Наиболее важными событиями, которые определяли поведение валютных курсов на этой неделе, была публикация данных по внешней торговле и по инфляции в США. Устойчивые слухи о том, что торговый дефицит США в мае достигнет рекордной цифры в 50 млрд. долларов оказывали давление на курс доллара в начале недели. Однако уже со вторника дилеры Форекс Клуба отмечали устойчивую фиксацию прибылей по коротким долларовым позициям. Трейдеры готовились к возможным неожиданностям, которые не заставили себя ждать. Сюрприз преподнесли цифры по американской внешней торговле, дефицит которой вместо прогнозировавшегося роста до 49 млрд. долларов, наоборот, снизился до 45.95 млрд. долларов в мае. В итоге многие трейдеры ринулись более активно закрывать короткие позиции по доллару, что в результате привело к укреплению американской валюты до дневных максимумов. Но в целом валюты продолжали оставаться в боковом канале, не сумев вырваться за ранее обозначенные рамки. И уже на следующий день котировки вновь изменили направление. Середина недели прошла под знаком ослабления. Помимо подъема цен на нефть, толчком к падению доллара стала публикация цифр по американским розничным продажам, которые значительно снизились в июне (на 1.1%, тогда как ожидался спад лишь на 0.7%). Подобное снижение показателя - самое сильное за последние 16 месяцев - сигнал об уменьшении потребительской силы. В этих условиях ФРС может не спешить с повышением процентных ставок, которые являются одним из факторов поддержки доллара. В пользу умеренного повышения американских ставок говорила и публикация индекса цен производителей, который неожиданно снизился на 0.3%.

Стоить заметить, что сюрпризы на этом не закончились. Шеф-дилер Форекс Клуба Петр Татарников выделил резкий скачок котировок доллара, который произошел после выхода Филадельфийского индекса экономической активности уже во второй половине четверга. Его значение неожиданно выросло до 36.1 в июле с 28.9, вызвав провал котировок евро/доллара и фунт/доллара. Но и эти события не смогли значительно изменить ситуацию на рынке форекс, т.к. большинство участников рынка ожидали индекса потребительских цен, публикуемого в пятницу.

Публикация индекса потребительских цен, как и ожидалось аналитиками Форекс Клуба, оказалась критичной для доллара. Инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители в Соединенных Штатах выросла всего на 0.1% (вместо ожидавшегося роста на 0.2%), что является еще одним доводом в пользу более взвешенного повышения ставок Федеральным Резервом. Шеф-дилер Форекс Клуба Петр Татарников особо выделил массовую продажу долларов против всех основных валют при виде подобных цифр. Дополнительное давление на американскую валюту оказала публикация данных по американским облигациям. Как считает ведущий аналитик Форекс Клуба Алексей Трифонов, довольно сильным негативом для американской валюты стала информация о том, что иностранные инвесторы значительно снизили свой интерес к покупке американских облигаций: иностранцы купили их на сумму 56.4 млрд. долларов в мае по сравнению с 76 млрд. долларов в апреле. Такое снижение интереса к американским активам делает проблему финансирования огромного американского внешнеторгового дефицита еще более серьезной. Поэтому неудивительно, что инвесторы бросились спешно продавать доллары.

За минувшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD вырос с отметки 1.2410 до 1.2450 или на 0.32%
GBP/USD вырос с отметки 1.8595 до 1.8715 или на 0.65%
USD/CHF вырос с отметки 1.2230 до 1.2245 или на 0.12%
USD/JPY вырос с отметки 108.15 до 108.75 или на 0.55%

Прогноз на неделю с 19 по 23 июля

Говоря о своих ожиданиях на следующую неделю, ведущий аналитик Форекс Клуба Алексей Трифонов прогнозирует усиления давления на доллар ко всем валютам. В целом, эксперт выделяет следующие ориентировочные уровни - это район 1.2300-1.2570 для евро/доллара и 107.00-109.80 для доллар/иены.

Следующая неделя не богата на важные экономические данные, поэтому трейдерам будет трудно нарисовать для себя более-менее достоверную картинку развития событий на рынке форекс. Возможно, глава ФРС Алан Гринспен сделает ряд важных комментариев относительно своего видения глобального развития экономики. Но и его выступление вряд ли приведет к огромному скачку валютных курсов.

Как показали пятничные цифры, доллар фундаментально склонен к снижению. Причем, как считает г-н Трифонов, опубликованная в пятницу информация способна задать настроения на рынке форекс на ближайшие несколько дней. Если единой европейской валюте удастся закрепиться выше уровня 1.2450 в понедельник, то в дальнейшем мы вполне можем увидеть попытку пробить и психологический барьер на 1.2500, и следующий уровень сопротивления на 1.2550. Также эксперт не исключает нового витка укрепления иены, причем уход доллар/иены ниже 108.00 открывает дорогу к тестированию района 106.00 и ниже.

Понедельник, 19 июля 2004
06:00 Германия: июнь, индекс цен производителей: (прог. 0.1% мм.; пред. 0.5% мм.; прог. 1.6% гг.; пред. 1.6% гг.)
07:30 Италия: май, промышленные заказы: (прог. 3.0% гг.; пред. 3.4% гг.)
08:30 Италия: май, объем промышленных продаж: (пред. +3.6% мм.; пред. +7.9% гг.)
08:30 Великобритания: июль, индекс цен на жилье от RICS: (прог. +37.5; пред. +44)
09:00 ЕС: май, объем промышленного производства Еврозоны: (прог. 0.7% мм.; пред. 0.2% мм.; прог. 3.6% гг.; пред. 1.7% гг.)
09:00 ЕС: апрель-май, объем внешней торговли Еврозоны: (прог. 8.5 млрд.; пред. 6.0 млрд.)
12:30 Канада: май, объем операций по международным ценным бумагам: (прог. неизм.; пред. C$20.4 млрд.)
13:30 ЕС: еженедельное заседание Еврокомиссии, Страсбург
14:30 Германия: ЕЦБ принимает заявки на основные операции рефинансирования
17:00 США: июль, индекс рынка жилья от NAHB: (пред. 67)
н/д ЕС: ежемесячный обзор состояния нефтяного рынка от ОПЕК
н/д ЕС: встреча представителя ЕС Монти и уполномоченного по промышленности и торговле Финляндии Пеккаринена
н/д ЕС: встреча уполномоченного по торговле ЕС Лами с секретарем Конфедерации Профсоюзов Декэйллоном
н/д ЕС: встреча представителя ЕС Хюбнера с генеральным секретарем UNICE Филиппом де Буком

Вторник, 20 июля 2004
01:30 Япония: аукцион по размещению 15-летних правительственных облигаций с плавающей ставкой
04:00 Япония: результаты аукциона по размещению 15-летних правительственных облигаций с плавающей ставкой
06:45 Франция: май, платежный баланс: (пред. EUR0.2 млрд.)
07:30 Великобритания: июнь, потребность государственного сектора в денежных средствах для покрытия дефицита бюджета: (прог. +GBP6.0 млрд.; пред. +GBP6.7 млрд.)
08:00 ЕС: Европарламент выбирает своего президента, Страсбург
08:30 Великобритания: июнь, потребность государственного сектора в кредитном капитале: (прог. +GBP9.5 млрд.; пред. +GBP3.1 млрд.)
09:00 Германия: июль, индекс экономических ожиданий от ZEW: (прог. 47.0; пред. 47.4)
09:15 Германия: ЕЦБ принимает заявки на основные операции рефинансирования
10:00 ЕС: обсуждение вопроса по ссуде, предоставленной Alitalia
11:00 ЕС: заседание Еврокомиссии, Страсбург
11:45 США: индекс оптовых продаж от ICS-UBS за неделю, закончившуюся 17-го июля: (пред. неизм.)
12:30 Канада: май, объем оптовой торговли: (прог. +0.5%; пред. +1.0%)
12:30 Канада: июнь, индекс ведущих макроэкономических индикаторов: (прог. неизм.; пред. +1.2%)
12:30 США: июнь, начала жилищных строительств: (прог. +1.5%; пред. -0.7%)
12:55 США: индекс розничных продаж от Redbook за неделю, закончившуюся 17-го июля: (пред. -0.5%)
13:00 Канада: решение ЦБ по процентной ставке: (прог. 2.0%; пред. 2.0%)
13:00 Германия: объем золотовалютных резервов ЕЦБ за неделю, закончившуюся 17-го июля:
14:30 ЕС: пресс-конференция представителя ЕС Монти на France Telecom, Страсбург
18:30 США: отчет главы ФРС А. Гринспэна по итогам 1-го полугодия проведения валютной политики перед Комитетом Сената по банкам, Вашингтон
22:30 США: индекс потребительского доверия от ABC/Money за неделю, закончившуюся 17-го июля: (пред. -7)
н/д Германия: принимаются заявки на аукцион по размещению 30-летних правительственных облигации на общую сумму EUR5 млрд. и сроком погашения 4-го июля 2034 года
н/д ЕС: визит представителя ЕС Калнита в Уэльс: 20-21 июля; посещение Королевского выезда; встречи с премьер-министром страны Морганом и министром сельского хозяйства Джонсом

