Прогнозы относительно курса валют на 2014 год противоречивы, но многие сходятся на утверждении – рубль в течение года будет слабеть, а доллар - укрепляться.

В 2014 году эксперты ожидают ослабление рубля и укрепление доллара, их динамика определится колебаниями цен на нефть. Курс находящегося в «свободном плавании» рубля будет подвержен колебаниям на протяжении всего года, а в краткосрочном периоде до февраля может даже укрепиться благодаря проведению зимней Олимпиады.

Среднегодовой прогноз курсов валют

Минэкономразвития пересмотрело прогнозы курса валют на 2014-2016-е годы в сторону ослабления рубля: в 2014 году на рубль будут давить внешний фон и рост бюджетных расходов, что приведет к ослаблению среднегодового курса рубля к доллару и евро. Согласно оценке МЭР, в 2014 году американская валюта будет стоить в среднем 33,9 рубля. Инвесторы на Чикагской товарной бирже ожидают снижения рубля в долгосрочной перспективе: в декабре котировки на март 2014 года оценивались на уровне 33,78 руб./долл., на март 2015 года – уже 35,8 руб./долл, а на март 2018 года – 41,15 руб./долл.

По мере постепенного восстановления развитых экономик мира инвесторы начнут увеличивать вложения в доллары и евро, что приведет к укреплению этих валют. Причем, стоит ожидать роста доллара и по отношению к евро: экономика США восстанавливается быстрее европейской, в значит от ФРС США стоит ожидать сворачивания стимулирующих мер, в то время как европейцы могут даже смягчить монетарную политику для поддержки экономики ЕС. Согласно этому прогнозу, оптимальной валютой для сбережений в 2014 году является доллар.

Факторы, действующие на курс рубля

Фундаментальными причинами изменения курса рубля служат как внешние факторы – изменение цен на нефть и колебания основных мировых валют – так и внутренние, в первую очередь, госдолг и величина бюджетных расходов. Снижение цен на нефть при одновременном росте бюджетных расходов будет подталкивать власти РФ к девальвации рубля, чтобы сбалансировать бюджет, доходная часть которого традиционно сильно зависит от валютных нефтегазовых доходов. Другим фактором девальвации рубля является укрепление американской экономики: это приводит к укреплению доллара относительно остальных мировых валют.

В 2014 году устойчивыми факторами ослабления рубля станут рост бюджетных расходов РФ и ожидания укрепления доллара США, а вот прогнозы цен на нефть противоречивы. Таким образом, при сохранении уровня нефтяных цен можно ожидать плавное ослабление рубля, снижение цен на нефть приведет к значительной девальвации рубля, а рост нефтяных цен может поддержать рубль на текущем уровне.

Курс рубля в краткосрочной перспективе

В краткосрочном периоде причин для резкого ослабления рубля нет: цены на нефть, экспортная выручка и госдолг находятся на хороших уровнях. На укрепление рубля в ближайшей перспективе работают и Олимпийские игры в Сочи в феврале 2014 года: проведение Олимпиады традиционно укрепляет валюту страны, где проводится это спортивное событие. Т.е. до завершения зимней Олимпиады можно не только рассчитывать на стабильный курс рубля, но и на его некоторое укрепление.

Затем ожидается период колебаний курса валют на 10-15%, поскольку Банк России сейчас минимально вмешивается в работу валютного рынка. Руководитель Минэкономразвития Алексей Улюкаев в интервью «Российской газете» сказал, что «есть примерно равные шансы как на ослабление, так и на укрепление курса рубля. Рубль находится практически в свободном плавании».