Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Практическая школа финансового интернет-трейдинга
Не упустите уникальный шанс получить блестящее образование в самой "горячей" области - финансовом интернет-трейдинге, тем более, что период экономического кризиса - лучшее время для начала биржевых инвестиций. Практически все состояния мира созидались именно в такое - кризисное - время! Мы ждем вас в vCollege! В последнее время Дьёрдь Шварц (в миру - Жорж Сорос) проявляет удивительную активность по части европейского кризиса. Народ с опаской недоумевает: к чему бы это? Дело в том, что всякий раз, когда «любимый благодетель бывших советских мэнээсов» к чему-то проявляет интерес, непременно случается какая-то пакость. Причем беспощадному Дьёрдю все равно, кого гасить - азиатских тигров или британский фунт стерлингов: ничего личного, главное, чтобы была маржа. За маржу, правда, иногда приходилось расплачиваться, но что значит пожизненный статус персоны нон-грата в какой-то жалкой Малайзии рядом с парой-тройкой миллиардов долларов, заработанных на уничтожении национальных валют неопытных деловаров? В начале июня в итальянском городе Тренто на экономическом фестивале дедушка Дьёрдь объяснил европейским недотепам, в чем заключалась причина их кризиса: «Я утверждаю, что Европейский Союз сам по себе является пузырем... В евро заложены дефекты, которые не то только не были предусмотрены архитекторами (Евросоюза), но и сегодня не до конца осознаны. Оглядываясь в прошлое, можно с уверенностью сказать, что главная причина неприятностей заключена в делегировании странами-членами еврозоны своих прав на создание необеспеченных денег Европейскому Центробанку. Они не догадывались о последствиях, равно как не догадывались и руководство Евросоюза. Когда ввели евро, регуляторы позволили банкам покупать неограниченное количество суверенных облигаций без резервирования активов под гарантии. Также поступал и Европейских Цетробанк. Коммерческие банки планировали обогатиться за счет покупки суверенного долга более слабых членов Евросоюза, чья доходность была выше на несколько базисных пунктов. Следствием этой практики стало выравнивание процентных ставок при том, что зазор между конкурентоспособностью стран ЕС продолжил расхождение. Германия, преодолевая издержки объединения, провела структурные реформы и добилась высокой конкурентоспособности. Когда случился обвал 2008 года, создались условия, которые никак не вписывались в Маастрихтские соглашения. Многие правительства оказались вынужденными перевести банковские обязательства на собственный баланс и пойти на высокий дефицит бюджета. Эти стран оказались в положении стран Третьего мира, чье тяжкое долговое бремя было номинировано в валюте, которую они не могли контролировать. Из-за расхождения в экономической эффективности производства Европа разделилась на страны-кредиторы и страны-дебиторы» Ну и так далее. Читатель даже представить не может сколько восторженнейших панегириков снискала речь Сороса в либеральной мировой прессе! Как только не величали именитые журналисты и аналитики этот набор вопиющих банальностей: «восхитительное выступление», «беспощадная правда», «сокрушительное обвинение», «фантастический анализ» и проч. Сороса я «люблю» давно (см. «Отсутствие воды в кране»), поэтому, изучая текст трентонской речи главного валютного рейдера планеты, мучительно выискивал корыстные мотивы. Просто так дедушка Дьёрдь никогда ничего в жизни не делал и не говорил. Вот и сейчас: если уж он добрался до суверенного долга стран PIIGS, значит чего-то ему в Евросоюзе сильно понадобилось. В первой речи, однако, мотив не прослушивался. Прошло три недели и 81-летний Саваоф, наконец, раскрывает карты: в статье «Как Европа может спасти Европу», которая завтра (во вторник) должна увидеть свет в Financial Times (поди ж ты - уже утекла :), Сорос дает собственный рецепт выхода Евросоюза из кризиса (вот он - долгожданный позитив!) Сорос исходит из посылки, что все предлагаемые сегодня решения уводят Европу от идеалов открытого общества в сторону антидемократического объединения под контролем Германии (вот он - корень зла!). Германия, по мнению Сороса, отказывается помогать братьям своим меньшим, потому что, мол, не дело Центробанка разрешать фискальные проблемы входящих в союз государств. Сорос соглашается и предлагает создать некий Фонд по снижению задолженностей (Debt Reduction Fund), который хоть и похож по форме на предложенный немцами Пакт о погашении европейских долгов (European Debt Redemption Pact), однако отличается по содержанию. Фонд по снижению задолженностей должен будет выкупить большую часть проблемного долга Италии и Испании в обмен на проведение структурных реформ. Для финансирования выкупа Фонд эмитирует европейские казначейские обязательства (European Treasury bills), которые будут совместным долгом стран-членов еврозоны. Деньги на эту эмиссию есть, потому что в Европейском Цетробанке сейчас накопилось более 700 миллиардов евро, которые приносят 0,25 % годовых. Для новых европейских казначейских обязательств Сорос предлагает что-нибудь вроде 1 % или чуточку меньше. Со временем по мере продвижения реформ региональных экономик и преодоления долгового кризиса можно будет задуматься и об эмиссии Евробондов. Чем «гениальная» эврика Сороса отличается от того, что Ангела Меркель предлагает уже больше месяца? Из того, что сказано выше, боюсь, ничем. Ну разве что рознятся проценты предлагаемой доходности и названия гипотетических институтов спасения европейской экономики. Более того, совершенно непонятно, каким образом скупка «плохого» долга стран PIIGS и его замена на «хороший» долг Евросоюза (в лице казначейских обязательств, эмитированных Фондом по снижению задолженностей) что-то изменят в корне зла - неконкурентоспособности экономик Греции, Италии, Испании, Португалии, Ирландии и кто там еще стоит на подходе. Сорос сам не знает, хотя надеется, что одно только исключение из списка возможных вариантов дефолт суверенного государства-члена еврозоны, которое произойдет в результате замены «плохого» долга на «хороший» окажет исцеляющее влияние. Ах да, еще кое-что! Обмен долга будет делаться под обещание «структурных реформ». Ну так этих реформ уже который год тщетно пытается добиться Германия - главная доильная корова Европы. Может Сорос предлагает какие-то более эффективные меры по принуждению стран-халявщиц к структурным реформам? Отнюдь! Как раз наоборот: вместо «штрафов, аналогичных смертельному приговору», которые бессердечные фрицы практикуют сегодня в отношении несчастных южан, великодушный дедушка Дьёрдь предлагает «reasonable fines», разумные штрафы. Ага: испугали старуху морковкой! Если уж смертельный приговор не действует, то разумные штрафы подействуют непременно! В общем, хоть режьте меня, но я не увидел в советах дедушки Дьёрдя ровным счетом ничего, кроме желания вложить деньги в европейские казначейские обязательства и - в перспективе - в Евробонды. Желание вполне понятное, учитывая, что по американским казначейским облигациями сейчас платят гроши (годовые - 0,17 %, двухлетние - 0,25%, трехлетние - 0,34%, пятилетние - 0,62 % ну и так далее), а ставку для европейских treasuries рекомендуется установить в районе 1 %. Но при чем тут «спасение Европы»?! Вижу, что «трубы горят» - это да. А желания реально помочь - это как всегда нет.
|
| В избранное | ||
