Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 28 февраля

Обзор за неделю с 24 по 28 февраля.

     Минувшая неделя началась с падения доллара против основных валют, так как рост опасений по поводу войны в Ираке  значительно осложнял перспективы американской валюты.  
      В тоже время, наряду с негативным настроением  инвесторов относительно доллара, положительным сигналом для единой европейской валюты выступили  данные, свидетельствующие об увеличении прироста платежного баланса Еврорегиона. Платежный баланс вырос с  2.3 млрд. евро в декабре 2001 г до 8.1 млрд. евро в декабре 2002 года.
      Позже, ужесточающие заявления президента США Буша и главы инспекторов ООН в Ираке Ханса Бликса, привели к падению основных индексов на фондовых площадках США и дальнейшему снижению курса доллара.
      Президент США Буш заявил, что проект новой резолюции Совета Безопасности ООН, который будет внесен третьего марта, подтвердит, что "иракский режим не разоружается", также Буш заявил, что "Так или иначе, Саддам Хусейн будет разоружен".
      В свою очередь, глава инспекторов ООН в Ираке Ханс Бликс заявил, что дальнейших переговоров с Ираком по поводу уничтожения ракет проводиться не будет.
      Во вторник, позиция евро  по отношению к доллару несколько изменилась. Если в середине дня торги проходили около отметки 1.0800, то позже пара прошла этот уровень и достигла отметки 1.0742. Неожиданный рост индикатора деловых настроений  Германии, рассчитываемый институтом IFO, до 88.9 в феврале по сравнению с 87.4 в январе (прогнозировали 87.4), не смог оказать должной поддержки единой валюте. С одной стороны, давление на евро оказывало значительное падение европейских акций: фондовый индекс DAX в течение дня опускался более чем на 4.0%, с другой стороны доллар был поддержан сильными продажами пары фунт/доллар.
      Снижение же фунта проходило на фоне отказа Премьер-министра Великобритании Блэра поддержать мирный план,  выдвинутый Францией, Германией и Россией, предусматривающий продление срока работы инспекторов ООН до 1 июля 2003 года. Тони Блэр, назвал абсурдной надежду на то, что инспекторам ООН удастся разоружить Ирак без помощи самих иракских властей. По итогам вторника, пара фунт/доллар упала почти на 190 пунктов с отметки 1.5888 до 1.5701.
      Пара доллар/йена также отличилась сильным движением вниз. Повышение спроса на японскую валюту вызвано репатриацией йены японскими инвесторами в преддверие закрытия финансового года в Японии.
      Примечателен тот факт, что на нескольких сделках в Лондоне даже после заявления министра финансов Японии о том, что правительственная валютная политика будет придерживаться жесткой линии, был достигнут 25-недельный минимум курса пары на отметке 116.96.
      Также во вторник было опубликовано значение индекса доверия потребителей в США. Значение индекса составило 64.0 вопреки прогнозу в 76.8, предыдущее значение 79.0. Данная новость лишь приостановила тенденцию укрепления доллара против евро и британского фунта, поскольку обнародованные позже данные о резком  увеличении продаж жилья на вторичном рынке в США, вновь повысили спрос на американскую валюту. Продажи в январе составили 6.09 млн.,  в то время как экономисты ожидали цифру 5.76 млн., предыдущее значение пересмотрено с 5.86 до 5.91 млн. Показатель значительно превысил прогноз и достиг рекордно высокого уровня, что свидетельствует о высокой активности инвесторов на рынке недвижимости.
      В среду доллар уступил основным валютам. Давление на доллар по-прежнему оказывали геополитические риски.
      Что касается экономических новостей, то примечательными оказались немногим более сильные, чем ожидались данные по странам Еврорегиона. А именно, ВВП Германии за 4 квартал оказался неизменным, по сравнению с прогнозировавшимся снижением на 0.1% за квартал.
      Между тем, слухи о скрытой покупке доллара за йены министерством финансов Японии сдерживали намерения игроков  покупать йены. Эти слухи усилились после того, как пара не смогла пройти отметку в 117.00 йен за доллар.
