Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Практическая школа финансового интернет-трейдинга
Не упустите уникальный шанс получить блестящее образование в самой "горячей" области - финансовом интернет-трейдинге, тем более, что период экономического кризиса - лучшее время для начала биржевых инвестиций. Практически все состояния мира созидались именно в такое - кризисное - время! Мы ждем вас в vCollege! Секрет Небожителя Редко случается, когда биржевые новости становятся темой номер один не только в СМИ, но и в общественной и политической жизни. Подобные казусы можно перечислить по пальцам: грандиозные обвалы вроде мая 2010 года, скандал с торгами Ника Лисона в 90-х, скандал с торгами Жерома Кервиеля 2008, вот, пожалуй, и все. Очевидно, что глобализация того или иного внутреннего биржевого события однозначно сигнализирует обществу о чем-то гораздо более важном, чем чисто финансовые потрясения. По этой причине оценивать и анализировать подобные «мировые потрясения» необходимо именно в таком - расширенном - контексте, непременно выходящем за рамки цехового. Сегодня мы как раз становимся свидетелями подобного прорыва биржевого контекста в широкое общественное поле. Речь о трейдере Бруно Иксиле, известном в узких профессиональных кругах (а сегодня - уже всему миру) по прозвищу «Лондонский кит», крупнейшем американском банке JP Morgan Chase и биржевой потере 2 миллиардов долларов на протяжении шести недель. Информационный вброс состоялся 10 мая, когда Джейми Даймон, король JP Morgan Chase (Даймон совмещает все руководящие посты - гендиректора, президента и председателя правления банка), заявил The Wall Street Journal о потере 2 миллиардов долларов, которая случилась «из-за ошибок и небрежности при стратегии хеджирования рисков». Рассказ Джейми Даймона общество восприняло как сигнал к началу крестового похода на JP Morgan Chase в частности, и весь банковский сектор - в целом. Белый Дом, Конгресс и Сенат тут же заявили о начале глубокого расследования с целью, как водится, осудить и сурово наказать. Акции JMP на Нью-Йоркской фондовой бирже буквально испелелились на торгах в минувшую пятницу: падение котировок на 10 процентов вымыло из капитализации банка 14 c половиной миллиардов долларов. Это, для сравнения, в 7 раз больше, чем все анонсированные потери от трейдинга Бруно Иксиля. Не остались в стороне и рейтинговые агентства: Fitch уже снизил оценку «банка с «AA-« до «A+», а Standard & Poor's стал в очередь. Но и это еще не все. Газеты и журналы наперебой говорят о начале войны, которую наконец-то Белый Дом развяжет против «жирных котов Уолл-Стрит». И то верно: общество давно истосковалось, а президентские выборы совсем на носу. Детальный анализ ситуации я приберегу для обширной статьи, запланированной в июньский номер «Бизнес журнала». Тем более, что не уверен в адекватности формата поста в НДС для подобных частностей. Сейчас же ограничусь лишь перечислением основных несуразностей, которые связаны со скандалом вокруг JP Morgan Chase, и сделаю это с единственной целью: предостеречь читателей от скоропалительных выводов и уберечь его от манипулирования, которое полным ходом идет на страницах мейнстримных СМИ. Манипулирование это проявляется в двух формах: фигуре умолчания и косвенной дезинформации. Фигура умолчания в современных реалиях тотального информационного пространства проявляется не столь примитивно, как во времена газет «Фёлькишер Беобахтер» и «Правда». Это раньше можно было смело чего-то недоговаривать - подавляющему большинству граждан банально не откуда было узнать правду. Сегодня такое не прокатывает и любое знание находится на расстоянии одного клика компьютерной мыши. По этой причине, фигура умолчания реализуется с помощью т.