Среда, 21 июля 2004
07:30 Великобритания: июль, протокол заседания MPC
07:30 Италия: июль, индекс потребительского доверия: (прог. 100.0; пред. 99.9)
07:30 Италия: май, объем торговли со странами ЕС:
09:00 Германия: аукцион по размещению 30-летних правительственных облигаций на общую сумму EUR5 млрд. и сроком погашения 4-го июля 2034 года
11:00 США: индекс рефинансирования Ассоциации ипотечных банков за неделю, закончившуюся 17-го июля: (пред. -6.1%)
11:00 Великобритания: протокол заседания Комитета по валютной политике от 7-8 июля
13:00 ЕС: присяга президента Еврокомиссии Баррозо перед Европарламентом, Страсбург
13:30 США: доклад заместителя секретаря по международным делам Тэйлора по борьбе с коррупцией, Вашингтон
14:00 США: отчет главы ФРС А. Гринспэна по итогам 1-го полугодия проведения валютной политики перед Комитетом Сената по финансам, Вашингтон
17:00 США: выступление вице-президента ФРС Фергюсона на тему состояния рынка труда на торжественном завтраке Клуба Финансистов, Вашингтон
23:50 Япония: июнь. сальдо торгового баланса: (прог. Y1.268 трлн.; пред. Y934.2 млрд.)
23:50 Япония: июнь, (по данным Министерства Финансов) объем импорта нефти: (пред. -19.4% гг.)
н/д ЕС: заседание ОПЕК по определению объемов добычи
н/д ЕС: выступление главы ЕС Р. Проди на июньском саммите Европарламента, Страсбург
н/д ЕС: уполномоченный ЕС по торговле Лами посещает конференцию министров торговли Euromed, Стамбул
н/д ЕС: уполномоченный ЕС по торговле Лами совершает официальный визит в Анкару

Четверг, 22 июля 2004
01:30 Япония: аукцион по размещению 20-летних правительственных облигаций
04:00 Япония: результаты аукциона по размещению 20-летних правительственных облигаций
06:45 Франция: июнь, потребительские расходы: (пред. -0.2%)
07:00 Германия: заседание Управляющего Совета ЕЦБ
08:30 Великобритания: июнь, объем розничных продаж: (пред. 0.8% мм.; пред. 7.4% гг.)
08:30 Великобритания: июнь, индекс ведущих макроэкономических индикаторов NTC
09:00 ЕС: май, объем внешней торговли Еврозоны: (прог. неизм.; пред. EUR6 млрд.)
09:00 ЕС: май, новые промышленные заказы Еврозоны: (прог. +1.0% мм.; пред. неизм.; прог. +10.3% гг.; пред. +9.3% гг.)
10:30 ЕС: Европарламент голосует по кандидатуре будущего президента Еврокомиссии Баррозо, Страсбург
12:30 США: количество обращений за пособиями по безработице за неделю, закончившуюся 17-го июля: (пред. +40K)
14:00 США: индекс деловой активности от DJ-BTM за неделю, закончившуюся 17-го июля: (пред. неизм.)
14:00 США: июнь, индекс ведущих макроэкономических индикаторов Conference Board: (пред. +0.5%)
14:00 США: июнь, национальный индекс деловой активности Федерального резервного банка Чикаго: (пред. +0.91)
14:40 США: выступление заместителя секретаря по финансам Абернати в университетском городке Орария, Денвер
17:00 США: выступление заместителя секретаря по финансам Абернати в Американском Молодежном Центре финансового образования, Денвер
20:30 США: денежная масса за неделю, закончившуюся 17-го июля:
23:50 Япония: май, индекс деловой активности в сфере услуг: (пред. +2.2% мм.)
23:50 Япония: май, совокупный индекс деловой активности промышленности: (пред. +2.3% мм.)
23:50 Япония: еженедельные данные по динамике портфельных инвестиций
н/д Великобритания: визит в страну недавно избранного президента Германии Коехлера
н/д ЕС: май, новые промышленные заказы Еврозоны

Пятница, 23 июля 2004
06:00 Германия: июнь, цены на импорт: (прог. +0.7 мм.; пред. +2.5 гг.)
06:45 Франция: июнь, (окончательный) гармонизированный индекс потребительских цен: (пред. 0.4% мм.; пред. 2.8% гг.)
07:30 Италия: май, объем розничных продаж: (прог. 1.4% мм.; пред. 0.8% мм.)
08:30 Великобритания: 2кв., (1-ая оценка) ВВП: (прог. +1.0% кк.; пред. +0.7% кк.; прог. +3.7% гг.; пред. +3.4% гг.)
08:30 Великобритания: 2кв., платежный баланс
08:30 Великобритания: 2кв., национальные счета
н/д Германия: июль, 9предварительно) индекс потребительских цен: (прог. неизм.; пред. неизм.; прог. +1.7% гг.; пред. +1.7% гг.)
н/д ЕС: посещение представителем ЕС Калнитом церемонии открытия Сельскохозяйственной выставки в Либрамонте
н/д США: выход экономических показателей не запланирован