Финансы. Обзор прессы

Парк.ру - аналитика, мониторинги
Гарант-Парк - все российское законодательство онлайн

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ИНСАЙДЕРЫ ПОБАЛОВАЛИСЬ
Время новостей (газета) Игорь ПОЛИЩУК, Николай ГОРЕЛОВ. 16 августа 2004

В последние два дня рабочей недели можно было в очередной раз наблюдать реакцию фондового рынка на некую игру акциями самой ликвидной российской "голубой фишки" -- РАО "ЕЭС России". В четверг Интерфакс со ссылкой на неназванного чиновника Минэкономразвития сообщил о том, что прорабатывается вопрос о том, чтобы не продавать создаваемые оптово-генерирующие компании (ОГК), а в пятницу последовало официальное сообщение министерства, опровергающее эту информацию. Рынок весьма сильно реагировал на обе новости. Участники фондового рынка единогласно утверждают, что имел место сознательный вброс информации участниками энергорынка, среди которых, возможно, есть и чиновники. Более того, в последнее время многие трейдеры указывают на то, что чиновники весьма активно стали играть на рынке, используя инсайдерскую информацию, -- это весьма заметно на влиянии "дела ЮКОСа" на котировки акций (причем не только ЮКОСа). Отсутствие наказания за эту игру, надо полагать, только на руку желающим "перегреть" фондовый рынок.

"ВОЛГОТАНКЕР" ЗАНЯЛ $120 МЛН
Ведомости (газета) Родион Левинский, Елена Мязина, Ольга Федотова. 16 августа 2004

"Волготанкер" первым из российских пароходств вышел на рынок публичных займов. Компания разместила CLN на $120 млн. Правда, формирование книги заявок происходило до того, как прокуратура обвинила "Волготанкер" в неуплате налогов. Поэтому часть инвесторов могут отказаться от покупки кредитных нот компании.

Сегодня "Волготанкер" объявит о размещении CLN на $120 млн. Об этом рассказал "Ведомостям" вице-президент компании по связям с общественностью Андрей Клейменов. По его словам, в ходе размещения компания привлекла на эту сумму трехлетний кредит под 9,25% годовых у австрийского Raiffeisen Zentralbank Osterreich. Затем этот заем был конвертирован в CLN (credit linked notes). Лид-менеджером выпуска кредитных нот стал инвестбанк "Траст".

Аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай отмечает, что "Волготанкер" первым среди российских пароходств разместил CLN. Клейменов говорит, что полученные средства компания направит на обновление флота и реструктуризацию кредиторской задолженности.

[...]Между тем размещение CLN "Волготанкером" совпало с возбуждением против компании уголовного дела. Прокуратура Самарской области подозревает пароходство в уклонении от уплаты налогов в 2002-2004 гг. на 300 млн руб. Клейменов, равно как и пресс-служба "Траста", не стал комментировать, как действия прокуроров сказались на размещении CLN.

ИНТЕРВЬЮ: ДАНИЛ ХАЧАТУРОВ, ГЕНДИРЕКТОР И СОВЛАДЕЛЕЦ ОАО "РОСГОССТРАХ"
Ведомости (газета) Павел Миледин. 16 августа 2004

Три года назад молодой топ-менеджер государственной "Славнефти" Данил Хачатуров рискнул вложить несколько миллионов долларов в покупку 9% акций "Росгосстраха". В сентябре 2001 г. ни он, ни его партнеры не предполагали, что ввязываются в проект, который обойдется им в четверть миллиарда долларов. Вскоре инвесторы поняли, что вложения в "Росгосстрах" будут не портфельными, а стратегическими. К лету 2003 г. они довели свой пакет до 75%.

По словам самого Хачатурова, партнерами двигал не столько прагматичный расчет, сколько азарт. Новая команда поставила перед собой задачу реанимировать практически неуправляемую компанию. Как и в истории с приватизацией, реструктуризация "Росгосстраха" оказалась более комплексным проектом, чем казалось вначале, и сегодня гендиректор "Росгосстраха" Данил Хачатуров строит финансовый супермаркет, который в дополнение к полисам будет продавать гражданам еще и кредиты.

НЕ УДВАИВАЕТСЯ
Ведомости (газета) Александр Беккер. 16 августа 2004

В ближайшие три года цены на российскую нефть не опустятся ниже $28 за баррель. Именно такой сценарий считают наиболее вероятным чиновники Минэкономразвития. Правда, и этого оказывается недостаточно для выхода на траекторию удвоения ВВП.

На этой неделе правительство рассмотрит варианты социально-экономического прогноза развития страны на 2005-2007 гг. В мае Минэкономразвития подготовило два варианта прогноза, которые были уточнены в июле. "Умеренно пессимистический" сценарий исходил из того, что в 2005 г. баррель Urals будет стоить в среднем $22,5, а в 2006-2007 гг. - $20. А по "консервативному" прогнозу в 2005 г. Urals должен стоить $26/барр., а в 2006-2007 гг. - $25/барр.

На прошлой неделе Минэкономразвития внесло в Белый дом третий, "оптимистический", вариант прогноза.

[...]Чиновник Белого дома ожидает, что вокруг прогноза состоится "большой разговор". "Думаю, что $28 за баррель - это исходная точка для расчета расходов в проекте бюджета [на 2005 г.]. Для доходной части планку надо ставить выше", - говорит он. Сотрудник Минфина полагает, что доходы бюджета-2005 будут рассчитываться исходя из $29-30 за баррель Urals.

ОМЗ ПОТЕРЯЛА $20 МЛН
Ведомости (газета) Андрей Лемешко. 16 августа 2004

Как стало известно "Ведомостям, "Объединенные машиностроительные заводы" из-за несостоявшегося слияния с "Силовыми машинами" понесли не только косвенные, но и прямые убытки. В ходе обратной сделки по перекрестному владению акциями ОМЗ потеряла, по оценкам аналитиков, не менее $20 млн. Компания была вынуждена выкупить у "Интерроса" 14% своих акций по цене вдвое выше рыночной.

Об объединении ОМЗ и концерна "Силовые машины" было объявлено в декабре прошлого года. По условиям сделки акционеры "Силовых машин" должны получить 50% акций объединенной компании. В марте ОМЗ выкупила у "Интерроса" 11% акций "Силовых машин", а тот в свою очередь приобрел у одного из портфельных инвесторов 14% акций ОМЗ. Но летом сделка застопорилась из-за того, что "Интеррос" решил продать "Силовые машины" немецкому концерну Siemens.

[...]Сотрудник ОМЗ говорит, что на оплату акций "Силовых машин" были направлены собственные средства компании, а также часть средств, полученных от продажи дочернего подразделения "ОМЗ-МНП".

РАЗВЛЕЧЕНИЯ ДЛЯ ЖИТЕЛЕЙ РУБЛЕВКИ
Ведомости (газета) Евгения Ватаманюк, Елена Виноградова, Светлана Петрова, Юлия Ярош. 16 августа 2004

Крупный развлекательный комплекс стоимостью не менее $300 млн решил построить на Рублево-Успенском шоссе Межпромбанк. Земли, на которых разместится комплекс, банк купил у группы компаний "Центр", но еще недавно они были предметом острого конфликта группы с Московским конным заводом.

В пятницу Объединенная промышленная корпорация (ОПК) распространила пресс-релиз о планах создания в Одинцовском районе Подмосковья "современного рекреационного парка". Он должен разместиться в районе Рублево-Успенского шоссе вдоль Москвы-реки между поселками "Успенское" и "Горки-2", пояснил "Ведомостям" член совета директоров ОПК Владимир Желонкин. На 800 га будут возведены гостиницы, бассейны, рестораны, дискотеки и прочие объекты отдыха и развлечений, а также коттеджи для сдачи внаем. По словам Желонкина, проект обойдется в $300 млн, из которых половину выделит ОПК, а остальные средства привлечет компания-застройщик, которую он не называет. ОПК планирует завершить строительство за три года, а еще через пять - окупить инвестиции, говорит Желонкин.

