 года он принял решение, что обязательства по евробондам на сумму в $3 млрд являются официальными.

«Новость была ожидаемая. Она слабо положительная для Украины, но позволит МВФ продолжить кредитовать страну даже после дефолта по «российским евробондам», — считает управляющий партнер компании Capital Times Эрик Найман. После такого решения стране будет сложно привлечь новые займы на международных рынках.

Это нейтральная новость, и она никак не повлияет на финансовую стабильность Украины, заявила глава НБУ Валерия Гонтарева. В украинском минфине уверяют, что невыполнение обязательств по российским облигациям не повлечет кросс-дефолт по новым суверенным евробондам. Гривна также не отреагировала на заявление правительства. Средний курс национальной валюты на черном рынке по-прежнему составляет 25 грн за доллар.

До встречи в суде

Стороны же будут выяснять свои отношения в суде. Кабинет министров позволил министерству юстиции в упрощенном режиме нанять юристов для защиты прав и интересов Украины при рассмотрении дел по «российским еврооблигациям». Судя по всему, хорошие специалисты стране понадобятся.

В Кремле мораторий Киева на выплату долга назвали признанием дефолта. По словам пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова, для возврата долга Украины перед Россией сейчас существуют «фактически только судебные перспективы».

«Хотя мораторий и объявлен, мы исходим из целесообразности начать судебное разбирательство только после того, как истек 10-дневный льготный период», — уточнил замминистра финансов Сергей Сторчак. По его мнению, украинская сторона не сможет выиграть судебный спор с Россией по поводу возврата кредита.

При этом российский Минфин намекнул на изъятие украинских активов в уплату долга.

«России, возможно, придется самой искать активы Украины в случае решения суда в пользу России», — заявил Сторчак. Замминистра также выразил мнение, что все лимиты финансовой поддержки Украины будут исчерпаны в 2016 году, вследствие чего Россия не понимает, с помощью каких средств Украина будет проводить структурные реформы и платить по счетам.

В то же время глава минфина Украины Наталья Яресько выразила надежду, что Украина сможет договориться о долге с Россией в досудебном порядке. «Украина делает все возможное для соответствия программе МВФ, — заявила Яресько агентству Bloomberg. — Надеюсь, сможем договориться с РФ о долге до суда».