Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Практическая школа финансового интернет-трейдинга

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Цыплаков Дмитрий Александрович

Статистика

5.594 подписчиков
-1 за неделю
←   Все выпуски   →

Практическая школа финансового интернет-трейдинга


Служба Рассылок Subscribe.Ru проекта Citycat.Ru

Приветствую Вас!

Если вы не знакомы с Вступительным письмом к данной рассылке, то лучше всего это сделать прямо сейчас - вам будет существенно проще понимать, о чем идет речь:

http://internettrading.net/college/newsletters//intro.htm

Очень советую почитать предыдущие выпуски - они все доступны в Архиве :

http://internettrading.net/college/newsletters

Психология трейдинга
Эссе первое

Такая вот скромная тема у нас сегодня - не больше и не меньше :-) Лишь одно спасает - обозначение жанра (эссе). Дело в том, что на девятом году жизни, отданном такому, на первый взгляд, неромантичному делу как финансовыый трейдинг, я окончательно утвердился в мнении, что ремесло это - чистой воды искусство. Причем искусство на всех уровнях: общения с брокером и другими трейдерами, выборе акций, формирования портфеля, открытия и закрытия позиций, отношения к риску.

Если позитивную информацию можно передать языком строгих формул, структурно-выверенных лекций и четких алгоритмов, то такую эфемерную материю как искусство удастся воспроизвести лишь с помощью "тонких" форм и понятий. Одним из таких понятий является психология, а самой уместной формой - жанр эссе.

Поэтому я задумал написать серию зарисовок на тему психологии трейдинга и предоставить их вниманию не студентов Виртуального Колледжа, не участников DojiStar и не моих читателей в "Компьютерре","Инфобизнесе" и "Современном трейдинге", а подписчиков этой рассылки. Тому ряд причин. Главная: психологию трейдинга невозможно преподавать - в лучшем случае получится набор бесполезных афоризмов и неприменимых "золотых правил". Психология трейдинга - это квинтессенция опыта, а понимание этой психологии часто срабатывает лишь на уровне интуиции, когда нутром ощущаешь дальнейшее движение акции, тогда как индикаторы и трейдинговые системы в очередной раз выполняют роль лебедя, рака и щуки (на дюжину сигналов покупки приходится другая дюжина рекомендаций продавать).

То, что психология трейдинга - материя тонкая, ясно по многочисленным неудачным попыткам воспроизвести ее в книжках. Самый известный пример - два тома горячо любимых мною Market Wisards (Колдунов рынка) Джека Швэйгера. Это очень увлекательное чтение о житье-бытье чудаковатых мизантропов, коими слывут почти все великие трейдеры. Правда, с претензией расскрыть психологию. Претензией совершенно неоправдавшейся. Кажется, Швангер пристально всматривается в жизнь своих героев, скрупулезно перечисляет события и поступки, подспудно восхищается нетривиальными трейдинговыми решениями, но суть явлений, их "костный мозг", если хотите, ускользает от него постоянно. Впрочем, чтение все равно увлекательное - настоятельно рекомендую, особенно второй том - Jack D. Schwager. The New Market Wizards : Conversations With America's Top Traders. На Амазоне есть за 12 долларов.

Впрочем, были и удачные попытки воспроизвести на бумаге психологию трейднига -"Покер лжеца" Майкла Льюиса (Michael Lewis. Liar's Poker), книга, по сути, приведшая меня в это ремесло. Льюис - трейдер фирмы Сэломон Брос - сумел передать самые тонкие и самые скрываемые стороны трейдерской жизни. Чего стоит такое вот описание (перевод мой):

"В массе своей биржевой народ не особенно жаловал умные книжки или обучение. Главным считался только опыт. В свое оправдание трейдеры приводили слова биржевой легенды Бенджамина Грэма: "Чем изысканнее и сложнее математический подход, тем туманнее и рискованнее получается вывод... Как только в дело идут формулы или высшая математика, можете быть уверены: этот человек пытается подменить теорией отсутствие опыта".

Это слова ничего кроме смеха не могли вызвать у восьмидесяти бакалавров (M.B.A.) и 15 докторов (Ph.D.), которые собрались в зале на курсах Salomon Bros. И в самом деле: зачем нужна базука, если закон обязует тебя охотиться с луком и стрелами? Особенно осталым казался Департамент акций и опционов. Они знали о собственной органиченности и потому в один прекрасный день перестали нести чушь с кафедры и пригласили прочитать нам лекцию одного из своих Выдающихся Молодых Людей. Приятель был их новой сияющей игрушкой. Перед ним поставили задачу ослепить нас блесков и глубиной своих познаний. Он работал в самом новом и самом крутом подразделении - Программном трейдинге (именно этот отдел и обвинили впостледствие в обвале рынка в октябре 1987 года). Лекцию он читал по своей специальности. В конце предложил задавать вопросы. Один M.B.A. из Чикаго по имени Фрэнки Саймон замахнулся для смертельного удара:

"Когда вы покупаете опционы на обыкновенные акции, - спросил мой приятель Фрэнки, - вы хэджируете гамму и тэту или только дельту? И если вы не хеджируете гамму и тэту, объясните почему?"

