Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Фондовый рынок

  Все выпуски  

Аналитический прогноз российского фондового рынка от компании 'Инвестиционные Торговые Технологии'


Аналитический прогноз российского фондового рынка на 10 неделю (03.03.08 – 09.03.08)
от компании "Инвестиционные Торговые Технологии" (http://www.i-tt.ru)

 

Кто успел продать акции, сможет откупить их дешевле

Вадим Зверьков, аналитик компании "ИТТ"

Динамика индекса ММВБ (годовое окно, недельные свечи)

     За неделю высоколиквидные акции подешевели в цене, в среднем, на 3,5% - на такое значение снизился индекс ММВБ.
    После двух недель роста рынок снизился, но это произошло на небольших объемах.
    Дальнейшая динамика рынка будет скорее понижательной, ближайший уровень поддержки V (потенциал снижения от текущих уровней 6-7%), хотя вероятно движение в диапазоне U-P. Возможно, кто успел продать акции, сможет откупить их дешевле.
    Информация из программы PIAdviser:
    - За неделю количество акций, у которых наблюдается понижательная ценовая тенденция (тип тренда – Short), увеличилось с 8 до 24 или до 27%.
    - Динамика основных товаров и мировых фондовых индексов практически не изменилась.

Ожидание по рынку на неделю:

    Наиболее вероятно падение.
    Существует вероятность консолидации рынка на уже достигнутых ценовых уровнях.

Ожидание по акциям на неделю:

    Высоколиквидные акции могут упасть в цене, в среднем, на 4%.
    Больше других подешеветь в цене могут акции РАО ЕЭС России (-6,3%) Сбербанка (-6,2%), Сургутнефтегаза (-6%).

Программа PIAdviser – это аналитическая программа, в расчетную базу которой входит 58 самых ликвидных российских акций, 9 главных мировых фондовых индексов, 10 фьючерсных контрактов, 8 валютных пар, 6 важнейших драгоценных и цветных металлов.  
Профит-фактор (ПФ) – это статистический показатель, рассчитанный на основе семилетних ценовых данных. ПФ объединяет статистическую вероятность получения прибыли/убытка и статистический размер прибыли/убытка. Он показывает уровень надежности получения прибыли при покупке. Чем больше значение ПФ, тем выше шансы получения прибыли при покупке.


Компания "ИТТ" представляет раздел сайта "Финансовое состояние компаний".

     На этой странице сайта собрана фундаментальная информация по российским компаниям. Эта ценнейшая информации, поможет вам быть в курсе финансового состояния многих российских компаний, вы сможете отслеживать динамику их финансовых показателей, что, несомненно, позволит вам более разумно и взвешенно выбирать акции для инвестирования и получать доход при торговле.

N п/п Наименование на ММВБ Финансовые показатели (отчетность РСБУ или МСФО) 2005 г. 2006 г. 6 мес. 2007 г. 9 мес. 2007 г. 2007 г. Кол-во акций, шт. Рыночная цена, руб. P/E P/S
Сектор экономики: Цветная металлургия
27 Верхнесалд активы, млн. руб.
(темп роста)
20 446.62 28 315.89
(38.5%)
32 017.10
(13.1%)
36 285.874
(28.1%)
  11 529 538 6 160 14.14 2.55
выручка, млн. руб.
(темп роста)
16 800.41 28 364.39
(68.8%)
14 127.16
(-0.4%)
20 904.864
(-1.7%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
3 174.14 5 859.93
(84.6%)
2 688.33
(-8.2%)
3 766.989
(-14.3%)
 
28 ГМКНорНик активы, млн. руб.
(темп роста)
336 626.830 362 587.208
(7.7%)
555 540.01
(53.2%)
747 362.548
(106.1%)
  190 627 747 6 955 8.22 4.26
выручка, млн. руб.
(темп роста)
171 137.508 262 600.253
(53.4%)
151 495.15
(15.4%)
233 544.233
(18.6%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
58 159.465 121 174.531
(108.3%)
77 947.206
(28.7%)
121 012.910
(33.2%)
 
29 Полиметалл активы, млн. руб.
(темп роста)
4 466.163 8 597.850
(92.5%)
10 115.51
(17.7%)
10 163.909
(18.2%)
  315 000 000 221.1 1 270.71 1 577.04
выручка, млн. руб.
(темп роста)
40.648 18.498
(-54.5%)
24.005
(159.5%)
33.123
(138.7%)
 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
-74.736 54.522
(-173.0%)
-15.097
(-155.4%)
41.108
(0.5%)
 
