Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Бета Финанс

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 5.195 RSS
←   Октябрь 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31


За последние 60 дней ни разу не выходила


Сайт рассылки: http://www.2stocks.ru
Открыта: 18-09-2002

Автор
БетаФинанс

Статистика

5.195 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Российский рынок ценных бумаг для частного инвестора


Информационный Канал Subscribe.Ru
Рассылка сайта StockPortal.ru
"Российский рынок ценных бумаг для частного инвестора"



Практикум по аналитике



Семинар 1. Как выбрать между хорошим и очень хорошим



Этой статьей мы начинаем цикл, посвященный основным приемам статистического анализа. Освоение этих нехитрых методов не потребует много времени, однако позволит частному инвестору действовать на фондовом рынке гораздо более осознанно. А начнем мы с азбуки, то есть с основных статистических показателей. Причем вычислять и исследовать мы их будем с помощью не какой-нибудь навороченной специализированной программы, а весьма и весьма распространенной, а именно Microsoft Excel.

Итак, предположим, что вы частный инвестор, у вас есть некоторая сумма денег и желание эту сумму увеличить с помощью действий на рынке ценных бумаг. У вас имеются данные за какой-то период времени о курсах некоторых акций, которые вы нашли, например, в Интернете. Возникает вопрос: как выбрать подходящие акции? Как определить, какие из них наиболее безопасны или предположительно наиболее прибыльны? Некоторое представление об этом даст статистический анализ.

Итак, для простоты возьмем всего два вида акций (хотя этих видов может быть сколь угодно много), акции А и акции В. Опять же для простоты возьмем значения курсов этих акций за последний месяц (понятно, что чем период исследования больше, тем качество исследования лучше). Кстати, сейчас (и в дальнейшем) оперировать мы будем реальными котировками реальных (и довольно известных) акций. Названы же они обезличенными буквами лишь для того, чтобы никто не усмотрел в наших статьях рекомендации к покупке/продаже, ведь котировки приводятся за весьма небольшой срок; кроме того, для реальных операций следует учитывать еще множество факторов.

Итак, теперь с помощью Excel определим степень рискованности вложений в эти виды акций. Для этого надо исследовать курсы акций за прошедший месяц и понять их возможное поведение в будущем. Причем исследовать мы будем не сами значения курсов (это достаточно бессмысленное занятие, особенно если одна акция стоит $1, а другая $150), а дневные приращения. Что такое приращение, понятно из названия, но на всякий случай объясню - это если вычесть вчерашнее значение из сегодняшнего.

Для этого в столбец ячеек (мы подразумеваем, что читатель хотя бы немного знаком с программой, и слово "ячейка" не поставит его в тупик) вводим значения курсов. В соседнем столбце находим приращения. Добавляем еще столбец (хотя вполне можно обойтись без него) и считаем там приращения в процентном отношении к курсу (приращение делим на курс и умножаем на 100) (таблица 1).

Что нас интересует как инвесторов в первую очередь? Сколько можно заработать (или потерять - зависит от количества оптимизма) в день/неделю/месяц, что называется, "по минимуму" и "по максимуму". Значит, находим минимальные и максимальные значения приращений. Можно посмотреть глазами, а можно в ячейках набить =МИН(выделить весь столбец с приращениями) и =МАКС(то же самое). Нажать на Enter, и - о чудо! - программа найдет минимум и максимум приращений. С первыми найденными статистическими показателями вас, читатели!

На волне энтузиазма, вызванного столь удачными действиями, в других ячейках пишем: =СРЗНАЧ(указать диапазон ячеек с приращениями) и =Е4-С4(адреса ячеек со значением максимума и минимума соответственно; понятно, что у вас они могут быть другими). Считаем, и получаем еще два показателя - среднее значение выборки и размах.

Ну и напоследок вычислим еще пару показателей, названия которых потом можно будет употреблять на дружеских вечеринках, дабы привлечь внимание: выборочная дисперсия и стандартное отклонение. Говоря упрощенно, и дисперсия, и отклонение показывают, насколько значения выборки рассеиваются, т.е. отличаются от среднего. Кстати, стандартное отклонение можно называть также и среднеквадратическим, что звучит особенно круто. Для нахождения пишем =ДИСП (диапазон ячеек) и =СТАНДОТКЛОН (правильно, диапазон ячеек).

Для вящего удобства сводим все показатели в таблицу (таблица 2). А для наглядности неплохо бы построить графики дневных приращений (график 1 и график 2). Позволим себе не объяснять подробно способы построения графиков Excel, обоснованно понадеявшись на знания читателя (если будет совсем туго, жмите кнопку F1).

Теперь надо сделать выводы. При пристальном рассматривании графика акций В замечаем, что приращения меняли знак (проще говоря, были дни, когда курс падал). Кроме того, приращения акций варьируются в гораздо более широких пределах,нежели приращения акций А.

Теперь обращаем свое внимание на таблицу статистических показателей. Среднее значение роста курса за день по акциям А составляет 0,08%, а по акциям В - 3,94%. Казалось бы, вопрос решен: акции В прибыльнее. Еще бы, в среднем 5 рублей 93 копейки (или $5.93 - кому как нравится) прироста в день! Однако картину портит показатель дисперсии по акциям В. Он не просто большой, он огромный. Это показывает степень разбросанности показателей, т.е. степень неопределенности. Подтверждает это наблюдение и значение размаха по акциям В - почти 50%! И это в сравнении со скромными 0,24% по акциям А…

Все это дает нам право сделать определенные выводы. Понятно, что акции А консервативны, пресказуемы, и, как следствие, малоприбыльны. Вложения в них будут приносить в среднем 30 копеек, никак не меньше семи копеек, но и не больше 97 копеек.

Акции же В непредсказуемы, отмечается даже перемена знака по приращениям (т.е. курс падает). Однако и дневной рост может составить не 0,08% (как в случае с акциями А), а целых 3,94%, что, согласитесь, впечатляет.

Дальнейшее решение о выборе акций зависит от целей, которые преследует инвестор. Если он достаточно консервативен и считает, что лучше синица в руке, чем журавль в небе, стоит выбрать акции А. Если же он готов рискнуть и попробовать, например, сыграть на изменении курса - тогда выбор за акциями В.

Как вы видите, простейшие действия в широко распространенном Excel привели к тому, что инвестор при выборе не подкидывает монетку и не ориентируется на газетные публикации, а оперирует статистическими показателями! С почином вас, уважаемый читатель.

Андрей Алексахин,
aaleksahin@alfabank.ru




Ваши отзывы: info@stockportal.ru

Путеводитель по российскому фондовому рынку,
www.StockPortal.ru

http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное