Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Практическая школа финансового интернет-трейдинга
Не упустите уникальный шанс получить блестящее образование в самой "горячей" области - финансовом интернет-трейдинге, тем более, что период экономического кризиса - лучшее время для начала биржевых инвестиций. Практически все состояния мира созидались именно в такое - кризисное - время! Мы ждем вас в vCollege! Глядя на величественные драмы, разыгрывающиеся в седовласой Италии, начинаешь понимать, отчего сюжеты главного графомана планеты Дэна Брауна в ней днюют и ночуют: ничего более захватывающего дух и представить себе невозможно. Итальянский флёр уникален, потому что итальянские грехи и страсти облагорожены антикварной историей. Одно дело узнать, что ворует, интригует, шпионит, подляничает и предает безродный нувориш, которого вчера еще нигде не было, равно как и не будет завтра. Совсем другое дело - смаковать грехи и преступления людей и корпораций, чья родословная исчисляется веками! Две недели назад я на ровном месте (интуиция?) вспомнил и рассказал коллегам историю старинных банковских домов Барди и Перуцци. И надо же такому случиться, что в минувшие выходные Италию, а вместе с ней - и весь финансовый мир планеты, разорвал грандиозный скандал, связанный с еще одним величественным именем, принадлежащим истории - Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. (M.P.S.). Monte dei Paschi di Siena был учрежден в 1472 году и является сегодня старейшим банк в мире, не просто уцелевшим до наших дней, но и преумножившим многократно свое состояние: активы M.P.S. (те, что известны общественности) составляют 225 миллиардов евро.
 Ключ к пониманию M.P.S. - в слове "Monte" (гора) в названии. Окончательно на свои места всё становится после того, как мы узнаем первоначальное имя банка - Monte di Pietà, Гора Благочестия. За подробностями этой уникальной финансовой конструкции в истории Европы отсылаю коллег к своему эссе "Горы благочестия", здесь же ограничусь краткой справкой: "Альтернативой еврейским банкирам в христианской Европе стало возникшее в XV веке движение monte di pietà (Гора благочествия), которое быстро распространилось из Италии во Францию (mont de piété) и Испанию (monte de piedad). Смысл «Горы благочестия»: собрать деньги у имущих и предоставить небольшие кредиты бедным членам христианской общины под залог, но без процента. Деньги собирались во время проповедей, прямо в церквях (поначалу), передавались в monte di pietà, который под управлением комитета (от 6 до 20 человек, работавших на добровольной и бесплатной основе) определял кому и сколько выделить на нужды". 
Monte dei Paschi di Siena как раз и стал в XV веке одним из первых таких банков нового - альтернативного - типа. Банком, ставившим интересы простых людей выше страсти к наживе. Согласитесь, качество само по себе уникальное для финансовой структуры нашего времени, а уж в контексте 540-летней истории этой организации - просто фантастическое. Возвращаемся теперь к скандалу, который с великой радостью сегодня тиражирует мировая пресса с легкой руки The New York Times. В 2011 году M.P.S., будучи публичной компанией, отчиталась об убытках - 4,69 миллиарда долларов. Не первых и не последних. Родное правительство и раньше протягивало M.P.S. руку помощи, а в последнее время - расщедрилось совсем до слез: премьер-министр Марио Монти согласился выделить Monte dei Paschi di Siena колоссальный бэйлаут - 5 миллиардов 250 миллионов евро. При том, что изначально банк запрашивал только 3,9 миллиарда. Иными словами, общественность знала, что M.P.S. теряет деньги, но не знала на чем. И вот тут случилась утечка. Сочетание, правда, кривое: утечка не "случилась", а ее "случили" - осознанно и целенаправленно. Причем, не кто-то со стороны, а само руководство банка: в октябре 2012 года нашли секретный сейф в кабинете бывшего председателя правления Джузеппе Муссари, а в нем - переписку между M.P.S. и японским банком Nomura. 
Из переписки узнали о многоуровневой структурированной сделке под кодовым названием "Александрия". Не вдаваясь в детали (которые, собственно, никому на стороне не известны, потому что M.P.S. и итальянский Центробанк держат их в секрете), можно определить "Александрию" как серию кредитно-дефолтных свопов, составленных таким образом, чтобы закрыть убытки M.P.S. по неким многоуровневым производным ценным бумагам (Collateralized Debt Obligation, CDO), которые банк выписал в 2009 году. Вместе с крушением ипотечного рынка убытки достигли 220 миллионов евро, и M.P.S. попыталась их застраховать с помощью CDS. Все чего удалось итальянскому банку добиться, так это отсрочить реализацию убытков за счет страховой премии, полученной от японцев. Когда ЦБ Италии стал раскручивать "Александрию", всплыли еще две печальные транзакции: "Санторини" и покупка банка Antonveneta. "Санторини" - это очередной страховой своп с Deutche Bank, подписанный еще в 2002 году и принесший M.P.S. убытки в размере 360 миллионов евро, а покупка Antonveneta - это вершина какого-то таинственного айсберга.
