Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay
  Все выпуски  

Все о личных финансах и инвестициях


Добрый день, уважаемый подписчик!

 

Сегодня в выпуске:

 

·         Новости компании «Личный капитал»

·         Статья выпуска. Система MorningStar для поиска и подбора зарубежных инвестиционных фондов - 2. – Борис Кожуховский.

 

Для тех, у кого за $ 100 000. Новая рассылка Владимира Савенка!

Подписаться


Приглашаем Вас на семинары Владимира Савенка на Кипре!

 

Для тех, кто хочет:

- эффективно инвестировать свой личный капитал
- научиться оценивать инвестиционные риски
- самостоятельно разработать свой собственный инвестиционный портфель
- получить ответ на вопрос, куда сегодня инвестировать свои средства

 

Семинар «ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМ КАПИТАЛОМ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА»

Кипр, 23 октября

Семинар – практикум. «ИНВЕСТИРОВАНИЕ ДО, ВО ВРЕМЯ И ПОСЛЕ КРИЗИСА»

Кипр, 24 октября

 

Подробнее смотрите на сайте.

 

Система MorningStar для поиска и подбора зарубежных инвестиционных фондов

 

Практикум частного инвестора. Система описания фондов MorningStar. Часть 2.

 

Автор: ведущий финансовый консультант

Компании «Личный капитал»

Борис Кожуховский

 

Продолжаем рассмотрение системы описания взаимных фондов агентства Morningstar. Во второй части завершим изучение раздела Overview.

 

Для лучшего понимания системы описания необходимо открыть страницу фонда на сайте Morningstar http://www.morningstar.co.uk/UK/snapshot/snapshot.aspx?tab=0&id=F0GBR04SJJ

 

Раздел Инвестиционные цели (Investment Objective: Baring Eastern Europe Fund USD Inc).

В нем сказано, что инвестиционной целью данного фонда является увеличение капитала в долгосрочной перспективе за счет инвестирования в диверсифицированный портфель ценных бумаг компаний расположенных или имеющих значительные вложения в развивающиеся рынки Европы. Далее следует предупреждение о том, что инвесторы должны учитывать дополнительные риски, связанные с вложениями в фонды развивающихся рынков.

 

Раздел Профиль Портфеля (Portfolio Profile for Baring Eastern Europe Fund USD Inc) содержит матрицу Morningstar (Morningstar Style Box) с помощью которой можно быстро определить тип, к которому относится фонд. Кроме этого, в нем описывается раcпределение активов фонда (Assets Allocation), то есть доли различных видов активов, которые составляют фонд.

 

Матрица Morningstar имеет девять возможных состояний и представляет графическое изображение инвестиционного стиля  взаимного фонда. Матрица различается для фондов акций и облигаций.

 

Для фондов акций по горизонтали расположен тип акций (Style), а по вертикали размер компаний (Size), в акции которых инвестирует фонд. Для фондов облигаций по горизонтали откладывается чувствительность к изменению процентной ставки (Interest Rate Sensitivity), а по вертикали – кредитное качество бумаг (Credit Quality).

 

Фонды акций по типу делятся на Growth, Value, Blend.

 

Фонды роста (Growth Funds) вкладывают деньги в акции компаний, показывающие высокие темпы роста прибыли. Акций таких копаний растут быстрее, чем акции конкурентов или рынок в целом.

 

Фонды стоимости (Value Funds) инвестируют в акции, которые считаются недооцененными.  Менеджеры фондов "стоимости" стремятся раньше других "открыть" акции перспективных с этой точки зрения компаний, рассчитывая, что впоследствии эти акции будут по достоинству оценены остальными участниками рынка, и их цена существенно вырастет.

 

Смешанные фонды (Blend Funds) инвестируют в акции компаний обоих типов.

 

Вертикальная составляющая делит фонды по размеру капитализации компаний, в акции которых инвестирует фонд, на большие (Large), средние (Mid) и маленькие (Small).

Классическая классификация фондов, в зависимости от размера компаний, акции которых входят в фонд, выглядит следующим образом:

Фонды больших компаний(Large-Cap Funds) инвестирует в акции компаний, чья рыночная стоимость превышает 8 миллиардов долларов.

