Обзор рынка форекс за неделю с 5 по 9 апреля

Начало минувшей недели проходило в рамках продолжения восходящей тенденции по американскому доллару, которое на первый взгляд не имело под собой серьезных фундаментальных причин, а было больше похоже на движение по инерции после серьезного прорыва. Напомним, что основной движущей силой стало опубликование данных по количеству новых рабочих мест в США накануне в пятницу, значение которых более чем в два раза превзошли ожидания. Однако уже во вторник на рынке мы наблюдали начало коррекции, в частности по евровалютам, которая, по мнению аналитиков Форекс Клуба, была вызвана фиксацией прибыли по коротким позициям с прошлой недели наряду с новыми спекуляциями. Причем укрепление единой европейской валюты не сумел приостановить показатель безработицы еврозоны, который вышел хуже ожидаемого значения и составил +44000, предыдущее значение было пересмотрено с +26000 до +28000, а прогноз составлял +18000. Согласно комментариям представителя компании Invesco, уровень безработицы и впредь будет расти, вплоть до середины 2004 г. Также он добавил, что изменение метода расчета данных по безработице способствовало снижению уровня безработицы в прошлые месяцы, но сейчас этот эффект начинает уменьшаться, а экономика остается слишком слабой, чтобы поддержать рынок труда. Британский фунт в этот день так же начал фазу роста, что было вызвано постоянными спекуляциями на тему возможного повышения процентных ставок Банком Англии на заседании в четверг. Ожидания подобного исхода заседания подкреплялись соответствующими опросами информационных агентств. Пара USD/JPY также продемонстрировала очередной прирост, что объяснялось, высоким спросом японских инвесторов на иностранные активы в связи с началом нового фискального года в Японии.

Торги на форексе в среду не привнесли существенных изменений в значения курсов мировых валют. По мнению дилеров, невысокая активность игроков в первую очередь была связана с отсутствием серьезных фундаментальных данных, способных задать направление торгов, а также приближением праздников Страстной пятницы и Пасхи.

Немалый интерес со стороны инвесторов, привлек к себе скандал вокруг Эрнста Вельтеке, которого вынудили временно покинуть пост главы Бундесбанка, а также кресло в Совете управляющих ЕЦБ. Данные меры были приняты по отношению к Вельтеке после того как стало известно о начавшемся расследовании, связанным с финансовой непорядочностью банкира. Тем не менее, всевозможная информация по этому делу, которая выходила на протяжении всего дня, не вызывала серьезных негативных изменений в котировках евро, а только усиливала неопределенность в настроениях рынка. Вышедшие данные по объему заказов в обрабатывающей промышленности Германии в феврале оказались ниже ожидаемого значения, но при этом продемонстрировали прирост по отношению к предыдущему значению. Месячный показатель вырос на 0.3%, а годовой на 1.6%, при прогнозе +0.7% и +3.4% соответственно. Во второй половине дня евровалюты слегка увеличились в стоимости относительно доллара США. В это время на рынке доминировали рассуждения о степени уверенности экономического роста в США и о том, станет ли высокий рост количества занятых причиной более раннего повышения процентных ставок в штатах. Президент Федерального резервного банка в Сент-Луисе Вильям Пул помог создать впечатление, что ФРС США будет все так же не спешить с повышением ставок. Он отметил в своей речи вечером во вторник, что, хотя ФРС и должна оперативно реагировать на рост инфляционного давления, на данном этапе не наблюдается никаких признаков ускорения инфляции. На валютных торгах в Азии в четверг направление котировок находилось под влиянием вестей, свидетельствующих о росте геополитической напряженности в Ираке. Как сообщалось по информационным каналам, всего за несколько дней, в результате вооруженных конфликтов, погибло около 35 американских солдат. При этом по оценкам специалистов, для взятия ситуации в Ираке под строгий контроль необходимо удвоить или даже утроить количество американских войск в стране. В связи с этим, состояние американского доллара относительно евровалют постепенно ухудшалось, однако относительно японской иены его позиции выглядели более уверенно. Основную поддержку паре USD/JPY оказывала информация о произошедшем взрыве около японского лагеря в Ираке, а также, ставшая обыденной активность японских инвесторов в покупках зарубежных ценных бумаг.

Дальнейшее развитие событий по паре доллар/иена произошло в конце недели, когда исламские террористы захватили в заложники граждан Японии и потребовали от Японии вывести свои силы из Ирака и перестать оказывать Соединенным Штатам поддержку. Возможность появления жертв среди японских граждан в случае отказа выполнять требования террористов неминуемо окажут негативное влияние на политическую ситуацию внутри страны, значительно снизив поддержку Коидзуми. Рост рисков отразился не только на стоимости японских активов (Nikkei упал более чем на 1.5%), но он также вызвал падение иены к доллару.

Что касается поведения европейских валют, то наибольшее влияние на них оказало принятое Банком Англии решение сохранить ставки на прежнем уровне 4.0%. Подобный исход, как и предупреждали аналитики Форекс Клуба, в краткосрочной перспективе вызвал падение фунт/доллара, что также потащило за собой котировки евро и франка. Причем опубликованное позднее число заявок на пособие по безработице в США также стимулировало покупки доллара. Однако в целом направленного движения на рынке не наблюдалось: большинство трейдеров корректировали и закрывали открытые ранее позиции, опасаясь возможных неожиданностей со стороны террористов на длинных выходных, которые бы с новой силой ударили по доллару.

Низкая активность инвесторов была также во многом связана с увеличенными выходными в США и Великобритании в связи с пасхальными праздниками.

Прогноз

Технически, европейские валюты в большей степени склонны к продолжению медвежьего тренда по отношению к доллару. Это вполне отвечает и формирующимся сигналам на покупку доллар/иены, однако на данный момент очень трудно определить цели роста, возможно, курс поднимется до отметки 110 иен за доллар. Евро/доллар найдет поддержку на отметке 1.1980, и в случае пробоя этого уровня среднесрочной целью будет район 1.1850. Британский фунт движется к поддержке 1.8190. пробитие данного уровня откроет дорогу к минимуму марта 1.7905.

Из фундаментальных данных следующей недели особое внимание инвесторов будет приковано к блоку новостей среды. В этот день выходят новости по американской инфляции и внешней торговле. Низкое значение первого показателя является одним из сдерживающих факторов на пути повышения Федеральным Резервом ставок. Второй же показатель считается основной причиной роста глобального недоверия к доллару, поэтому его новый рост может снова серьезно ударить по американской валюте.

Календарь экономических новостей на неделю

Понедельник, 12 апреля 2004

12:00 США: выступление министра финансов Д. Сноу в Zahner Co, Канзас-Сити
13:30 США: выступление министра финансов Д. Сноу на круглом столе, посвященном проблемам малого бизнеса, Канзас-Сити
15:00 США: министр финансов Д. Сноу принимает гостей на круглом столе, посвященном проблемам малого бизнеса, Канзас-Сити
15:00 США: март, производственный индекс Федерального Резервного банка Канзас-Сити: (пред. 14)
16:00 США: февраль, производственный индекс Федерального Резервного банка Чикаго: (пред. +0.2%)
23:50 Япония: март, индекс цен на продукцию корпораций: (прог. +0.1% гг; пред. 0.0% гг)

Вторник, 13 апреля 2004

Среда, 14 апреля 2004

GMT Expected Previous
02:00 Япония: март, производство электроэнергии: (пред. +2.4% гг)
04:30 Япония: март, банкротства корпораций: (пред. -23.8% гг)
05:00 Япония: отчеты о заседаниях ЦБ 26 февраля и 15-26 марта
06:00 Германия: март, (окончательное значение) индекс потребительских цен: (прог. +0.4% мм; пред. +0.2% мм; прог. +1.1% гг; пред. +0.9% гг)
06:50 Франция: февраль, сальдо торгового баланса
06:50 Франция: март, (предварительное значение) индекс потребительских цен
07:30 Италия: март, (окончательное значение) индекс потребительских цен: (прог. +0.3% мм; пред. +0.2% мм; прог. +2.3% гг; пред. +2.3% гг)
08:00 Франция: еженедельное заседание Кабинета Министров
11:00 США: индекс рефинансирования Ассоциации ипотечных банков за неделю, закончившуюся 10-го апреля: (пред -15%)
11:30 США: выступление заместителя министра финансов Абернати на тему защиты финансового сектора, Новый Орлеан
12:30 Канада: февраль, сальдо торгового баланса: (прог. C$5.1 млрд. пред. C$5.2 млрд.)
12:30 США: февраль, международное отрицательное сальдо торгового баланса: (прог. -$42.6 млрд. пред. -$43.1 млрд.)
12:30 США: февраль, индекс потребительских цен: (прог. +0.3%; пред. +0.3%)
12:30 США: февраль, индекс потребительских цен, исключая продукты питания и электроэнергию: (прог. +0.2%; пред. +0.2%)
13:00 Франция: Правительство отвечает на вопросы в Парламенте
18:00 США: март, бюджет казначейства: (прог. -$70.0 млрд.; пред. -$1.39 млрд.)
23:00 США: выступление главы ФРС Сан-Франциско Пэрри на тему проблем региональной и американской экономики в Мораго, Калифорния
23:50 Япония: еженедельные данные по динамике портфельных инвестиций
н/д Германия: аукцион по размещению казначейских векселей Schatz на общую сумму EUR7 млрд. и со ставкой 2%
н/д ЕС: выступление главы правительства ЕС Р. Проди в Китайской Академии Общественных Наук

