Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ЮКОС ПОТЕРЯЛ ЕЩЕ 5 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ

Независимая Газета Анна Скорнякова, Петр Орехин. 16 июня 2004


Вчера акции компании ЮКОС упали на 11 с лишним процентов. В результате сегодня компания, чья капитализация составляла некогда более 40 млрд. долл., стоит всего 16 млрд. Вместе с ЮКОСом рухнул и весь рынок - снижение индекса Российской торговой системы превысило 4%, а в какой-то момент падение было таким сильным, что пришлось пойти на беспрецедентный шаг - приостановление торгов. Всего же за последние пару месяцев рынок потерял около 30%, что составляет десятки миллиардов долларов.

НАВЕСТИ ПОРЯДОК БЕЗ ЗАЧИСТОК

Ведомости (газета) Василий Кудинов, Александр Беккер, Анна Николаева, Борис Сафронов. 15 июня 2004


Недоверие банков друг к другу оказалось настолько сильным, что успокаивать их пришлось самому президенту Путину. Одним из первых, с кем он встретился по возвращении с саммита G8, стал председатель Центробанка Сергей Игнатьев. Президент поддержал "наведение порядка" в банковской системе, но попросил обойтись без "массовых зачисток" [...] Сразу от Путина Игнатьев отправился на встречу с банкирами. Подробностей своего разговора с президентом руководитель Центробанка им не рассказал. Вместо этого он сообщил о только что принятых ЦБ мерах по поддержке банков - снижении обязательных резервов и ставки рефинансирования, а также расширении списка ценных бумаг, под которые он готов рефинансировать банки. По оценке первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, только снижение ФОР уже с сегодняшнего дня высвободит банкам в общей сложности 40 млрд руб. Эксперты считают выступление Путина своевременным. "Ситуация [на банковском рынке] действительно серьезная", - говорит председатель комитета по финансовым рынкам Совета Федерации Сергей Васильев. На прошлой неделе ситуация в банковской системе была новостью номер один и логично, что президент на нее отреагировал, считает руководитель банковского направления РА "Интерфакс" Михаил Матовников.

АСОЦИАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ

КоммерсантЪ (газета) НИКОЛАЙ Ъ-ВАРДУЛЬ, ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА. 15 июня 2004


Проект основных параметров федерального бюджета-2005 передан Минфином в правительство. Главная его отличительная черта -- задачи борьбы с бедностью он не решает. Зато в очередной раз увеличивается доля расходов на национальную оборону и безопасность [...] Если же отойти от целей экономической политики, то в проекте федерального бюджета на 2005 год есть продолжение еще одной традиции -- манипуляции с курсом доллара. Ожидаемое исполнение бюджета рассчитывается исходя из 29,1 рубля за доллар, а проект бюджета-2005 -- из 30,2 рубля за доллар, в 2006 году среднегодовой курс доллара оценен в 30,8 рубля, в 2007 -- в 31,0 рубля. Обычно правительство стремится скорее недооценить доллар, чем его переоценить. Мотив очевиден -- если доллар оказывается дороже оценок Минфина, то у правительства появляются дополнительные доходы, которыми оно распоряжается, по сути, самостоятельно. Пока можно сказать одно: если учесть, что инфляция в 2005 году должна составлять 7-8%, а задание по росту цен правительство стремится выполнять безоговорочно, то получается, что Минфин исходит из того, что рубль продолжит укрепляться и в 2005 году.

НЕ ДО ИНВЕСТИЦИЙ

Ведомости (газета) Александр Беккер, Алексей Никольский. 15 июня 2004


Стабилизационный фонд послужит российским властям гораздо раньше, чем они ожидали. Уже в середине следующего года его размеры превысят 500 млрд руб. "Сверхплановые" поступления в фонд Минфин предлагает направить на выплаты пенсионерам и иностранным кредиторам. Такова основная идея проекта бюджета-2005, внесенного вчера в правительство [...] Для расчета доходов в 2005 г. взята цена в $26 за баррель [...] Кроме того, на обслуживание и погашение внешнего долга России предстоит потратить в 2005 г. 414 млрд руб. По бюджетной классификации проценты кредиторам выплачиваются за счет налоговых источников, а основной долг - из неналоговых. Но традиционных источников для погашения внешнего долга - доходов от приватизации, продажи драгметаллов, внешних и внутренних заимствований - в 2005 г. не хватает, дыра оценивается авторами бюджета в 91,6 млрд руб. Минфин предлагает взять 171,6 млрд руб., причитающиеся Пенсионному фонду и внешним кредиторам, в стабфонде.

ЦБ ВОЗВРАЩАЕТ БАНКАМ 40 МЛРД РУБ.

