Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 31 января

Обзор за неделю с 27-31 января.

     Понедельник в Европе начался с обвала на фондовых площадках как следствие сильного падения на Уолл Стрит в прошлую пятницу. Нервозность инвесторов нарастала в преддверие отчета инспекторов ООН по вопросу иракских вооружений. В течение часа EUR/USD пытался пробить уровень 1.0900. Этот уровень отмечался многими аналитиками как среднесрочная цель движения евро, однако мало кто ожидал его достижения так скоро. Кроме этого, за указанным уровнем ожидалось большое скопление стоп приказов на покупку, и рынок не удержался от искушения проверить эти ожидания. Однако стоп приказы, размещенные выше этой цены, оказались не столь многочисленными, и пара не получила дополнительного импульса. Однако буря, как это часто бывает, разразилась до ожидаемого события. За полтора часа до отчета началась мощная волна фиксации прибыли по длинным позициям, открытым в европейских валютах. Доллар взлетел ко всем основным валютам, а пара EUR/USD потеряла за 20 минут 80 пу! нктов! Аналогичная реакция наблюдалась на смежных рынках, в частности на казначейских облигациях США.
      Сам же доклад инспекторов ООН в понедельник не внес ясности по поводу начала военных операций. Некоторые его пункты поддерживали идею того, что американцы  могут начать войну уже в ближайшее время. В то же время, оставалась возможность ее отсрочки с продолжением инспекции в Ираке представителями ООН, что позволило доллару вздохнуть свободней к концу дня. Особой активностью в отскоке от минимальных значений в первый день недели отличался доллар/йена. Уже в начале американской сессии за короткое время курс взлетел от 117.60 до 119.20. Подобные темпы рост вызвали слухи о проводимой Банком Японии интервенции для ослабления йены. Однако никаких официальных заявлений на этот счет не было сделано.
      Утром во вторник доллар плавно укреплялся по мере того, как инвесторы переваривали вчерашний доклад инспекторов ООН Совету Безопасности по вопросу разоружения Ирака. На фондовых рынках ожидалась коррекция после сильного снижения накануне, а рынки долговых инструментов демонстрировали падение цен. Такая обстановка на основных финансовых рынках создавала поддержку доллару, который в начале европейской сессии снова попытался преодолеть отметку 1.0800 доллара за евро и 119 йен за доллар.
      В связи с напряженной геополитической ситуацией рынки обращали слабое внимание на экономические данные, поступающие по информационным лентам. Так значение индекса заказов на товары длительного пользования составило +0.2% (прогнозировали +0.6%). А индекс потребительской уверенности в США за январь составил 79.0 против 80.7 в декабре. Количество продаж новых домов в США за декабрь составило 1082000 (прогноз был 1025000, предыдущее значение 1069000). Из европейских новостей самым главным признавался доклад Немецкого института Ifo с его индексом деловых настроений за январь. В целом данные показали незначительное улучшение настроений, а индекс вырос впервые с мая прошлого года. Однако, по мнению института, тренд по-прежнему направлен вниз, и говорить о развороте не приходится.
      Многие участники рынка Форекс с большим вниманием ожидали выступления Секретаря Казначейства США г-на Сноу, а именно, что он скажет по поводу политики властей в отношении национальной валюты и как прокомментирует столь стремительное ее снижение в последнее время. Сноу в своей речи еще раз подчеркнул, что администрация президента Буша по-прежнему придерживается политики 'сильного доллара'. Подобные высказывания благоприятно отразились на американских акциях и оказали поддержку доллару.
