Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay
  Все выпуски  

Комментарий по фондовому рынку


Комментарий по фондовому рынку

Утренний комментарий: ФРС не форсирует повышение ставки в этом году, но намерен начать сокращение баланса

Опубликованные протоколы Федрезерва послали рынку новый сигнал. Как оказалось, в марте регулятор не только сместил на более ранний срок очередное повышение процентной ставки, но и достиг внутреннего консенсуса о целесообразности пересмотра до конца текущего года политики реинвестирования доходов от имеющихся на балансе активов. Сокращение баланса ФРС может оказать влияние на сокращение объёма ликвидности в финансовой системе, что способно негативно отразиться на самочувствии глобальных рынков. Конкретики обсуждаемого механизма выхода из активов нет, но руководство регулятора склоняется в пользу полного отказа от реинвестирования.

Посланный сигнал не внушает оптимизма развивающимся рынкам, которые достаточно уязвимы в случае изменения направления трансграничных потоков капитала. Последнее относится и к России, где мы наблюдаем активное развитие carry trade и спекулятивную активность нерезидентов на долговом рынке. На состоявшемся вчера форуме Московской биржи заместитель министра финансов РФ А.Моисеев даже указал на появляющиеся признаки «пузыря» на рынке.

Стоит обратить внимание, что и в опубликованных протоколах Федрезерва также отражена озабоченность текущим положением на фондовом рынке. Как указано, некоторые члены ФРС считают текущие цены акций «достаточно высокими». Данную фразу стоит рассматривать как предупреждение инвесторов о возможном «перегреве» фондового рынка США. В сочетании с планами по повышению процентной ставки и началом сокращения баланса ФРС в текущем году такое предупреждение выглядит тревожно.

Мы продолжаем сдержанно относиться к перспективам отечественного рынка акций в текущем году. Считаем вероятным подъём в район 2110 пунктов по Индексу ММВБ в перспективе ближайших недель. И выделяем в качестве потенциального главного фактора роста рынка дивидендную щедрость компаний. Облигационный рынок остаётся центром притяжения средств консервативных российских инвесторов, переводящих на него свои средства из депозитов в поисках большей доходности при соразмерности рисков. Снижение ставок по депозитам Сбербанка на этой неделе придаёт новый импульс покупкам физлицами ОФЗ.

Основные новости:

- ФРС США может начать сокращать объём активов на балансе в текущем году за счёт изменения политики реинвестирования средств

- Московская биржа изменит методику расчёта Индекса ММВБ/РТС, сократит количество входящих в расчёт акций

- Уралкалий увеличил производство хлоркалия в 1 кв. 2017 г на 15% до 3 млн т

- Объём покупки валюты Минфином в апреле составит 69.9 млрд руб.

- Инфляция в РФ в марте замедлилась с 4.6% до 4.3% г/г

- МКБ планирует SPO на 12% УК во 2-3 кв. 2017 г с дисконтом 3-7% к рынку

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru

 

В избранное