МОСКВА СКЛАДЫВАЕТСЯ
Время новостей (газета) Ольга ПРЯНИКОВА. 16 августа 2004

Рынок недвижимости в Москве и Московской области нашел новую перспективную нишу для развития -- это инвестиции в строительство складских помещений. Доходность этого бизнеса не очень высока -- примерно 20--25% годовых, но зато весьма быстрая окупаемость -- всего четыре-пять лет, в то время как при строительстве супермаркетов она в два раза дольше. Этот сектор сейчас находится на подъеме: эксперты говорят о масштабных инвестициях со стороны зарубежных игроков.

Существующую сегодня общую площадь складских помещений специалисты оценивают по-разному. В частности, по данным компании Knight Frank, в середине года она составляла 3,9 млн кв. м, в то время как остальные операторы рынка недвижимости называли цифру в два раза меньшую: Stiles&Riabokobylko -- 1,8 млн, Colliers Int. -- 2,3 млн. Истина, как известно, где-то посередине -- около 2 млн кв.м. Примерный объем сделок со складскими помещениями в прошлом году, по подсчетам риэлторов, составил 400 тыс. кв. м. Однако и эти цифры по сравнению с европейскими столицами кажутся небольшими: в Лондоне насчитывается 9 млн кв. м складов (при том, что там одни из самых высоких ставок аренды), в Варшаве -- 5 млн, в Мадриде -- 8 миллионов.

ПЕЙЗАЖ ПОСЛЕ КРИЗИСА
Профиль (журнал) ИРИНА ВИНОКУРОВА. 16 августа 2004

Трех месяцев финансовым властям хватило, чтобы превратить отзыв банковских лицензий из сенсации в рутину. На прошлой неделе сия процедура была осуществлена ЦБ в отношении банка "Диалог-Оптим" - второго по объему привлеченных средств физических лиц проблемного банка после "Содбизнеса". Сейчас, по данным "Диалог-Оптима", его обязательства перед вкладчиками снизились до 1,9 млрд. рублей, всего с 1 июня по 7 августа этот банк выдал вкладчикам 1,624 млрд. рублей.

Банк, входящий в сотню крупнейших российских игроков (по данным "Профиля" на 1 июня 2004 года - 58-е место по размеру чистых активов), пытались спасти не только собственники, но и Центробанк. Однако владельцы не сошлись с потенциальными покупателями в цене, а финансовым властям, уже потратившимся на спасение "Внешторгом" Гута-банка, не хватило ресурсов - или желания.

САМИ ВИНОВАТЫ
Ведомости (газета) Василий Кудинов. 16 августа 2004

Некоторые эксперты не согласны с распространенным мнением о том, что банковский кризис начался в мае после отзыва лицензии у Содбизнесбанка. Экономисты отмечают, что, привыкнув к дешевым деньгам и увлекшись валютными спекуляциями, банки потеряли осторожность и столкнулись с проблемами еще в апреле.

Нервозность на межбанковском рынке возникла после того, как вслед за отзывом у Содбизнесбанка лицензии за нарушение "антиотмывочного" закона чиновники предупредили, что его судьбу может разделить еще десяток банков. Боязнь увидеть в их числе своего контрагента спровоцировала массовое закрытие лимитов. Жертвы финансовой изоляции не заставили себя долго ждать. А когда в неплатежеспособности признался Гута-банк, многие вкладчики ринулись забирать деньги из банков. "Кризис доверия создали сами денежные власти", - резюмирует председатель совета Московской международной валютной ассоциации Андрей Черепанов.

[...]Такое случалось и раньше, но без серьезных последствий, отмечает первый зампред правления ОРГРЭСБАНКа Игорь Буланцев. Однако возникшая волна слухов стала, по его мнению, той искрой, которая в полной мере разожгла проблемы банковской ликвидности. "Почва для дальнейшего развития кризисных процессов оказалась подготовленной", - говорит Солнцев. Шпрингель согласен, что наведение порядка началось не в самое удачное для рынка время: "В другой ситуации все прошло бы спокойнее".

АЛЬФА-БАНК ЗАМЕНИЛ КОМИССИЮ ПРЕМИЕЙ
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Светлана Шевцова. 16 августа 2004

Устоявший в кризис банк тратит комиссионные, собранные с покинувших его вкладчиков, на премии оставшимся физическим лицам.

