Финансы онлайн

ПРОЩАНИЕ С ПРОФИЦИТОМ
Газета, 02-04-2007

Профицит федерального бюджета в 2007 году будет в два раза ниже запланированного. Собираемость налога на добавленную стоимость упадет на 300 млрд рублей, а сальдо торгового баланса будет снижаться гораздо более высокими темпами. С таким предупреждением в пятницу выступил Минфин. Ведомство опубликовало на своем веб-сайте подробности федерального бюджета на трехлетку. В документе приводится и прогноз исполнения бюджета-2007.

Банкам облегчат привлечение спекулянтов
КоммерсантЪ (газета), Светлана Ъ-Дементьева, 29-03-2007

Банк России предложил отменить обязательную регистрацию отчета об итогах выпуска банками акций. По мнению участников рынка, это увеличит интерес инвесторов к банковским акциям и привлечет больше инвесторов в ходе IPO. Правда, поможет это в первую очередь тем из них, кто нацелен на быструю фиксацию прибыли после проведения размещения.
В дополнение к обнародованным в апреле прошлого года 12 предложениям по упрощению банкам выхода на IPO Банк России выдвинул еще одну идею: отменить обязательную регистрацию отчета об итогах выпуска акций в ЦБ, заменив ее на уведомление. Соответствующие поправки в законодательство ЦБ направил на обсуждение в Минфин. Правда, либерализовать требования предлагается лишь для крупных банков с размером уставного капитала от ?5 млн. Таким образом регулятор пытается уравнять их в правах с другими акционерными обществами, для которых аналогичные послабления ФСФР утвердила в прошлом году. Для небольших банков, для которых вопрос выхода на IPO не столь актуален, процедура регистрации отчета об итогах выпуска не изменится.

Активы ЮКОСа в Восточной Сибири продадут с дисконтом
КоммерсантЪ (газета), Наталья Ъ-Скорлыгина, 02-04-2007

На 3 мая назначен аукцион по продаже восточносибирской группы активов ЮКОСа. Информация об этом содержится в сообщении, опубликованном в "Российской газете". В лот вошли основные добывающие предприятия ЮКОСа в регионе -- "Томскнефть" и Восточно-Сибирская нефтегазовая компания (ВСНК). Вместе с ними на аукцион выставлены перерабатывающие и нефтехимические активы ЮКОСа в регионе -- АНХК, Ачинский и Стрежневой НПЗ, Ангарский завод полимеров. Стартовая стоимость лота -- 166,34 млрд руб. ($6,4 млрд).

"Магнит" притянул деньги пенсионеров
КоммерсантЪ (газета), Елена Ъ-Гостева, 02-04-2007

В минувшую пятницу впервые на российском рынке было проведено размещение облигаций с использованием котировального листа В. В результате уже на этой неделе инвесторы смогут торговать размещенными бумагами "Магнит-Финанса" на вторичном рынке. Доходность облигаций оказалась ниже прогнозируемой. Аналитики рынка отмечают, что организаторы воспользовались благоприятной конъюнктурой -- в пятницу на рынок пришли деньги с накопительных счетов граждан в Пенсионном фонде РФ.

Банкиров возьмут в долю
Ведомости (газета), Бэла Ляув, Антон Филатов, Андрей Панов, 27-03-2007

Банкиры, стремившиеся вписаться в схему долевого финансирования строительства жилья, могут быть довольны. В банковский комитет Госдумы внесен проект поправок в закон "Об участии в долевом строительстве...", согласно которому застройщики смогут привлекать частные средства только через банковские депозиты.
На ежегодном банковском форуме в Сочи прошлой осенью зампред банковского комитета Павел Медведев впервые заявил, что застройщики не должны привлекать деньги населения, а роль посредников нужно отдать кредитным организациям. Как стало известно "Ведомостям", такие поправки к закону "Об участии в долевом строительстве..." не только разработаны, но и уже направлены в профильный комитет в Госдуме.
Закон о долевом строительстве почти не работает - большинство строителей предпочитают привлекать средства частников через вексельные схемы. По оценке Института экономики города, сейчас лишь 5% договоров по продаже квартир в столичных новостройках заключается по этому закону. Тем не менее розничные банки уже оценили привлекательность этого рынка. Сбербанк в начале прошлого года даже запустил собственную программу кредитования застройщиков с привлечением средств покупателей квартир. Банк финансирует строительство, только если покупатели жилья вносят его стоимость на депозит, а банк после сдачи объекта перечисляет деньги застройщику. Узнать в Сбербанке, сколько человек воспользовались этой схемой, "Ведомостям" вчера не удалось.

