Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Технический анализ российского рынка акций от Банка ВТБ

Подписаться «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 7.236 RSS
←   Март 2017   →
 1
 2
 3
03.03.2017
11:08:12
16:43:36
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
23.03.2017
10:57:44
18:19:50
24
25
26
27
27.03.2017
08:36:38
11:02:14
28
29
30
31
31.03.2017
10:53:49
22:07:27


За последние 60 дней 41 выпусков (4-5 раз в неделю)


Сайт рассылки: http://broker.vtb.ru
Открыта: 30-11-2005

Автор
broker.vtb.ru

Статистика

7.236 подписчиков
-7 за неделю
←   Все выпуски   →

Технический анализ рынка акций от ВТБ24


Технический анализ рынка акций от ВТБ24

Комментарий по рынку нефти

Технический анализ графиков и возможные сценарии движения цены фьючерса на нефть

Месячный график


Страны ОПЕК и, прежде всего, Саудовская Аравия охвачены беспокойством по поводу снижения нефтяных цен. 22 марта цены Brent опускались ниже $50 -  это случилось впервые после заключения соглашения  30 ноября  2016г. о сокращении производства.   Беспокойство, конечно, Саудовская Аравия стала выражать раньше, чем 22 марта, – запасы  и производство нефти в США растут не первую неделю.  Еще 7 марта министр энергетики Саудовской Аравии аль Фалих и генеральный секретарь ОПЕК Баркиндо на конференции в Хьюстоне пытались найти общий язык с хеджевыми фондами и нефтяниками США. В  отчаянной попытке достичь взаимопонимания  лидеры картеля явно не преуспели. Американские  сланцевики дали чётко понять руководителю ОПЕК, что не готовы отказаться от перспектив роста добычи. Что касается хеджевиков, то  им показалось, что  ОПЕК чувствует себя неуверенно в текущей рыночной обстановке.  По иронии судьбы министр энергетики Ирака на той же конференции (CERAWeek) браво заявил, что в начале второго полугодия 2017г. Ирак выйдет на производство нефти 5 млн барр.  В феврале по данным ОПЕК Ирак добывал 4.414 млн барр. Что тут добавить против простой арифметики на уровне 2-ого класса?    

После неудачных переговоров лидерам ОПЕК ничего не оставалось делать, как усилить режим вербальных интервенций. Правда, вышло это не самым лучшим  образом. 14 марта вышел ежемесячный доклад ОПЕК, из которого вытекало, что по экспертным оценкам Саудовская Аравия добывала в феврале 9.797 млн барр., а по докладу Эр-Рияда страна отчиталась за 10.011 млн барр. добычи. По той же простой арифметике, - это большая разница.  Заметное расхождение в оценках  вызвало на рынке пересуды на тему того, что саудиты больше не хотят в одиночку перевыполнять соглашения по сокращению производства и больше уделяют внимания  борьбе за  долю на рынке.  Напомним, что квота  у Эр-Рияда была   с 1 января 2017г. 10.058 млн барр., а в январе они добывали 9.865 млн барр.

Как бы там ни было, 16 марта министр  энергетики Саудовской Аравии, наконец, высказался положительно относительно возможного продления с 1 июля соглашения о сокращении добычи ОПЕК. Ранее он это делать избегал, уступая рассуждения на эту тему генсекретарю ОПЕК Баркиндо.

К концу марта  ожидания рынка сосредоточены на встрече комитета по мониторингу соглашений по сокращению добычи 26 марта. На этой встрече в Кувейте пять членов комитета Кувейт, Алжир, Венесула, Оман, Россия плюс президент ОПЕК аль Фалих (саудит) могут сделать заявления о возможном продлении (на майском саммите ОПЕК) полугодового соглашения о сокращении добычи.  Режим сокращения может продлиться после  30 июня в случае, если мировые запасы нефти и нефтепродуктов не опустятся до пятилетней средней.  Важно то, что на этой встрече присутствует Россия.  Много упреков в медленном выполнении соглашений по сокращению адресуются именно ей, хотя Москва с самого начала говорила, что часть сокращений из обещанных 300 тыс.барр. будет производиться только в апреле-мае.

Учитывая усилия ОПЕК по стабилизации рынка, мы полагаем, что цены могут опускаться ниже $50 лишь на  относительно короткий промежуток времени.