30 ПолюсЗолот активы, млн. руб.
(темп роста)
  69 105.019 70 007.77
(1.3%)
68 752.682
(-0.5%)
  190 627 747 1 320.49 854.76 15.67
выручка, млн. руб.
(темп роста)
    8 034    
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)
  644.662 642.946
(99.5%)
220.877
(-54.3%)
 
Среднее значение по сектору  11.18 7.49
Среднее значение (по всем секторам)  31.46 3.66

Описание показателей

     Активы, млн. руб. – материальные (недвижимость, оборудование, сырье, продукция, деньги и пр.) и нематериальные (лицензии, товарные знаки и пр.) активы, которыми обладает компания и использует в своей производственно–хозяйственной деятельности (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Рост активов означает, что компания вкладывает средства в свое развитие, это нравится инвесторам и, как правило, приводит к росту курсовой стоимости акций. Если же активы уменьшаются, значит, происходит вывод активов, что для инвесторов не очень хорошо.
     Выручка, млн. руб. – выручка продаж, которую получила компания от своей производственно–хозяйственной или от основной деятельности, т.е. от проданных товаров и оказанных услуг (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Увеличение выручки на протяжении длительного периода времени потенциально увеличивает будущие финансовые потоки компании, что, несомненно, увеличивает привлекательность данных акций у инвесторов и приводит к росту их курсовой стоимости. Если же у компании выручка имеет отрицательную динамику, то интерес инвесторов к таким акциям снижается, а их курсовая стоимость может упасть.
     Чистая прибыль, млн. руб. – прибыль, полученная компанией от своей производственно–хозяйственной и других видов деятельности, очищенная от расходов, процентов, налогов и пр., и оставшаяся в распоряжении компании и ее акционеров (Источник: бухгалтерская отчетность). Чистую прибыль еще называют чистым финансовым потоком компании.
     Положительная динамика чистой прибыли на продолжительном периоде времени, ее хорошие темпы роста – отличный показатель работы компании, ее будущих перспектив, повышение вероятности получения высоких дивидендов в будущем. Акции таких компаний всегда будут пользоваться популярностью среди инвесторов, а их динамика курсовой стоимости будет выше, чем у других компаний. Акции компаний, у которых чистая прибыль падает, имеют высокие шансы к снижению курсовой цены.
     Внимание!
     Однако все вышесказанное справедливо по отношению к финансовым показателям, если за этим стоит реальное ухудшение или улучшение производственно–хозяйственной деятельности компании, а не манипуляции с цифрами, сезонный фактор или другие не производственные факторы.
     Темп роста, % - показывает, на сколько в процентах изменились показатели (активы, выручка, чистая прибыль) по сравнению с предыдущими своими значениями. Чем выше темпы роста, тем лучше. Акции компаний, показывающие высокие темпы роста активов, выручки и чистой прибыли очень часто демонстрируют самые высокие темпы роста курсовой стоимости и наоборот.
     Рыночная цена, руб. – курсовая цена акции (цена закрытия) на бирже ММВБ.
     P/E – этот показатель называется «кратное прибыли», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль чистой прибыли. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/E по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/E называются переоцененными.
     P/S – этот показатель называется «кратное выручки», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль выручки. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Данный показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/S по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/S - переоцененными. Обычно P/S используют вместе с показателем P/E.


Справедливые цены акций

      Справедливые или целевые цены акций рассчитанны российскими и зарубежными инвестиционными банками и компаниями. Компании в своих расчетах делают предположение, что в течение года стоимость акции достигнет этой справедливой цены. Источник информации: www.quote.ru.
      Используя эту информацию, вы можете узнать, как фундаментально оценивают инвестиционные банки и компании российские акции, и есть ли у них потенциал для роста курсовой стоимости.
      Наблюдая за динамикой изменения справедливой стоимости, вы сможете более эффективно инвестировать и торговать.

    - свежие значения за последние 2 дня.

  Предыдущее Текущее  
N п/п Компания Код Cправедливая цена, $ (Консенсус) Дата рекомендации Справедливая цена, $ (Консенсус) Дата последней рекомендации Рыночная цена, $ Потенциал, % Изменение справедливой цены, %
 1   ВолгаТелеком прив.   NNSIP   7.46   13.11.2007  7.24   26.02.2008   3.14   130.57  -2.95 
 2   Трубная Металлургическая Компания   TRMKG   15.47   20.02.2008  20.4   22.02.2008   9.0811   124.64  31.87 
 3   Уралсвязьинформ прив.   URSIP   0.075   13.11.2007  0.0712   26.02.2008   0.0319   123.2  -5.07 
 4   Сибирьтелеком прив.   STKMP   0.1475   13.11.2007  0.1376   26.02.2008   0.0617   123.01  -6.71 
 5   ТГК-5   TGKE   0.0016   13.02.2008  0.0017   19.02.2008   0.0008   112.5  6.25 
 6   Банк ВТБ   VTBR   0.0063   21.02.2008  0.0079   29.02.2008   0.0039   102.56  25.40 
 7   ТГК-14   TGKN   0.0006   04.12.2007  0.0006   25.01.2008   0.0003   100  0 
 8   ВолгаТелеком   NNSI   7.87   15.02.2008  7.86   18.02.2008   4.1   91.71  -0.13 
 9   Сбербанк России прив.   SBERP03   4.03   12.02.2008  3.93   13.02.2008   2.0692   89.93  -2.48 
 10   Сибирьтелеком   STKM   0.1445   19.02.2008  0.1503   21.02.2008   0.0793   89.53  4.01 
 11   Сургутнефтегаз прив.   SNGSP   0.9838   26.02.2008  0.9838   29.02.2008   0.52   89.19  0 
 12   Северо-Западный Телеком прив.   SPTLP   2.03   13.11.2007  1.96   26.02.2008   1.05   86.67  -3.45 
 13   ГУМ   GUMM        4.1   06.10.2005   2.25   82.22   
 14   Северо-Западный Телеком   SPTL   2.03   15.02.2008  2.01   28.02.2008   1.18   70.34  -0.99 
 15   ЦентрТелеком   ESMO   1.13   08.02.2008  1.12   18.02.2008   0.67   67.16  -0.88 
 16   Якутскэнерго   YKEN   0.0435   31.01.2007  0.053   30.10.2007   0.0325   63.08  21.84 
 17   Уралсвязьинформ   URSI   0.0787   18.02.2008  0.0788   26.02.2008   0.0485   62.47  0.13 
 18   ЮТК прив.   KUBNP   0.2063   13.11.2007  0.211   26.02.2008   0.133   58.65  2.28 
 19   Транснефть прив.   TRNFP   2300.43   20.02.2008  2300.43   21.02.2008   1455   58.11  0 
 20   Аптечная сеть 36,6   APTK   84.24   15.02.2008  88.38   19.02.2008   56   57.82  4.91 
 21   Дагэнерго   DGEN   0.042   01.11.2007  0.0327   20.02.2008   0.021   55.71  -22.14 
 22   РАО ЕЭС России   EESR   1.79   26.02.2008  1.8   29.02.2008   1.16   55.17  0.56 
 23   Дальсвязь прив.   DLSVP   6.46   13.11.2007  6.4   26.02.2008   4.184   52.96  -0.93 
 24   РАО ЕЭС России прив.   EESRP   1.51   26.02.2008  1.52   29.02.2008   0.996   52.61  0.66 
 25   Сбербанк России   SBER   5.11   14.02.2008  5.04   21.02.2008   3.33   51.35  -1.37 
 26   Сургутнефтегаз   SNGS   1.42   29.02.2008  1.39   03.03.2008   0.929   49.62  -2.11 
 27   Концерн Калина   KLNA   51.11   20.02.2008  51.47   27.02.2008   34.583   48.83  0.70 
 28   Дальсвязь   ESPK   6.73   15.02.2008  6.69   18.02.2008   4.5   48.67  -0.59 
 29   МОЭСК   MSRS   0.1339   24.01.2008  0.1351   19.02.2008   0.0933   44.8  0.90 
 30   ЮТК   KUBN   0.2248   15.02.2008  0.2264   18.02.2008   0.158   43.29  0.71 
 31   Роснефть НК   ROSN   11.59   26.02.2008  11.63   03.03.2008   8.22   41.48  0.35 
 32   ЛУКОЙЛ НК   LKOH   105.81   29.02.2008  105.44   03.03.2008   74.7   41.15  -0.35 
 33   Газпром   GAZP   17.39   29.02.2008  17.62   03.03.2008   13.01   35.43  1.32 
 34   ТГК-9   TGKI   0.0004   06.02.2008  0.0004   13.02.2008   0.0003   33.33  0 
 35   МТС   MTSI   16.79   08.02.2008  16.79   18.02.2008   12.7675   31.51  0 
 36   Седьмой континент   SCON   30.59   20.02.2008  30.83   21.02.2008   23.5   31.19  0.78 
 37   Московская городская электросетевая комп   MGSV   0.0873   19.02.2008  0.0876   21.02.2008   0.068   28.82  0.34 
 38   Вимм-Билль-Данн Продукты Питания   WBDF   91.46   24.01.2008  104.46   08.02.2008   81.1   28.8  14.21 
 39   Иркутскэнерго   IRGZ   1.32   21.02.2008  1.29   28.02.2008   1.03   25.24  -2.27 
 40   Балтика   PKBA   58.69   27.02.2008  58.35   29.02.2008   47   24.15  -0.58 
 41   ВСМПО-АВИСМА   VSMO   324.22   21.02.2008  324.22   26.02.2008   262   23.75  0 
 42   Банк ВТБ Северо-Запад   PRSB   2.09   01.11.2007  2.09   26.11.2007   1.7057   22.53  0 
