Финансы. Обзор прессы

Финансы. Обзор прессы
Готовится на основе свежих поступлений в Систему Парк

ЕСЛИ ЗАВТРА ВОЙНА...

Итоги (журнал) Нильс Иогансен. 30 июля 2002


Мировые экспортеры нефти, словно жильцы коммунальной квартиры, живут дружно лишь от скандала до скандала. Примерно такого, какой разразился на мировом рынке "черного золота" на прошлой неделе. Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) устами своего президента Рилвану Лукмана практически объявила России войну. "Русские ведут грязные политические игры с ОПЕК, и нам все сложнее становится им доверять. Если они хотят ценовой войны, они ее получат", - заявил президент ОПЕК. Ситуация настолько накалилась, что 6 августа в Москву экстренно прибывает генеральный секретарь ОПЕК Альваро Сильва Кальдерон. Что он привезет с собой? Мирный договор или все же ноту об объявлении войны?..\\\ Суть ценовой войны, которой ОПЕК грозит России, состоит в отмене ограничений на производство, увеличении экспорта и, как следствие, снижении мировых цен на нефть. Повторим, что ОПЕК вовсе не собирается примерно наказывать Москву. Просто в организации считают, что если Россия и некоторые другие независимые экспортеры получают неоправданные выгоды от ситуации на рынке, то члены ОПЕК могут увеличить производство, чтобы, как говорят преферансисты, "отобрать свои взятки"...\\\ И все же война с ОПЕК для нас весьма нежелательна. "Ценовая война может нанести России ощутимый вред", - заявили "Итогам" в "ЛУКОЙЛе". Того же мнения и ведущие российские экономисты. Для осуществления выплат по госдолгу, по их мнению, России придется ужать многие социальные программы, максимально сократив все расходные статьи бюджета. Так что по внешним долгам страна скорее всего расплатится, хотя и с большим напряжением всех сил.

ДЕНЕЖНЫЙ ВАЛ

Известия (газета) Елена МЯЗИНА. 30 июля 2002


Денежная масса (агрегат М2) продолжает расти пятый месяц подряд. По опубликованным вчера данным Центробанка, ее объем за первое полугодие увеличился на 9,3%, составив на 1 июля 1,8 трлн руб. Эксперты говорят, что на фоне 9%-ного роста инфляции реальная денежная масса практически не изменилась. По их мнению, это говорит не столько о насыщении экономики деньгами, сколько о замедлении экономического роста. Кроме того, определенные проблемы могут возникнуть и у Центробанка, которому до конца года предстоит удерживать инфляцию в рамках 13-14% годовых, а количество денег в обращении, напротив, увеличить более чем на 20%. Ведущий эксперт Центра развития Оксана Осипова считает, что в росте денежной массы нет никакой угрозы, но нет и никаких позитивных сдвигов. "Сохраняется проблема равномерности темпов роста, - считает она. - В октябре прошлого года Центробанк перестал наращивать золотовалютные резервы, и это привело к резкому скачку денежного предложения в конце года". Осипова не исключает повторения сценария и в этом году, но она надеется, что новая команда менеджеров ЦБ найдет способ сгладить сезонные колебания.

ИСПОЛНЕНИЕ НАЛОГОВЫХ ОБЯЗАННОСТЕЙ

Известия (газета) Екатерина ВЫХУХОЛЕВА. 30 июля 2002


Всемирный банк даст $100 миллионов фискалам \\\ На этой неделе должны состояться переговоры между Международным банком реконструкции и развития (МБРР) и Министерством по налогам и сборам (МНС) о предоставлении последнему займа размером 100 млн долларов. По предварительным данным, эта сумма будет израсходована на модернизацию технологического оснащения налоговых служб и на упрощение отношений между налоговиками и налогоплательщиками.