Во время паломничества вкладчиков, испуганных банковским кризисом, ОАО "Альфа-банк" ввело комиссию за возврат средств при досрочном расторжении договора вкладчиком. 10%-ная комиссия была введена банком в период наибольшего спроса на наличные и действовала по 16 июля 2004 г. Филиал "Санкт-Петербургский" ОАО "Альфа-Банк" собрал комиссионных около 11 млн рублей. Закон признает действия банка по сбору комиссии неправомерными (см. комментарий), однако при этом не предусматривает механизмов, обеспечивающих банку регулирование своих денежных потоков в условиях паники среди клиентов.

ПРИВЫЧНЫЕ УБЫТКИ
Профиль (журнал) ИРИНА ВИНОКУРОВА. 16 августа 2004

Проблемы банков и спад на фондовом рынке заставили россиян вспомнить старое и броситься скупать валюты. По данным Центробанка, в июне граждане приобрели у банков на $1,2 млрд. иностранных дензнаков больше, чем продали. При этом львиная доля операций приходится на американскую валюту, начавшую восстанавливать свои позиции. В какой-то степени такая стратегия себя оправдывает: банковские ставки по вкладам все равно не покрывают инфляцию.

В июле все депозиты в российских банках, независимо от вида валюты и срока размещения, оказались убыточными из-за довольно высокой для лета инфляции - 0,9%. По данным Центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон", наибольшие убытки своим владельцам продолжают приносить вклады в евро. В июле реальная доходность по ним составила от минус 1,08% до минус 1,35% - в зависимости от срока вклада. Помимо высокой инфляции на этот результат повлияло снижение курса евро к рублю - на 0,68% за прошлый месяц.

РАЗВЕДКА БОЕМ
Известия (Москва) СЕРГЕЙ ЛЕОНТЬЕВ, президент Пробизнесбанка. 16 августа 2004

Нынешнее лето было бурным для банкиров и их клиентов. Сейчас, когда пик кризиса доверия, казалось бы, миновал, стало удобно думать, что все закончилось. Рассуждать о кризисе даже как-то неполиткорректно. Тем не менее июнь и июль прямо указали всем - от кремлевских чиновников до вкладчиков, что у банковской системы страны есть серьезные внутренние проблемы. И на кону не только и не столько банки, но и несколько секторов экономики. Поясню. Кризис закончился? Да. Нормальная деятельность банков восстановлена? Нет. Банки сидят на живых деньгах, но не кредитуют. Выжидают, чтобы удостовериться в стабильности рынка. Боятся снова попасться. Чем чревато такое поведение? За последние несколько лет ряд секторов экономики переориентировались на частные банки - строительство, торговля, сфера услуг населению и проч. Теперь, когда они сидят без денег, потому что банки их не кредитуют в нужном объеме, мы можем столкнуться с рецессией в этих отраслях, а то и с массовыми банкротствами. Естественно, это повлечет за собой обвал фондового рынка. Так что ни о каком удвоении ВВП и речи не будет, не говоря уже о структурной перестройке экономики. Придется все усилия властей сосредоточить на вытаскивании страны из кризиса.

СЛУХИ О СЛИЯНИЯХ БУДОРАЖАТ РЫНОК
Ведомости (газета) Эрик Портангер, Джейсон Сингер. 16 августа 2004

Июль и август - обычно мертвый сезон для бизнеса, однако мировой банковский сектор бурлит на новостях о слияниях и поглощениях. Акции британского банка Barclays резко подскочили на слухах о том, что его может купить Citigroup.

В конце июля испанский Banco Santander Central Hispano объявил о покупке Abbey National, шестого по величине банка Великобритании, за 8,15 млрд фунтов стерлингов ($15 млрд). В четверг японские Mitsubishi Tokyo Financial Group и UFJ Holdings договорились о создании крупнейшего в мире банка с активами $1,7 трлн. В последние дни страсти кипят вокруг Barclays - третьего в Великобритании по активам и рыночной капитализации ($791,3 млрд и $60,7 млрд соответственно) и лидера на рынке кредитных карт. На позапрошлой неделе по рынку поползли слухи о том, что Barclays может быть куплен американским Citigroup. В пятницу, 6 августа, акции Barclays в ходе торгов вырастали на 11%, а 10 августа, когда инвесторы ждали официального объявления, поднимались на 4%. Впрочем, подтверждения слухам не последовало: 10 августа Barclays выпустил заявление, в котором говорилось, что никакого заявления в этот день опубликовано не будет. После некоторой коррекции акции банка продолжили умеренный рост.

