Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Май 2017   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
15.05.2017
08:56:12
11:10:49
16
17
17.05.2017
12:41:48
12:45:50
18
19
20
21
22
23
24
25
26
26.05.2017
11:05:53
15:04:37
27
28
29
30
31


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку нефти

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены фьючерса на нефть

Месячный график


На этой неделе цена  Brent  резко опустилась и оказалась на уровнях 30 ноября 2016г.  Хотя далее наблюдался  довольно резкий отскок,  не трудно видеть, что ситуация на рынке возвращается ко дню заключения  прошлогодних соглашений о снижении производства в странах ОПЕК+.

Нынешний провал нефтяных котировок обескураживающ, носит отрезвляющий характер, он  произошел на фоне  постоянного обсуждения темы роста производства нефти в США (11-ую  неделю подряд), а также появления новостей о быстром восстановлении и наращивании добычи  в Ливии.  Образно говоря, Ливия переполнила чашу терпения игроков на рынке,  - количество спекулятивных длинных позиций  на бирже с 25 апреля показало заметное снижение. . И постоянный козырь руководителей картеля - вербальные интервенции по поводу подготовки продления соглашения ОПЕК+  (на 6 месяцев после 30 июня) не смогли спасти цену brent  от  ухода ниже $50 за баррель.

Совсем недавно – 3 мая, аналитики  JP Morgan оценили вероятность ключевого для рынка соглашения как 75%.  Судите сами, до саммита ОПЕК 25  мая в Вене осталось менее трех недель, а единодушия всё ещё нет 100 процентного,  - так  оценивают эту оценку трейдеры, обеспечая текущий перевес медвежьих настроений по  нефти. Основной вопрос  для игроков на текущий момент -  это не столько  добрая воля членов ОПЕК, а сомнения относительно того, - присоединится ли к соглашению  Россия. Логика событий подсказывает,  что  Россия  сможет сказать на саммите в Вене своё решающее слово. 

4 мая министр энергетики РФ Новак сказал, что Россия склоняется к продлению соглашения по сокращению добычи нефти.  -“Сейчас мы проводим финальные переговоры по данной теме с нашими партнерами и склоняемся в сторону целесообразности продления.”  Пока решение об этом соглашении со странами ОПЕК в Москве не принято.  Новак  собирается встретиться с министром энергетики Саудовской Аравии аль Фалихом. Возможно, это произойдет на форуме Шелкового пути “Один пояс, один путь” 14-15 мая. Вопрос о пролонгации соглашения будет обсуждаться Россией на министерской встрече мониторингового комитета соглашений ОПЕК+ 24 мая.

Понятно, что снижение цены brent ниже $50 за баррель активизирует переговоры по поводу стабилизации ситуации на рынке. Как раз 5 мая министр энергетики Казахстана Бозумбаев сказал: “Для нас важно, чтобы цена не снижалась меньше 50 долларов за баррель. Бюджет сверстан исходя из цены 50 долларов, поэтому мы будем проводить переговоры по возможности продления данного соглашения.”  Это заявление тем более симптоматично, что казахский министр говорит о том, что  Казахстану сложно сокращать добычу (из-за соглашений по разделу продукции на месторождении Кашаган). Месторождение Кашаган после запуска в октябре 2016г.  выходит на проектные мощности. В апреле, по мнению IEA, месторождение  вышло на добычу в 170 тысяч баррелей в сутки.  А Бозумбаев сказал  5 мая: “Мы думаем, что во втором полугодии где-то за 200 тысяч баррелей точно будет добываться на Кашагане, к концу года, возможно, и 300 тысяч баррелей.” Министр энергетики Саудовской Аравии аль –Фалих приезжал в Астану 29 апреля и убеждал премьер-министра Сагинтаева попридержать планы добычи ради общего дела поддержания стабильности цен. (  26 апреля саудовский министр аль Фалих приезжал с той же целью в Азербайджан.)  В любом случае, в первом полугодии Казахстан собирается выполнить соглашения с ОПЕК о сокращении добычи на 20 тыс.барр. в сутки за счет  её снижения в апреле-июне.

При всём уважении к Казахстану он не является ключевым игроком на рынке. Какова бы ни была позиция Астаны,  на рынке считают, что если Россия не присоединится к продлению соглашения ОПЕК, то цена опустится к  $40 за баррель. Россия верстала свой бюджет 2017г.  из расчета $40 за баррель и курса  доллара 67.5 рублей.  Не трудно посчитать, что если рубль не ослабеет до уровня 67.5 при быстром падении нефти  к $40, то  бюджет будет нести расчетные убытки.

О том насколько серьезно можно просчитаться на нефтяном рынке, можно судить по последней презентации ОПЕК.  2 мая генеральный секретарь Баркиндо поделился положениями из (будущего) апрельского доклада ОПЕК, который должен выйти только 11 мая! Тем не менее генеральный секретарь поспешил поделиться повышением прогноза производства нефти в 2017 странами не ОПЕК. В январском докладе картеля прогнозировался прирост добычи  (вне ОПЕК) +120 барр., в апрельском докладе цифра возросла до 580 тыс.барр. за счет роста добычи в США, Канаде, Бразилии.  Если в ноябрьском докладе  (2016г.) картеля  прогнозировалось  снижение добычи в США на 150 тыс.барр. в 2017г., то по новейшей оценке  (в 2017г.) добыча в  США прирастёт на 540 тыс.барр!!

