Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Новости Экономики - обзор, исследования, анализ

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Маркетинг. Аналитика. Исследование рынков." на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Март 2009   →
 1
 2
02.03.2009
07:52:48
17:18:04
 3
 4
 5
05.03.2009
07:54:53
11:49:11
 6
06.03.2009
11:55:50
17:04:31
 7
 8
 9
10
10.03.2009
15:20:10
17:36:52
11
11.03.2009
11:56:20
16:50:48
12
12.03.2009
12:39:01
17:14:23
13
13.03.2009
11:28:41
16:27:23
14
15
16
16.03.2009
07:28:09
12:08:41
17
18
19
20
21
22
23
24
24.03.2009
07:26:14
17:56:04
25
25.03.2009
07:56:21
16:17:32
26
26.03.2009
10:37:45
12:03:26
27
27.03.2009
07:44:22
12:40:53
28
29
30
30.03.2009
07:35:01
16:38:37
31
Автор
Alv

Статистика

2.224 подписчиков
+26 за неделю
←   Все выпуски   →

Новости Экономики


Новости Экономики
Выпуск N181

 10.03.2009

Эксперты: рубль не упадет, пока нефть выше $30

Инвестиционные аналитики сошлись во мнении, что существующие цены на нефть обеспечат поддержку курсу рубля, который в этом случае не выйдет за пределы бивалютной корзины, политика ЦБ РФ помогает ему сохранить стабильность. Однако, если цена на нефть упадет до $30 за баррель и долгое время сохранится на этом уровне, еще одной девальвации рублю не избежать

Аналитики инвестиционных компаний единодушны: нынешняя политика ЦБ РФ и текущие цены на нефть способны не дать рублю выйти за пределы бивалютной корзины. Однако, все, как известно, зависит от цен на нефть. Если она опустится до $30 за баррель и сохранится на этом уровне продолжительное время, рублю не удастся избежать еще одного раунда девальвации.

Рубль стабилен…

Глава аналитического департамента ING Bank Станислав Пономаренко отмечает, что курс рубля уже не одну неделю достаточно сбалансирован по отношению к бивалютной корзине, и пока не видно, что есть какое-то давление в ту или иную сторону. Оснований для кардинального изменения ситуации на валютном рынке пока нет.

"На мой взгляд, одним из признаков того, что в настоящее время рубль достаточно стабилен, и ожидания его девальвации снизились, служат ставки по валютным форвардам (NDF), которые сейчас находятся на минимальных за последние один-два месяца уровнях", - сказал С.Пономаренко. Сейчас на рынке есть общее понимание того, что в ближайшие месяцы ЦБ РФ будет удерживать рубль в рамках установленного коридора, и что игра на понижение курса нацвалюты в текущих условиях достаточно рискованна. Поэтому сильного давления на рубль эксперт не ожидает.

Аналитик "ВТБ Капитал" Александра Евтифьева также отметила, что сильное падение ставок по NDF за последнее время свидетельствуют о том, что ожидания девальвации рубля значительно ослабли. Кроме того, о снижении давления на рубль в феврале указывают незначительные изменения объема золотовалютных резервов, что говорит о том, что интервенции ЦБ на валютном рынке в поддержку рубля, если и были, то небольшие.

Аналитик UniCredit Securities Владимир Осаковский ждет даже более активных продаж валюты с целью фиксации прибыли, так как, по его мнению, у участников рынка в настоящее время накоплены достаточные объемы валютной ликвидности. У ЦБ РФ на данный момент есть беспрецедентные возможности для подержания рубля на установленном уровне, так как он сейчас является ведущим источником рублевой ликвидности, отметил специалист.

Эксперт финансовой корпорации "Уралсиб" Владимир Тихомиров полагает, что наряду с возможностью регулировать обстановку на валютном рынке с помощью денежно-кредитной политики, ЦБ РФ в настоящее время также может влиять на ситуацию, используя административные рычаги. В связи с этим аналитик считает, что в ближайшее время ситуация на валютном рынке будет спокойной.

"Объемы торгов валютой, прежде всего долларами США, в течение последних трех недель плавно снижались и сейчас находятся на уровнях июня 2008 года, что, конечно, несопоставимо с объемами торгов, когда были активные спекуляции в отношении рубля", - отметил он.

Он подчеркнул, что с февраля значительно снизились экспортные пошлины, а это означает, что у экспортеров, особенно у нефтяников, остается достаточное количество валюты для обслуживания своих операций, в том числе долговых. "Это кардинально отличается от ситуации конца прошлого года, когда валюты у экспортеров после выплат пошлин практически не оставалось, и им приходилось покупать ее на рынке для осуществления своей оперативной деятельности, что создавало дополнительный спрос на валюту", - сказал аналитик "Уралсиба". В преддверии заседания ОПЕК 15 марта "будут делаться заявления со стороны членов стран ОПЕК и, скорее всего, они будут касаться возможных мер, которые будут приниматься для того, чтобы вывести цену нефти на уровень $50 за баррель". На этом рубль может несколько укрепиться к бивалютной корзине - до 39-40 рублей, добавил он.

Аналитик ИК "Тройка Диалог" Антон Струченевский считает, что март-апрель будут для валютного рынка периодом стабильности: торговый баланс увеличился, и валюты теперь хватает для того, чтобы выплачивать внешние долги, а это является залогом стабильности рубля. Спекуляции же в сторону ослабления рубля будут легко пресекаться Центробанком.