Специалист по опционам задумчиво кивал секунд десять . Я не уверен, знал ли он вообще такие слова. По правде говоря, большинство в зале тоже сидели не в теме (вопрос был, конечно, гнусный, ничего не скажешь), но мы чувствовали, что всякий уважающий себя опционный трейдер не имеет права оконфузиться перед стажером. Наш чудо-лектор неуклюже попытался отшутиться: "Вы знаете, я не знаю ответа на ваш вопрос. Наверное поэтому у меня нет проблем с трейдингом. Но я обязательно узнаю и скажу вам завтра, хоть я и не силен в опционной теории".

На мой взгляд, просто изумительная зарисовка. По ходу разговора не могу отказать себе в удовольствии и не отметить, что вопрос знатока Фрэнки - плевое дело для любого студента нашего Виртуального Колледжа: гамма-хеджирование пережевано в опционном курсе вдоль и поперек.

Так случилось, что книгу Льюиса я прочитал в 1990 году, а трейдингом стал заниматься спустя три года, поэтому поначалу полностью разделял неприязнь стажеров к своему лектору. И только спустя годы понял насколько ближе к истине стоял застигнутый врасплох трейдер. А истина в том, что трейдинг - бесконечно простая деятельность по своему назначению. И назначение у трейдинга одно: делать деньги! Все прочие пируэтты - от лукавого! Если кто-то говорит вам, что занимается трейдингом ради спортивного интереса или из любви к науки, знайте: либо он уже потерял все свои деньги ("ушел из большого секса") и ничего кроме "спортивного интереса" ему не остается, либо ваш собеседник наемный служащий, причем не важно в каком отделе он получает зарплату - научном, программерском или бэкофисе. Хороший трейдер всегда делает только деньги, и уж потом, в зависимости от темперамента, либо расслабляется и получает удовольствие (реже), либо напрягается и клеймит на чем свет стоит это чертово инфарктное ремесло (чаще). Но в любом случае, речь идет лишь о деньгах.

Поэтому, начиная разговор о психологии трейдинга, сразу следует обозначить эмоциональные рамки: в трейдинге доминируют именно те чувства, которые характерны для экономической деятельности человека - страх и жадность. Эти эмоции одинаковы для специалиста на нью-йоркской фондовой бирже и Хачика, торгующего марокканскими апельсинами на пяточке у метро "Шаболовская". Вся остальная гамма (любовь к акциям в своем портфеле, злость на болтовню-замануху Джеймса Креймера на виртуальных страницах TheStreet.com, сексуальное влечение к Марии Бартиромо, хрипло вещающей с боевых постов trading floor для CNBC, удивление непомерно большими ушами и чувсвенным ртом Эди Лаш на Bloomberg) - это чистая сублимация двух основных сверхэмоций трейдинга. Поэтому всегда и везде, если вы хотите понимать реальную подоплеку событий на фондовой бирже, спрашивайте себя: "А где же наш Бобик? Где наша монада денежного добра и зла, где тут зарыт страх, а где жадность?"

Впрочем, реальность как всегда оказывается богаче теории. В следующей зарисовке я расскажу о пути неофита в трейдинге и психологии тех, кто его окружает.

* * *

Напоследок - небольшой брифинг на тему нашего учебного клуба DojiStar (DSIC). Сейчас в нем 94 участника. С 15 марта, когда был открыты все позиции в нашем портфеле, получена нереализованная прибыль 12 % (нереализованной - unrealized - прибыль называется в том случае, когда позиции еще не закрыты). Полагаю, что 3637 читателям этой рассылки давно пора пробудиться от пассивного созерцания и принять участие в работе DSIC. Иначе не понятно, для чего вы все это читаете? :-).

* * *

Все на сегодня. Ждем вас в Виртуальном Колледже и в новой захватывающей учебной программе - Doji Star Investment Club!

Сергей Голубицкий

Ресурсы:

Виртуальный Колледж http://internettrading.net/college
Учебная программа Doji Star Investment Club (DSIC)

http://internettrading.net/college/ds

Сервис TradeNow! http://internettrading.net/tradenow
Русский перевод правил и терминологии TradeNow! http://internettrading.net/tradenow/rules_rus.htm
Форум Виртуального Колледжа http://internettrading.net//cgi-bin/ikonboard//ikonboard.cgi
Архив рассылок http://internettrading.net/college/newsletters
Страница результатов опросов http://internettrading.net/college/opros
Личная страница Сергей Голубицкого http://internettrading.net/guru

RLE Banner Network

Copyright © Myriad GZS Ltd 1999
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru
В избранное