| ← Март 2010 → | ||||||
|
6
|
7
|
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
|
15
|
16
|
20
|
21
|
|||
|
27
|
28
|
|||||
За последние 60 дней 12 выпусков (1-2 раза в неделю)
Сайт рассылки:
http://broker.vtb.ru/services/stock/
Открыта:
19-07-2005
Статистика
0 за неделю
Сообщение о 21%-ном дисконте при оценке <<префов>> региональных телекомов отыгрывается на рынке. Одновременно это может реанимировать попытки спекулянтов сыграть на сужение спрэда между <<префами>> и <<обычками>> Ростелекома
Комментарии по фондовому рынкуВыпуск от 23.03.2010
Отечественный фондовый рынок держится вблизи уровней вчерашнего закрытия. Несмотря на восстановление котировок нефтяных фьючерсов выше $80 по Brent, и произошедшее сегодня отыгрывание половины вчерашних потерь рубля относительно бивалютной корзины, особого оптимизма на рынке не наблюдается. «Голубые фишки» демонстрируют разнонаправленные движения. В лидерах подъема – «префы» Сургутнефтегаза (+1%), которые то ли пытаются догнать «обычки» после пятничного взлета котировок последних, то ли просто продолжается игра в предстоящие дивидендные выплаты (ожидаемая нами дивидендная доходность – 5.5%). Хуже других выглядят акции Газпрома и Татнефти (снижение более 1.5%), а также «префы» региональных телекомов (СЗТ пр -3%, Сибирьтелеком пр -4%) спрэд которых к цене «обычек» оказался ниже 21%. После сегодняшней статьи в Коммерсанте относительно предлагаемого дисконта при оценке привилегированных акций в рамках присоединения региональных телекомов к Ростелекому, данное соотношение (с поправкой на ожидаемые дивиденды за 2009 г.) должно будет выдерживаться. Мы с сомнением относимся к перспективам роста капитализации региональных телекомов с текущих уровней. Через месяц уже станут известны предлагаемые коэффициенты обмена акций в бумаги Ростелекома, после чего интрига в этих бумагах исчезнет окончательно. И после этого инвесторам уже придется играть в совсем другую игру. Рынок акций телекоммуникационных компаний претерпит существенные изменения – из двух десятков обращающихся на рынке акций останутся по большому счету лишь «обычки» и «префы» объединенного Ростелекома, акции МТС (как мы ожидаем, компания вскоре консолидирует и МГТС, и Комстар) и акции независимых региональных операторов – Таттелекома и Башинформсвязи. Если учесть, что операторы Башкирии и Татарстана являются вероятными объектами для будущего поглощения, то перспективы дальнейшего сужения торгуемых на рынке бумаг становится еще более выраженными. С прицелом на перспективу более года мы рекомендуем инвесторам начать перекладываться из акций региональных телекомов в «префы» Ростелекома. Тем более что обозначенные в СМИ рекомендации оценщиков относительно 21%-ного дисконта их цены к цене обыкновенных акций, можно применять и к акциям Ростелекома (сейчас спрэд по цене между ними составляет 50%). Сегодня вечером в 17.00 мск будет опубликована статистика по рынку недвижимости в США (индекс цен на дома от FHFA за январь, и продажи домов на вторичном рынке). Как ожидается, оба показателя продемонстрируют снижение к предыдущему месяцу, что способно оказать давление на фондовые рынки во второй половине сессии. Вместе с тем, мы рассчитываем, что поддержка на уровне 1390 пунктов по Индексу ММВБ устоит, и нам не придется менять общий «бычий» взгляд на перспективы российских акций. Анализ рынкаКлещев Станислав, Аналитик ВТБ 24Обслуживание на финансовых рынках ВТБ 24Белаш Алина тел. (495) 771-7864Николаев Сергей тел.(495) 771-7860
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут
меняться без уведомления. Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru ОБЯЗАТЕЛЬНА! |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| В избранное | ||
