Здравствуйте, уважаемые подписчики!

 Сегодня в выпуске:

• Новость Стокпортала: В субботу 26 апреля состоится очередная встреча инвесторов в Москве
• Новость Стокпортала: Продолжается запись на вторую партию комплекта обучения от Александра Герчика
• Статья выпуска: Страх рождает панику, крах – депрессию
• Новые статьи
• Последние темы форума
• Информация партнеров: Открытый семинар "Стань инвестором!" 24 апреля 2008 года в 19.00
• Информация партнеров: Банк ВТБ 24 (ЗАО) предлагает брокерские услуги для трейдеров

В субботу 26 апреля состоится очередная встреча инвесторов в Москве

Каждые 3 недели по субботам Стокпортал проводит встречи инвесторов в Москве. Это клуб для общения и обмена опытом между инвесторами (трейдерами) на российском фондовом рынке.

Ближайшая встреча: 26 апреля 2008г. в субботу в 16 часов!

Докладчик: Виктор Коваль, портфельный управляющий инвестиционной компании "ФинАрт", трейдер с многолетним стажем работы на российском и американском рынке, автор ряда семинаров и мастер-классов по биржевой торговле, генеральный директор ИК "Фондовый аналитик"

Тема доклада: Торговля фьючерсными контрактами на индекс РТС. Практические приемы. Эффективная спекулятивная стратегия.

Место проведения встречи - точный адрес будет выслан вам по email после регистрации.

Участие во встречах - БЕСПЛАТНОЕ. Если вы хотите посетить очередную встречу, необходимо просто зарегистрироваться. Отправьте заявку с этой страницы http://www.stockportal.ru/main/community/meetclub

Продолжается запись на вторую партию комплекта обучения от Александра Герчика

Продолжается запись на вторую партию записи курсов Александра Герчика по торговле акциями на NYSE.

Что входит в заказ:

Видео-запись курсов А. Герчика, которые проходили в декабре 2007 г. в компании "Ай Ти Инвест".

Было 7 занятий по 3-4 часа (получилось около 24 часов видео).

12 DVD дисков по 2 часа видео на каждом.

+ учебное пособие по торговле, по которому мы занимались на курсах - в бумажном виде.

Весь комплект стоит 12000 руб. + доставка по почте из Москвы.

(курсы стоили 25 тыс. руб.)

Вы можете оставить свой заказ, написав письмо на info@stockportal.ru c темой "DVD Герчика"

Пожалуйста, пришлите свои почтовые адреса на info@stockportal.ru .

в письме укажите ФИО получателя и свой ник на форуме, если вы записывались через форум.

Также укажите, как вы хотите получить свой заказ - отправление первым классом почтой России, экспресс или сами заберете.

Если сами заберете, отправьте свой моб. номер с указанием имени и ника на форуме.

Подробнее на форуме:

http://www.stockportal.ru/forum/index.php?showtopic=7176

Страх рождает панику, крах – депрессию

На протяжении последних месяцев не только субъектов финансовых рынков, но и сторонних наблюдателей держут, что называется "на острие ножа" события, связанные с кризисом ипотечного рынка США. Несмотря на ряд принятых эффективных мер, мы до сих пор наблюдаем в америкаснкой экономике процессы, близкие к рецессионным, причем последние уже представляют угрозу и для мировой экономики в целом.

Представители ФРС ищут новые пути выхода из сложившегося положения, мнения ведущих экспертов относительно будущего рассогласованны, частные инвесторы пребывают в состоянии замешательства, и мы имеем желание поделиться своим видением данной проблематики. Б. Шоу не был финансистом, но сказал универсальные слова: "Единственный урок, который можно извлечь из истории состоит в том, что люди не извлекают никаких уроков". Предлагаем проверить это утверждение.

Обратимся к событиям 30-х годов прошлого столетия в США. Тогда представители правительства США во главе с действующим президентом Гербертом Гувером убеждали граждан, что паника беспочвенна – американской экономике был нанесен серьезный удар, но она довольно быстро оправится и наверстает потери. Однако, то ли коллективная интуиция оказалась пророческой, то ли первые лица государства безответственно отнеслись к произошедщшему, но макроэкономическое положение дало еще большую трещину. Кризис 1929 года перешел в зятяжную депрессию, длившуюся 5 лет – стабилизация проявилась лишь в 1935 году. В исторической ретроспективе этот период получил название "Великой депрессии", которая нашла свое отражение и на фондовом рынке.

Чем он сопровождался в реальной экономике? Началось все с задолженности по кредитам, которая росла безудержными темпами, что привело к краху многих крупных банков и финансовых подразделений. В свою очередь, это спровоцировало отказ в выдаче кредитов на производственные нужды, как следствие, фабрики и другие промышленные предприятия более чем на 50% сократили производство, и в целом "притормозили" деятельность. Естественно, сокращался рабочий штат, резко падал уровень заработных плат – в итоге, шквальный рост безработицы.