      Однако стоит отметить краткосрочность воздействия слов Сноу на валютные курсы. Рынком продолжала править геополитическая напряженность. Трейдеры с большим вниманием прислушивались к словам американского президента в его Обращении к нации. Обращение содержало агрессивные высказывания в сторону Ирака. Однако о времени начала военной операции ничего не было сказано. Тем не менее, по речи американского президента чувствовалось, что он настроен на войну. Напряжение на рынке повысилось после слов российского президента Путина, который сказал, что Россия может поддержать США, если Багдад будет препятствовать работе инспекторов ООН в Ираке. Подобные выражения говорили о возможности появления дополнительной поддержки американских действий против Ирака.
      Нагнетание  обстановки вызвало волну продаж доллара по всему фронту. В результате евро вплотную приблизился к своему недавнему пику в 1.0907, а британский фунт достиг максимальной отметки за 3 года в 1.6482 доллара. Однако к началу американской сессии доллар сумел немного оправиться. Желание закрыть часть коротких позиций по зеленому возникло у операторов, видимо, в связи с тем, что рынок второй раз на этой неделе показывал нежелание двигаться выше 1.0900 по EUR/USD.
      Заседание Федерального Резерва, на котором было принято решение сохранить процентные ставки на прежнем уровне 1.25% и сохранение прежней оценки баланса рисков на уровне 'нейтральный', также не смогло оказать серьезного влияния на участников рынка.
      Благоприятным моментом для доллара стало появление в четверг письма европейских лидеров, опубликованное в The Wall Street Journal. В нем они заявили о поддержке политики США в отношении Ирака. Письмо подписали главы 8-ми государств: Испании, Великобритании, Италии, Польши, Венгрии, Чехии, Дании и Португалии. Этот документ, с одной стороны, увеличивал вероятность разрешения конфликта с помощью военных действий, а с другой стороны - участники рынка почувствовали, что Соединенные Штаты теперь не так одиноки в своем противостоянии Ираку, что благоприятствовало росту американской валюты против основных валютных пар. Так евро откатывалось до уровня 1.0740, а доллар/йена достигала 119.40. Однако уже во второй половине дня инвесторы, понимающие, что письмо европейских лидеров означает приближение военных действий, бросились продавать американские активы, что вызвало значительное падение американских акций (Доу Джонс упал на 2.04%, а Nasdaq - на 2.63%) и негативно отразилось на долла! ре.
      Стоит подчеркнуть и рост негативных высказываний со стороны официальных представителей стран Евросоюза в течение недели. Президента германского Бундесбанка Вельтеке, продолжал отмечать тот факт, что устойчивое и ускоренное падение доллара является тревожным фактором для германской экономики, т.к. это подрывает конкурентоспособность германского экспорта на мировых рынках.    
      Данный факт становится еще более важным в свете не прекращающихся высказываний японских властей о чрезмерной слабости доллара. Нужно отметить, что единая валюта выросла к зеленому на 10% за последние 6 недель - весьма существенная скорость для рынка Форекс. Именно скорость удорожания евро волнует европейских официальных лиц, а не сам курс.
      В пятницу в первой половине дня  важных событий на рынке не было, в результате чего валютные курсы колебались в узких ценовых диапазонах. После значительного укрепления накануне, английский фунт поднялся на новый 3-летнтний максимум к доллару в 1.6570, но закрепиться там не сумел и спустился к середине дня до 1.6515. Из-за появившихся на рынке слухов о скрытой интервенции Банка Японии, проведенной якобы в начале этой недели, пара USD/JPY рванула вверх, но затем снова вернулась к отметке 119.00. В целом трейдеры говорили о том, что рынок устал после столь активной недели.
      Индекс потребительской уверенности в Еврозоне упал до минимального за 5 лет значения в -17, однако, рынок слабо отреагировал на это сообщение. Для всех по-прежнему очевидно, что инвесторы сейчас обращают мало внимания на экономические новости из Европы. На первом месте остается геополитическая обстановка.

