Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Ежедневная аналитика по фондовому рынку от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 9.446 RSS
←   Апрель 2017   →
 1
 2
 3
 4
04.04.2017
10:55:20
22:39:29
 5
 6
 7
 8
 9
10
10.04.2017
13:20:58
16:53:22
11
12
12.04.2017
08:55:41
11:00:26
13
14
15
16
17
17.04.2017
11:01:47
17:48:42
18
19
20
20.04.2017
11:19:09
14:54:22
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней 12 выпусков (1-2 раза в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru/services/stock/
Открыта: 19-07-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

9.446 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Комментарий по фондовому рынку


Комментарий по фондовому рынку

Март 2017: основные события, анализ, перспективы

Глобальный экономический рост восстанавливается. Ускорение экономики КНР становится всё более заметным. Неопределённость в отношении бюджетных решений администрации Д.Трампа и их прохождения через Конгресс заставляет Федрезерв не спешить ужесточать политику. ЕЦБ готов обсуждать сворачивание QE, но далёк от повышения ставок. Политические риски еврозоны ослабевают. 

ЦБ РФ возобновил цикл снижения ключевой ставки, намерен делать это размеренно. Перспектива роста облигаций усиливает carry trade, оказывает поддержку рублю. Укрепление рубля и снижение процентных ставок заставляют население отходить от сберегательной модели поведения. Укрепляется уверенность в восстановлении экономического роста. Для устойчивого роста необходимо чтобы к потребительскому спросу добавилась инвестиционная активность бизнеса.     

Среднесрочные перспективы укрепления доллара США в свете дальнейшего ужесточения политики ФРС сохраняются. Раннее повышение ставки ФРС не остановило рост валют развивающихся стран. Решение ЦБ РФ медленно снижать ключевую ставку усиливает приток спекулятивного капитала в рублёвые активы. Тренд на укрепление рубля остаётся в силе. Ценовые уровни привлекательны для увеличения валютной составляющей инвестпортфелей. 

Российский рынок акций растерял рост конца 2016 года, разочаровавшись в скорой отмене санкций и щедрости госкомпаний. Дисконтом относительно emerging markets с начала года расширился на 15%. Драйверов для роста в настоящий момент не наблюдается, что несёт риск развития понижательного движения. Но при восстановлении конъюнктуры нефтяного рынка данный дисконт может быть отыгран назад. В апреле ожидаем прояснение вопроса с дивидендами госкомпаний и спекулятивной игры по бумагам НЛМК и Фосагро в ожидании ребалансировки MSCI Russia. 

ФРС повышает ставку - стоит укорачивать дюрацию портфелей еврооблигаций в долларах. ЕЦБ далёк от ужесточения политики – можно оставаться  в длинных выпусках с высокими купонами.  ЦБ РФ возобновил цикл смягчения на фоне резкого замедления инфляции. Рассчитываем на снижение ставки шагом в  25 б.п. Уход кривой ОФЗ ниже 8% годовых уже учитывает снижение ключевой ставки на 1 год вперёд. На горизонте 12 месяцев отдаём предпочтение флотерам. Новые выпуски корпоративных облигаций становятся интереснее ОФЗ и субфедералов благодаря отмене НДФЛ с купона. 

Политические и инфляционные риски в сочетании с неопределённостью фискальной политики администрации США поддерживают спрос на золото. Золото и серебро сохраняют перспективу роста после консолидации на максимумах года. Считаем разумным держать до 5% от стоимости портфеля в золоте. Паритет в цене платиноидов вероятен из-за масштабного дефицита палладия на рынке. 

Полную версию обзора читайте в PDF-файле
 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 394Kb)
Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное