Фундаментальные обзоры рынка FOREX Аналитические обзоры рынка FOREX

Аналитические обзоры рынка FOREX
за 10 января

Обзор за неделю с 6 по 10 января

     В начале недели, курс доллара по отношению к основным валютам  немного снизился. Негативное воздействие на курс американской валюты оказывала опасность возможного начала войны в Ираке. Напомним, что в понедельник, администрация президента Д. Буша приступила к окончательному составлению плана по введению на территории Ирака демократического режима после предполагаемого устранения Саддама Хуссейна.
      Однако серьёзных изменений курсов валют не произошло. Исключением стала пара USD/JPY, которая спускалась почти к отметке 118,50, но  на фоне интервенционных угроз правительства Японии скорректировалась. Можно отметить, что на фоне опасений относительно доллара, европейские валюты не показали серьёзных результатов из-за нежелания инвесторов открывать новые позиции в преддверии важных событий грядущей недели, а также слабых экономических данных из Европы. Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии за декабрь составил 45,4 вопреки прогнозу экономистов в 46,0. Основным негативным фактором является то, что значение индекса падает уже пять месяцев подряд, и по-прежнему остаётся ниже ключевого уровня 50. Индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании за декабрь также  вышел ниже прогнозируемого экономистами уровня и достиг минимального значения с февраля 2001 года. Значение индекса составило 53,2 вопреки прогнозу в 54,6.
      Во вторник, доллару удалось слегка компенсировать потери. В начале дня он был поддержан заявлением Министра финансов Японии Масаджуро Шиокавы о том, что уровень в 125 йен за доллар является уровнем стабильности, но он предпочел бы видеть и дальнейшее снижение. Это привело к продажам йен против доллара. Позднее, поддержку доллару оказало объявление Президента США Буша программы направленной на стимулирование экономики страны, а также сообщение о том, что OPEC может на своем внеочередном заседании 12 января увеличить объем экспорта нефти либо на один, либо на полтора миллиона баррелей в день.
      Буш заявил, что, хотя экономика Соединённых Штатов и является сильнейшей в мире, нужно помочь ей полностью реализовать потенциал (для чего была предложена программа, направленная на стимулирование экономики, основа которой заключается в снижении налогов).
      Середина недели выдалась жаркой, так, например, в первой половине среды курс EUR/USD снижался на разговорах о возможности снижения уровня основных процентных ставок в Евросоюзе(12) в преддверии заседания Управляющего совета ЕЦБ. Однако позже, в реакции на заявление  менеджера крупнейшего фонда по работе с облигациями Pacific Investment Management Company (PIMCO) о том, что падение курса доллара будет идеальным средством для снижения риска надвигающейся на мировую экономику дефляции, курс доллара рухнул по отношению к основным валютам. В результате, пара EUR/USD поднялась к отметке 1,0533, которая является максимальной с ноября 1999 года, а пара USD/CHF  упала более чем на 250 пунктов и достигла уровня 1,3822. Британский фунт и японская йена также не остались в стороне и укрепились до уровня 1,6150 и 118,65 по отношению к доллару соответственно.
      Инвесторы  продавали доллары,  несмотря даже на угрозу вмешательства Японских властей и предостережения члена Комиссии ЕС Педро Солбеса о том, что резкое повышение курса единой валюты могут вызвать рост экономической неопределенности  в Еврорегионе.
      Главным событием уже следующего дня стало опубликование результатов заседаний Управляющего совета ЕЦБ и Комитета по кредитно-денежной политике Банка Англии.
      ЕЦБ и Банк Англии приняли решение оставить параметры своих кредитно-денежных политик неизменными. В настоящее время, ставка по сделкам репо (Repo rate) в Великобритании находится на уровне 4,00%, а ставка рефинансирования ЕЦБ (Refinancing tender rate) на уровне 2,75%.
      По окончанию заседания Управляющего совета ЕЦБ состоялась пресс-конференция, на которой глава ЕЦБ Вим Дузенберг  заявил,  что он приветствует рост курса евро. Также он добавил, что укрепление единой европейской валюты способствует сдерживанию уровня инфляции в регионе на приемлемом уровне, а дальнейшее  укрепление евро не будет оказывать давление на развитие экономики Еврорегиона, в частности, на конкурентоспособность европейских товаров.
      Однако курсы основных валют по отношению к доллару в четверг снизились. Доллар был подпитан хорошими вестями  из США, а именно, данными, указывающими на снижение  требований пособий по безработице и ростом акций на Wall Street.
      Число первичных обращений безработных за неделю на 04.01.03 сократилось на 19 тысяч и составило 389000, опираясь на эти данные, экономисты сделали вывод, что этап массовых сокращений персонала уже позади. Тем не менее, наибольшее внимание участников рынка по-прежнему было нацелено на пятничную публикацию отчета по состоянию рынку труда в США за декабрь.
      Также, в четверг были опубликованы данные по изменению числа безработных в Германии за декабрь с учетом сезонных колебаний. Согласно данным число безработных выросло на 28 тысяч, хотя экономисты ожидали увеличение на 30 тысяч.
      Безработица в Германии за декабрь без учета сезонных колебаний  составила 10,1% вопреки прогнозу в 10,0%, а предыдущее значение 9,7%. Среднее число безработных в Германии за 2002 год составило 4,06 млн, что на 209 тысяч превышает показатель 2001 года. Важным фактором является то, что рост по сравнению с предыдущим годом наблюдается впервые с 1997 года. Один из ведущих экономических институтов Германии.
      Пятница в очередной раз поразила своей насыщенностью событий и резвостью ходов  валютных курсов. Так обстановка на рынке нагнеталась опасением начала военных действий, что сказалось на некотором снижении доллара уже в начале дня. Учитывая бюджетный дефицит в США, ведение страной войны еще больше осложнит финансовую ситуацию, в результате чего европейские валюты выступают в роли валют-убежищ. Инвесторы пытаются застраховать свои капиталы, переводя их из долларов.
      Новости о том, что правительство Германии достигло соглашения с профсоюзами, также положительно отражалось на динамике курса евро, т.к. снималась угроза проведения большой забастовки в стране.
      Однако наибольшее падение американской валюты произошло после опубликования данных по занятости в США. А занятость работников в несельскохозяйственном секторе, исчисляемая по платежным ведомостям, упала на 101000 в декабре, в то же время ноябрьское значение также было пересмотрено в сторону снижения до 88000 вместо первоначального значения 40000. Уровень же безработицы в целом пока остался на уровне 6.0%. Трейдеры крайне негативно восприняли эти цифры, бросившись продавать доллары. В итоге евро достигало отметки 1.0570.

