Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 7 марта

Обзор за неделю с 3 по 7 марта.

     Подводя итоги минувшей недели очень хорошо видно, что спрос на доллар заметно падает, а единая европейская валюта становится все более и более привлекательным инструментом для инвесторов.
     
      Курс доллара по отношению к основным валютам начал снижаться ещё в начале недели. Ключевыми факторами, оказывающими давление на доллар, по-прежнему выступали геополитические опасения, а также неважные экономические данные. Объем доходов  населения США в январе вырос на 0.3%, но показатель потребления упал на 0.1%. Деловая активность в стране снизилась, о чем свидетельствовали  данные индекса ISM, значение которого упало до 50.5 в феврале по сравнению с 53.9 в январе.
      Вторник можно охарактеризовать 'ничьёй', поскольку, если вначале дня доллар продолжил падение (пара евро/доллар достигала отметки 1.0935, а пара фунт/доллар 1.5854), то после обеда ему удалось вернуться на прежние позиции против основных конкурентов.
      Продажи долларов были приостановлены заявлением президента США Буша о том, что он принял решение отложить военную операцию против Ирака до конца марта или начала апреля, т.к. отказ Турции разместить на своей территории войска США лишил американцев возможности вести наступление с севера.
      С другой стороны, спрос на евро поутих после сообщения о значительном снижении потребительской уверенности во Франции. Так, значение индекса потребительского доверия во Франции за февраль составило -26 (предыдущее значение -22). Значение индекса упало до самой низкой отметки за последние шесть лет.
      В среду, неосторожное  заявление  министра финансов США Сноу о том, что  недавнее падение курса доллара не вызывает беспокойства, привело к сильным продажам долларов по всем фронтам. Участники рынка интерпретировали данное заявление, как сигнал к тому, что официальные власти США не имеют ничего против дальнейшего его ослабления,  в результате чего пара евро/доллар пробила отметку 1.10 и достигла отметки 1.1003. Британский фунт вырос против доллара до отметки 1.5945, а  курс доллар/йена опустился к отметке 117.10.
      Немногим позже, г-н Сноу заявил, что он все же является сторонником сильного доллара, после чего активные продажи американской валюты прекратились.
      Также, в среду были опубликованы слабенькие данные из Европы, что немногим помогло доллару удержаться.
      Индекс деловой активности в сфере услуг в Италии за февраль составил 53.1 (предыдущее значение пересмотрено с 55.9 до 55.1). Индекс деловой активности в сфере услуг во Франции за февраль составил 53.8 (предыдущее значение 54.8). Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии за февраль составил 43.6 (предыдущее значение 43.9). Индекс деловой активности в сфере услуг в Европе(12) за февраль составил 48.9 (предыдущее значение пересмотрено с 50.2 до 50.0). Индекс деловой активности в сфере услуг  в Великобритании за февраль составил 50.2 (прогноз был 52.2, предыдущее значение 52.3
      Индекс промышленных цен  в Европе(12) за январь составил +0.8% за месяц, +2.0% за год (предыдущее значение +0.3% за месяц, +1.5% за год). Следует отметить, что это самый резкий рост индекса за последние два с половиной года, а причиной резкого роста данного индекса является значительный рост цен на нефть. Довольно слабые европейские показатели давали повод экспертам говорить о возможном снижении ЕЦБ процентной ставки на 50 базисных пунктов, а не на 25, как это прогнозировалось ранее. Однако, в четверг управляющий совет ЕЦБ принял решение сократить уровень основных процентных ставок в регионе на 0.25% Ставка рефинансирования теперь установлена на уровне 2.50%.
      Как заявил на пресс-конференции президент ЕЦБ Дуйзенберг решение понизить уровень ставок в Европе(12) на 0.25% является оправданным при учете сложившейся геополитической ситуации и стремительном росте цен на энергоносители. Дуйзенберг также отметил, что вследствие значительной неопределенности дальнейшего развития событий принимать серьезные решения в настоящее время было бы не разумно. Аналитики полагали, что под серьезным решением Дуйзенберг подразумевал именно снижение ставок на 0.50%
      Комитет Банка Англии принял  решение оставить основную процентную ставку по сделкам репо в Великобритании без изменения на уровне 3.75%.
      Так или иначе, рынки положительно восприняли данное решение. Курс евро по отношению к доллару   достиг максимального значения за последние четыре года 1.1010. Пара фунт/доллар поднималась до отметки 1.6064.
      В четверг, также были опубликованы данные по  количеству первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю к 1 марта и данные по объемам заказов товаров длительного пользования.
      Кол-во обращений составило 430000, в то время как  экономисты видели повышение  всего лишь до 403000, предыдущее значение пересмотрено с 417000 до 418000.  Однако, данные по объемам заказов товаров длительного пользования, а также показатели производственной мощности Штатов были несколько выше, чем прогнозировалось. Тем не менее, сообщения о решениях европейских банков по поводу своих процентных ставок полностью затмили информацию из США. Внимание участников к США было вызвано лишь предстоящей вечером пресс-конференции Джорджа Буша - событие, которое случается раз в четыре месяца. Основным негативным моментом  в выступлении Буша в четверг, явилось заявление о том, что Америка готова начать войну против Ирака без поддержки ООН.
      Последствия данного заявления начались проявляться сразу же после открытия пятницы. Курс  евро по отношению к доллару вырос до отметки 1.1040. Пара доллар йена опустилась со 117.45 до 116.85, а пара фунт/доллар выросла до отметки 1.6080.  
      Далее инвесторы ожидали выхода обзора по состоянию рынка труда в США, а также выступления  главы спецкомиссии ООН по вооружениям в Ираке с докладом о ходе процесса разоружения Ирака.
         Следует обратить внимание, что  на фоне глобального снижения доллара, пара доллар/йена уверенно держалась выше уровня в 117 йен за доллар. На рынке прошла информация о том, что Банк Японии разместил большое кол-во приказов на покупку долларов за йены ниже данного уровня, с целью сдержать дальнейшее укрепление национальной валюты. Но на этот раз, якобы, он действует не сам, а через японские банки. И действительно, дилеры отмечали японские имена на покупке в паре доллар/йена. Но в 16:00 по Москве, за полчаса до выхода целой лавины важных экономических данных из США, поддержка на паре доллар/йена капитулировала. Волна продаж моментально опустила пару до 116.50.
      Данные по рынку труда обескуражили, похоже, всех. Вместо ожидавшегося прироста рабочих мест в феврале на 5000, их количество сократилось на 308 000! Уровень безработицы в феврале оказался равным 5.8%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Существует некоторая неопределенность в первой цифре из-за резервистов, призванных на 'борьбу с терроризмом', но в целом она не может полностью объяснить такие итоговые данные. Похоже, дела на рынке труда в США действительно очень плохи.
           Рынки отреагировали мгновенно. Доллар рухнул до нового 4-летнего минимума к евро в 1.1069, до 40-месячного минимума к франку в 1.3243 и до 7-месячного к йене -  116.37. Одновременно начался резкий рост на рынках казначейских обязательств США и фьючерсах на евродоллар. И там и там по основным контрактам были достигнуты новые исторические максимумы. Золото, тем временем, поднялось до 358 долларов за унцию. Фьючерсы на американские фондовые индексы также резко снизились.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD вырос с отметки 1,0773 до 1,1001 или на 2,11%.
GBP/USD вырос с отметки 1,5720 до 1,6021 или на 1,91%.
USD/CHF упал  с отметки 1,3558 до 1,3252 или на 2,25%.
USD/JPY упал  с отметки 118,20 до 117,08 или на 0,95%