Фонды средних компаний (Mid-Cap Funds) инвестируют в компании с капитализацией от 1 до 8 миллиардов долларов.

Фонды маленьких компаний (Small-Cap Funds) в акции компаний с рыночной стоимостью менее 1 миллиарда долларов. 

 

Однако Morningstar использует свою собственную классификацию, по которой определение больших, средних и малых компаний производится разделением акций во всех десяти глобальных регионах. Крупнейшие 5% - это большие компании, следующие 15% это средние и оставшиеся 80% это компании малой капитализации.

 

Вернемся к фонду Baring Eastern Europe Fund USD In. Из матрицы следует, что он представляет собой смешанный фонд, инвестирующий в акции крупнейших компаний выбранного региона.

 

Его структура (Asset Allocation) на 31/03/2009 года, то есть на предыдущий квартал выглядит следующим образом:

 

Акции (Stock) – 92,35%

Облигации (Bond) – 0,02%

Недвижимость (Property) – 0%

Наличные (Cash) – 7,62%

Другие активы (Other) – 0,01%

 

Я предлагаю брать процентные соотношения из столбца чистые активы ( %Net Assets). Если Вас интересуют понятия Long и Shot, напишите на почту info@lkapital.ru запрос с темой письма «Long и Shot», и я обязательно отвечу Вам.

Далее идет более подробное описание структуры портфеля фонда – в какие регионы, сектора экономики и конкретные компании фонд инвестирует.

 

Пятерка крупнейших регионов (Top 5 regions):

 

- Развивающие страны Европы (EuropeEmerging) – 97,29%

- Великобритания (United Kingdom)  - 1,98%

- Уврозона (Eurozone) – 0,73%

- Европа, не включая зону Евро (Europaex Euro) – 0%

- США (United States) – 0%

 

Пятерка крупнейших отраслей (Top 5 Sectors):

 

- Энергоресурсы (Energy), т.е. нефтегазовые компании– 28,15%

- Финансовые услуги (Financial Services), т.е. банки, страховые и управляющие компании– 19,72%

- Коммунальные услуги (Utilities), т.е. электороэнегретические компании, и компании газо-  и водоснабжения– 19,04%

- Промышленные компании (Industrial Materials), т.еосмические и оборонные фирмы, химические, машиностроительные компании, а также, производящие строительные материалы и сырье – 13,56%

- Телекоммуникации (Telecommunications) – 13,17%

 

И завершает раздел Overview информация о пятерке компаний, акции которых имеют максимальную долю в портфеле фонда. Напротив каждой компании указан сектор промышленности, к которому она принадлежит.

 

Top 5 Holdings:

- Газпром (Gazprom OAO EDR)  / Utilities / – 9,26%

- Лукойл (Lukoil Company ADR) / Energy / - 9,26%

- НК Роснефть (NK Rosneft’ OAO) / Energy / - 8,74%

- CEZ / Utilities/ - 8,30%

- Turkiye Garanti Bankasi / Financial Service/ - 4.74%

 

Размышления вслух: Этот фонд представляет собой довольно интересную  возможность инвестировать в крупнейшие российские компании, причет сделать такие инвестиции в валюте. То есть защитить свои вложения от дальнейшей возможной девальвации рубля и принять участие в росте российского рынка. Фонд доступен для инвестирования в двух валютах – в Евро и долларах.

 

На этом самый объемный раздел Overview, содержащий общую описательную информации по фонду заканчивается. В Части 3 рассылки «Практикум частного инвестора. Система описания фондов Morningstar.» я постараюсь рассмотреть все оставшиеся разделы и сформировать те критерии, на основе которых следует выбирать взаимный фонд.

 

Если у  вас есть вопросы или вы хотите поделиться с нами своим мнением (опасениями) – пишите нам. Мы будем рады ответить на все Ваши вопросы.

Всегда рядом с вами, Консалтинговая группа "Личный капитал"

Приходите к нам: Москва, 3-ий Павловский переулок,
дом 1, офисный центр «Эстейт», офис № 414
З
воните нам: +7 (495) 221 45 16

Пишите нам: info@lkapital.ru

сайт: www.lkapital.ru

 

 

 

 

 


В избранное