Рынок - его коллективный разум - старается смотреть  всегда вперед по времени, так он устроен. Поэтому то обстоятельство, что во втором квартале растет сезонный спрос, а нефтяное предложение  ОПЕК и ряда стран не ОПЕК на рынке остается ограниченным,  ещё зимой было  учтено в ценах. Инвесторов и спекулянтов поэтому всё больше волнует, что будет с балансом спроса и предложения на рынке после 30 июня. А картина вырисовывается такая, что  следует  ожидать повышения предложения на рынке, если соглашения по ограничению добычи в ОПЕК не будет продлено.  Еще 7 марта  Министерство энергетики США повысило прогноз добычи в США в 2017г. с 8.98  млн до 9.21 млн барр., а в 2018г. с 9.53 млн до 9.73 млн барр. В ежемесячном докладе ОПЕК прогнозируется прирост добычи в 2017г. в Канаде и Бразилии по 0.26 млн барр., а в Казахстане 0.14 млн барр. Та же Бразилия в феврале 2017г. увеличила экспорт нефти на 94% к январю 2016г. и на 12% к январю 2017г. за счет пуска оффшорных проектов. Освобожденная от ограничений со стороны ОПЕК  Ливия 23 марта подтвердила цель выйти на добычу 1.1 млн барр. к августу и на 0.8 млн к концу апреля с нынешних 0.7 млн барр. Конечно, в ряде стран (Китае, Норвегии, Азербайджане, Мексике и др.) добыча снижается, но общий итог по 2017г. только по странам не ОПЕК говорит о приросте предложения в размере +0.4 млн барр.

Ниже представлена таблица, характеризующая соглашение 11 стран ОПЕК 30.11.16г. (Ливия, Нигерия и Индонезия исключены из соглашения) и его выполнение в январе-феврале 2017г.. Данные приводятся в соответствии с месячным отчетом ОПЕК. Если учесть, что ОПЕК собирался  довести общий объем добычи до 32.5 млн барр. (включая объемы по выбывшей из картеля 30 ноября 2016г. Индонезии), то в феврале 2017г. весь картель   (13 стран) производил на 0.25 млн барр. больше, чем планировал 30 ноября. Об этих, 32.5 млн барр., впрочем, больше в ОПЕК стараются не вспоминать.  Кроме того,  надо помнить, что саудиты на самом деле отчитались в феврале о большем объеме добычи (на 0.271 млн барр.), чем указано в отчетной таблице. Следовательно, степень совокупного недовыполнения может быть даже больше, хотя по другим параметрам того же соглашения его выполнение может выглядеть просто замечательно.

    

Может показаться странным, но  рынок сейчас в немалой степени игнорирует факт сезонного подрастания спроса.  Несмотря на обновление рекордов по запасам сырой нефти,  Общие коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в США всё-таки снижаются. На 10 февраля их было 1359.9 млн барр.,  на 17 марта 1340.3 млн барр.  Запасы бензина в США падают 5 недель подряд,  что является хорошим знаком.  - Автомобильный сезон же еще не наступил.  Впрочем, здесь примешивается  ещё  одно  обстоятельство, которое негативно воздействует на психологическое состояние игроков. В США  происходит продажа нефти из стратегических резервов, на последней неделе их продано 0.6 млн барр.,  всего должно быть реализовано 16 млн барр. 

Фундаментальный Позитив. Спрос не такой плохой. В начале 2017 года благоприятную картину для характеристики глобального спроса  дает Китай.  Собственная добыча нефти в КНР снизилась в январе-феврале 2017г. на -8% (г/г) с 250 до 230.5 млн барр, а импорт нефти в Поднебесную империю  увеличился на 12.5% до 483 млн барр..  В итоге чистый прирост спроса составил в КНР за 2 месяца 34.1 млн барр., или 0.578 млн барр. в сутки (г/г).  Неслучайно принц Салман из Саудовской Аравии приезжал только что (18 марта) в Пекин  для укрепления сотрудничества в нефтяной сфере. Всего под наблюдением принца  саудитами было подписано здесь соглашений на сумму 64.5 млрд долл. Напротив, в Индию импорт нефти в январе-феврале упал на 9.08 млн барр, или 0.154 млн барр. в сутки. Правда, импорт нефтепродуктов за тот же период в Индию  вырос на 2.857 млн барр., или 0.048 млн барр. в сутки.     

 

Месячный график. Годовой минимум Brent 20 января 27.1 оказался долгосрочным, и цена смогла  завершить минимальный 23.6% отскок в диапазоне 2014-2016гг.(27.1-115.75) - до отметки 48.01 и уйти выше.  Теперь происходит консолидация, после которой может  последовать движение к первому Фибоначчи указанного диапазону (38.2%) - уровню 60.95.  На графике прорисовалась разворотная (бычья) фигура “перевернутые голова-плечи” с потенциальной поддержкой правого плеча 41.51 (левое плечо 42.23).  Движение цены происходит в восходящем коридоре 2016-2017гг..