     В преддверии американской  торговой сессии, участники рынка ожидали важных экономических данных из США. Особое внимание уделялось индексу деловых настроений Мичиганского Университета за январь, а также индексу ассоциации менеджеров по закупкам в Чикаго. Значение индекса Мичиганского Университета за январь составило 82.4, что немного хуже, чем ожидалось(83.7). Однако значение индекса ассоциации менеджеров в Чикаго, превысило прогноз экономистов в 52,2 и составило 56.0, против 51.7 в декабре. На фоне позитивных данных индекса ассоциации менеджеров в Чикаго, доллар резко укрепился против основных валют.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD снизился с отметки 1,0828 до 1,0755 или на 0,67%
GBP/USD вырос    с отметки 1,6340 до 1,6455 или на 0,7%
USD/CHF вырос    с отметки 1,3523 до 1,3655 или на 0,97%
USD/JPY вырос    с отметки 117,80 до 119,90 или на 1,78%

Календарь экономических новостей на следующую неделю.

Понедельник  3 февраля 2003
GMT
0500 Japan        January Auto Sales (last +1.4% YY)
0900 France       January Manufacturing Purchasing Managers'
                      Index
0930 U.K.         January Manufacturing Purchasing Managers' Index
1100 U.K.         Confederation of British Industry Quarterly Survey of
                      Distributive Trades
1330 U.S.         Federal Reserve Governor Bies participates in panel
                      discussion on corporate governance at Pace University
                      forum in New York
1400 U.S.         President Bush to release Fiscal Year 2004 Budget
                      Proposal
1400 France       Weekly T-bill Auction results                        
1500 U.S.         December Construction Spending (last +0.3%)
1500 U.S.         January Institute of Supply Management Manufacturing
                      Index (last 54.7)
2330 Japan        10-year Government Bond Auction
2350 Japan        January Monetary Base (last +19.5% YY)
2350 Japan        February Money Market Forecast
0000 U.S.         Federal Reserve Gov Bernanke speaks before New York
                      University Money Marketeers on monetary policy in New
                      York
0130 Japan        6-month Treasury Bill Auction
0400 Japan        10-year Government Bond Auction results
0400 Japan        6-month Treasury Bill Auction results                

N/A    U.S.         President Bush to release Fiscal Year 2004 Budget
                      Proposal

Вторник 4  февраля  2003
ET/GMT
0500 Japan        December Steel Exports (last -1.0% YY)
0745 France       January Consumer Sentiment Survey
0900 France       Janauary Services Purchasing Managers' Index            
           
1245 U.S.         BTM-UBS Warburg Chain Store Sales for Feb. 1 Week
                      (last +0.6%)
1400 U.S.         Redbook Retail Sales for Feb. 1 Week (last +1.9%)
1400 France       Government answering questions in parliament        
1500 U.S.         Challenger Layoff Survey (last -41%)
1500 U.S.         December Factory Orders (last -0.8%)
1715 U.S.         New York Fed President McDonough speaks before Bond
                      Market Association in New York

Среда 5 февраля  2003
GMT
0745 France       January Business Sentiment Survey
0900 France       Weekly Cabinet Meeting                              
0930 U.K.         January Services Purchasing Managers' Index        
1200 U.S.         MBA Refinancing Index (last +7.8%)
1400 U.S.         Treasury Refunding Announcement
1500 U.S.         January Institute of Supply Management
                      Non-Manufacturing Index (last 54.7)
1900 U.S.         Federal Reserve Vice Chairman Ferguson speaks at
                      Vanderbilt University Business School on 9/11
                      aftermath in Nashville
N/A    U.S.         ABC/Money Consumer Confidence (last -27)
N/A    U.K.         Two-Day Bank of England Monetary Policy Committee
                      begins
N/A    U.S.         Secretary of State Powell addresses the United
                      Nations on Iraq

Четверг 6 февраля 2003
GMT
0800 E.U.         European Central Bank Governing Council Meeting
0900 France       Government Answering Questions in Parliament
1000 France       Results OAT-auction
1245 E.U.         European Central Bank Interest Rate Decision
1330 E.U.         European Central Bank Press Conference
1330 U.S.         Fourth-Quarter Preliminary Productivity and Costs
                      (last +5.1%)
1330 U.S.         Initial Jobless Claims for Feb. 1 Week (last +14K)
1400 U.S.         Federal Reserve Governor Olson speaks at financial
                      modernization conference on the Gramm-Billey Act in
                      Washington
1500 U.S.         DJ-BTM Business Barometer (last -0.1%)
2130 U.S.         Money Supply

Пятница 7 февраля 2003
GMT
1330 U.S.         January Non-Farm Payrolls (last -101K)
1330 U.S.         January Unemployment Rate (last 6.0%)
1330 U.S.         Richmond Fed President Broaddus speaks before the
                      Risk Management Association
1440 U.S.         January ECRI Inflation Gauge (last 116.6)
1500 U.S.         December Wholesale Inventories (last +0.2%)
2000 U.S.         December Consumer Credit (last -$2.2 Bln)

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org