Ведомости (газета) Василий Кудинов. 15 июня 2004


Снижение отчисления в фонд обязательных резервов, о котором в пятницу сообщил ЦБ, уже на этой неделе добавит банкам почти 40 млрд руб. Банкиры говорят, что жизнь налаживается, и ждут налоговых платежей, которые покажут, преодолен ли кризис ликвидности. Последние два года банковские лоббисты не устают убеждать Центробанк снизить отчисления в фонд обязательных резервов (ФОР). Снижение ФОРа - обязательное условие для повышения конкурентоспособности российских банков, в котором заинтересован и сам ЦБ, отмечает президент БИН-банка Михаил Шишханов. По его словам, без снижения ФОРа "невозможно вступление России в мировое экономическое сообщество". ЦБ с доводами соглашался, но снижать нормы не спешил. Лишь с 1 апреля он снизил с 10% до 9% норматив резервирования по средствам, привлеченным банками от юрлиц и валютных вкладов граждан. Похоже, что к более решительным шагам ЦБ подтолкнула ситуация на межбанковском рынке.

ЦБ ПОДЕЛИЛСЯ С БАНКАМИ ИХ РЕЗЕРВАМИ

КоммерсантЪ (газета), 15 июня 2004


В пятницу обсуждение кризиса рынка межбанковского кредитования (МБК) внезапно вышло на политический уровень [...] А вскоре глава ЦБ Сергей Игнатьев отбыл в Кремль -- докладывать Владимиру Путину. Там он сообщил о подготовке к страхованию вкладов, крепчающем здоровье банковской системы и большой работе по борьбе с отмыванием. После чего перешел к делу. "В мае мы отозвали лицензию у одного из московских банков за нарушения закона. К сожалению, это повлияло на психологические настроения наших московских банкиров, и на московском рынке межбанковских кредитов возникла некоторая нервозность,-- доложил председатель ЦБ.-- Мы эту ситуацию контролируем. Реальных причин для этого нет -- есть чисто психологические причины. Сегодня на совете директоров мы приняли некоторые важные решения для того, чтобы ситуацию успокоить и помочь банкам выйти из этой ситуации". "Порядок, без всяких сомнений, нужно наводить, но я вас прошу действовать аккуратно, никаких массовых зачисток банковской системы одномоментно проводить, надеюсь, вы проводить не собираетесь,-- ответил президент.-- Это должна быть системная, аккуратная работа. Повторяю еще раз: осуществляя любые действия, нужно думать об интересах людей". После этого Сергей Игнатьев смог перейти к подробному пересказу других успехов, однако под занавес встречи президент вновь вернулся к ситуации на межбанке. Он спросил, не может ли она быть провокацией со стороны структур, защищающихся от борьбы с отмыванием. Глава ЦБ сообщил, что и ему в голову такая мысль приходила. На ободряющей ноте встреча и закончилась.

ЦБ РЕШИЛ ПОДКИНУТЬ БАНКАМ ДЕНЕГ

Известия (Москва) ЕВГЕНИЙ МАЗИН. 15 июня 2004


С сегодняшнего дня банки смогут расходовать меньше денег. Позаботившийся о них Банк России внял наконец просьбам финансистов и снизил ставку отчислений в фонд обязательного резервирования (ФОР). Кроме того, ЦБ объявил, что уменьшает с 14 до 13% ставку рефинансирования. По мнению банкиров, эти меры помогут им преодолеть возникший в межбанковских взаимоотношениях кризис [...] Гораздо сдержаннее рынок отреагировал на понижение Центробанком ставки рефинансирования. По мнению экспертов, эта новость носит скорее символический характер. Например, Анатолий Каплин считает, что эффекта от снижения ставки практически не будет, поскольку "в отличие от США, где ставка рефинансирования играет решающую роль в регулировании финансовой системы, у нас ЦБ не проводит обширной поддержки кредитных организаций". Согласен с ним и Владимир Пантюшин: "Ставка рефинансирования не рассматривается рынком как реальный инструмент. Ожидалось, что ЦБ вообще снизит ставку на 2%, как и раньше, однако он ограничился некоей полумерой". По его словам, нынешнее понижение ставки - это скорее мера по сдерживанию инфляции.

МИНФИН ПРЕДЛАГАЕТ ПОТРАТИТЬ СТАБИЛИЗАЦИОННЫЙ ФОНД НА СНИЖЕНИЕ НАЛОГОВ

Известия (Москва) ЕЛЕНА КОРОП. 15 июня 2004


17 июня кабинет министров рассмотрит проект бюджета на 2005 года. Минфин внес в правительство его основные параметры вместе с уточненным прогнозом исполнения бюджета текущего года. Из-за высоких цен на нефть профицит бюджета-2004 окажется в пять раз больше утвержденного показателя, и вскоре правительству придется решать, что делать с деньгами стабилизационного фонда. Минфин предлагает тратить их на покрытие дефицита Пенсионного фонда в связи со снижением единого социального налога. Доходы федерального бюджета в 2005 году ожидаются на уровне 3,1 трлн руб. (17,2% ВВП), расходы - 2,9 трлн руб. (16,1% ВВП). Объем валового внутреннего продукта увеличится до 18,08 трлн руб. Профицит составит 187 млрд руб. (1% ВВП). В стабилизационном фонде на конец 2005 года должно накопиться 512,21 млрд руб.

КРЕДИТНЫЕ БЮРО СОЗДАДУТ НЕ ДЛЯ БАНКОВ

Известия (Москва) ЕВГЕНИЙ МАЗИН. 15 июня 2004


Вопрос о создании в России полноценного кредитного бюро, похоже, решен окончательно. В пятницу Государственная дума приняла в первом чтении законопроект "О кредитных историях". Согласно этому закону, будет создана целая система кредитных бюро, а Центральный банк создаст структуру, которая будет накапливать сведения о юридических и физических лицах. При этом сведения о том, насколько заемщик добросовестно выполнял свои прежние обязательства, будут предоставляться заинтересованным лицам только с его согласия [...] По мнению разработчиков проекта, с помощью системы кредитных бюро можно будет "снизить затраты банков на оценку кредитоспособности заемщиков, позволить снизить риски ипотечных жилищных кредитов и повысить их доступность для населения". Иначе говоря, кредитные бюро будут создаваться в первую очередь для рынка жилой недвижимости. Как и предлагал президент.

БОЙ ЗАХВАТЧИКАМ

Ведомости (газета) Андрей Панов, Севастьян Козицын. 15 июня 2004


Преемница ФКЦБ - Федеральная служба по финансовым рынкам - намерена навести порядок в сфере корпоративных поглощений. Подготовленные ведомством поправки обязывают покупателей свыше 25% акций уведомлять остальных акционеров о сделке и выкупать их доли по цене не ниже стоимости основного приобретаемого пакета. Участники рынка и эксперты полагают, что одних этих изменений недостаточно [...] Но одни предложенные ФСФР поправки ситуацию не поправят, считают участники рынка. "Они не решают проблему покупки акций на несколько фирм", - поясняет Яровой. А по мнению Бойко, требовать равной цены за акции миноритариев и крупные пакеты несправедливо. "Контрольный пакет должен иметь премию [к цене], на которую не могут рассчитывать другие акционеры", - считает он. Вьюгин в ответ на это обещает, что ФСФР в будущем внесет другие поправки в законодательство, которые позволят выявлять бенефициарных владельцев компаний и тем самым пресекать связанные сделки, а "одним махом семерых не убивают".

ДЕВЯТЬ ЛЕТ В СЕМЕЙНОМ БИЗНЕСЕ

Ведомости (газета) Елена Мязина. 15 июня 2004


Волна кадровых перестановок в финансовых структурах "Газпрома" докатилась и до компании "Лидер", управляющей резервами крупнейшего негосударственного пенсионного фонда "Газфонд". Место ее гендиректора Игоря Зинкевича займет молодой финансист Анатолий Гавриленко. Его отец, тоже Анатолий Гавриленко, - председатель совета директоров одного из ведущих интернет-брокеров - компании "Алор Инвест". Как сообщил "Ведомостям" сам Гавриленко-младший, приказ о его назначении гендиректором "Лидера" был подписан 24 мая. "Предложение для меня было неожиданным", - говорит он. Гавриленко уверяет, что никаких связей в "Газпроме" у него нет и его назначение - абсолютно "рыночное".

ОБЗОР ФИНАНСОВОГО РЫНКА: СТАРЫЕ РАНЫ

Ведомости (газета) Николай Мазурин. 15 июня 2004


Приблизившись было к отметке 600 пунктов, индекс РТС пополз обратно - 566,83; объем торгов - $16,2 млн. "Рынок находится в боковом тренде, все движения цен носят краткосрочный и спекулятивный характер", - говорит начальник отдела активно-пассивных операций банка "Московский капитал" Константин Фельтов. Негатив по поводу некоторых российских эмитентов и недостаток денежной ликвидности приводят на рынок "медведей", которые не обращают внимания на последние макроэкономические данные, свидетельствующие об экономическом росте в России, пишут в обзоре аналитики "Вэб-инвест Банка". "Старые раны рынка вновь спровоцировали продажи, - сокрушается аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Сергей Захаров.