 43   Банк Возрождение   VZRZ   79.62   15.02.2008  80.56   21.02.2008   66   22.06  1.18 
 44   Ростелеком прив.   RTKMP   2.17   06.02.2008  2.73   28.02.2008   2.25   21.33  25.81 
 45   Мосэнергосбыт   MSSB   0.025   14.12.2006  0.0285   22.05.2007   0.0236   20.76  14.00 
 46   ТГК-2   TGKB   0.0013   18.02.2008  0.0012   19.02.2008   0.001   20  -7.69 
 47   ММК   MAGN   1.43   26.02.2008  1.43   29.02.2008   1.1938   19.79  0 
 48   Лебедянский   LEKZ   99.1   08.02.2008  99.1   15.02.2008   83.3   18.97  0 
 49   Банк Москвы   MMBM   59.77   19.02.2008  58.58   21.02.2008   49.4694   18.42  -1.99 
 50   ТГК-6   TGKF   0.0013   19.02.2008  0.0013   21.02.2008   0.0011   18.18  0 
 51   Иркут   IRKT   1.01   23.01.2008  1.03   26.02.2008   0.875   17.71  1.98 
 52   Верофарм   VRPH   63.86   14.02.2008  64.49   20.02.2008   56   15.16  0.99 
 53   ТГК-1   TGKA   0.0016   14.02.2008  0.0016   22.02.2008   0.0014   14.29  0 
 54   Норильский никель ГМК   GMKN   320.84   26.02.2008  320.84   29.02.2008   283.6   13.13  0 
 55   РИТЭК   RITK   10.14   13.02.2008  10.14   21.02.2008   9   12.67  0 
 56   Мосэнерго   MSNG   0.2713   26.02.2008  0.2573   29.02.2008   0.23   11.87  -5.16 
 57   Магнит   MGNT   57.72   15.02.2008  56.61   26.02.2008   50.75   11.55  -1.92 
 58   ОГК-3   OGKC   0.1394   21.02.2008  0.1394   26.02.2008   0.125   11.52  0 
 59   Распадская (г. Междуреченск)   RASP   7.15   21.02.2008  7.95   26.02.2008   7.3595   8.02  11.19 
 60   РБК-Информационные системы   RBCI   11.12   13.02.2008  11.22   20.02.2008   10.4371   7.5  0.90 
 61   ОГК-4   OGKD   0.1237   21.02.2008  0.134   26.02.2008   0.125   7.2  8.33 
 62   Северсталь-авто   SVAV   63.4   26.02.2008  62.6   29.02.2008   58.75   6.55  -1.26 
 63   НОВАТЭК   NVTK   20.51   26.02.2008  8.06   29.02.2008   7.6   6.05  -60.70 
 64   ОМЗ   OMZZ        7.35   30.10.2007   7   5   
 65   Полиметалл   PMTL   9.7   26.02.2008  9.67   29.02.2008   9.35   3.42  -0.31 
 66   Дальэнерго   DALE   0.0308   28.11.2006  0.0337   31.01.2007   0.0327   3.06  9.42 
 67   Северсталь   CHMF   26.35   26.02.2008  26.34   29.02.2008   26   1.31  -0.04 
 68   Полюс золото   PLZL   56.04   21.02.2008  56.04   26.02.2008   55.5   0.97  0 
 69   Татнефть   TATN   5.93   29.02.2008  6.02   03.03.2008   6.19   -2.75  1.52 
 70   ОГК-5   OGKE   0.1642   26.02.2008  0.1573   29.02.2008   0.1618   -2.78  -4.20 
 71   МГТС   RU14MGTS5007   29.56   15.02.2008  31.73   18.02.2008   33.6222   -5.63  7.34 
 72   ЮТэйр (UTair)   UTAR   0.696   22.02.2008  0.7528   26.02.2008   0.8065   -6.66  8.16 
 73   ЮГК-ТГК-8   TGKH   0.0014   26.02.2008  0.0014   29.02.2008   0.0015   -6.67  0 
 74   РОСБАНК АКБ   ROSB   7.13   11.02.2008  7.13   22.02.2008   7.6506   -6.8  0 
 75   Татнефть прив.   RU14TATN3014   2.58   01.11.2007  2.88   26.02.2008   3.2427   -11.19  11.63 
 76   Аэрофлот   AFLT   3.77   15.02.2008  3.94   22.02.2008   4.45   -11.46  4.51 
 77   ТГК-10   TGKJ   4.59   19.02.2008  3.67   26.02.2008   4.3453   -15.54  -20.04 
 78   Газпром Нефть   SIBN   5.22   26.02.2008  5.26   03.03.2008   6.2357   -15.65  0.77 
 79   Новолипецкий МК   NLMK   3.91   19.02.2008  3.93   26.02.2008   4.8   -18.13  0.51 
 80   УАЗ   UAZA        0.0975   30.03.2007   0.1223   -20.28   
 81   АВТОВАЗ прив.   AVAZPG        0.48   26.02.2008   0.6101   -21.32   
 82   Группа Разгуляй   GRAZ   6   26.02.2008  6.49   27.02.2008   8.9567   -27.54  8.17 
 83   АВТОВАЗ   AVAZG   11.04   14.02.2008  1.26   26.02.2008   1.7699   -28.81  -88.59 
 84   Акрон   AKRN   40.51   14.02.2008  56.61   21.02.2008   87   -34.93  39.74 
 85   Пава (Хлеб Алтая АПК)   AKHA        0.845   30.01.2007   1.4223   -40.59   
 86   КАМАЗ   KMAZ   3.36   26.02.2008  3.52   29.02.2008   5.9712   -41.05  4.76 
 87   Дорогобуж   DGBZG   0.5383   06.02.2008  0.572   20.02.2008   1.1611   -50.74  6.26 
 88   Ростелеком   RTKM   2.5   13.02.2008  3.65   28.02.2008   11.75   -68.94  46.00 
Среднее значение  28.78 1.30

Методика и особенности расчета справедливой стоимости акций
     Для расчета справедливой или целевой цены акции применяется метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Метод DCF представляет собой расчет денежного потока компании от будущей производственно-хозяйственной деятельности. Деятельность компании обычно прогнозируется на 5–12 лет вперед. Этот метод позволяет определить свободные денежные потоки, доступные для акционеров компании, что дает возможность рассчитать справедливую цену акции. Слабость доходного подхода заключается в том, что из-за большого количества прогнозируемых параметров вероятность ошибки сильно возрастает. Поэтому не стоит слепо доверять справедливым ценам, которые публикуют инвестиционные компании.

Применение справедливой стоимости акций
     Если справедливая стоимость акции существенно больше ее текущей курсовой стоимости, то акции считаются недооцененными, а если справедливая стоимость акции меньше ее курсовой стоимости, то акции считаются переоцененными. Чем больше положительная разница между справедливой стоимостью акции и ее текущей курсовой стоимостью, тем больше акции недооценены и значит, обладают большим потенциалом к повышению курсовой стоимости.
     Недооцененные акции надо покупать, а переоцененные акции - продавать, так как их курсовая стоимость должна стремиться к справедливой цене. Но цена акций на бирже идет к справедливой цене не по прямой линии, а по синусоиде.

 


В избранное