Российская национальная валюта рушится на глазах

На исходе прошедшей недели наш мегарегулятор пошел ва-банк. Он неожиданно резко — с 8% до 9,5% годовых — поднял ключевую ставку. Она теперь, кстати, на 1,25% превышает ставку рефинансирования, из-за величины которой ранее было сломано немало копий. По идее рубли для коммерческих банков должны серьезно подорожать. А значит, не за что будет скупать доллары и евро. Но торги на Московской бирже 3 ноября показали, что даже столь радикальные меры нацвалюту уже не спасут — рубль продолжил пикирование, сбросив еще 53,6 копейки к доллару и 50 к евро. Оптимисты надеются, что в лучшем случае к Новому году доллар будет стоить 44–45 рублей. Пессимисты ставят на обвал.

Банк России на праздничные дни установил курс на уровне 41,96 руб./$1 и 52,72 руб./EUR1. Однако это было сделано по итогам торгов на Московской бирже 31 октября. В этот же день ЦБ поднял свою ключевую ставку с 8% до 9,5%. Руководство мегарегулятора наверняка надеялось на то, что этот шаг остудит (хотя бы ненадолго) валютных спекулянтов, играющих на понижение курса национальной валюты. То есть удорожание рублевых кредитов для коммерческих банков должно заставить их покупать на бирже значительно меньше иностранной валюты. Как правило, это срабатывает. Но не сейчас и не здесь.

3 ноября на Московской бирже, несмотря на выходные праздничные дни, провели очередные валютные торги. Их итоги не могут не обескураживать. Курс доллара составил 43,57 руб./$1 по состоянию на 18.45 мск, что на 53,6 копейки выше уровня предыдущего закрытия (31 октября). Курс евро составил 54,45 руб./EUR1, прибавив 50 копеек. Стоимость бивалютной корзины выросла на 52 копейки и составила 48,466 рубля.

Получилось, что доллар торговался 3 ноября на Московской бирже на 1,61 рубля выше действующего официального курса. В свою очередь, евро — на 1,73 рубля. На пике роста стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) достигала уровня 48,51 рубля. Таким образом, ее стоимость приближалась на дистанцию в 4 копейки к верхней границе бивалютного коридора, при достижении которой ЦБ начинает проводить валютные интервенции в поддержку рубля (в настоящее время эта граница составляет 48,55 рубля).

Так почему же все меры, направленные ЦБ на поддержку курса, не срабатывают? Здесь, кстати, стоит отметить, что только в октябре валютные интервенции мегарегулятора, по разным оценкам, составили до $30 млрд. И именно на столько же «похудели» золотовалютные резервы страны, которым осталось потерять еще около $50 млрд, чтобы повторить антирекорд 2009 года — $376 млрд.

Более того, ЦБ сейчас помимо интервенций применяет для насыщения рынка валютной ликвидностью и другие инструменты. Скоро к этим операциям присоединится и Минфин.

Но все без толку. Когда падает цена на нефть, основу нашей экономики, припарки не помогут. Вчера североморская марка Brent котировалась на уровне $83 за баррель. Наша Urals на доллар-полтора еще ниже. Если такая цена сохранится в течение года (не дай бог, еще ниже), то только федеральный бюджет-2015 не досчитается до 2 трлн рублей, а значит, дефицит составит не запланированные 0,6% ВВП (около 400–500 млрд рублей), а все 2,5%. А такую дыру заткнуть будет нечем. Хотя бы из-за западных секторальных санкций, которые сделали невозможными дешевые иностранные кредиты.

К тому же, если долги правительства перед иностранными кредиторами у нас невелики — не более 10% ВВП, то госкомпании «отличились» в обратную сторону. По оценкам ЦБ, им придется вернуть в 2015 году до $100 млрд зарубежным заимодавцам. А брать доллары в условиях экономической блокады со стороны Запада (а это сейчас налицо) можно только на внутреннем рынке — или у ЦБ, или у экспортеров сырья. Последние же не торопятся от нее избавляться.

В общем, тупик. Рубль обречен на дальнейшее падение к мировым валютам (советов, в чем хранить сбережения, эксперты уже не дают в принципе).

Но свет в конце тоннеля, как правило, никогда не выключают. Согласно последнему опросу американского агентства Bloomberg, нефть исправит свое поведение. И уже в начале 2015-го вернется к средним ценам в районе $90 за баррель и даже выше. Нас это не обогатит, но задержит на краю валютной пропасти. Так что оптимисты могут оказаться и правы — ниже 45 рублей за доллар «деревянный» не опустится, хотя бы на какое-то заметное время.

Константин Смирнов