н. «разноса информации». Иными словами, цельную картину дробят до максимально терпимых составляющих и подают разрозненно таким образом, чтобы из каждой отдельной картинки складывалось совершенно извращенное целое. Вернее, целое, которое бы соответствовало заданному представлению. Косвенная же дезинформация возникает из-за пропасти, которая отделяет профессиональное знание (любое, не обязательно финансовое) от того, что принято называть common sense, здравым смыслом. В финансах, правда, дезинформация достигается с особой легкостью, поскольку здравый смысл в современных кредитно-денежных конструкциях давно не ночевал (перечитайте мой пост «Дохлая корова как модель нашего мироздания»). Итак, посмотрите, что мы имеем по JP Morgan Chase. Первое, о чем нужно помнить: речь идет не об очередном банке и даже не о «самом крупном банке Америки» с активами, превышающими 2 триллиона долларов, а о системообразующем столпе всей мировой экономики. JPM не только один из главных смотрящий Федерального резерва, но и главный бенефициар экономической политики Соединенных Штатов, причем невзирая на кризисное или не кризисное состояние экономики. Лучшей иллюстрацией сказанного выступает принудительное банкротство весной 2008 года старейшего инвестиционного дома Америки Bear Stearns и последующая ее продажа Моргану за 240 миллионов долларов (при том, что в начале года капитализация Bear Stearns превышала 20 миллиардов долларов - читайте мою «Крамерика: репортаж с петлей на шее»). Далее, Джейми Даймон не просто руководитель банка, несменный обитатель списка Time Magazine «100 самых влиятельных людей планеты», лучший гендиректор Америки 2011 года, а Небожитель. В прямом смысле слова: из тех, кто символизирует собой и Новый мировой порядок, и теневое правительство, и Старые деньги, и реальную Власть и проч., и проч. То обстоятельство, что Барак Обама не просто гордится дружбой с Даймоном, но и почитает за честь потрясти лишний раз при каждой удобной встрече руку банкиру, ничего особо важного не добавляет к уже сказанному, хотя и привносит в картинку изюмину пикантности. Комментарий про Даймона должен объяснить читателю, что человек подобный королю JP Morgan Chase не делает на ровном месте заявлений, после которых акции компании обваливаются на 10 процентов, а все ветви государственной власти начинают вести расследование. Подобные последствия просчитываются даже школьником, не то что небожителями. Иными словами, реальный смысл заявления Джейми Даймона о потере его банком 2 миллиардов долларов по определению должен находиться где-то далеко-далеко от буквального прочтения. Далее. Потеря двух миллиардов долларов для JP Morgan Chase - это жалчайшая капля в море. Только по результатам первого квартала 2012 года банк продемонстрировал прибыль в 5,38 миллиардов, а по результатам 2011 года - более 11 миллиардов, причем уже за вычетом всех налогов. Наконец, последнее и самое главное: потерять 2 миллиарда долларов на «неудачном хеджировании рисков», о котором поведал миру Джейми Даймон, банально невозможно. Поймите меня правильно: я говорю не о теоретических возможностях (там то как раз, если сильно постараться, потерять можно и больше), а о конкретной ситуации с конкретным хеджированием, которым занимался «Лондонский кит». На настоящий момент существует две, похоже, единственно возможных версии того, на чем мог потерять деньги Бруно Иксил. Это - хеджирование на основе базисного спрэда между кредитно-дефолтными свопами ( CDS) и евродолгом. И это хеджирование на основе календарного спрэда по индексу CDX.NA.IG.9. Оба этих варианта уже проанализированы и оба со всей однозначностью отвергают даже отдаленную возможность потери 2 миллиардов долларов. Иными словами, если JP Morgan Chase и в самом деле, что-то потерял на трейдинге, то искать нужно совершенно в другом месте. При этом, однако, сохраняется неясность с мотивами самоубийственного саморазоблачения, предпринятого Джейми Даймоном. Как видите, фактура событий оставляет простор для самозабвенного творчества. Надеюсь, мне удастся раскопать что-нибудь по-настоящему потрясающее, чем не премину с удовольствием поделиться с читателями уже в ближайшем выпуске «Бизнес журнала». Ресурсы: Виртуальный Колледж http://internettrading.net/college Архив рассылок http://internettrading.net/college/newsletters Личная страница Сергей Голубицкого http://sgolub.ru Copyright 1997-2011 Myriad Commercial Properties Ltd |
| В избранное | ||