ПРИГЛУШЕННЫЙ БЛЕСК

Известия (газета) Мария ИГНАТОВА. 30 июля 2002


Российские огранщики недовольны договором "АЛРОСА" с De Beers \\\ Еще Еврокомиссия не одобрила торгового соглашения на продажу российских камней между нашим алмазным монополистом "АЛРОСА" и корпорацией De Beers, а отечественные огранщики уже стали выражать недовольство некоторыми положениями договора. Производители бриллиантов утверждают, что им самим не хватает сырья. В "АЛРОСА" видят выход в либерализации внутреннего рынка алмазов...Напрямую в ущербе от договора с De Beers гранильщики стараются не признаваться. Оно и понятно. И De Beers, и "АЛРОСА" являются партнерами смоленского "Кристалла". "Трудно сказать, что De Beers отбирает (по договору с "АЛРОСА" сырье у российских огранщиков), он держит рынок. Сотрудничество с De Beers - вынужденная мера, так как российской горнодобывающей промышленности нужны деньги", - дипломатично говорит Юрий Ребрик. В этом заключается один из доводов в поддержку договора. Представитель "АЛРОСА" подтвердил "Известиям", что De Beers платит за товар сразу, а, например, смоленский "Кристалл" - с отсрочкой.

УСТАВНАЯ НАКАЧКА

Известия (газета) Наталия ОРЛОВА. 30 июля 2002


У Центробанка мало шансов разобраться с капиталом кредитных учреждений \\\ Председатель Банка России Сергей Игнатьев пообещал "решительно противодействовать искусственной накачке капитала банков". И продемонстрировал детальное знакомство с самой популярной схемой такого накачивания, когда в уставный капитал банка вносятся его же средства, выданные дружественным компаниям в качестве кредитов. Сейчас в банках ждут "зачисток", но до "крови" дело пока не дошло. Дело в том, что наказать недобросовестные банки для ЦБ не так уж легко...\ На прямой вопрос, может ли ЦБ реально бороться с искусственно раздутыми капиталами банков, заместитель департамента пруденциального надзора Банка России Ирина Седова ответила, что в ближайшее время территориальные управления Банка России получат на эту тему некое разъяснение.

ТРАНСПОРТНАЯ МОНОПОЛИЯ КАК НОВЫЙ ИГРОК

Независимая Газета Антон Дмитриев. 30 июля 2002


Акции "Транснефти" на ММВБ и в РТС: рост котировок неизбежен \\\ Привилегированные акции компании "Транснефть" включены на днях в котировальный лист первого уровня Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Решение о включении было принято ранее биржевым советом на основании листинговой экспертизы ценных бумаг компании. По мнению вице-президента "Транснефти" Евгения Астафьева, "процедура листинга является необходимым условием создания прозрачного и ликвидного вторичного рынка привилегированных акций" и входит в "долгосрочную стратегию на укрепление позиций компании на рынке капиталов". 17 июля "префы" "Транснефти" были допущены к обращению в РТС. Новые бумаги на самом деле не новы: на внебиржевом рынке они обращаются давно, а с середины мая внесписочно торговались на ММВБ. За год цена этих бумаг выросла со 100 до более чем 350 долл. И тем не менее именно в эти дни "префы" компании становятся одним из наиболее эффективных инструментов долгосрочного инвестирования.

АПК ПОЛУЧИТ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПОДДЕРЖКУ

Биржа (газета, Нижний Новгород) ИЛЬИНА Мария. 29 июля 2002


Красбанк, открывший недавно филиал в Нижнем Новгороде, намерен кредитовать нижегородские сельхозпредприятия, а также осуществлять инвестиционные проекты, связанные с венчурным производством. Об этом на открытии филиала заявил председатель правления банка Ринат Шарыпов. Учредителями ООО КБ "Красбанк" являются компании из разных сфер бизнеса: спортивного, нефтеперерабатывающего, телекоммуникационного, агропромышленного и строительного. Банк работает уже 11 лет. На начало 2002 года уставный капитал Красбанка составлял 1 млрд рублей. По данным журнала "Эксперт", за четыре месяца текущего года активы Красбанка уменьшились почти в два раза.

ЦБ ПОНРАВИЛИСЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ БАНКИРОВ

Ведомости (газета) Игорь Моисеев. 29 июля 2002


Ассоциации региональных банков "Россия" понадобился всего месяц, чтобы составить критерии для вступления банков с систему гарантирования вкладов. Ее наработки понравились представителям ЦБ, что дает надежду на скорое закрепление их в нормативных документах. Впрочем, это меньшая половина дела - "Россия" подготовила лишь качественные критерии, поскольку количественная оценка деятельности банков - прерогатива ЦБ...\ Специалисты "России" подготовили не количественные критерии, выработка которых остается целиком за Центробанком, а общую схему оценки кредитных организаций на право участвовать в системе гарантирования. Предложения "России" касаются скорее не того, как оценивать, а что оценивать при проверке банка. Предложенный вопросник для банков состоит из пяти разделов: качество бизнес- и финансового планирования; устойчивость финансового положения банка; управленческие процедуры и корпоративное управление; качество управления; управление рисками. По каждому критерию предполагается выставлять оценки по пятибалльной шкале - от "неудовлетворительное состояние или отсутствие запрашиваемого показателя" до "очень хорошее состояние". Вопросник будет заполняться "специально подготовленными инспекторами" Банка России, информация которых будет проверяться главной конторой Центробанка. По замыслу разработчиков, это должно уменьшить вероятность субъективного подхода к отдельным банкам.

ФКЦБ ПОЖЕЛАЛА МАПУ УСПЕХОВ

КоммерсантЪ (газета) СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ. 29 июля 2002


В пятницу Министерство по антимонопольной политике (МАП) возбудило очередное дело против Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). На этот раз ведомство обвиняет комиссию в создании препятствий в деятельности финансовых организаций на срочном рынке. ФКЦБ, в свою очередь, обвинила МАП в незнании русского языка...\\\ Дело в том, что это постановление комиссии определяет, что базисным активом срочных сделок могут быть, в том числе, сводные индексы. Кроме того, постановление обязывает клиринговые организации, осуществляющие расчеты по фьючерсным контрактам и опционам, иметь соответствующую лицензию ФКЦБ. МАП посчитал, что комиссия ввела новый вид ценной бумаги -- "сводный индекс", который не соответствует понятию "эмиссионной ценной бумаги". Одновременно комиссия обвиняется в введении дополнительного вида лицензии на осуществление деятельности по определению взаимных обязательств по фьючерсным контрактам и опционам. Законодательство же не предусматривает отдельной лицензии на этот вид деятельности.

ВЕДОМОСТИ

КоммерсантЪ (газета) ДМИТРИЙ Ъ-СИНИЦЫН. 29 июля 2002


Продолжающаяся нестабильность на мировых фондовых площадках может вынудить российское правительство перенести размещение GDR на акции АО ЛУКОЙЛ в Лондоне в связи с существенным сокращением суммы сделки. В пятницу кабинет министров заявил, что решение о размещении GDR ЛУКОЙЛа, запланированном на конец июля, пока не принято, несмотря на то что road-show выявило высокий интерес к этим бумагам со стороны инвесторов. Окончательное решение о размещении GDR на 5,9% акций нефтяной компании ЛУКОЙЛ примет 31 июля совет директоров компании проектной приватизации в составе представителей министерств и ведомств, возглавляемый министром экономического развития Германом Грефом.

ГУПЫ НЕ ХОТЯТ РАССТАВАТЬСЯ С БАНКАМИ

КоммерсантЪ (газета) АЛЕКСАНДР Ъ-СЕМЕНОВ. 29 июля 2002


Как стало известно Ъ, правительство отодвинуло срок выхода государственных унитарных предприятий (ГУП) из банков до 1 августа. По данным Минимущества, маловероятно, что все ГУПы успеют передать свои акции Минимуществу к этому сроку. А значит, в ближайшее время последуют санкции в отношении проштрафившихся профильных министерств и руководителей ГУПов. Как уже сообщал Ъ, о грядущем выходе государства из банков, не являющихся специализированными или системообразующими, премьер Михаил Касьянов объявил еще в феврале. Позже правительство поручило Минимуществу до 1 июля принять от ГУПов их доли в банках. Однако эти сроки были сорваны -- к 1 июля акции передали единицы предприятий.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК ЖДЕТ ХУДШИХ ВРЕМЕН