Какие меры принимало государство, чтобы вызволить страну из бедствия? На первых порах правительство будто оцепенело, и практически ничего не смогло осуществить. В 1932 году была сформирована комиссия по финансовой реструктуризации (КФР), в чьи функции входило определение и распределение суммы государственных денег, которые выделялись в качестве помощи частным организациям. Однако средства распределялись нескоординированно, бессистемно, поэтому пользы не принесли. Гораздо активнее велись детективные поиски зачинщиков беспорядков, но, думается, это не представляет принципиального интереса для нашего исследования. После того, как в 1933 году президентом США стал Ф.Д. Рузвельт, началась более активная реструктуризация финансовых рынков. В первую очередь модернизации подверглась банковская система. В поиске средств на рефинансирование банки решили выпустить облигации, но при царившем кризисе ликвидности и массовом разорении банки не могли их оперативно реализовать. Министерство финансов совместно с ФРС провели обследование внутреннего состояния банковского сектора, в результате признав 70% банков способными продолжать деятельность, а 30% - беспомощными. Эта группа была целевой для полгощений.

Теперь КФР работала по четку разработанному плану, и эффективность была "на лицо". Кроме того, на протяжении ровно 100 дней президент принял ряд ключевых законов. Первый – з-н Гласса-Стриголла, разделивший банки на коммерческие (принимали вклады, но не имели права на осуществление сделок с акциями) и инвестиционные (специализировались только на операциях с ценными бумагами). В дополнение была организована комиссия пострахованию депозитов. Вторым был принят закон о ценных бумагах, который обязывал эмитентов на полную прозрачность и за достоверность предоставляемых сведений накладывал ответственность на них. ФРС получила полномочия вести контроль за маржинальным кредитованием. Таким образом, финансовая система была разделена на два лагеря, и попала под жесткий государственный контроль.

Второй кризис разразился на стыке 70-80 годов. Первой "ласточкой" стали непомерно высокие цены на сырье, спровоцировавшие в дальнейшем энергетический кризис. Стремительный взлет мировых цен на нефть крайне отрицательно сказался на состоянии сферы промышленности. Положение усугубилось, когда к подорванным производственным силам добавилась неразбериха в банковском секторе. Финансовая система США 70-х годов прошлого столетия базировалась на привлечении депозитов с параллельной выдачей ипотечных кредитов, и приводилась в действие разнонаправленными силами. Если изначально, ссудосбережение было привиллегией федеральных банков, которые имели жесткую зависимость от уровня процентных ставок и ключевых инстанций – Правления системы федеральных банков по кредитованию жилищного строительства (FHLBB), и Федеральной корпорации по страхованию счетов в ссудосберегательных ассоциациях (FSLIC), то позже коммерческие банки стали предоставлять более интересные предложения в погоне за привлечением финансовых ресурсов. Именно это привело к отрицательным последствиям на рынке ипотечного кредитования. Инфляция способствовала еще большему дерегулированию рынка процентных ставок в США. В итоге в течение нескольких лет конечные убытки от кризиса ссудосберегательного сектора оставались неопределенными. Надзорные органы стали придерживаться политики раннего вмешательства в деятельность кризисных институтов. Восстановительный период сопровождался падением доверия к доллару, высоким уровнем безработицы, снижением промышленного производства и банкротством многих крупнейших финансовых организаций. Окончательно кризис исчерпал себя лишь к концу 80-х годов прошлого столетия.

С учетом приведенных примеров давайте трезво оценим текущую обстановку и временные перспективы выхода из сложившего положения. Инвесторы сейчас как никогда обращают внимание на данные макроэкономической статистики США, пытаясь их заложить в биржевые котировки. А они раз на раз не приходятся – если некоторая часть показателей рынка труда уже сигнализирует о частичном восстановлении, то большая часть – говорит об угнетенном состоянии в секторе занятости. Аналогичная ситуация рисуется и в жилищном секторе. Динамика ВВП также находится под знаком вопроса. С точки зрения экономического реализма ситуация нормальна и не должна никого вводить в ступор – во-первых, оглядываясь на события 30-х и 70-80-х годов ясно, что этап "выздоровления" протекает не менее 2-3 лет, и за какие-то месяцы невозможно восстановить баланс; во-вторых, меры, оказанные центробанками физически не успели возыметь полного действия. Вполне закономерно, что макроэкономические показатели изменяются нелинейно, и спрогнозировать их в данной обставновке крайне тяжело даже самым прозорливым аналитикам. Но инвесторов неустраивают такие неоднозначные данные, мало-мальское отклонение вызывает либо панический страх, либо, наоборот, бурные проявления радости. Отсюда такая неустойчивость на мировых фондовых рынках, и если участники торгов будут так болезненно воспринимать этот переходный процесс, на фондовом рынке ожидается очень нервный и хаотичный тренд.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что экономика США натыкается на одни и те же грабли, не соизмеряя желаемое с возможным. А если подойти к проблеме по научному, то налицо подтверждение теории цикличности мировых процессов. Но в этом случае, нам видится ее проявление вот в каком свете – как известно, любая система проходит определенные стадии зарождения-развития-расцвета-угасания-смерти. Эта закономерность справедлива не только для мира флоры и фауны, но и для макроэкономического организма. Если в современном мире эта теория "покрылась пылью" и яркие примеры найти сложно, то вспомните историю таких великих древних цивилизаций как Египетское Царство или Вавилон. Мы отнюдь не хотим ввести читателя в заблуждение, но хотим указать на вероятность стадии угасания американской цивилизации. Думается, мы напрасно ждем восстановления американской державы до былого состояния, и должны пересмотреть ориентиры. Большинство людей склонны недоверять скетпичестиски настроенным специалистам, в то время когда именно они наиболее реалистично оценивают ситуацию.

