Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA
Обзор мировой экономики и фондового рынка США от от ADEKTA
Обзор мировой экономики 24.08.09г.Обзор мировой экономики 24.08.09г. Обзор от 24.08.2009г.
Произошедшие события 21.08.2009 г.
1. 11:30 PMI Германии. Индекс деловой активности сектора производства в августе 49,0 (в июле 45,7). Индекс сектора услуг в август 54,1 (48,1). Композитный индекс в августе 54,2 (49,0).
2. 11:00 PMI Франции. Индекс деловой активности сектора производства в августе повысился до 50,2 с 48,1. Индекс активности в секторе услуг в августе 48,9 (45,5). Композитный индекс в августе 50,9 (47,3).
3. 12:00 PMI Еврозоны. Индекс деловой активности сектора производства в августе 47,9 (в июле 46,3). Индекс сектора услуг в август 49,5 (45,7). Композитный индекс в августе 50,0 (47,0).
4. 18:00 США. Объем продаж на вторичном рынке недвижимости в июле. Прогноз 5,0 млн. В июне 4,89 млн. (-3,6 %).
Объем продаж недвижимости на вторичном рынке США вырос в июле на 7,2 % до 5,24 млн. Объем запасов вырос на 7,3 % до 4,09 млн. (на 9,4 месяца продаж). Объем запасов в июле ниже уровня июля прошлого года на 10,6 %. Средняя цена продаж $178 400 в июле (-15,1 % г/г). Объем продаж односемейных домов +6,5 % - 4,61 млн. (4,33 млн. в июне), +5 % по сравнению с июнем 2008 г. Медиана цен в июле $178 300 (-1,93 % м/м и -14,6 % г/г).
Председатель ФРС Бен Бернанке объявлял в пятницу, что американская экономика находится на краю долгожданного восстановления. Повышенная оценка состояния экономики совмещается с тем, что Центральный банк делает небольшие шаги к некоторому отступлению от положений чрезвычайных программ восстановления экономики.
Однако, Бернанке подчеркнул в пятницу, что несмотря прогресс в достижении стабилизации финансовых рынков потребители и бизнес все еще имеют трудности в кредитовании. Ситуация не вернулась к нормальному состоянию., он сказал.
Восстановление свободного потока кредитования - критический компонент, определяющий длительность восстановления.
Напряжение на финансовых рынках во всем мире сохраняется.
В тоже время улучшение экономики предполагает принятия мер для нивелирования влияния колоссальных вливаний государственных средств в экономику. Т.е. теперь аналитики будут говорить о приближении повышения ставок в США. Есть опасения того, что темпы роста экономики будут очень медленными и не устойчивыми, и, в то же время, активизируются инфляционные процессы.
Наиболее важные события сегодня 24.08.2009 г.
Такого рода размышления тревожат очевидно многих. Поэтому рост объема заказов производства в Ервозоне на 3,1 % в июне не возбуждают рынки. Да, темп роста оказался почти вдвое быстрее прогноза (+1,6 %). Однако, падение за 12 месяцев остается значительным (-25,1 % г/г). Объем заказов на товары долговременного пользования в июне -3,5 % (-20,2 % г/г).
Такая статистика является аугментом доказывающим правоту ЕЦБ.
Чиновники ЕЦБ во главе с его президентом Жан-Клодом Трише с осторожностью приветствовали нарастающие свидетельства восстановления экономики. Появление положительно статистики, пока не убеждает власти в том, что восстановление устойчиво. Поэтому программы стимулирования экономики не будут сворачиваться.
1. 13:00 Еврозона. Объем новых промышленных заказов в июне вырос на 3,1 % (-25,1 % г/г). Прогноз +1,6 % (-28,6 % г/г). Значение мая пересмотрено с -0,2 % (-30,1 % г/г) на -0,5 % (-30,3 % г/г).
2. 16:30 США. Индекс ФРБ Чикаго в июле -0,74. В июне -1,82.
Правительство США заявило на прошлой неделе, что это прекратит принимать заявки на участие в программе стимулирования продаж автотранспорта сегодня. Программа в $3 млрд. Реальный объем использованных средств на 21 августа составил $2,04 млрд.
Таким образом, прогнозы по влиянию программы на темп изменения розничных продаж, по изменению потребительских расходов оказываются несколько преувеличенными.
Нефтяные котировки пробили максимальный этого года в пятницу, поскольку игроки отыгрывают статистику и возобновление роста фондового рынка Китая. Цены октябрьского срочного контракта Brent вырастали до $74,97 за баррель на торгах в США.
Рынок акций США завершил прошлую неделю максимальными уровня в 2009 г. после сообщения о существенном приросте объема продаж на вторичном рынке недвижимости в июле и оптимистичном выступлении Б.Бернаке.
Индексы S&P500 и Nasdaq превзошли 10-месячные максимумы. Индекс Dow Jones достиг 5-месячного максимума.