ЩЕДРЕЕ НЕ СТАЛИ
Ведомости (газета) Елена Мязина. 16 августа 2004

Летний набег вкладчиков на банки и отток частных депозитов не сделали банкиров щедрее. В июне, как следует из статистики ЦБ, средняя доходность депозитов впервые за два года упала ниже 10% годовых.

По данным Центробанка, в первый летний месяц вкладчики получили в среднем по 3,5% годовых, а без учета депозитов до востребования - 9,7% годовых. Так низко доходность не опускалась даже в начале года, когда бум ликвидности привел к значительному падению процентных ставок.

"Это нормальное явление, - считает начальник управления организации розничных услуг банка "Авангард" Константин Гринглоз. - Ставки по кредитам и депозитам продолжают сближаться, а маржа - падать". Сближению ставок не помешал даже начавшийся в июне межбанковский кризис, спровоцировавший отток частных вкладов из банков.

ЦЕНЫ НОН-СТОП
Время новостей (газета) Денис РЕБРОВ. 16 августа 2004

Цены на нефть стремительно приближаются к 50-долларовой отметке за баррель и, по мнению экспертов, достигнут ее в самое ближайшее время. В пятницу на бирже в Нью-Йорке сырье марки Light Sweet по результатам торгов уже стоило 46,58 долл. за баррель. До такого значения котировки здесь не поднимались никогда. Трейдеры опасаются нехватки сырья, и любая новость о возможных перебоях в поставках приводит к очередному скачку цен. В пятницу основными причинами роста котировок стали, во-первых, взрыв и остановка одного из американских нефтеперерабатывающих заводов, во-вторых, нестабильная политическая обстановка в Венесуэле (одном из основных поставщиков нефти в Америку) и, в-третьих, сообщения о закрытии главного экспортного нефтепровода Ирака, перекачивающего до 2 млн баррелей в день.

В пятницу в Америке котировки нефтяных фьючерсов по сравнению с результатами торгов предыдущего дня выросли на 1,08 долл., или на 2,4%. В Лондоне также наблюдался значительный рост цен на нефть -- сорт Brent по фьючерсным контрактам на сентябрь подорожал на 0,36 долл., до 42,65 долл. за баррель.

ДОЛЛАР СТАЛ ЖЕРТВОЙ ДЕФИЦИТА
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Николай Романов. 16 августа 2004

После дневных колебаний в пятницу курс доллара все-таки снизился.

Прошедшую пятницу на мировом валютном рынке можно смело разделить на две зеркальные половинки. В первую половинку вошли азиатская и европейская сессии, когда рынок торговался исходя из данных по ВВП Японии за II квартал, а во вторую -- все, что было после опубликования пакета макроэкономических данных по США.

[...]Несмотря на то что индекс цен производителей (PPI) оказался на уровне ожиданий, доллар подвергся массированным продажам против основных валют. Дело в том, что другой наиболее важный показатель -- торговый баланс США за июнь составил больший дефицит, нежели прогнозировалось. Аналитики ожидали, что из-за высоких цен на нефть дефицит увеличится до $46,5 млрд, а на самом деле разница между импортом и экспортом составила $55,8 млрд в пользу импорта.

Как и следовало ожидать, реакция рынка была соответствующей и доллар полетел вниз с достигнутых до этого уровней. Пара евро/доллар достигла 1,2329, фунт совершил рывок к 1,8351, а иена восстановила все потери, вызванные данными по Японии, укрепившись до 110,64 иены за доллар.

ИНДИКАТОРЫ
Профиль (журнал), 16 августа 2004

Банк России продолжает гнуть свою линию - доллар укрепляется вопреки всему.