1 мая Саудовская Аравия (компания Aramco) понизила цены  OSP (диффференциал между бенчмаркером и ценой продажи)  на июнь для Азии по arab light на $0.4 (на рынке ожидали  снижение на $0.4-0.5), повысила для США на $0.1 – (повысила второй месяц подряд), повысило OSP на $0.9 -  до апрельских уровней цены  - для Северо-Западной Европы, и  прибавила те же +$0.9 для стран Средиземноморья.  Если повышение цен для Европы выглядит логичным в свете готовящихся решений на саммите ОПЕК 25 мая по продлению соглашений о сокращении добычи, то позиция Aramco по Азии может показаться загадочной. Тем не менее, “вопреки” логике грядущих соглашений, на самом деле  понижение цен для Азии на июнь широко ожидалось на рынке. По мнению трейдеров, по легким сортам нефти здесь наблюдается избыток предложения.  В то время как картель себя самоограничивает в производстве, в Азию нарастают поставки из Африки, Европы и  Америки. Так 26 апреля вышло сообщение о том, что в Сингапур пошел  танкер, загруженный – впервые - нефтью со сланцевых месторождений Bakken (США) (600 тыс.барр.). Японские нефтепереработчики сообщали в конце апреля, что они тестируют на предмет употребления легкую нефть из Северной Дакоты.  Известно, что в мае дается старт нефтепроводу Dakota Access (DAPL) (470  тыс.барр. в сутки). Благодаря нему  производители на месторождении Bakken  - Hess, Continental Resources впервые получат прямой маршрут к экспортным терминалам в Мексиканском заливе, а оттуда осуществляется экспорт в Европу и Азию.

В марте Китай импортировал рекордное количество нефти. Но вот 27 апреля  National Development and Reform Commission (NDRC) заявило, что перестанет принимать заявки (аппликации) нефтепереработчиков на разрешение импорта нефти в страну с 5 мая. Таким образом, правительство адресуется к проблеме перепроизводства нефтеперерабатывающих мощностей в Китае. Между прочим, независимые переработчики (tea pot) обеспечивают 12% импорта нефти в страну.

На этой неделе СМИ часто цитировали в пессимистичном духе опрос Reuters по производству нефти в апреле. 2 мая Reuters сообщило, что ОПЕК 13 сократил добычу в апреле на  80000 барр.  Согласно исследованию, основное падение произошло за счет снижения добычи в Ливии (-50 тыс.) и Нигерии (-50 тыс.). Напротив,  ОПЕК 11, а это 11 стран, которые договорились о самоограничениях в производстве 30 ноября 2016г., в апреле впервые нарастил добычу на 20 тыс.барр. Это произошло за счет прироста выпуска  в Анголе и Саудовской Аравии.  Оценка производства ОПЕК 13 в марте была повышена на 40 тыс.барр., что снизило степень выполнения обязательств ОПЕК 11 по соглашению с 95% до 92%. В апреле ОПЕК11 выполнял свои обязательства на 90%.

В тот же день 2 мая исследование Bloomberg сделало более оптимистичные выводы. Добыча ОПЕК снизилась в апреле на 40 тыс.барр. Степень выполнения 10 странами ОПЕК обязательств  по сокращению добычи (11-ой стране Ирану разрешили увеличить производство  в ограниченном размере) возросла с 89% в марте до 102% в апреле. Ирак и Венесуэла сократили производство на 20 тыс.барр., добыча Саудовской Аравии  осталась на том же уровне. В Ливии производство сократилось на 70 тыс.барр. Зато в Нигерии, в отличие от оценок Reuters, производство возросло на 50 тыс.барр после окончания ремонтных работ на крупном месторождении.

Крупная негативная новость для нефтяных цен. 1 мая National Oil Company (NOC) сообщила, что  нефтяное производство в Ливии быстро выросло до 760 тыс.барр . – наивысший уровень с декабря 2014г. 27 апреля крупнейшее ливийское месторождение Шарара (213 тыс барр. в сутки)   было введено в действие в результате договоренностей  компании NOC, местных старейшин (Zintan ) и Petroleum Facilities Guard (PFG). В результате запустилось и  месторождение El-Feel (80 тыс.барр. в сутки), поскольку электрическую энергию оно получает с Sharara.  Месторождение Sharara простаивало с 9 апреля (и 26марта -2 апреля), в отдельные дни дневное производство в Ливии опускалось ниже 500 тыс.барр. В среднем апрельское производство Ливии Reuters оценил 550 тыс.барр. в сутки

3 мая. EIA США показало еженедельные продажи нефти из стратегических запасов США в размере 1.5 млн барр., что больше обычных этой весной еженедельных  продаж в объеме 0.5 млн. барр. Можно предположить, что ускорение продаж из стратегических запасов (SPR) приуменьшило картину снижения коммерческих запасов нефти в США.

Месячный график. Годовой минимум Brent 20 января 27.1 оказался долгосрочным, и цена смогла  завершить минимальный 23.6% отскок в диапазоне 2014-2016гг.(27.1-115.75) - до отметки 48.01 и уйти выше.  Теперь происходит консолидация (коррекция), после которой может  последовать движение к первому Фибоначчи указанного диапазону (38.2%) - уровню 60.95. Однако, если май закроется ниже 48.01, то наша уверенность в походе на 60.95 существенно снизится. Пока  на графике прорисовалась разворотная (бычья) фигура “перевернутые голова-плечи” с потенциальной поддержкой правого плеча 41.51 (левое плечо 42.23). 

 

 далее смотрите пдф файл

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 481Kb)
.
 
.
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное