Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Обзор рынка ценных бумаг

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "ПИФы, банковские вклады - подробно и просто о финансах" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Май 2001   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Tarantul

Статистика

657 подписчиков
-2 за неделю
←   Все выпуски   →

Обзор рынка ценных буаг


Служба Рассылок Subscribe.Ru проекта Citycat.Ru

Международный евразийский институт экономических и политических исследований 

Обзоры западных рынков ценных бумаг http://iicas.org/cb_00.htm

Страна восходящих надежд
Рост денежной массы в Европе. Слияние сырьевых бирж.

М. Ляйстер

На прошлой неделе в Японии появился новый премьер. Юнихиро Коизуми победил в борьбе за пост лидера правящей Либерально-демократической партии, став таким образом премьер-министром. Его соперником был Риятаро Хашимото - фаворит партийной верхушки.

С этим событием связаны (очередные) надежды на долгожданное оздоровление японской экономики. Коизуми собирается проводить реформы намного решительнее, чем его предшественник. Приход либерала к власти практически совпал по времени с объявлением о пакете правительственных мер по поддержанию банков, проблемы которых – невозвратные кредиты – широко известны.

Все это радует, хотя, как метко отмечают некоторые наблюдатели, сильно напоминает эффект дежа-вю. Шесть лет назад, в июне 1995 года, также было объявлено о пакете мер по оказанию помощи банкам. За пост премьера тогда боролись те же политики – Койзуми и Хашимото. Только сейчас – в отличие от 1995 года – победителем вышел первый. Это и вселяет новую надежду. Однако надежды будут оставаться лишь надеждами до тех пор, пока новый премьер не представит детальный план своих реформ. А это, возможно, произойдет не раньше июля, месяца выборов в верхнюю палату парламента.

Тем не менее, следует заметить, что после объявления о пакетах банковской помощи (нынешний – третий по счету, о предыдущих пакетах мер объявлялось 8 июня 1995 года и 16 октября 1998 года), курс индекса Nikkei 225 вырос на 6000 – 7000 пунктов. Так что инвестору в ближайшее время не стоит упускать страну восходящего солнца из внимания.

На выходных стало известно, что валовой национальный продукт США увеличился в первом квартале на 2,0% (из расчета на год) по сравнению с предыдущим кварталом. Этот, несколько неожиданный, результат, безусловно, позитивен. Во вторник был опубликован апрельский индекс опроса американских менеджеров по закупке, который вырос всего лишь на 0,1 пункта и составил 43,2%. Ожидались не менее 44%. Считается, что если этот показатель составляет менее 50%, то это свидетельствует о снижении объемов индустриального производства. Следует, однако, заметить, что индекс растет уже третий месяц подряд. И это уже сейчас, когда серия понижений процентной ставки только начинает отражаться на реальной экономике, да и то пока, большей частью психологически. Как известно, понижение ставки дает ощутимые результаты с задержкой примерно в 6 месяцев. Так что, темпы движения в сторону рецессии, похоже, замедляются.

Здесь есть над чем задуматься. Период, когда рост экономики все еще замедлен, но ситуация начинает исправляться, считается классическим временем для инвестиций в акции. Когда рост снова достигнет прежних показателей, будет уже поздно. Нам, тем не менее, представляется, что в нынешней ситуации говорить о тотальном оздоровлении ситуации еще рано. Рынки акций выросли с конца марта на 15%, и это позволяет ожидать технической реакции в ближайшее время. В любом случае, здоровое терпение и внимательное наблюдение за рынком и экономикой в целом – лучшие советчики в настоящий момент. В грядущую пятницу следует обратить внимание на данные о ситуации на рынке труда в США. Резкий рост безработицы может обеспокоить потребителей и заставить их снизить свои траты.

С другой стороны, в скором времени возможен компромисс по поводу налоговой реформы. Напомним, что сенат, где голоса республиканцев и демократов разделены поровну, отказался поддержать президентский проект по снижению налогов, предусматривавший облегчение налогового бремени на US$ 1600 млрд. в течение десяти лет. Сенат считает, что налоги должны быть сокращены лишь на US$ 1200 млрд. И вот, похоже, что парламенту вскоре может быть представлен компромиссный законопроект, предусматривающий снижение налогов на US$ 1350 млрд. Если он станет законом, то наверняка улучшит настроение потребителей.

В Европе неожиданно усилился рост денежной массы. В понедельник было объявлено, что рост денежной массы M3 составил в марте 5,0% по отношению к предыдущему месяцу. В феврале этот показатель составлял 4,7%. Рост объясняется, по мнению ЕЦБ, инвестициями иностранцев в еврозону. Они вкладывали свой капитал в фонды, оперирующие на рынках денег и в другие финансовые инструменты. ЕЦБ стремится к тому, чтобы рост М3 составлял 4,5%. Надежды на скорое понижение процентной ставки европейским центробанком, соответственно, тают.

Из Китая и Великобритании поступили сообщения, касающиеся технической стороны биржевой торговли сырьем. В Поднебесной сырьевые биржи объединяются в единую электронную сеть. В Китае торговля контрактами на сырье осуществляется на трех биржах – в Шанхае, Даляне и Шеньджу. Со следующей недели инвесторы смогут принимать участие в торгах всех этих бирж одновременно. Это, естественно, уменьшит стоимость биржевых операций и послужит дальнейшей популяризации фьючерсных сделок в стране. Кроме того, в ближайшее время ожидается правительственное решение по допуску сахара и риса к фьючерсным торгам. До сих пор, в Китае можно было заключать биржевые сделки лишь по нескольким видам сырья. Это были, в основном, медь, резина, соя и пшеница. Нетрудно догадаться, что допуск риса на китайские рынки фьючерсов явится весомым событием в развитии китайской биржевой торговли.

В понедельник было объявлено, что Лондонская энергетическая биржа IPE (International Petroleum Exchange) перенимается американской Intercontinental Exchange (ICE). IPE является самой большой европейской биржей, на которой производится торговля контрактами на нефть и газ. Ее главный конкурент – это крупнейшая в мире энергетическая биржа Nymex (New York Mercantile Exchange). С вхождением в ICE, IPE получает доступ к электронной торговле, так как торги на ICE осуществляются исключительно через Интернет, в то время как IPE до сих пор работала с биржевым залом и телефонами. Переход на компьютерную основу должен помочь лондонской бирже в соревновании с Nymex. А оно становится все более жестким. С недавних пор ньюйоркцы начали торговать сортом Brent (этот сорт нефти добывается в Северном море), операции с которым раньше были прерогативой IPE (Nymex же производил торговлю техасским сортом WTI). Таким образом, они пытаются отобрать у лондонцев лидерство по торгам сортом Brent. Ожидается, что ежедневный оборот объединенных бирж составит примерно US$ 3,5 млрд., в то время как Nymex оборачивает за день примерно US$ 14 млрд.

 

ВНИМАНИЕ: Инвестиции на рынках ценных бумаг могут при определенных условиях привести к потере капитала.

Ниже представлено мнение автора, которое ни в коем случае не является советом или предложением к покупке (продаже) определенных ценных бумаг. Ответственность за судьбу любых инвестиций, сделанных на основе или с учетом материалов этой рубрики, несет лицо, принявшее решение об инвестиции.

В связи с новыми надеждами относительно Японии, представляем акции из Страны восходящего солнца. Речь пойдет о фирме Canon (CAJ и 853055). Эта компания занимается производством компьютерной периферии (80% оборота), цифровых фотоаппаратов и др. Canon занимает лидирующее место в мире по производству струйных принтеров и копировальных аппаратов. В течение пяти ближайших лет компания намеревается занять первое место и в изготовлении лазерных принтеров и цифровых камер. В следующем году, Canon планирует увеличить производство полупроводников на 70% и также стать лидером рынка. Кроме того, Canon хочет увеличить производство деталей для чипов на 25%. Для всего этого менеджмент запланировал значительное увеличение объемов инвестиций в исследования и разработку новых технологий. Кроме того, компания ищет кандидатов для покупки из области информационных и биологических технологий.

Благодаря компьютерному буму, компания смогла увеличить свою доходность с 1999 по 2000 год почти на сто(!) процентов – в 1999 году доход составил Ґ 70 млрд., в 2000 - ? 134 млрд. В 2001 году планируется доход ? 195 млрд.

В марте фирма заявила, что первые два месяца принесли на 10% больше оборота, чем в прошлом году.

Такая устойчивость компании в нынешние, нелегкие, времена не только вызывает уважение, но может, по нашему мнению, дать менеджменту возможность осуществить упомянутые планы по захвату лидирующих позиций. Пока конкуренты вынуждены заниматься проблемами, связанными с ослабевшей конъюнктурой, руки у Canon практически развязаны. А слабая йена окажет ему дополнительную помощь. В общем, с фундаментальной точки зрения, все хорошо. Опасность может, тем не менее, исходить от доллара, если он резко ослабеет.

С позиций технического анализа можно сказать, что после прошлогоднего падения курса, график завершил фигуру double bottom и теперь уверенно идет вверх.

Заинтересованный инвестор мог бы поставить стоп-лосс на уровне US$ 39. С ростом курса следовало бы подтягивать вверх и стоп-лосс.


3 мая 2001 г.

http://iicas.org

web@iicas.org

FOREX. Прогнозы, комментарии, рекомендации.
Цель данной рассылки - информационная поддержка трейдеров, включающая в себя не только текущие комментарии по рынку, но и рекомендации, относительно тенденции рынка на ближайшее время.
Подписаться на рассылку и ознакомиться с архивом можно здесь:
http://subscribe.ru/catalog/economics.review.forex

http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru
В избранное