СПРАВЕДЛИВАЯ ЦЕНА

Ведомости (газета) Энн Дэйвис. 15 июня 2004


Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам США (NASD) проводит исследование того, как инвестиционные банки, консультирующие компании по слияниям и поглощениям, определяют справедливую цену, которую нужно заплатить в сделке. NASD может ввести правила, которые ужесточат надзор за действиями инвестбанков при консультациях, что, в свою очередь, может повлиять и на сам рынок слияний и поглощений [...] Сейчас NASD анализирует различные варианты своих дальнейших действий, говорит представитель ассоциации Нэнси Кондон, но "прежде всего работает над ужесточением требований о раскрытии информации". По словам источника, знакомого с ходом дискуссий в NASD, она может потребовать от инвестбанков анализировать и обнародовать информацию о том, какие бонусы могут получить топ-менеджеры. У многих из них контракты предусматривают получение крупных сумм в случае продажи или реструктуризации компании, поэтому они могут согласиться продать ее за более низкую цену, поступившись интересами акционеров. Инвестбанк же, рассчитывая получить от компании-клиента заказ на дополнительные инвестиционно-банковские услуги, может объявить справедливой цену, которая больше устраивает руководство компании.

ФУТБОЛ ВАЖНЕЕ ТОРГОВЛИ

Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 15 июня 2004


С 7 по 11 июня индекс акций второго эшелона инвесткомпании "Совлинк" (Sovlink Russia Small-Cap Index, SRSC) снизился на 0,8% до 278 пунктов. Индекс РТС понизился на 0,12% - 566,83 пункта, а индекс ММВБ вырос на 0,76%. "Лето продолжается - брокеры второго эшелона отдыхают", - сокрушается трейдер "Брокеркредитсервиса" Сергей Цуркан. Он считает, что на этой неделе игрокам вообще будет не до акций - их внимание будет приковано к чемпионату Европы по футболу. Средний спрэд акций, входящих в индекс SRSC, растет вторую неделю подряд - с 7 по 11 июня он увеличился на 0,2 процентного пункта до 10,1%. Менеджер отдела продаж иностранным клиентам "Совлинка" Хок Саншайн отмечает, что незначительным спросом на рынке все же пользуются акции "телекомов". Капитализация "Дальсвязи" выросла на 1,02%, "Северо-Западного телекома" - на $0,56, а ЮТК - на 2,31%.

ПРЕЗИДЕНТ ГУТА-БАНКА СЕРГЕЙ АБРАМОВ: "РОЗНИЦА ОСТАЕТСЯ ОСНОВНЫМ НАПРАВЛЕНИЕМ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО БИЗНЕСА"

Известия (Москва), 15 июня 2004


Банковский сектор - один из самых информационно насыщенных сегментов российской экономики. Информация о состоянии рынка всегда была основой для принятия решений и для банкиров, и для клиентов. О том, повлияет ли недоверие банков друг к другу на развитие их розничных программ, какие продукты наиболее востребованы среди населения и не лишатся ли кредитные организации доверия граждан перед приходом конкурентов с Запада, корреспонденту "Известий" Евгению Мазину рассказал президент Гута-банка Сергей Абрамов. - Сергей Викторович, практически все крупные банки декларируют сегодня развитие розничного бизнеса как приоритетное направление. Однако реальных успехов добились пока немногие. Как вам кажется, в чем секрет удач и неудач таких программ? - Интерес к освоению розничного бизнеса закономерен. Во-первых, сам рынок розничных банковских услуг у нас большой - сотни миллиардов долларов. Во-вторых, растет он колоссальными темпами, не менее чем на 50-60% в год. Растет не только потому, что люди стали более богатыми и получают больше денег, а потому что они стали больше доверять банкам. Другое дело, кому и насколько успешно удается в нем освоиться. Ведь и препятствий на этом пути достаточно. К примеру, далеко не все банковские технологии, отработанные в мировой практике, в принципе можно "переложить на российские рельсы". В том числе и потому, что у нас исторически сложилось весьма своеобразное отношение к предлагаемым банками услугам. Многие клиенты пока еще полагают, что банки работают для того, чтобы помочь им получить "всё и сразу". Таким людям хотелось бы получить кредит под низкий процент, а депозит разместить, наоборот, под высокий. Но постепенно в сознании людей происходят сдвиги. Сегодня большинство наших клиентов понимают, что банк не сделает бедного человека богатым, но с его помощью повседневную жизнь можно сделать удобнее и решить различные вопросы, связанные с финансами. На мой взгляд, задача розничного банка именно в этом и состоит.