Без оптимизма
Время новостей (газета), Николай КОЧЕЛЯГИН, 02-04-2007

Торги акциями дополнительного выпуска Сбербанка в количестве 2 586 948 штук стартовали в РТС в минувшую пятницу (на ММВБ они начнутся сегодня). По итогам дня они потеряли полпроцента (то есть торговались не ниже рынка) -- стоимость одной бумаги снизилась на 20 долл., до 3565 долл. Это не самый плохой результат, если учесть, что в целом на торгах в пятницу отмечалась фиксация прибыли и объем покупок был небольшим. Но на ближайшую перспективу участники рынка прогнозируют им не самую удачную динамику, поскольку, во-первых, существует избыток предложения, а во-вторых, грядет IPO конкурента -- ВТБ. Впрочем, фундаментальные показатели говорят о привлекательности бумаги в будущем.

Бензин продолжает дешеветь оптом
КоммерсантЪ (газета), 29-03-2007

По данным Росстата, за январь-февраль 2007 года потребительские цены на бензин снизились на 0,7%, а цены производителей -- на 11,9%. Снижение как розничных, так и оптовых цен на бензин идет с осени 2006 года, однако если розничные цены за это время снизились совсем чуть-чуть, то оптовые почти на треть, ниже уровня годичной давности. При этом цена отгрузки бензина с НПЗ уже давно следует за ценами производителей нефти. Разумеется, фиксируемые Росстатом цены на внутреннем рынке нефти отличаются от котировок Urals (в частности, они более волатильны), однако в целом внутренняя цена на нефть, несмотря на ограниченность операций на нем, до последнего времени в достаточной мере коррелировала с ценами экспорта.

Биржи переходят на летнее время
Ведомости (газета), Гюзель Губейдуллина, 27-03-2007

В понедельник на российских биржах был первый день торговли по новым правилам ФСФР, которые ограничили рабочий день площадок шестью часами вечера. На ММВБ вчера оборот по акциям в основном режиме торгов составил $2 млрд, а на классическом рынке РТС - $55,2 млн. По подсчетам аналитика "Ренессанс Капитала" Ованеса Оганисяна, за последнюю неделю среднедневной объем торгов акциями на ММВБ равнялся $2,5 млрд, в РТС - $40,1 млн (за последний месяц - $2,88 млрд и $81,5 млн соответственно, а за последние полгода - $1,9 млрд и $70 млн). На первый взгляд сокращение объема торгов может быть связано с тем, что время сессии стало меньше, замечает Оганисян, но выводы можно делать, только проанализировав данные за больший срок.

Богатые бюрократы
Ведомости (газета), Надежда Иваницкая, Василий Кашин, 27-03-2007

Чиновники уходят в отрыв от населения по зарплатам. Средние заработки региональных бюрократов обогнали уровень зарплат обычных граждан почти вдвое, а федеральных чиновников на местах - на четверть. На качестве их работы это пока не сказалось.
Как сообщил вчера Росстат, среднемесячный заработок регионального чиновника в 2006 г. составил 21 047 руб. Их зарплаты в минувшем году выросли на 28,6%. Федеральные чиновники на местах стали получать больше на 24%, а местные - на 24,5%. Зарплаты обычных граждан увеличились тоже на 24,5% до 10 736 руб. Региональные чиновники получают примерно в полтора раза больше территориальных представителей Федерации, в 1,8 раза больше муниципалов и в 1,96 раза больше среднего россиянина.

