Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Апрель 2004   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Информационный Канал Subscribe.Ru

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

Обзор от 02.04.2004 г.

Произошедшие события 01.04.2004 г.

  1. 10:00 Объем розничных продаж (реальных) Германии в феврале вырос на 0,3 % (0 % г/г). Прогноз -0,5 % (-2,2 % г/г). В номинальном исчислении объем продаж снизился на 0,4 % (-0,8 % г/г).

  2. 10:45 Индекс потребительского доверия Франции в марте повысился до -22 с -23 в феврале.

  3. 11:15 Индекс PMI сектора производства Испании в марте 52,9 (в феврале 53,2).

  4. 11:45 Индекс PMI сектора производства Италии в марте 52,1. В феврале 50,8. Индекс новых заказов 53,8 (52,7). Индекс занятости 48,5 (47,5). Индекс цен 65,2 (60,5).

  5. 11:50 Индекс PMI сектора производства Франции в марте 53,2. В феврале 52,0.

  6. Индекс новых заказов 55,5 (53,7). Индекс занятости 46,3 (46,8). Индекс цен 67,8 (61,6).

  7. 11:55 Индекс PMI сектора производства Германии в марте 54,1. В феврале 53,1.

  8. Индекс новых заказов 56,2 (56,0). Индекс занятости 49,7 (48,9). Индекс цен 64,7 (57,2).

  9. 12:00 Индекс PMI сектора производства Еврозоны в марте 53,3. В марте 53,3. Индекс новых заказов 55,1 (54,6). Индекс занятости 48,7 (48,1). Индекс цен 65,3 (59,4).

  10. 12:30 Индекс PMI производственного сектора Великобритании в марте 53,7. В феврале 53,2. Индекс новых заказов 55,1 (53,2). Индекс занятости 49,9 (50,9). Индекс цен 53,6 (52,6).

  11. 13:00 Еврозона. Процент безработице в феврале 8,8 %.

  12. 15:45 Еврозона. Итоги заседания ЕЦБ. Ставки оставили без изменения.

  13. 17:30 Initial Jobless Claims США. Недельный показатель 342 тыс. (-3 тыс.). Среднее четырехнедельное значение не изменилось 340,250 тыс.

  14. 19:00 Объем расходов на строительство США в феврале снизился на 0,1 % (+5,1 % г/г). Прогноз -0,1/0 %. Значение января пересмотрели с -0,3 % на -0,8 %.

  15. 19:00 Индекс ISM сектора производства США в марте 62,5. Прогноз 59,8/60,0. В феврале 61,4. Индекс новых заказов 65,7 (66,4). Индекс занятость 57,0 (56,03). Индекс цен 86,0 (81,5).

Президент ECB Трише на пресс-конференции.

На основании экономического и денежно-кредитного анализа, Банк принял решение, что ключевые процентные ставки останутся неизменными. Низкий уровень ставок обеспечивает поддержку, продолжающемуся экономическому восстановлению в Еврозоне. Банк продолжает тщательно контролировать все события, которые могли бы затрагивать оценку рисков ценовой стабильности на среднесрочный период..

Исходя из реального роста ВВП, кажется, что восстановление в Еврозоне продолжается в 2004г. Недавно вышедшие данные относительно производства и спроса, а также индикаторов доверия были смешаны, подразумевая некоторую краткосрочную неуверенность. В тоже время предварительная информация, поступающая после трагических событий в Мадриде 11 марта, не содержит негативного влияния на доверие. Нет оснований пересматривать оценку роста ВВП на этот год.

Главное, остаются условия для продолжения восстановления в 2004г, и для усиления процесса через какое-то время.

Во-первых. Глобальный экономический рост обеспечивает положительную внешнюю окружающую среду для Еврозоны. В этом контексте ожидается, что евро-экспорт будет расти в этом году и далее, несмотря на некоторые потери в ценовой конкурентоспособности.

Во-вторых, инвестиции должны явиться благоприятным условием финансирования, увеличения общего дохода от роста глобального спроса. Некоторые признаки увеличения капитальных инвестиций уже замечены Евростатом в данных четвертого квартала 2003г. Что касается частного потребления, то рост реального получаемого дохода должен привести к увеличению расходов, в особенности потому, что нет никаких финансовых ограничений для домашних хозяйств, которые бы этому препятствовали. Через какое-то время это должно также улучшить вопрос с занятостью.