И по нашему мнению, Дж. Сорос не ошибся в прогнозах, ожидая дальнейшее усугубление кризиса. К сожалению, скорой может быть только медицинская помощь для физического лица, – на "выздоровление" финансового организма, тем более такого глобального, потребуется гораздо больше времени и сил. Фраза исполнительного директора банка Goldman Sachs: "Я вижу "свет в конце туннеля", кажется довольно смешной и по форме и по сути. Большая часть макроэкономических показателей США констатирует о сохраняющихся проблемах в сфере занятости и на рынке недвижимости, также ничего хорошего не предвещает рост складских запасов, явно указывающий на застойные явления в экономике.

Складывается впечатление, что финансовые министры поддерживают друг друга на поминках Великой Империи. Но если они уже не стесняются слова "рецессия", и не вызывает паники вероятность снижения ВВП два квартала подряд (классический вариант рецессии), то облегченно вздыхать рано. Возможно, последствия кризиса позже будут выражены не в такой апогеальной форме, а проявят себя в виде "заторможенности" роста макроэкономических показателей. В любом случае, страны с развитой экономикой не могут совершенствоваться бесконечно, и настало время разорвать узы столь крепкой зависимости российского фондового рынка от динамики американских и европейских биржевых площадок. Думается, что российскому фондовому рынку пора жить "своей судьбой". Российские макроэкономические показатели выглядят гораздо убедительнее, и должны, наконец, обратить на себя внимание не только патриотов, но и зарубежных институциональных инвесторов.

Обзор подготовил аналитический отдел ЗАО "ИГ "ВЕЛЬДЕГА"

ОФБУ на распутье
Честная лавочка
Компании ответят за своих инсайдеров
ФСФР ведет раскопки пирамид
Shell и Total попросят из Ирана
Вырос на 40%
ЛУКОЙЛ поделится прибылью
Квартальные отчеты определяют настрой на рынке
Кто взял твои деньги?
"Полюс" не прижился на Чукотке
МТС тянет провода
«Полиметалл» блеснул металлами
Цены помогли
Зачистка управляющих
Эпоха интернет-«Ренессанса». Компания планирует начать продажи ПИФов через Сеть.
«Арсагера» лишилась «Фаворита». Она передает ЗПИФ недвижимости в УК «Бастион-Нева».
Удвоение по Грефу
Вдогонку за Alitalia
«Роснефть» посчитала инвестиции
ЛУКОЙЛ запустил Одесский НПЗ
Розничные планы «Газпром нефти»
Рекорды «Распадской»
Страх рождает панику, крах – депрессию
Доллар vs Рубль: перспективы на 2008 г.
Рецессия в США? Для хеджевых фондов это рай
ТГК-11 ждет инвесторов
Вексельберг уговорил Миллера
Труба в пустыне
Почти развелись
ЛУКОЙЛ создает южноевропейский узел

 Высокие дивиденды

Нефть и нефтяные компании

Как вы начали работать на бирже

Индекс волатильности

Фонды квалифицированных инвесторов

ПИФы электроэнергетики

Розничные закрытые фонды УК Арсагера

Модель Шарпа

Поиск интересных акций

В чем выгода и какая польза от опционов

 Открытый семинар "Стань инвестором!" 24 апреля 2008 года в 19.00

Из нашего семинара Вы узнаете:

- О современных финансовых услугах и продуктах

- Что такое Инвестирование

- Какие современные возможности для вложения денег существуют

- Как сохранить и приумножить свой капитал

- О том, какие правила инвестирования приводят к благосостоянию

Место проведения:

- м. «Парк Культуры», Комсомольский проспект д.9А, вход со двора.

Время проведения: 19:00-20:00

Для посещения нужно:

- Отправьте заявку на семинар со страницы http://www.stockportal.ru/main/news/ublago или позвоните по тел. 544-21-18 (доб. 0699, 0785), www.u-study.ru.

- Участие бесплатно (не забудьте, пожалуйста, паспорт)

Банк ВТБ 24 (ЗАО) предлагает брокерские услуги для трейдеров

ВТБ 24 – это:

- лидер российского рынка в области брокерского обслуживания, интернет-трейдинга, доверительного управления активами клиентов;

- стабильная команда профессионалов;

- надежная аналитика;

- высокое качество обслуживания и широкий спектр возможностей.

Присоединяйтесь к лидеру!

www.onlinebroker.ru

ВТБ 24 (ЗАО). Реклама.

Выпуск подготовили: Барановский Дмитрий и Кузнецов Петр. Пишите на адрес info@stockportal.ru

www.stockportal.ru