Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
| ← Декабрь 2002 → | ||||||
|
1
|
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
15
|
|
17
|
18
|
19
|
20
|
21
|
22
|
|
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
29
|
|
|
30
|
31
|
|||||
Статистика
+1 за неделю
Еженедельное обозрение фондового рынка Украины
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
|
Финансовая компания СОКРАТ Еженедельное обозрение украинского фондового рынка |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Акция! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Период хоть и небольшого, но роста фондового рынка, судя по всему завершился. СОКРАТ Индекс снижается вторую неделю подряд, причем если на прошлой неделе снижение составляло всего 0,52%, что в общем-то довольно немного, то на этой неделе Индекс снизился сразу на 3,46%. Виновниками снижения стали ценные бумаги ОАО "Киевэнерго" и "Центрэнерго". По акциям "Киевэнерго", которые в общем-то лишь номинально считаются "голубыми фишками", т.к. несмотря на неплохие показатели деятельности предприятия торгов по его акциям практически не проводится, прошли сделки по цене достаточно близкой к брокерской котировке спроса. Это позволяет расценивать прошедшие сделки именно как продажи инвесторами своих акций. В обще-то объем прошел небольшой, однако это объясняется не столько незначительностью самого события, сколько отсутствием достаточного спроса.
Инвесторы восприняли известие о назначении В. Януковича Премьер-министром неоднозначно. Иностранные инвесторы, которые зачастую более консервативны, нежели отечественные, восприняли смену Кабинета Министров в большинстве своем негативно. Свою позицию они аргументируют тем, что возглавил теперешний Кабинет Министров человек, которого СМИ ассоциируют с донецкой финансово-промышленной группой и в области, где он являлся губернатором, произошел один из самых громких случаев так называемой "теневой приватизации" - продажа трех электростанций ОАО "Донбассэнерго" за долги. Поэтому эти инвесторы опасаются повторения этих случаев - предпосылки к этому есть. В парламенте находится законопроект о реприватизации, который, в случае принятия, навсегда уничтожит такое понятие, как "украинский инвестиционный климат". Эти и другие новости не добавляют оптимизма и заставляют всерьез задуматься о будущем инвестиций в акции предприятий. Именно поэтому брокеры уже столкнулись с заказами на продажу ценных бумаг, которые исходят преимущественно от иностранных инвесторов. Необходимо отметить, что большинство из них просто невыполнимы из-за того, что на продажу выставлены значительные пакеты акций на которые сейчас просто отсутствует спрос, достаточный для того, чтобы удовлетворить предложение. Однако, следует сказать, что не все инвесторы ринулись избавляться от ценных бумаг. Большая часть все же выжидает первых шагов нового Кабинета Министров для того, чтобы по конкретным делам, а не заявлениям составить собственное мнение о будущем своих инвестиций. На наш взгляд, только время сможет расставить все на свои места и показать кто был прав - те, что избавились от "голубых" фишек сейчас или те, которые заняли выжидательную позицию. Объем торгов в ПФТС был внушительным - более 411 млн. грн. Как всегда, значительные объемы появляются только тогда, когда проходят сделки с облигациями. Эта неделя не стала
исключением. В структуре торгов преобладают облигации, причем как государственные, так и корпоративные. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС
Дилерский рынок корпоративных ценных бумаг Наиболее крупные объемы сделок прошли по ценным бумагам следующих эмитентов:
*) Доля в объеме торгов корпоративными ценными бумагами Как мы уже отмечали выше снижение произошло в основном из-за прохождения сделок по акциям ОАО "Киевэнерго" по цене на 30% меньшей, чем предыдущие цены закрытия (см. табл. №2). К сожалению, ни одна ценная бумага не смогла показать рост котировок - ОАО "Центрэнерго", как говорится "не в счет", т.к. цена закрытия прошлой недели находилась вне рынка (была ниже котировок спроса из-за небольшого объема последней сделки). На наш взгляд основное движение по акциям еще впереди. Дилерский рынок. Котировки по "голубым фишкам".
Другой, довольно неожиданной новостью, стало заявление официальных лиц "Нафтогаза Украины" о инициировании процедуры продажи контрольного пакета акций ОАО "Укрнафта", которым управляет ГАК "Нафтогаз Украины". Об этом заявил Председатель правления НАК "Нафтогаз Украины" Ю. Бойко. Как известно, общее собрание акционеров ОАО "Укрнафта" не может состояться уже второй год подряд из-за конфликта между НАК "Нафтогаз Украины" и миноритарными акционерами, которых представляют ПриватБанк и Укрсиббанк. Однако, выход, который предложил НАК - продать контрольный пакет акций является довольно неожиданным для рядовых инвесторов. Тем более, что это заявление прозвучало как раз в то время, когда новый Кабинет Министров еще не приступил к работе в полную силу. Большинство аналитиков высказывают мнение, что инициатива НАКа есть ни что иное, как попытка протолкнуть во время неразберихи на предприятие "своего инвестора". Очевидно, что подобные закулисные игры не способствуют росту инвестиционной привлекательности акций "Укрнафты". Все же необходимо запастись терпением и не спешить с операциями по этим акциям. Во-первых, новость хоть и довольно интересная, но все же не подкреплена официальными решениями, поэтому есть довольно значительная вероятность, что это событие все же не состоится. Во-вторых, даже в случае, если продажа состоится, то на рынок акций ОАО "Укрнафта" это не повлияет. Акции ОАО "Укрнафта" распределены между НАК "Нафтогаз Украины" - 50%+1 акция, группой "Приватбанк" - "Укрсиббанк" - более 42% и мелкими акционерами - около 8%. Вариантов продажи акций в общем-то немного: 1) акции покупает группа "Приватбанк" - "Укрсиббанк". Докупать акции им уже не нужно будет, т.к. 92% вполне достаточно; 2) акции приобретает инвестор не относящийся к этой группе. Опять же оставшиеся у мелких акционеров акции ему не интересны, т.к. даже при условии выкупа всех акций у него сформируется пакет в размере 58%, чего недостаточно для проведения собрания акционеров. Фактически, такой инвестор окажется в ситуации, которую испытал на себе НАК "Нафтогаз Украины". Ему все равно придется либо договариваться с группой "Приватбанк" - "Укрсиббанк", либо ждать изменений законодательства, касающегося корпоративного управления определяющего количество голосов акционеров, при котором собрание акционеров становится легитимным. В этом случае интересен опыт России в законодательстве которого опеределено, что повторное собрание акционеров (в случае, когда первое не состоялось из-за отсутствия кворума) считается легитимным при наличии более 30% голосов. Однако, состоится ли такое изменение законодательства - неизвестно. В любом случае, до реализации госпакета акций значительного изменения котировок "Укрнафты" ждать не приходится. Котировки АДР украинских эмитентов За прошедшую неделю изменения котировок АДР произошли только по "Стиролу" и "Укрнафте".
Украинские еврооблигации Торги украинскими еврооблигациями значительно оживились. Среди причин - успешное размещение Министерством финансов евробондов на сумму $250 млн. со средневзвешенной доходностью 10,843%. Кроме того, Merrill Lynch ровно через неделю вернула украинским евробондам положительный прогноз. Очевидно, что западные
банкиры преследовали свои цели, т.к. за неделю не произошло никаких событий, которые могли бы столь сильно повлиять на оценку привлекательности евробондов.
Контактная информация:
|