Четверг, 15 апреля 2004

01:30 Япония: аукцион по размещению 1-летних казначейских векселей
01:30 Япония: аукцион по размещению 30-летних правительственных облигаций
04:00 Япония: результаты аукциона по размещению 30-летних правительственных облигаций
04:00 Япония: результаты аукциона по размещению 1-летних казначейских векселей
12:15 США: обращение через телемост главы ФРС А. Гринспэна к конференции ФРС Атланты на тему превращения репутации в капитал
12:30 ЕС: пресс-конференция представителя ЕС Лийканена с министром экономики Нидерландов, Гаага
12:30 Канада: февраль, объем производства обрабатывающей промышленности: (прог. +0.2%; пред. -0.2%)
12:30 США: обращения за пособиями по безработице за неделю, закончившуюся 10-го апреля: (пред. -14K)
12:30 США: апрель, производственный индекс Empire State: (прог. 26.8: пред. 25.3)
13:00 Франция: аукцион по размещению облигаций OATEI
13:30 США: выступление главы ФРС Чикаго Москоу, Чикаго
16:00 США: апрель, индекс деловой активности Федерального Резервного банка Филадельфии: (прог. 25.5; пред. 24.2)
17:00 США: апрель, индекс строительства NAHB: (пред. 64)
17:15 США: выступление представителя федерального правительства Бернанке на тему цен на активы, Чикаго
н/д ЕС: выступление главы правительства ЕС Р. Проди в Шанхае
н/д ЕС: визит министра торговли ЕС Лами на Ямайку (16-17 апреля)

Пятница, 16 апреля 2004

04:30 Япония: февраль, (пересмотренное значение) промышленное производство: (пред. -3.7% мм)
05:00 Япония: март, производство стали: (пред. +6.5% гг)
07:30 Великобритания: март, число получающих пособие по безработице: (прог. -5,000; пред. -6,600)
07:30 Великобритания: март, уровень безработицы: (прог. 2.9%; пред. 2.9%)
07:30 Великобритания: март, средняя заработная плата: (прог. 4.8% мм; пред. 4.4% мм)
09:00 ЕС: март, инфляция Евро-зоны: (прог. +0.7% мм; пред. +0.2% мм; прог. +1.7% гг; пред. +1.6% гг)
09:00 ЕС: март, основная инфляция Евро-зоны: (прог. +2.1% гг; пред. +1.9% гг)
09:00 ЕС: 4кв. 2003 года, (второй пересмотр) ВВП: (прог. +0.3% кк; пред. +0.3% кк; прог. +0.6% гг; пред. +0.6% гг)
09:00 ЕС: 1кв. и 2кв., прогноз по ВВП: (пред. неизм.; пред. 0.3%; прог. 0.7%)
12:00 США: выступление главы ФРС Ричмонда Броаддса на тему проблем экономики, Кэмбридж
12:00 США: пресс-конференция главы ФРС Атланты Гуинна на открытии конференции ФРС, Атланта
12:30 США: март, начала жилищных строительств: (пред. -4.0%)
13:00 США: выступление представителя федерального правительства Бернанке на тему денежных иммигрантских переводов, Чикаго
13:15 США: март, промышленное производство: (прог. +0.4%: пред. +0.7%)
13:15 США: март, показатель загруженности производственных мощностей: (прог. 76.8%; пред. 76.6%)
13:45 США: апрель, индекс потребительских настроений Мичиганского Университета: (прог. 96.8; пред. 95.6)
14:00 США: выступление главы ФРС Бостона на тему притока иммигрантов на конференции ФРС, Атланта
н/д Германия: аукцион по размещению казначейских векселей Bubills на общую сумму EUR6 млрд.
н/д ЕС: посещение главой правительства ЕС Р. Проди Шанхайской фондовой биржи
н/д ЕС: посещение представителем ЕС Лийканеном конференции на тему депозитариев спорного имущества
н/д ЕС: выступление представителя ЕС Монти на тему 'Международных аспектов конкурентной политики'
н/д Япония: экономический отчет