      Вышедшие данные по изменению ВВП Великобритании ненамного отличались от прогнозных (рост ВВП остался на прежнем уровне +0.4%). Однако участники усмотрели в опубликованных данных признаки слабости экономики, что привело к снижению котировок на британском фондовом рынке.
      В среду, президент США Буш заявил, что он не верит в то, что президент Ирака Саддам  Хуссейн предпринимал попытки к разоружению, и считает, что он не будет этого делать и в будущем. Такие высказывания увеличивали вероятность возможного начала военной операции против Ирака без согласия Совета безопасности ООН.  Реакция на подобные заявления не заставила себя ждать. Контракты на апрельскую нефть взлетали на NYMEX до $37.93 за баррель, превышая тем самым предыдущий пост-кризисный (война в Персидском Заливе) самый высокий уровень $37.80 в сентябре 2000. А при закрытии цена апрельской нефти  составила $37.70 за баррель, самая высокая равновесная цена с октября 1990 г.
      Индекс Dow Jones Нью-Йоркской фондовой биржи упал в среду на 1.30% и к закрытию составил 7806.98.
      В четверг, участники рынка внимательно следили за поведением доллар/йены. Учитывая, что курс йены в последнее время значительно укрепился, существуют опасения того, что Банк Японии может провести интервенцию. В течение же дня курс доллар/йены продолжал медленно снижаться. Опустившись немногим ниже уровня 117.00, курс стал консолидироваться, и, как отмечали дилеры, остановка произошла при активном участии центрального банка. Тем не менее, дилеры говорят, что эффект от подобных скрытых интервенций пропадет, как только движение по доллару вниз возобновится. Причем задача Банка Японии усложняется в связи с сезонным фактором, когда японские корпорации начинают репатриацию своих капиталов в преддверии закрытия финансового года.
      Между тем, геополитическая напряженность снова стала увеличиваться после появления информации о том, что глава военных инспекторов в Ираке господин Бликс упомянул о неполном соответствии Ирака требованиям ООН. Данный фактор негативно влиял не американскую валюту. Особенно после значительного снижения американских акций на торгах в среду.
      Желание играть против доллара у участников рынка усилилось также после появления информации о том, что Центральный Банк России собирается уменьшить долю долларов в своих валютных резервах с 70% до 50%.
      Что касается британского фунта, то в начале дня он снова упал. Тесное сотрудничество Блэра с США по вопросу Ирака негативно сказывается на его  курсе. Трейдеры стали продавать фунты после того, как британский премьер, выступая в Палате Общин, столкнулся с более сильной, чем ожидалось, оппозицией войне с Ираком. Против войны проголосовало около трети членов парламентской партии. Негатива по фунту добавили и экономические данные. Потребительская уверенность в Великобритании упала с -3 до -9 в феврале.
      Под влиянием подобных настроений фунт опускался к поддержке 1.5780. Однако около этого уровня резко повысился спрос на фунт со стороны европейских банков. Уже в районе 1.5845 к покупке присоединились и американцы. Причем движение по фунту способствовало и росту евро/доллара, который поднимался до 1.0835.  
      Опубликованные данные по заказам на товары длительного пользования в США оказались неожиданно сильными, указав на рост в 3.3% в январе. Этот факт позволил инвесторам надеяться на прохождение промышленным сектором точки наибольшего спада.
      Количество заявок на пособие по безработице выросло за неделю на 417000, показывая тем самым, что рынок труда переживает далеко не лучшие времена.
      Доллар отреагировал на данные по объему заказов и товары длительного пользования ростом ко всем основным валютам. В частности, евро не удержался выше важной отметки в 1.08 доллара и просел до 1.0755, а пара USD/JPY снова поднялась выше 117 йен за доллар.

