Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от ADEKTA

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор мировой экономики, размышления, анализ, выводы" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Декабрь 2002   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Дмитрий В. Казначеев

Статистика

1.390 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Hedge Fund


Информационный Канал Subscribe.Ru

Обзор мировой экономики и фондового рынка США от Хеджевого Фонда

  -Право, не знаю, - произнесла хозяйка с расстановкой. - Ведь я мертвых никогда еще не продавала.
Николай Васильевич Гоголь. Мертвые души

Обзор от 06.12.2002г.

Произошедшие события 05.12.2002 г

  1. 14:00 Индекс объема заказов крупного производства Германии +1,1 % (+4,0 %). Прогноз +0,3 % (+3,6 % г/г). Предыдущее значение -1,0 % (+3,2 % г/г).

  2. 15:00 Банка Англии ставки оставил без изменения.

  3. 15:45 Объявление решения ЕЦБ по ставкам снизили на 50 пунктов.

Германия полностью подтвердила намерение в будущем году снизить расходы по военным проектам. Это приведет к сокращению расходов как минимум на 1,5 % ВВП.

Обоснование снижения ставок в Еврозоне:

  • стабильность инфляции (2,2 % и будет снижаться в 2003г);

  • снижение цен энергоносителей;

  • укрепление курса евро способствует сокращению инфляции;

  • снижение темпов экономического роста;

  • снижение потребительского доверия и потребления (хуже, чем рост инфляции);

  • снижение объемов инвестиций;

  • расширение бюджетных дефицитов Португалии, Германии, Франции.

Аргумент противников снижения ставок - и без того высокой уровень ликвидности (большой рост М3) в Еврозоне - не состоятелен, т.к. средства направлялись не на кредитный, не на потребительский рынки. Снижение ставок, это снижение доходностей, а значит и объемов резервирования. Т.е. снижение ставок может привести к облегчению условий для кредитования, как индивидуальному, так и корпоративному заемщику. Т.е. может поддержать снижающееся потребительское доверие. Тем более, что ЕЦБ оставил в качестве норматива рост М3 на уровне +4,5 % и будет бороться за его достижение. Снижение ставок в первую очередь направлено на стимулирование потребления - источник для роста любой экономики.

В своем комментарии Wim Duisenberg отдельно упомянул о необходимости проведения структурных реформ (трудового и финансового рынков). Активное их проведение, видимо было возможно в этом году из-за проведения выборов в ряде стран (достаточно упомянуть Германию).

Отсутствие положительной реакции на фондовом рынке можно объяснить тезисом, к которому прибегают аналитики, когда ничего нельзя придумать действительно толкового - мол, размер сокращения ставок ожидался рынком, был заложен в цены. В ожидании информации растем, после ее выхода - падаем.

Я считаю, что ставки надо было снижать гораздо раньше (что было не возможно, см. выше). Изменение ставок должно стать в ряд решений по действительному реформированию экономики. Это понимают все. Уже 11 декабря состоится заседание министров финансов стран Еврозоны по поводу налогов, последует продолжение дискуссии о раскрытии информации о вкладах в банках странах Евросоюза (Швейцария против).

Все же мне представляется, что если данные по Германии на следующей неделе (индекс производства, оценка экономики институтом ZEW, торговый баланс) будут хотя бы неотрицательными, т.е. начнет накапливаться положительная информация, то возможно продолжение роста фондовых индексов. Тем более, что из США пока однозначного негатива не поступает.

Наиболее важные события сегодня 06.12.2002 г.

Корпорация Intel в четверг объявил об увеличении прогнозных значений дохода в четвертом квартале текущего года, за счет роста продаж в Азии (рост спроса на микропроцессоры). Но аналитики не видят повода для оптимизма по отросли, т.к., во-первых, расширение спроса определяется как сезонное, во-вторых, даже с учетом увеличения уровень дохода ниже значений третьего квартала.

  1. 12:30 Industrial Production Великобритании за октябрь не изменился (-1,2 % г/г. Прогноз +0,2 % (-1,0 % г/г). В сентябре -0,3 % (-2,5 % г/г).

  2. 16:30 Безработица в США в ноябре. Прогноз 5,8 %. В октябре 5,7 %.

  3. 16:30 Non farm payrolls США в ноябре. Прогноз +13/50тыс. В октябре -5тыс.

  4. 16:30 Размер среднего часового дохода в США в ноябре. Прогноз +0,3 %. В октябре +0,2 %.

  5. 16:30 Продолжительность рабочей недели в США в ноябре. Прогноз 34,2. В октябре 34,1.

  6. 23:00 Объем потребительского кредитования в США в октябре. Прогноз $6,9/7,5млрд. В сентябре $9,9млрд.

Прогноз на сегодня 06.12.2002 г.

Фьючерс на индекс S&P500 (12/2002) 884 - 916

Фьючерс на T-bonds (12/2002) 109 24/32 - 110 24/32

Фьючерс на Euro (12/2002) 0,9982 - 1,0030

S&P 500

Авторы:
Кабанов Андрей Алексеевич

Брокерская компания "Хеджевый Фонд"

ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны.

http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru 		Отписаться
Убрать рекламу
В избранное