ГАЗОВАЯ УДАВКА
Газета, 02-04-2007

Эксперимент по биржевой торговле газом на электронной торговой площадке (ЭТП) "Межрегионгаза" вступает в новый этап. Минпромэнерго подготовило проект правительственного постановления, согласно которому объем газа, реализуемого на биржевой площадке газпромовской "дочки" по свободным ценам, намечено увеличить до 15 млрд кубометров. Долевой паритет в выставляемых на продажу объемах между "Газпромом" и независимыми производителями будет сохранен. То есть по новой формуле каждая сторона продаст по 7,5 млрд кубометров.

ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ЗАВИСИМОСТЬ
Газета, 02-04-2007

Главными факторами, влиявшими на стоимость золота в течение всей минувшей недели, стали геополитическая нестабильность и, как следствие, дорожающая нефть. В понедельник нефть взлетела до трехмесячного максимума из-за напряженности вокруг Ирана. Совет Безопасности ООН в субботу единогласно принял резолюцию, предусматривающую введение новых санкций в отношении Ирана из-за его отказа приостановить программу обогащения урана. Рост напряженности вокруг этой страны связан также с задержанием в Иране 15 британских моряков. На этом фоне цены на золото в Лондоне выросли на 0,4%, до $660 за тройскую унцию.

ЗАЕМНАЯ ЛИХОРАДКА
Газета, 30-03-2007

Российский рынок корпоративных займов взял новую высоту. По данным агентства Cbonds.ru, в марте российские компании продали еврооблигаций более чем на $8 млрд. В 2003 году это была сумма всех годовых размещений евробондов. Валютные предпочтения российских заемщиков выглядят следующим образом. В долларах было привлечено 5,6 млрд, в евро - 1,645 млрд, а в фунтах стерлингов и швейцарских франках - 300 и 375 млн соответственно. Главными российскими заемщиками стали банки. Из 19 выпусков, состоявшихся в марте, 12 провели именно они. "Занимать на долговом рынке им выгоднее всего. И чем больше расширяется их бизнес, тем больше они стремятся занять", - поясняет начальник отдела анализа долгового рынка ИК "Велес Капитал" Иван Манаенко. Но лидер по объемам привлечения - вполне предсказуемый: "Газпром". С помощью двух выпусков монополия заняла $1,3 млрд и 0,5 млрд евро. Затем в списке идут банки с государственным участием.

Избирательные стратегии
КоммерсантЪ (газета), Петр Ъ-Рушайло, Павел Ъ-Чувиляев, 29-03-2007

Никаких особых потрясений на рынке акций опрошенные Ъ эксперты в течение ближайшей недели не ждут. "Скорее всего, в ближайшие дни рынок будет находиться под влиянием некоторой усталости после трехнедельного роста,-- считает руководитель информационно-аналитического управления ФК 'Уралсиб' Александр Головцов.-- Ведь за эти три недели котировки российских акций выросли в среднем на 13%, что в семь раз превышает среднестатистический рост за подобный период. Поэтому можно ожидать консолидации. К тому же конец первого квартала традиционно отличается доходностью рынка, близкой к нулю. С другой стороны, серьезных причин для падения тоже не видно. Можно, конечно, ждать сюрпризов от выступления главы ФРС Бена Бернанке 28 марта, но очень похоже, что ФРС на данный момент уже сказала все, что хотела, и вряд ли он добавит что-то новое".
При этом, как считает руководитель аналитического отдела УК "Интерфин капитал" Анатолий Каплин, даже умеренный негатив с мировых фондовых рынков не способен серьезно ухудшить ситуацию: "В целом на биржах сейчас наблюдается боковой тренд в диапазоне 1800-1900 по индексу РТС. Лихорадка на рынке США не приводит к существенному проседанию российских 'голубых фишек' из-за высокого внутреннего спроса. Если же мировые рынки пойдут вверх, индекс РТС может приблизиться к 2000 пунктам уже в ближайшие недели".

ИНТЕРВЬЮ: Алексей Кудрин, министр финансов
Ведомости (газета), Александра Петрачкова, 29-03-2007

Министр финансов Алексей Кудрин одерживает одну победу за другой. По его настоянию нефтегазовые доходы страны будут спрятаны в двух копилках - резервном фонде и фонде будущих поколений. А чтобы правительство не потратило лишнего, он придумал фиксировать расходы на три года вперед и затеял "генеральную уборку в бюджетом доме". В интервью "Ведомостям" Кудрин рассказал о завершении дискуссий по поводу снижения налогов, повышении пенсий и диалоге с "Газпромом".
- Расходы в трехлетнем бюджете оказались выше, чем в утвержденном ранее финансовом плане: в 2008 г. - на 500 млрд руб., в 2009 г. - на 755 млрд руб. Почему?
- Да, расходы были повышены, хотя мы этот финплан принимали уже во второй раз. Первый раз - в марте прошлого года, с опозданием на три месяца, второй - в январе. И каждый раз он очень трудно давался, потому что для министерств и ведомств всерьез просчитать все расходы на три года вперед - это необычная задача, к которой они к тому же относились поверхностно. Но когда все поняли, что трехлетний бюджет - это всерьез, то пришлось тщательнее смотреть на расходы. Вот пример: Минэкономразвития представляет нам инвестиционную программу на три года. На первый год оно всегда ставило реальные цифры, на второй и третий - приблизительные, а потом обнаруживались новые проекты. Министерства думали: "Вот будем рассматривать реально 2008 и 2009 годы, тут и попросим всерьез". Получалось, что и деньги размазывались, и обязательства не строго исполнялись. Только на досчете обязательств по уже начатым объектам пришлось на 2008 г. добавить 70 млрд руб. Или, например, два года назад утвердили программу "Модернизация транспортной системы", которая должна была завершиться в 2010 г., а потом было решено, что мы успеваем ее завершить за два года, и теперь на третий год в бюджете стоит ноль.
Естественно, мы не потратим в 2010 г. на транспортную систему страны ноль рублей. У нас для таких случаев есть нераспределенный объем средств, на который Минтранс будет претендовать при принятии новой программы. Таким образом, финплан был тренировкой перед трехлетним бюджетом. И мы в Минфине еще раз убедились, что трехлетку надо принимать законом, иначе ко второму и третьему годам никто серьезно не относится.

На потомков не хватит
Ведомости (газета), Светлана Иванова, Борис Грозовский, Александра Петрачкова, 29-03-2007

Российский фонд будущих поколений - это не деньги, а место, куда их можно будет сложить. По сегодняшним прикидкам Министерства финансов, денег для этого фонда в бюджете или вовсе не будет, или будет немного.
Со следующего года стабфонд уйдет в прошлое. Вместо него нефтяные и газовые сверхдоходы направятся в две копилки - резервный фонд и фонд будущих поколений. Идея последнего позаимствована в Норвегии, где в такой фонд складывается часть доходов от продажи нефти - для детей и внуков, которым нефти уже не достанется.
Российский фонд тоже нужен, чтобы сберечь для потомков часть денег, полученных от высоких мировых цен на нефть. Он будет неприкосновенным, обещают чиновники. А ради того, чтобы внуки и правнуки получили еще больше, инвестировать его предполагается в более рисковые (и, соответственно, более доходные) корпоративные бумаги.

Недооценили Россию
Ведомости (газета), Борис Грозовский, Светлана Иванова, 30-03-2007

В 2007 г. российский экспорт перестал расти - как и прибыль российских предприятий. Зато промышленное производство стало расти вдвое быстрее, а инвестиции - в полтора раза. Март, как ожидается, поддержит эти тенденции. Аналитики уже начали увеличивать годовые прогнозы роста экономики.
В январе - феврале резко ускорился рост промышленности и инвестиций. Индустрия, по данным Росстата, прибавила по сравнению с прошлыми январем - февралем 8,4% (в 2006 г. - 3,9%), а инвестиции - 21,2% (13,5%). Экономисты объясняли это теплой погодой: строителям плюсовая температура позволила не останавливать работы. Промышленность же выросла на бурном инвестиционном спросе.
Экспорт, по оценке Минэкономразвития, почти не растет. В январе - феврале Россия вывезла товаров на $43 млрд, а годом ранее - на $42,9 млрд (+0,3%). В 2006 г. экспорт вырос на 25,3%. Импорт же замедляться не собирается - с начала года он прибавил 33,1%, а в 2006 г. - 29,6%.

НЕФТЬ ПОЛУЧИЛА САНКЦИИ НА ПОДОРОЖАНИЕ
Газета, 27-03-2007

Стоимость нефти вчера побила все рекорды 2007 года и достигла максимальной величины с начала декабря 2006 года. Пиковые показатели в течение торгового дня превышали отметку $64 за баррель. В результате ближе к концу понедельника майская стоимость барреля североамериканской нефти Light Sweet составила $62,95 (+$0,67), а британской Brent - $63,92 (+$0,74). На российской торговой площадке (РТС) выросли котировки российских фьючерсов Urals, достигнув показателя $60,08 за баррель.

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: 14 пунктов за квартал
Ведомости (газета), Елена Ширкеева, 02-04-2007

В пятницу индекс РТС упал на 0,24% до 1935,72 пункта. После двух дней существенного роста инвесторы решили не рисковать и предпочли уйти на выходные с прибылью, говорит аналитик фондового центра "Линвест" Рушан Зарипов. Объем торгов, как и в предыдущие несколько дней, был небольшим - $46,7 млн на классическом рынке РТС. По мнению эксперта, это свидетельствует о выжидательной позиции большинства инвесторов. Рынок, вероятно, осознал, насколько высока политическая составляющая в последнем витке роста мировых цен на нефть, рассуждает аналитик "Битца-Инвест" Александр Соболенко.

Россию захлестнуло капиталом
КоммерсантЪ (газета), Максим Ъ-Шишкин, Дмитрий Ъ-Ладыгин, 30-03-2007

Как вчера сообщил ЦБ РФ, золотовалютные резервы России (ЗВР) поставили очередной рекорд -- по состоянию на 23 марта 2007 года они составили $332,6 млрд. Максимальным оказался и их рост за неделю -- $10,9 млрд. Предыдущий рекорд был установлен в августе 2006 года ($10,1 млрд) -- вскоре после окончательной либерализации валютного законодательства. Тогда аналитики связывали его с притоком спекулятивного иностранного капитала. До этого значительный рост был зафиксирован в конце января 2005 года ($9,6 млрд) -- его участники рынка связывали с привлечением "Роснефтью" кредита от китайских банков на покупку "Юганскнефтегаза".
Рост ЗВР сопровождался активной продажей валюты на ММВБ уполномоченными банками. Тенденция продолжается и сейчас -- за последнюю неделю объем торгов на ММВБ составил $17,4 млрд, а за предыдущую -- около $20 млрд. При этом только за последние два дня объем интервенций Банка России, по оценке участников валютного рынка, составил около $4,5 млрд. По итогам нынешней недели можно ожидать нового максимума ЗВР.

Цена Остоженки
Ведомости (газета), Бэла Ляув, Наталья Самарина, Антон Филатов, 29-03-2007

Борис Кузинец, которого строители называют основателем "золотой мили", показал, сколько можно заработать на богачах. RGI International в своем годовом отчете назвала строительную себестоимость жилья на Остоженке - $1300-3000 за 1 кв. м. А продаются квартиры в этом районе в 8-10 раз дороже.
Несмотря на нехватку земли в Москве, строительство элитного жилья не сокращается. В среднем ежегодно вводится около 20 домов класса luxe (около 100 000 кв. м). "Элиткой занимается узкий круг девелоперов: та же RGI, "Баркли", "Столица", "Стройтекс". Всего 7-8 компаний, и этот круг уже который год не расширяется", - говорит Павел Пряников, заместитель гендиректора Delta Estate. В октябре инвестфонд Morgan Stanley Real Estate даже приобрел 15% одной из этих компаний - RGI International Ltd. Представители Morgan Stanley объясняли это тем, что RGI "демонстрирует впечатляющие темпы роста", а инвестиции в этом секторе окупаются быстрее, чем в коммерческой недвижимости. По оценкам экспертов, доходность элитки может достигать 70-80% (в коммерческой недвижимости - 25-30%). В декабре 2006 г. Morgan Stanley организовал размещение RGI International, продав на альтернативной площадке LSE 31% акций за $192 млн.