Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Бета Финанс

  Все выпуски  

Российский рынок ценных бумаг для частного инвестора


Информационный Канал Subscribe.Ru


Рассылка сайта StockPortal.ru
"Российский рынок ценных бумаг для частного инвестора"



Здравствуйте!

Сегодня в рассылке очередная статья о срочном рынке - "Стратегии применения фьючерсов на фондовые индексы".

Если настроение не располагает к серьезным размышлениям, прошу на сайт: в разделе "Рассказы инвесторов" появилась еще одна история - забавная, но очень поучительная история Ивана Закаряна, автора книги "Особенности национальных спекуляций, или как играть на российских биржах":

"В 99 году со мной приключилась примечательная история, знакомство с которой, думается, будет небесполезным для читателя, хотя действо происходило на рынке ценных бумаг США. На самом деле, место действия значения не имеет, важен только анализ..." Далее>>


Стратегии применения фьючерсов на фондовые индексы




Какое применение находят фьючерсные контракты на инвестиционные индексы в российской практике? На первый взгляд, такой фьючерс может чем-то напоминать фьючерсы на погоду (такие тоже существуют в мире) или предполагает чисто спекулятивный интерес для искушенных трейдеров-профессионалов.

Необходимо помнить, что предметом соглашения фьючерсного контракта на фондовый индекс является купля-продажа портфеля акций, входящих в состав соответствующего фондового индекса.

Фьючерсные контракты на индексы отражают динамику всего рынка акций или его определенного сектора. Например, фьючерсы на индексы ММВБ-10 и S&P/RUIX отражают динамику наиболее ликвидных российских акций, индекс S&P/RUIX-OIL - динамику нефтяного сектора.

Как и в случае с любым фондовым фьючерсным контрактом, фьючерсы на индексы могут использоваться как для высокодоходных спекулятивных операций, так и для хеджирования акций (портфеля акций), входящих в расчет индекса.

Для рассмотрения спекулятивной операции с фьючерсом на индекс можно привести следующий пример.

Анализируя динамику Индекса РТС - основного индикатора российского фондового рынка - вы приходите к выводу, что вскоре начнется значительное повышение котировок российских акций. Не обладая значительными ресурсами для вложения в рынок, вы считаете совершение операций с несколькими акциями затруднительным и затратным. Вместе с тем, инвестируя только в одну акцию, вы опасаетесь, что негативные корпоративные события (информация о реструктуризации предприятия, снижение цен на нефть и пр.) не позволят в полной мере использовать потенциал роста фондового рынка.

В данном случае вы имеете возможность провести высокодоходную спекулятивную операцию с фьючерсом на индекс S&P/RUIX на срочном рынке ФОРТС, не задумываясь, в какие именно акции вложить средства для получения максимальной прибыли.

Спекулятивные операции с фьючерсами на индекс аналогичны операциям с фьючерсами на акции - купить дешевле, продать дороже.

Допустим, вы владеете денежной суммой в размере 100 000 руб.

Чтобы провести вышеописанную операцию, 24 сентября вы покупаете 42 фьючерсных контракта на индекс RUIX. Для покупки 42 контрактов необходимо только внести в качестве гарантии исполнения обязательств гарантийное обеспечение в размере 98322 руб. (величина гарантийного обеспечения установлена биржей в размере 2341 руб. за 1 контракт).

График динамики индекса S&P/RUIX и фьючерсного контракта на индекс S&P/RUIX.

Фьючерсы котируются не в денежных единицах, а в безразмерной величине - пунктах (как и индекс). Это значение, умноженное на денежный коэффициент, придает контракту стоимостную оценку, соответствующую рыночной стоимости портфеля акций, входящих в состав индекса. На момент покупки фьючерса его значение равнялось 23285. Чтобы получить стоимостную оценку контракта, необходимо 23285 умножить на $0,02: 23285*0,02=$465,7.

Ваши действия и движение средств при проведении операции с фьючерсами на индекс RUIX отражены в таблице:
Дата Значение индекса S&P/RUIX (для справки) Котировка фьючерса Цена контракта, $ Действия Движение денежных средств
24.09.02 236.70 23285 465,7 Покупка 42 фьючерсных контрактов на индекс RUIX Внесение гарантийного обеспечения в размере 98322 руб.
16.10.02 247.31 24540 490,8 Продажа 42 фьючерсных контрактов на индекс RUIX При закрытии позиции высвобождаются зарезервированные средства гарантийного обеспечения (98 322 руб.). Доход от операции составил (490,8-465,7)x42=$1054,2

Из приведенного примера видно, что операция по покупке и последующей продаже фьючерсов на срочном рынке ФОРТС позволила получить прибыль в размере $1054,2.

Совокупная стоимость ценных бумаг, входящих в индекс RUIX, составляла на момент проведения операции $ 19 559,4 (стоимость 42 фьючерсных контрактов). В то же время для проведения операции потребовалось всего 98 322 руб. гарантийного обеспечения, что составило всего лишь 16% от cтоимости базового актива.




Ваши отзывы: info@stockportal.ru

Путеводитель по российскому фондовому рынку,
www.StockPortal.ru



Трейдинг без границ. Где можно обучиться работе на фондовом рынке
www.StockPortal.ru
|
Брокеры и дилеры
|
Фондовые биржи
|
Паевые фонды
|
Рынок акций
Фьючерсы и опционы
|
Как стать трейдером
|
Рассказы инвесторов
|
Практикум по аналитике
|
Отзывы о брокерах



Подпишитесь на другие рассылки сайта StockPortal.ru
Рассылки Subscribe.Ru
Ценные бумаги: практикум по аналитике
Как стать трейдером
СЛУХИ фондового рынка





http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru
Отписаться
Убрать рекламу

В избранное