"АЛЬФА" ДАЛА BP ОТСРОЧКУ

КоммерсантЪ (газета) ДЕНИС Ъ-СКОРОБОГАТЬКО. 15 июня 2004


В конце прошлой недели британо-американская компания BP объявила, что договорилась с российскими совладельцами ТНК-BP в лице консорциума AAR (в него входят "Альфа-групп", Access Industries и Renova) о переносе сроков выплаты $3,75 млрд. Эти деньги, точнее, акции BP на эту сумму, планировалось выплатить тремя траншами по $1,25 млрд 29 августа 2004, 2005 и 2006 годов. Теперь срок расчетов перенесен на 20 сентября. Отсрочка организована по инициативе российских совладельцев ТНК-BP, которые за это время договорятся о предоставлении кредита под залог получаемых бумаг [...] Источники Ъ, близкие к российским акционерам ТНК-BP, подтвердили слова представителя BP, отметив, однако, что соглашение об отсрочке платежей было подписано по инициативе AAR. По их словам, эта договоренность -- часть подписанного в пятницу соглашения, определяющего принцип подсчета бумаг ТНК-BP, которые должен получить консорциум. Количество акций, которые BP должна выплатить AAR, определяется по их средней стоимости за месяц до даты расчетов.

КРЕДИТНАЯ КОЛОДА

КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 15 июня 2004


[...] При получении кредитной карты банк открывает ее держателю кредитную линию. В этом случае клиент не оказывается привязанным к определенной торговой сети, как в случае с товарным кредитом. Но самое главное, что проценты по кредиту банк начинает начислять только после того, как деньги уплачены или сняты в банкомате, и только с той суммы, которая реально истрачена. В случае же обычного кредита "на неотложные нужды" проценты начисляются с момента получения кредита вне зависимости от того, истрачены деньги или нет. И при этом на всю сумму кредита. Для того чтобы оформить кредитную карту, необходимо заполнить заявку на ее получение. Почти во всех банках для этого присутствие клиента обязательно. Однако некоторые банки предлагают произвести данную процедуру через интернет [...] Конечно, у большинства банков разброс заметно меньше. Так, Дельтабанк, выдающий как экспресс-кредитные карты, так и обычные, с применением скоринговой системы выдает только рублевые карты под 25% годовых, а обычные рублевые кредитные карты выдает под 21%. При этом величина процентных ставок по кредитным картам в рублях обычно выше, чем в валюте. Например, в Гута-банке ставки по рублевым картам почти в два раза выше ставок по валютным -- 19% и 10% соответственно. У БИН-банка разрыв в процентах в зависимости от валюты менее заметен -- 15% и 12% соответственно. Наиболее распространенный уровень процентных ставок по рублевым кредитным картам -- 22-24% -- у Росбанка, банка "Союз", Ситибанка и "Уралсиба".

ПЛОДЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ

КоммерсантЪ-Деньги (журнал), 15 июня 2004


Одним из основных бизнесов инвестиционных компаний или, в западной терминологии, инвестиционных банков является привлечение внешнего финансирования для клиентов. И если в секторе облигационных займов они пока терпят тактическое поражение от более крупных коммерческих банков, то на рынке акций у них есть все шансы занять лидирующие места [...] С точки зрения гендиректора ИК "Финам" Виктора Ремши, "принципиальное отличие инвесткомпаний или инвестбанков от коммерческих банков заключается в клиентской базе, структуре клиентов. У классических банков клиенты ориентированы на инструменты с фиксированной доходностью -- облигации, кредиты. Клиенты инвестбанков ориентированы на другие операции, более рискованные, с акциями, производными инструментами, возможно, венчурными инвестициями". По мнению аналитика ИГ "Атон" Алекса Кантаровича, "у банков есть естественные преимущества -- они могут предложить полный спектр продуктов, включая кредиты. Помимо этого, традиционно многие банки близки к эмитентам". По словам вице-президента управления первичных размещений ИК "Тройка Диалог" Игоря Ливанта, "на рынке облигаций большую роль играет фактор баланса. У коммерческих банков баланс позволяет выдавать промежуточные кредиты. Зачастую многие займы просто оформляются в виде облигаций. При этом многие выпуски остаются нерыночными, в них нет никакой ликвидности". По мнению руководителя отдела эмиссионных проектов ИГ "Капиталъ" Андрея Шишмарева, "банки в большинстве случаев выпускают облигации тех компаний, которые сами и кредитуют, счета которых обслуживают. У банков в общении с такими потенциальными клиентами есть много механизмов, чтобы заинтересовать их в выпуске облигаций и стать организатором их выпусков".