Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Обзор рынка forex" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Ежедневный прогноз рынка Forex от Адекты
Прогноз EUR-USD 09.09.09г. Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
.jpg) Рынки вновь демонстрируют веру в перспективы глобальной экономики. Теперь на новостях о слияниях британских телекоммуникационных компаний. Даже отказ Cadbury PLC в слиянии с Kraft Foods Inc имеет положительные комментарии, т.к. указывает на увеличение активности на рынке реального производства. Увеличение количество сообщение о намерения провести сделки M&A увеличивает активность инвесторов.
Заявление в итоговых документах по встрече G20 о том, что страны участницы рекомендуют продолжать субсидировать помощь экономикам также настраивает инвесторов на игру вверх.
Вместе с рынками акций растут котировки металлов и цены на нефть. Котировки золота вновь (с февраля 2009 г.) превысили уровень $1000 за унцию.
Тут же появилось заявление главы МВФ Доминика Стросс-Кана, который уверяет, что восстановление мировой экономики может начаться на квартал раньше, чем ожидалось ранее. Слово «может» не дает определенности, тем более что за этой фразой следует предупреждение о том, что, мол, свет в конце туннеля появился, но кризис продолжается.
Стросс-Кан считает, что меры, принятые для борьбы с мировым кризисом, должны быть прекращены лишь тогда, когда экономический подъем станет прочным, а безработица начнет снижаться.
Рынок акций США во вторник вырос, что сопровождалось падение курса доллара, ростом котировок нефти и металлов.
Аналитики полагают, что индекс S&P500 за предстоящие 12 месяцев преодолеет уровень 1200. Расчет на прогнозируемое увеличение доходов компаний.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, считают, что прибыль компании в S&P500 поднимется на 25 % в следующем году. ВВП США в 2010 г. оценивается в 2,6 % прироста. Т.е. прогнозируемы темп роста прибыли не совпадает с темпом расширения экономики. При таком увеличении прибыли, экономика США должна увеличиться на 4,1 %. Расхождение слишком заметно, что отражает неуверенность в сохранении стабильности.
Чистая позиция по американским государственным облигаций, имеющаяся у 18 первичных дилеров долга правительства США, торгующих непосредственно с ФРС, составила -$10,5 млрд. в июле. Т.е. дилеры заняли короткую позицию по консервативным инструментам, после рекордной по объему положительной позиции в +$93,6 млрд. в июне. Такое изменение (самое резкое за всю историю наблюдений с 1997 г.) говорит о том, что дилеры пользуются программой выкупа бумаг самой ФРС для спекулятивной игры.
Увеличение аппетита к риску (за счет гос. средств в ожидании дальнейших вливаний, т.е. пузыри вновь растут. Спасибо, G20! Кстати, такое поведение менеджеров продиктовано существующей формой расчета бонусов, и налогообложения. Обанкротилось за неполный год 89 банков. И что, собственно? Программа возвращения депозитов работает, государство помогает и будет помогать «большим». Кстати, в администрациях полно
представителей этих «больших». И тогда, что предлагает G20 – это одно, а что примут – другое. Совершенно не вериться в возможность «внедрения» произнесенных тезисов программ по регулированию финансового сектора США. Не вериться в то, что осуществятся реформы системы здравоохранения, и, особенно, налоговой системы «по Обаме». Самое главное, что против этого (уже) основной избиратель – средний класс, который сделал из США 70-80 гг. США 90-х-2000-х., у которого сложилась иллюзия, что исключительно конкретными
исключительно личными усилиями он достиг благополучия эпохи «Конца истории и последнего человека». Отрезвить от этих наваждений способна, возможно, только БОЛЬШАЯ беда. Сейчас многие обвиняют А.Гринспена, в том, что ОН виновен в произошедшем. Это, тоже иллюзия.) помогает дилерам заниматься игрой с корпоративными бумагами. (Дилеры занимают короткие позиции в отношении Казначейских бумаг для того, чтобы хеджировать покупку корпоративных и ипотечных облигаци
й.)
Дилеры, в том числе Goldman Sachs Group и Bank of America Corp. начали активнее кредитовать покупателей высокодоходных корпоративных займов и ипотечных облигаций. Они держали $27,6 млрд. ценных бумаг в качестве залога по кредитам продолжительностью более одного дня по состоянию на 12 августа, что на 75 % больше, чем в мае. Назвать это кредитованием пока нельзя, а заподозрить в желании получить доход от спекуляций вполне правомерно, тем более что государство поможет в случае чего.
Что касается прогноза, то фондовый рынок США способен продолжать рост вплоть до последней недели месяца (квартала, финансового года в США) увеличивая степень перекупленности, увеличивая серийность дивергенций.
Т.е. индекс S&P500 двигается в сторону достижения 1060. После чего может реализоваться коррекция.
Однако если, к этому моменту появится значимые успехи в реальной экономике, то движение может продлиться до уровня 1095 (1120). (Для индекса NASDAQ – 2180/2250.) (Это, исходя из технического анализа графиков.)
Американский ученый Джозеф Стиглиц (лауреат Нобелевской премии по экономике) заявил, что ожидания оздоровления экономики США могут оказаться напрасными. Как и многие Стиглиц полагает, что наблюдаемые признаки выхода из рецессии связаны исключительно с эффектом широкомасшабных правительственных мер стимулирования экономики. Возможно повторное падение.
Мнения экономистов расходятся с оптимистическими заявлениями администрации США. Расходятся они и с поведением инвесторов.
Чистый приток средств в хедж-фонды в августе составил (предварительные данные Eurekahedge Pte) - $4,5 млрд. За месяц объем удвоился.
Индекс Eurekahedge Hedge Fund, который отслеживает более 2000 фондов, увеличился на 1,1 % в июле. Рост индекса продолжается уже два квартала. Прирост индекса в 2009 г. составляет 13,1 %. Это максимальное значение роста за все время расчетов.
По данным Eurekahedge, с начала года было закрыто 400 фондов и открыто 300.
С января средний рост хедж-фондов составил 17,3 % (индекс S&P500 +13,5 %).
Несмотря на очарование статистических данных, рисующих радужную перспективу мировой экономики азиатские рынки в среду снижаются. В первую очередь снижаются котировки акций телекоммуникационного сектора. Аналитики полагают, что экономическое восстановление отстает от темпа роста фондового рыка.
Решимость игры на улучшение экономической перспективы позволило котировкам пары евро/доллар преодолеть предыдущий максимум 5 августа, и установить новый – 1,4536. Удалось пробить линию сопротивления на уровне 1,4488. Впрочем оторваться от него котировкам не удалось. Очевидно, что этому помешало сообщение о рекордном падении объема потребительского кредитования. В июле объем кредитования сократился на $21,6 млрд. Это максимальное падение с 1943 г. В годовом исчислении падение объема
кредитования сократились на 10,4 % (в июне -7,4 % г/г, в 1975 г. годовое сокращение потребительского кредитования составило 16,3 % г/г). Аналитики прогнозируют сокращение потребления. Потребитель склонен к экономии.
Суммарный объем кредитования в июле $2,47 трлн.
Единого мнение по поводу причин снижение кредитования у экономистов нет. Одни считают, что главной причиной явилось снижение спроса не кредиты, другие указывают основной причиной – ужесточение кредитных стандартов. Согласно исследованиям кредитования по пластиковым картам наблюдается как сокращение их использования, так и уменьшение лимитов объемов предоставляемых средств в кредит, но как раз из-за неполного использования.
Сокращения спроса отмечено ФРС по всем видам кредитования. Оно и понятно. Уровень безработицы достиг 9,7 %, увольнения коснулись уже 6,9 млн. американцев.
Вновь сообщение способное омрачить взгляды на будущее поддержали доллар. Но, не надолго. Этого пока хватило лишь на то, чтобы не начать отыгрывать прорыв «треугольника» (см. график). Реализация такого сценария выведет котировки на уровень 1,51.
Такое движение для нынешней ситуации выглядит невозможным. Макростатистика этого движения не оправдает.
Впрочем, есть иные причины, которые могут послужить поводом для имитации такой атаки на доллар.
Китай сделал еще один шаг в сторону увеличения роли юаня. Китая принял решение продавать номинированные в юанях государственные обязательства в Гонконге. Во вторник, министерство финансов Китая объявило о продаже облигаций на сумму 6 млрд. юаней ($878,5 млн.) в Гонконге 28 сентября. Заимствования Китаю не нужны, так что такое решение носит политический характер.
Аналитики полагают, что общий выпуск бумаг составит 60 млрд. юаней ($8,8 млрд.).
Сегодня поступило сообщение, которое помогает курсу евро, несмотря на отсутствие неожиданности – совпал с прогнозом. Индекс потребительских цен в августе в Германии увеличился на 0,2 %, а за 12 месяцев инфляция равнялась нолю. Т.е. после снижения показателя в годовом исчислении на 0,5 % г/г в июле, процесс дефляции прекратился.
Однако, рост потребительских цен произошел за счет роста цен на топливо, алкоголь, табак, верхнюю одежду и обувь. Это говорит о том, что ценовое движение может иметь сезонный, нестойкий характер.
Котировки контракта колеблются возле уровня поддержки/сопротивления 1,4496.
Значимым поводом для увеличения размера колебаний могут стать выводы, которые сделают инвесторы, ознакомившись с текстом обзора экономики США (Fed's Beige Book). Текс будет опубликован в 22:00 (вр. мск.).
Вероятно, оценка происходящего в секторах экономики будет в целом умеренно оптимистичной. Положительное впечатление от упоминания некоторого оживления в бизнесе будет компенсировано сообщением о росте безработицы, о сокращении кредитования, об отсутствии положительных изменений в потреблении.
Вчерашняя уверенность в том, что котировки не сумеют выйти за уровень 1,45 не оправдывается. Несмотря на это, значимых причин для продолжения роста евро нет. Не представляю себе новостей способных выдернуть котировки к 1,51 (реализация пробития треугольника). Даже движение до 1,46, вполне возможное и оправданное теперь, считаю чрезмерным.
Думаю, что котировки будут несколько торговых сессий двигаться вдоль линии поддержки/сопротивления. Возможно со значительным отдалением от нее как вниз, так и вверх.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,4489 (1,4370);
- сопротивление – 1,4550 (1,4590).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
|
| В избранное | ||