КоммерсантЪ (газета) ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ. 29 июля 2002


В пятницу, впервые за прошедшую неделю, по итогам торгового дня индекс РТС оказался в плюсе. Суммарное падение индекса за неделю составило 12,5%, причем некоторые акции подешевели до посткризисного уровня. Однако участники рынка говорят, что худшее еще впереди...Насчет ближайших перспектив рынка мнения брокеров во многом схожи. По словам Алексея Долгих, "пока ничего хорошего нет, в США ситуация сложная, и, видимо, тяжелые времена у нас еще впереди". Андрей Усачев подчеркнул, что сейчас российский рынок близок к своим минимальным значениям. По его мнению, поддержку рынок получит в случае, если индекс РТС упадет до значения в 300 пунктов или чуть ниже. Тогда цена акций будет привлекательной для покупки. Михаил Филин отмечает, что если падение продолжится, то инвесторы начнут продавать акции, купленные давно в надежде на стратегический рост. Однако при этом, по его словам, акции уже сейчас настолько дешевы, что могут быть интересны для долгосрочных вложений -- от полугода и выше.

S&P ПРЕОДОЛЕЛО КРИЗИС В РОССИИ

Ведомости (газета) Севастьян Козицын. 29 июля 2002


Агентство Standard & PoorХs повысило кредитный рейтинг России на одну ступень - до уровня BB-. Инвесторы были разочарованы - две недели назад представители S&P предупредили о повышении рейтинга, но рынки ожидали от агентства большего. По уровню рейтинга Россия обогнала Бразилию, оказавшись на одной ступени с Белизом, Вьетнамом, Гренадой (см. таблицу). А российские финансовые инструменты остаются в трех ступенях от категории "инвестиционных"...\\\ "Повышение рейтинга отражает улучшение системы управления в России и укрепление долговой политики, что проявляется в принятии важных законодательных мер и продолжении укрепления бюджетной дисциплины", С говорится в официальном заявлении агентства. Аналитик S&P по суверенным рейтингам Хелена Хессел выделяет принятие "политически важного" закона о легализации купли/продажи земель сельскохозяйственного назначения, свидетельствующее, по ее мнению, о тесной координации политики органов законодательной и исполнительной власти. Смена руководства Центробанка открыла дорогу банковской реформе и финансовой либерализации, а недавние изменения в "Газпроме", имеющем значительное политическое влияние, также указывают на прогресс в реформе российского энергетического сектора, добавила она.

ВОЗВРАЩЕНИЕ ОТКЛАДЫВАЕТСЯ

Ведомости (газета) Николай Мазурин. 29 июля 2002


Кризис на мировых фондовых рынках вынуждает пересматривать свои планы не только крупнейшие компании, но и российское правительство. Заместитель министра финансов Сергей Колотухин заявил, что в этом году Россия не будет размещать еврооблигации...\\\ А вот планы чиновников по заимствованиям в следующем году представляются аналитикам слишком скромными. В пятницу правительство утвердило программу внутренних и внешних займов на 2003 г., по которой за рубежом планируется привлечь $1 млрд. "Объем внешних заимствований, предполагаемый Минфином, можно назвать более чем скромным", - пишут в своем отчете аналитики инвесткомпании "Атон". Следующий год является пиковым для выплат по внешнему долгу, поэтому специалистам "Атона" сокращение предполагаемого объема внешних заимствований по сравнению с текущим годом кажется странным. "Если Минфин в течение этого года не привлечет $2 млрд за счет выпуска еврооблигаций, следует ожидать увеличения внешних заимствований в следующем году. В противном случае неизбежен дефицит бюджета", - прогнозирует инвесткомпания. Как считают в "Атоне", решение об увеличении внешних заимствований может быть вынесено еще до обсуждения бюджета на 2003 г. в Госдуме.

НАДЕЖДА НА ГРИНСПЭНА

Ведомости (газета) Михаил Оверченко. 29 июля 2002


Обвальное падение на фондовом рынке США породило ожидания что Федеральная резервная система США может еще раз снизить ставки, чтобы восстановить доверие на рынке. Однако это пока представляется маловероятным, поскольку финансовая система функционирует без сбоев, а падение акций не подорвало веру ФРС в восстановление экономики...\\\ Однако председатель ФРС Алан Гринспэн, выступая две недели назад в Конгрессе, заявил о своей уверенности в восстановлении экономики. ФРС даже повысила прогноз роста ВВП в 2002 г. до 3,5 - 3,75% (в начале года рост прогнозировался на уровне 2,5 - 3%). Кроме того, руководители ФРС считают, что падение на фондовом рынке компенсируется стабильным ростом стоимости домов. Для американских семей, за исключением 20% самых богатых, стоимость их недвижимости важнее курса акций. Старший аналитик "НИКойла" Алексей Казаков полагает, что ФРС не сбрасывает со счетов и вероятность ускорения инфляции. В июне ее рост составил лишь 0,1% по сравнению с маем и 1,1% по сравнению с июнем 2001 г. Однако индекс стоимости рабочей силы, который указывает на общую тенденцию в сфере роста цен и за которым внимательно следит ФРС, вырос во II квартале на 1% при ожидавшихся 0,8%. Кроме того, в связи с падением курса доллара возникает опасность импорта инфляции - зарубежные товары становятся для США дороже, а импорт остается на высоком уровне.

"СЛАВНЕФТЬ" ОКАЗАЛАСЬ ХУДШЕЙ

Ведомости (газета) Юлия Бушуева, Анна Щербакова. 29 июля 2002


На прошлой неделе госкомпания "Славнефть" впервые обнародовала отчетность по международным стандартам. По итогам 2001 г. аналитики вынуждены были признать "Славнефть" худшей из худших нефтяных компаний: деньги тратились неэффективно, затраты компании росли, а прибыль падала. Теперь эксперты и чиновники ждут, что в связи с этим предложит новый менеджмент госкомпании. Консолидированная чистая прибыль "Славнефти" за 2001 г. по IAS составила 3,65 млрд руб., что на 78,6% меньше аналогичного показателя 2000 г. Доход до уплаты налога на прибыль, процентов и амортизации (EBITDA) упал на 44,46% до 501,59 млн руб. Выручка от реализации снизилась на 24% до 87,69 млрд руб., а затраты выросли на 11,5% до 75,49 млрд руб. При этом добыча компании в 2001 г. возросла на 21,6% до 14,9 млн т.

ТАИНСТВЕННЫЕ ЗАЙМЫ "ЛУКОЙЛА"

Ведомости (газета) Ирина Резник. 29 июля 2002


За последние шесть месяцев "ЛУКОЙЛ" набрал кредитов на $500 млн. Аналитики гадают, на что компании понадобились деньги: одни полагают, что "ЛУКОЙЛ" рефинансировал свои долги на общую сумму $3,4 млрд, другие - что он расплатился по евробондам, которые не удалось конвертировать в акции. А некоторые не исключают даже, что "ЛУКОЙЛ" может поучаствовать в собственной приватизации. Данные о новых займах "ЛУКОЙЛа" содержатся в предварительном меморандуме о размещении ADS на акции нефтяной компании. Как указано в этом документе, с начала 2002 г. нефтяная компания заняла под залог экспортной выручки $500 млн. В январе "ЛУКОЙЛ" получил от австрийского Raiffeisen Zentralbank кредит на $300 млн по ставке Libor+3,5% (долг должен выплачиваться с 28 января 2003 г. 42 траншами в течение трех лет). В июле "ЛУКОЙЛ" взял еще один заем, уже на $200 млн под ставку Libor+3,7% на четыре года. На этот раз кредитором выступил Credit Suisse First Boston (CSFB).