 

 

  

Недельный график


 

Неделя (20 марта) продолжила сомнения относительно эффективности попыток ОПЕК сократить мировые запасы нефти в условиях наращивания добычи нефти в США. Во вторник 21 марта истекали апрельские контракты WTI и многие трейдеры ждали с тревогой выхода запасов нефти в США. Выход данных о росте запасов нефти в США обронил brent ниже $50, из-под этого психологического уровня цена, правда выскочила. Страхи по поводу перепроизводства нефти придавливали цены и в четверг 23 марта.

На недельном графике  мы видим коррекцию к волне роста цен после соглашений о сокращении производства нефти 30.11.2016г. (43.57-58.37). Недельные закрытия ниже уровня 50% диапазона (50.97) дают посыл двигаться на уровень 61.8% отката - 49.22.    

Недельные данные EIA 22 марта  о   росте запасов нефти вызвали первоначально острую негативную реакцию, но ее нивелировали данные о пятом подряд падении запасов бензина. Импорт нефти в США   вырос на 0.902 млн барр. до 8.307 млн барр. Загрузка нефтепереработки  выросла  на (+2.3%)  (87.4%).  

 

 

 

Табл. Данные по запасам нефти в США 08.03.2017 

Миллионы барр.

Данные EIA за 11-17 марта

Прогноз

Оценка АPI21 марта

Запасы в хабе Кушинга

Данные EIA за 4-10 марта

Нефть

+5

+2 (Platts 20 марта)

+4.5 (+2 в Кушинге)

+1.5

-0.2

Бензин

-2.8

-2.25

-4.9

 

-3.1

Дистилляты

-1.9

-1

-0.883

 

-4.2

 

Среднедневные объемы добычи в США за неделю, закончившуюся  17 марта выросли на 20 тыс.барр. до 9.129 млн барр. в т.ч. в 48 штатах на 20 тыс.барр., на неделе 10 марта выросли на 21 тыс.барр., на неделе 3 марта выросли на 56 тыс.барр. до 9.088 млн барр., в т.ч. на Аляске на 10 тыс.барр. и 48 штатах на 46 тыс.барр..

 

  

  

Дневной график


На дневном графике видно, что цены  8 марта пробили вниз вытянутый  треугольник.  Если считать цель движения вниз высоту основания треугольник ($5.22), то полная цель пробития 54.65-5.22=49.43.

Обратим внимание, что выход на уровни ниже $50 за баррель подтверждался пробитием вниз уровня 54.44 при дневных закрытиях цены ниже 52.67 (первая цель Фибоначчи пробоя). Вторая цель пробоя  49.8 достигнута. При постоянных закрытиях ниже 49.8 финальная цель движения 45.15. Однако на уровнях около 50 за баррель цена уже попадает в зону относительной перепроданности.  Анализ поведения цены показывает не очень высокую вероятность выхода её в район 47.32.

После провала в среду и четверг в конце недели игроки чувствуют неуверенность по ценам. Заявление Саудовской Аравии, что она в марте (и апреле) на 300 тыс.барр. сократила экспорт нефти в США ( к февралю)  в соответствии с договоренностями о сокращении, несильно стимулировала цену. Игроки    увидели в пятницу данные о новом приросте числа нефтяных буровых установок в США +21 (до 652) .( Baker Hughes в пятницу  17 марта показали рост  нефтяных буровых установок 9-ую неделю подряд - на 14 до 631 (после роста  на 8 на предыдущей неделе))

 

Резюме по уровням Brent

Основные поддержки  49.71-49.96..45.92

Основные сопротивления 52.22..52.65..53.86

 

 
Постоянный адрес обзора       Полный вариант обзора (PDF 1Mb)

Обслуживание на финансовых рынках ВТБ24
Отдел продаж
(495) 982-58-15
(800) 333-24-24

 

Уважаемые подписчики!

ВТБ24 предлагает Вам попробовать свои силы на российском фондовом рынке. Откройте демо-доступ в системе интернет-трейдинга QUIK, совершайте сделки с акциями на учебном счете по реальным котировкам, научитесь зарабатывать на движениях цен на рынке.

Получить демо доступ к QUIK

Уважаемые клиенты!
С 16.03.2015 изменяется порядок подписания реестров поручений: реестры будут размещаться в Личном кабинете и могут быть подписаны электронной подписью. Подробнее см на сайте onlinebroker.ru
 
Данный обзор предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением о купле-продаже. Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем обзоре, взята из источников, рассматриваемых Авторами как надежные, мы не несем ответственности за точность и полноту указанной информации. Все мнения и оценки, приведенные в данном обзоре, отражают наши взгляды на указанную дату и могут меняться без уведомления.   Запрещается копирование и дальнейшее распространение информации из рассылок Банка без разрешения правообладателя. В случае получения разрешения ссылка (гиперссылка) на сайт www.onlinebroker.ru обязательна!
В избранное