Это – оценка Банка, подтвержденная прогнозами. Очевидно, любая такая предварительная оценка условна и подвержена рискам. В данный момент, риски прежде всего связаны с постоянными несоответствиями в некоторых регионах мира и слабости частного потребления в Еврозоне. Относительно частного потребления, европейские граждане все еще чувствующие, что инфляция выше, чем значения официальных индексов, должны быть уверены, что принимаемы меры - конструктивны, и что Банк продолжит поддерживать ценовую стабильность в будущем. Кроме того, преобладающая неуверенность, сопровождающая финансовую политику и структурные реформы в некоторых странах Еврозоны, может производить отрицательное воздействие на доверие потребителя. Обеспечение ясности в содержании реформ, выбор благоприятного времени для проведения этих реформ, понимание их выгод всеми гражданами внесло бы очень важный вклад в поддержание степени доверия.

Возвращаясь к ценам, Банк ожидает некоторое краткосрочное колебание инфляции. Согласно данным ежегодная инфляция в марте 1,6 %. Не изменилась с февраля и снизилась с январских +1,9 %. Однако, в течение будущих месяцев, годовой уровень инфляции может расти, из-за увеличения косвенных налогов.

Несмотря на это, ожидается ценовая стабильность. Учитывая ожидаемый постепенный темп экономического восстановления, рост заработной платы должен остаться умеренным. Последние данные относительно роста заработной платы в четвертом квартале 2003г это подтверждают. Кроме того, укрепление курса евро продолжает снижать давление цен импорта и ослабляет инфляционное воздействие высоких цен на нефть и товарных цен, которые также связаны с сильным спросом на глобальном уровне.

Увеличение товарных цен, говорит о том, что в долгосрочной перспективе вопрос об увеличении инфляции заслуживает пристального внимания.

Возвращаясь к денежно-кредитному анализу, тем роста M3 снижался с лета 2003г. В то же самое время, рост объема ссуд частному сектору увеличился, благодаря поддержке сохранения низких процентных ставок.

Учитывая сильный M3 рост за прошлые несколько лет, ликвидности в Еврозоне больше чем, необходимо, чтобы финансировать неинфляционный рост. Эффект воздействия высокой ликвидности на инфляцию в среднесрочном периоде будут зависеть от будущих событий в экономике и на финансовых рынках. Если избыток ликвидности сохраниться, то это могло привести к росту инфляционного давления в среднесрочном периоде.

Совет Управляющих Банка видит причины для беспокойства. Недавняя информация указывает, что существенные разногласия появляются между странами, что текущая политика не достигает целей консолидации, указанных в самых последних программах стабильности. Банк настоятельно торопит правительства, принимать своевременные корректирующие действия, где и когда это необходимо.

В отношении структурных реформ, Совет Управляющих считает, что темп реформ должен быть усилен, и критическая проблема теперь - потребность в лучшем выполнении обязательств, уже принятых.

Наиболее важные события сегодня 02.04.2004 г.

Европейская Комиссия видит существенный риск того, что дефицит бюджета Италии 2004г составит 3,0 % ВВП. Официальный прогноз дефицита бюджета 2,2 % ВВП в этом год.

Ширится число стран, размер дефицита которых приближается или уже преодолел 3-х процентный предел.

  1. 11:00 Великобритания. Индекс цен домов +2,2 % (+18,5 % г/г).

  2. 13:00 Индекс цен производителей Еврозоны в феврале +0,1 % (0 % г/г). В январе +0,2 % (+0,3 % г/г).

  3. 17:30 Non farm payrolls США. Показатель марта. Прогноз 100/120 тыс. В феврале 21 тыс.

  4. 17:30 Процент безработицы США в марте. Прогноз 5,5/5,6 %. В феврале 5,6 %.

  5. 17:30 США. Продолжительность рабочей недели в марте. Прогноз 33,8 ч. В феврале 33,8 ч.

  6. 17:30 США. Размер часового заработка в марте. Прогноз +0,1/0,2 %. В феврале +0,2 %.

Прогноз на сегодня 02.04.2004 г.

Фьючерс на индекс S&P500 (06/2004) 1125 – 1140

Фьючерс на 30-Year Bond (06/2004) 113^04/32 – 114^04/32

Фьючерс на Euro (06/2004) 1,2288 - 1,2358

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу

В избранное