     В пятницу курс японской национальной валюты продолжил падение, так как слухи о том, что японское правительство собирается предпринять меры для поддержания ее слабости, наконец подтвердились.
      Последний торговый день был знаменателен разве что скоплением важных экономических данных по США: из которых существенное влияние на торги оказали.
      Уточненные данные по ВВП США, опубликование которых состоялось сегодня в 16.30 по московскому времени, показали, что рост ВВП оказался выше ожидаемого.
      Индекс настроения потребителей, рассчитываемый университетом Мичигана за февраль подстегнул рост курса пары доллар/иена и индекса Dow Jones (в связи с тем, что составил показатель 79.9, а ожидалось значение на уровне 79.2). Опубликование же индекса Chicago PMI, составившего 54.9 (ниже ожидаемого значения), всколыхнуло рынок и привело к укреплению европейских валют против американского доллара.

За прошедшую неделю валютные курсы показали следующую динамику:

EUR/USD выросла с отметки 1,0728 до 1,0773 или на 0,41%
GBP/USD снизилась с отметки 1,5755 до 1,5720 или на 0,22%
USD/CHF выросла с отметки 1,3705 до 1,3858 или на 1,11%
USD/JPY снизилась с отметки  118,33 до 118,20 или на 0,1%

Календарь экономических новостей на следующую неделю.

Monday, March 3, 2003
GMT
0500 Japan        February Auto Sales (last +4.5% YY)
0500 Japan        January Steel Exports (last -0.5% YY)
0800 Italy        February Preliminary Consumer Price Index
                      (seen +0.2% MM, +2.7% YY; last +0.4% MM, +2.8% YY)
0855 Germany      February Manufacturing Purchasing Managers' Index
                      (seen 48.7, last 48.3)
0900 France       February Manufacturing Purchasing Managers' Index
0930 France       February Car Sales                                  
0930 U.K.         February Manufacturing Purchasing Managers' Index
                      (seen  48.5, last 48.6)
0930 U.K.         Final January M4 Lending (seen GBP8.25 Bln,
                      last GBP5.6 Bln)
0930 U.K.         Final January M4 Money Supply (seen  +0.6% MM,
                      +7.0% YY; last unch MM, +6.4% YY)
0930 U.K.         January Consumer Lending (seen GBP1.6 Bln,
                      last GBP1.92 Bln)
0930 U.K.         Provisional M0 Money Supply (seen +1.1% MM, +6.45% YY;
                      last +0.6% MM, +5.1% YY)
1330 U.S.         January Personal Income (seen +0.4%, last +0.4%)
1330 U.S.         January Personal Spending (seen unch, last +0.9%)
1400 France       Weekly T-bill Auction results
1415 U.S.         Treasury Undersecretary Fisher addresses the
                      Institute of International Bankers conference in
                      Washington
1445 U.S.         Federal Reserve Gov Bies addresses the Institute of
                      International Bankers conference on supervision of
                      financial institutions in Washington
1500 U.S.         February Institute for Supply Management
                      Manufacturing Index (seen 52.0, last 53.9)
1500 U.S.         January Construction Spending (seen +0.5%, last +1.2%)
2330 Japan        10-year Government Bond Auction
2350 Japan        February Monetary Base (last +13.4% YY)
2350 Japan        March Money Market Forecast
0130 Japan        6-month Treasury Bill Auction
0400 Japan        10-year Government Bond Auction results
0400 Japan        6-month Treasury Bill Auction results
N/A      U.K          February Halifax House Prices (seen +1.0% MM,
                      +22.1% YY; last +1.5% MM, +24.9% YY)

Tuesday, March 4, 2003
GMT
0600 U.K.         February Nationwide House Price Survey (seen  +0.7%,
                      +25.3% YY; last  +1.7% MM,  +26.5% YY)
0700 Germany      January Retail Sales  (seen +0.5% MM, -2.8% YY;
                      last -0.7% MM,  -3.2% YY)
0745 France       February Consumer Sentiment Survey (seen -22,
                      last -22)
0900 U.K.         Bank Of England Governor George appears before
                      U.K. Treasury Committee
1100 E.U.         January Unemployment Rate (seen 8.6%, last 8.5%)
1100 U.K.         Confederation of British Industries Distributive
                      Trades Survey (seen 10)
1245 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for March 1 Week
                      (last -0.8%)
1300 U.S.         Atlanta Fed President Guynn speaks on real estate
                      trends in Atlanta
1330 Canada       February Help-Wanted Index (last 110.5)              
1330 U.S.         Federal Reserve Chairman Greenspan addresses the
                      Independent Community Bankers conference in Orlando,
                      Fla. on the mortgage market via satellite
1400 France       Government answering questions in parliament
1400 Canada       Bank Of Canada interest rate decision                
1400 U.S.         Redbook Retail Sales for March 1 Week (last -2.1%)
1500 U.S.         Challenger Layoff Survey (last +42%)
2350 Japan        October-December Ministry Of Finance Corporate Survey    
               
0100 U.S.         San Francisco Fed President Parry speaks on "The U.S.
                      and the Regional Economies" in Palo Alto, Calif.

Wednesday, March 5, 2003
GMT
0850 France       February Services Purchasing Managers' Index
0855 Germany      February Services Purchasing Managers' Index
                      (seen 44.5, last 43.9)
0900 France       Weekly cabinet meeting
0930 U.K.         February Services Purchasing Managers' Index
                      (seen 52.3, last 52.3)
1100 E.U.         January Industrial Product Prices (seen +0.8% MM,
                      +2.0% YY; last +0.3% MM, 1.5% YY)
1200 U.S.         MBA Refinancing Index (last 10.1%)
1400 France       Government answering questions in parliament
1500 U.S.         February Institute for Supply Management
                      Non-Manufacturing Index (last 54.5)
1900 U.S.         Federal Reserve Beige Book
1900 U.S.         St. Louis Fed President Poole speaks at the
                      University of Arkansas in Pine Bluff, Arkansas
2350 Japan        Weekly Portfolio Flows Data
0200 Japan        February Imported Car Sales (last +3.2%YY)
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -19)
N/A    Japan        Bank of Japan Policy Board Meeting
N/A    Germany      Bundesbank allocates EUR7 Billion on 10-Yr notes

Thursday, March 6, 2003
GMT
0500 Japan        Bank of Japan Monthly Report
0745 France       January Budget Balance
0900 Germany      February Adjusted Jobless Data (seen +30K,
                      last +62K)
0900  Germany     February Adjusted Unemployment Rate (seen 10.4%
                      last 10.3%)
0900  Germany     February Unadjusted Unemployment Rate (seen 11.2%
                      last 11.1%)
0800 E.U.         European Central Bank Governing Council Meeting
                      in Frankfurt
1100 E.U.         Fourth-Quarter Gross Domestic Product (seen +0.2% QQ
                      +1.2% YY; last +0.3% QQ, +0.9% YY)
1200 U.K.         Bank of England Monetary Policy Committee Rate
                      Decision (seen unch, last -25 BPS)
1245 E.U.         European Central Bank Interest Rate Decision
1300 Germany      Finance Minister Eichel speaks at reception              
 
1330 E.U.         European Central Bank Press Conference in Frankfurt
1330 U.S.         Fourth-Quarter Final Productivity and Costs (last
                      -0.2%)
1330 U.S.         Initial Jobless Claims for March 1 Week (last +11K)
1500 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last +0.4%)
1500 U.S.         January Factory Orders (last +0.4%)
2130 U.S.         Money Supply
0110 U.S.         Federal Reserve Governor Gramlich addresses the L.A.
                      Chapter of the National Association of Business
                      Association on fiscal, monetary policy in Los Angeles
N/A    U.K.         British Retail Confederation Shop Price Index
                      (seen -1.4% MM)

Friday, March 7, 2003
GMT
0500 Japan        January All Household Spending (last -0.8% YY)
0500 Japan        January Leading Indicators (seen 44.4%, last 60.0%)
0600 Japan        Bank of Japan Governor Hayami's Press Conference
0900 E.U.         European Central Bank Member Solans speaks about
                      monetary policy and exchange rates from a central bank
                      perspective at finance conference in Villa d'Este,
                      Italy
1200 Canada       February Payroll Report (last -2K)
1200 Canada       February Unemployment Rate (last 7.4%)              
1330 U.S.         February Non-Farm Payrolls (last +143K)
1330 U.S.         February Unemployment Rate (last 5.7%)
1500 U.S.         January Wholesale Inventories (last +0.8%)
1800 U.S.         January Consumer Credit (last -$4.0 Bln)
1930 U.S.         Federal Reserve Governor Gramlich speaks at the
                      Neighborhood Housing Services luncheon in Anaheim,
                      Calif.
N/A    Germany      Bundesbank calls for bids on EUR5 Bln on new 6-mos
                      bills

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org