С 4 по 11 августа курс доллара на ЕТС вырос на 0,25% (с 29,176 до 29,252 рубля), а на дневных торгах - на 0,26% (с 29,179 до 29,257 рубля). Прошлая неделя ознаменовалась новым рывком доллара. Последний раз курс бакса так заметно поднимался в начале января нынешнего года. Столь существенный рост американской валюты является исключительно заслугой ЦБ, который продолжает тянуть его к заветному уровню в 30 рублей. При этом темпы роста регулятор устанавливает сам, пресекая попытки спекулянтов чрезмерно разогреть рынок.

Усилия ЦБ сводят на нет все рыночные факторы, работающие против доллара. Например, никто уже не принимает во внимание приток в страну значительных объемов экспортной выручки, продолжающийся уже не первый месяц из-за сверхблагоприятной конъюнктуры на нефтяном рынке. Впрочем, этот фактор более-менее сглаживается возросшей рублевой ликвидностью, а также относительно невысоким спросом на рублевые ресурсы со стороны участников. Ставки краткосрочного межбанковского кредитования не превышали 1% годовых для банков первого круга и 2% годовых - для второго.

РАО И "ЮКОС" ОЖИВИЛИ РЫНОК
Деловой Петербург (газета, С.-Петербург) Георгий Карчик. 16 августа 2004

Индекс РТС превысил важный уровень сопротивления -- 550 пунктов

В пятницу "голубые фишки" отыгрывали хорошие новости о независимом оценщике "дочки" "ЮКОСа" и участии акций РАО в аукционах ОГК.

В пятницу российский фондовый рынок продолжил рост, начатый в четверг, индекс РТС вырос на 3%. Новость о выборе независимого оценщика "дочки" ОАО "НК "ЮКОС" ОАО "Юганскнефтегаз" -- банка Dresdner Kleinwort Wasserstein, прозвучавшая в четверг, и в пятницу сказалась на акциях "ЮКОСа". На РТС за торговую сессию бумаги выросли на 13,16%, похоже, часть инвесторов поверила, что банкротство опальной компании будет произведено цивилизованным путем.

ЕВРОПА И СНГ ПОДВЕЛИ "ГАЗПРОМ"
Время новостей (газета) Алексей ГРИВАЧ. 16 августа 2004

Финансовые и политические успехи "Газпрома" в 2003 году подействовали на менеджмент компании расслабляюще. Руководство концерна так и не научилось эффективно управлять затратами, и ухудшение внешней конъюнктуры сразу выявило всю иллюзорность благоденствия концерна. Об этом четко свидетельствуют результаты деятельности компании в первом полугодии 2004 года, содержащиеся в неконсолидированной бухгалтерской отчетности по российским стандартам. Выручка "Газпрома" выросла на 8,5% за счет индексации внутренних цен на газ, а чистая прибыль, наоборот, снизилась на 13% (если считать с поправкой на изменения правил учета в 2003 и 2004 годах).

[...]Жертвой нежелания газпромовских менеджеров лишаться главного козыря в тарифной борьбе стала прибыль компании. Чистая прибыль "Газпрома" за шесть месяцев нынешнего года составила 62,8 млрд руб., что на 29,63% ниже, чем за аналогичный период прошлого. Однако, написано в отчете, более корректно оценить снижение в 13%, поскольку за год изменились некоторые стандарты бухгалтерского учета.

ДЕЛО ПРОТИВ "ГАЗПРОМА"
Известия (Москва) ФЕДОР ЧАЙКА. 16 августа 2004

Независимые поставщики газа заявляют, что терпят многомиллионные убытки из-за "Газпрома". Потому что он не дает им доступа к трубе. Федеральная антимонопольная служба начала проверку и угрожает монополисту судом. В ответ "Газпром" предлагает независимым поставщикам поучаствовать в развитии газопроводной системы.

В пятницу Федеральная антимонопольная служба начала проверку фактов дискриминации независимых поставщиков газа - ЗАО "Роспан", ОАО "Новатэк" и ООО "Нортгаз" со стороны "Газпрома". Как отметили в ФАС, ведомство по своей инициативе запросило необходимые документы у этих компаний в связи с отказом "Газпрома" прокачивать их газ по своим трубам. "В течение месяца мы решим, были ли совершены нарушения антимонопольного законодательства и есть ли основания для возбуждения дела в отношении "Газпрома", - цитирует Интерфакс представителя Федеральной антимонопольной службы.