 В ноябре 2007 года Monte dei Paschi di Siena купила у испанского банка Santander итальянский банк Antonveneta за какую-то совершенно невменяемую сумму - 9 миллиардов евро. При том, что Santander выкупил Antonveneta тремя месяцами ранее у ABN Amro за 3,6 миллиарда евро. ABN Ambro поглотил Antonveneta двумя годами ранее. Сопоставление цифр со всей очевидностью свидетельствует о том, что мы узнали лишь о какой-то части сделки, потому что вменяемые люди (а тем более - банкиры с 500-летней историей) не покупают за 9 миллиардов то, что тремя месяцами ранее стоило 3,6 миллиарда. Ясно, что были какие-то иные встречные сделки, по которым деньги, выплаченные M.P.S. Santander, возвращались обратно. 
Как бы там ни было, но к мировому финансовому кризису 2008 года Monte dei Paschi di Siena подошел "во всеоружии": с колоссальными убытками, проходившими по открытому балансу. Какие выводы можно сделать из тех крупиц информации, которые утекли в прессу? Во-первых, Monte dei Paschi di Siena, хоть и является исторически финансовым учреждением альтернативного типа (я бы его определил как non-usury, не безнравственно ростовщический), основные свои доходы получает там же, где сегодня их получают все прогнившие до мозга костей мировые банки - на рынках многоуровневых деривативных контрактов. Во-вторых, между крупнейшими мировыми банками со всей очевидностью существует круговая порука, которая позволяет им постоянно вытягивать друг друга из затруднительных положений. Такое впечатление, что у всех банков есть какой-то другой, внешний, то ли враг, то ли конкурент, против которого все они время от времени объединяются. Дабы не усугублять историю никому не нужными, а - главное! - ничего не объясняющими конспирологическими инсинуациями, предлагаю коллегам принять следующую гипотезу: у всех финансовых структур мира сегодня есть только один Архивраг - общественное доверие. На этом доверии строится вся пирамида современных кредитно-виртуальных отношений. Пока доверие существует, игру в деривативы и деривативы от деривативов можно будет продолжать до бесконечности (об этом консенсусе, кстати, всегда говорил Мавроди, жутко завидующий государственным структурам, которые могут позволить себе строить пирамиды ad infinitum десятилетиями :). Если доверие разрушат, весь карточный домик кредитно-дефолтных свопов и CDO молниеносно развалится, утащив в пропасть всю мировую экономику. 
Кто же подставил Monte dei Paschi di Siena? Очевидно, что не сами банкиры. На уровне моего личного wild guess я бы указал пальцем на политиков. Исходя из простой аксиомы cui bono. То, что скандал вокруг банальнейших и ничтожнейших сделок M.P.S. (будем называть вещи своими именами!) раскручивается именно сегодня, объясняется тем, что через несколько недель в Италии пройдут очередные выборы. Вечно молодой 77-летний Сильвио Берлускони уже обвинил конкурента Пьера Луиджи Берсани, главу Демократической партии, и нынешнего премьера Марио Монти, в фаворитизме и покрывательстве "грязных делишек" Monte dei Paschi di Siena. Звучит, конечно, забавно из уст человека, список экономических преступлений которого можно развернуть на несколько страниц (за подробностями отсылаю коллег к моему "Контрабасисту") 
Ну и под занавес хочу дать короткую выдержку из официального пресс-релиза Monte dei Paschi di Siena, обнародованного 25 января 2012 года. Выдержка эта нужна для того, чтобы коллеги осознали искусственность и надуманность обвинений и приставаний к банку со стороны политиков: "На прошедшем сегодня заседании совета директоров банка Monte dei Paschi di Siena было выражена глубокая озабоченность той легкостью, с которой вопросы, связанные с капитализацией банка, обсуждаются в нескончаемых спекуляциях ряда общественных и политических деятелей. Даже обстоятельства, связанные с усилиями по реструктуризации сделок, которая произошла по инициативе нашего банка, а не каких-то третьих сторон, описываются в совершенно недопустимых тонах с единственной целью вызывать ощущение нестабильности и риска у общественности и рынка - совершенно абсурдных с учетом того, что банк продолжает выполнять все свои текущие операции в полном объеме". Еще бы Monte dei Paschi di Siena не выполнял свои текущие обязательства в полном объеме, когда его активы превышают суммарные убытки по всем "Александриям" и "Санторини" вместе взятым как минимум в 240 раз (!) Ресурсы: Виртуальный Колледж http://internettrading.net/college Архив рассылок http://internettrading.net/college/newsletters Личная страница Сергей Голубицкого http://sgolub.ru Copyright 1997-2012 Myriad Commercial Properties Ltd |
| В избранное | ||