В течение недели, Dow повысился на 2 %, S&P500 – на 2,2 %, Nasdaq - на 1,8 %.
Устойчивое повышение объема продаж в течение четвертого последовательного месяца к самому высокому уровню почти за два года привносит оптимизм в отношение к проблемному сектору.
Впрочем, объем торгов был умеренным.
ФРС заявляет, что, несмотря на то, что есть основания говорить о том, что начинается глобальное экономическое восстановление, необходимо динамичного заниматься реформированием финансово-рыночных правил после банковского кризиса.
Федеральное правительство рассматривает предложения по принятию правил ограничивающих риски, предотвращающих повторение финансовых кризисов.
Обсуждается целесообразность введения ограничения размера банка и возможностей собственной торговли.
ЕС стремится создавать контролирующий орган во главе с центральными банками, наряду с агентствами, который будет надзирать за банками, страховщикам, инвестиционными компаниями и рейтинговыми компаниями.
Процесс такого рода вероятно не быстрый, тем более, что имеется мнение, что быстрое введение ограничений и надзора может мешать процессу восстановления экономики.
Высказываются существенные возражения против усиление росли ФРС в случае, если именно она станет во главе нового агентства по отслеживанию рисков.
N.Roubini считает, что видит «большой риск» двойного экономического спада.
В США, Великобритания, Испания, Италия, др. страны Еврозоны и некоторые страны с развивающейся экономикой, по мнению экономиста, не преодолеют рецессии до окончания текущего года.
В других странах с развитой экономикой (Австралии, Германии, Франции и Японии) и с развивающейся экономикой (Китай, Индия, Бразилия..) восстановление уже началось.
В развитых странах безработица достигнет 10 % к 2010 г.
Восстановление платежеспособности потребителя еще не началось. Остается ограниченность способности банков к кредитованию, увеличения расходов потребителя и инвестирования компаниями.
Странам с большим размером дефицита текущего счета потребители должны сокращать расходы и увеличивать накопления, но они обременены долгами, теряют от падения стоимости недвижимости и рынка акций, сокращения доходов и рабочих мест.
Финансовая система, несмотря на политическую поддержку, серьезно повреждена. Традиционные банки обременены ожиданием триллионных убытков по кредитам, ценным бумагам, угрозой нехваткой капитала.
Большие долги и риски неплатежей, слабый рост и стойкое дефляционное давление снижает рентабельность. Это сдерживает готовность инвестировать, увеличивать число рабочих мест.
Наращивание плеча в государственном секторе снижает конкурентоспособность частного бизнеса. Последствия политики стимулирования потерпят неудачу в начале следующего года, т.к. потребуется больший рост частного потребления.
Неудача может постигнуть и экономики с положительным балансом, если не удастся увеличить внутренний спрос.
Существуют риски связанные с выходом из стратегии чрезвычайной помощи. Если власти начнут покрывать дефициты увеличением налогов, сокращением расходов, сократят избыточную ликвидность в ближайшее время, то это подорвет процесс восстановления.
Если будут сохранять уровень дефицита или буду продолжать их наращивание, то возрастут инфляционные ожидания и ставки государственных долгосрочных бумаг пойдут вверх. Т.е. это путь к развитию стагфляции
Еще один риск, на который указывает экономист. Цены на нефть, энергию, цены на продукты питания в настоящее время растут быстрее, чем идет экономическое восстановление.
Roubini считает, что восстановление, вероятно, будет очень слабым в странах с развитой экономикой и существует большой риск двойного спада в рецессию.
В августе количество домовладельцев лишенных права выкупа составляло 1,8 млн. Улучшения на рынке недвижимости объясняются частично налоговыми кредитами, отчасти снижением ставок по ипотеке. Однако уровень запрета на выкуп достигает рекордных величин. Все чаще домов лишаются якобы безопасные заемщики. В настоящее время количество лишений прав выкупа такими заемщиками больше, чем случаев с заемщиками с низким кредитным рейтингом. Число отказов от погашения ипотеки будет расти, т.к. растет безработица. Домовладельцу
не поможет снижение размера ежемесячного платежа если он потерял работу. Само увеличение объема продаж на рынке недвижимости, которое так порадовало рынки, несет в себе опасность, т.к. увеличение предложения может сильно нагнуть рынок.
Экономисты считают, что некоторую стабильность можно ожидать, если власти будут держать ипотечные ставки на низком уровне не менее двух лет. При этом они полагают, что цены снизятся еще на 5-10 % (-40 % с пика).
Прогноз на сегодня 24.08.2009 г.
Индекс S&P500 1014– 1035
Индекс NASDAQ 1975 - 2051
Фьючерс на 30-Year Bond (03/2009) 117^28/32 – 119^18/32
Фьючерс на Euro (03/2009) 1,4282 - 1,4344
S&P 500
.JPG) NASDAQ
.JPG)
Авторы:
|
| В избранное | ||