...пока цены на нефть выше $30, и не заработал в полную мощь печатный станок

"Между тем не стоит забывать, что курс рубля все же очень сильно зависит от цен на нефть. Последнее время стоимость нефти была относительно стабильной, что позволило Центробанку удерживать рубль без больших потерь. Однако если нефть упадет до $30 баррель и причиной тому станет глобальное ухудшение экономики, а не краткосрочное снижение, то давление на рубль вновь возрастет", - считает Александра Евтифьева.

Кроме того, к увеличению давления на рубль во втором квартале текущего года может привести повышение объемов импорта в РФ. Если импорт начнет расти, а нефть дешеветь, ЦБ РФ, возможно, будет вынужден пойти на второй раунд девальвации рубля, добавила А.Евтифьева.

Аналитик Bank of America Securities - Merrill Lynch Юлия Цепляева считает, что в краткосрочной перспективе рубль будет достаточно стабильным. Рынок пришел к некоторому консенсусу, и равновесие может быть нарушено, если цена на нефть вновь упадет до какого-нибудь нового качественного уровня, добавила она.

Между тем даже при стабильных текущих ценах на нефть курс рубля может оказаться в опасности из-за инфляционных и бюджетных рисков, полагает Струченевский из "Тройки Диалог".

"Бюджет РФ планируется с огромным дефицитом, а это означает, что для его покрытия будут напечатаны деньги. Избыток рублевой ликвидности может ускорить темпы роста инфляции, что приведет к укреплению нацвалюты в реальном выражении и сделает необходимой корректировку ее обменного курса в сторону понижения. Кроме того, избыток рублей повышает вероятность очередного спекулятивного давления на его курс, так как рубли начнут более активно обменивать на валюту", - отметил Струченевский.

Интерфакс

Олигархов предупредили

Помощник президента РФ по экономической политике Аркадий Дворкович в интервью газете Wall Street Journal дал свою оценку будущности олигархов в России и экономики.


    На ошибках учатся. Россия дала понять, что прецеденты спасения олигархов за последние несколько лет были "частными случаями" и не повторятся. Помощник российского президента Дмитрия Медведева, Аркадий Дворкович в интервью WSJ признал ошибку российского правительства.

    Как отметил А.Дворкович, обремененные долгами олигархи могут расстаться с частью своих активов во время кризиса и государство не намерено более расходовать ресурсы на их поддержку. Он подчеркнул, что "для российских бизнесменов и чиновников, которые привыкли расти в годы, когда цена на нефть зашкаливала за все разумные пределы, и деньги текли рекой в страну - настоящее потрясение еще не настало". "Многие до сих пор думают, что через год или полтора мы вернемся к ситуации, когда можно разбрасывать деньги. Мы никогда не вернемся к ней", - отметил помощник президента.

    По мнению журналистов газеты, многие олигархи в России бояться того, что государственная помощь закончилась. Как указал А.Дворкович, "олигархи, которые построили свои империи на десятках миллиардов долларов иностранных кредитов теперь, когда не смогут покрыть долги, столкнуться со своими кредиторами". Некоторые закончат банкротствами, тогда как другие смогут реструктурировать долги и выйти из кризиса. Обсуждаемый алюминиевый гигант "Русский алюминий" попадет, по мнению А.Дворковича, во вторую категорию, благодаря низким издержкам компании.

    Напомним, что на данный момент обсуждаются разные варианты реструктуризации задолженности компании перед госбанками, которая оценивается примерно в $7 млрд. В минувшую пятницу "РусАл" сообщил о подписании соглашения о переносе сроков погашения основного долга по кредитам международных банков, приходящегося на ближайшие 2 месяца.

    Долги объединенной компании "Российский алюминий" перед госбанками могут быть конвертированы в акции, отметил помощник президента. Частичный или полный обмен долга на акции "РусАла" - одна из возможностей, которые сейчас рассматриваются. Судьбу долгов "РусАла" государство будет решать после того, как компания достигнет окончательного соглашения со своими иностранными кредиторами, добавил чиновник.

    А.Дворкович вновь подчеркнул, что национализация не является целью антикризисной программы правительства. "Однако это не значит, что один акционер не может продать актив другому инвестору. Это не значит, что государство не окажется собственником некоторых активов, которые были заложены в качестве обеспечения по кредитам", - сказал помощник президента.

    Касательно экономической ситуации в России, А.Дворкович отметил, что правительство пошло на компромисс с бюджетом, перераспределяя расходы. При самом высоком дефиците, инфляция будет немногим выше прошлогодней 13,3%, отметил чиновник.

    Более масштабное расходование придется на 2010 и 2011 годы. Но даже с дополнительными расходами все, на что может надеяться российское правительство в этом году - "закончить первую за десятилетие рецессию", отметил Аркадий Дворкович. В настоящий момент спад в экономике лишь углубляется, более миллиона рабочих мест потеряли россияне в этом году.

    В заключении помощник президента отметил, что высокие процентные ставки, повышение которых поддерживало рубль после мягкой девальвации, теперь, когда давление на рубль снизилось - опустятся. "Но я не могу сказать насколько быстро", - отметил А.Дворкович. Тем временем, правительство сфокусирует внимание на поддержке занятости и ключевых отраслей промышленности.

Финмаркет

 
Наверх
В избранное