Календарь экономических  новостей на следующую неделю.

Monday, March 10, 2003
GMT
0500 Japan        February 13-14 Bank Of Japan Minutes
0930 U.K.         February Input Producer Price Index
0930 U.K.         February Output Producer Price Index
1330 Canada       February Housing Starts (last 183K)                  
1400 France       Weekly T-bill Auction results
1400 U.S.         St. Louis Fed President Poole speaks before a Federal
                      Housing Enterprise Oversight conference in Washington
1430 E.U.         ECB calls for bids on main refinancing operation        
2350 Japan        Fourth-Quarter Revised Gross Domestic Product (prelim
                      +0.5% QQ)
0130 Japan        5-year Government Bond Auction
0400 Japan        5-year Government Bond Auction results
N/A  U.K.         British Retail Confederation Retail Sales Monitor        
                   
N/A  Germany      Bundesbank allocates EUR5 Bln for 6-months notes        

Tuesday, March 11, 2003
GMT
0700 Germany      January Current Account
0700 Germany      January Trade Balance                                  
0745 France       Fourth-Quarter New Housing Starts
0930 U.K.         January Global Trade Balance
0930 U.K.         January Industrial Production
0930 U.K.         January Manufacturing Production
1015 E.U.         ECB allocates bids on main refinancing operations        
     
1245 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for March 8 Week
                      (last +0.2%)
1400 France       Government answering questions in parliament
1400 U.S.         Redbook Retail Sales for March 8 Week (last +2.0%)
1500 U.S.         January Wholesale Inventories (last +0.8%)
1700 U.S.         Chicago Fed Midwest Manufacturing Index (last -0.5%)

Wednesday, March 12, 2003
GMT
N/A    France       Bank Of France Monthly Survey
0500 Japan        January Machine Orders (last +5.2% MM)
0745 France       January Industrial Production
0900 France       Weekly Cabinet Meeting
1200 U.S.         MBA Refinancing Index (last +10.4)
1330 Canada       Fourth-Quarter Capacity Utilization Rate (last 83.3%)
1330 U.S.         January International Trade Deficit (last $44.24 Bln)
1330 Canada       January New Housing Price Index (last +0.3%)
1330 Canada       January Trade Balance (last +C$4.1 Bln)
1400 France       Government answering questions in parliament
2350 Japan        February Corporate Price Index (last -1.0% YY)
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -21)

Thursday, March 13, 2003
GMT
0745 France       Definitive Fourth-Quarter Non-Farm Payrolls
0745 France       January Trade Balance
1330 U.S.         February Import Prices (last +1.5%)
1330 U.S.         February Retail Sales (last -0.9%)
1330 U.S.         February Retail Sales, ex-autos (last +1.3%)
1330 U.S.         Initial Jobless Claims for March 8 Week (last +12K)
1330 Canada       January New Motor Vehicle Sales (last +6.3%)
1500 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last -0.8%)
2130 U.S.         Money Supply
0030 U.S.         Federal Reserve Governor Olson speaks on community
                      bank performance at Chicago Fed conference in Chicago

Friday, March 14, 2003
GMT
0745 France       Provisional February Consumer Price Index
1330 U.S.         February Producer Price Index (last +1.6%)
1330 U.S.         February Producer Price Index, ex-food and energy
                      (last +0.9%)
1330 U.S.         Fourth-Quarter Current Account
1330 Canada       Fourth-Quarter Labor Productivity (last +0.2%)
1330 U.S.         January Business Inventories (last +0.6%)
1330 U.S.         Kansas City Fed President Hoenig speaks on community
                      banks at the Chicago Fed conference in Chicago
1415 U.S.         February Capacity Utilization (last 75.7%)
1415 U.S.         February Industrial Production (last +0.7%)
1445 U.S.         March Preliminary University of Michigan Consumer
                      Sentiment (last 69.9)

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org