За прошедшую неделю курсы основных валют показали следующую динамику:

EUR/USD вырос с отметки 1,0420 до 1,0565 или на 1,39%
GBP/USD снизился с отметки 1,6100 до 1,6090 или на 0,06%
USD/JPY снизился с отметки 119,80 до 119,20 или на 0,5%
USD/CHF снизился с отметки 1,3980 до 1,3820 или на 1,14%

Прогноз на неделю

     Дальнейшее поведение валютных курсов  во многом будет зависеть от того, как официальные власти в мире воспримут ослабление доллара. Для Японии с ее ворохом экономических проблем укрепление йены выглядит крайне нежелательным. В этой связи дилеры ожидают, что Банк Японии может провести интервенцию в случае резкого падения доллар/йены, несмотря на праздник в Японии в понедельник. Хотя в то же время аналитики обращают внимание на то, что в дни падения курса в новом году интервенция не проводилась, что может означать, что власти осознают общую слабость доллара в мире, с чем им в дальнейшем, скорее всего, придется мириться.
      Многие эксперты пересматривают свои прогнозы в отношении валютных курсов. Некоторые из них поговаривают о том, что евро может достичь отметки 1.08 уже в этом месяце. А рост евро в пятницу и пробитие важных технических уровней сопротивления открывает хорошие перспективы к дальнейшему росту европейских валют.
      После слабых американских данных трейдеры будут продолжать внимательно следить за новой экономической информацией из США, поэтому новые цифры могут подсказать дальнейшее движение валютных курсов.

Календарь данных на неделю с 13 по 17 января

Время  Страна   Индикатор                            Прогноз   Предыдущее
(GMT)


Понедельник 13.01.2003

           Japan       Coming of Age Day holiday      
07:00  Germany  Wholesale prices (December) M/M     -               -0.8%
07:00  Germany  Wholesale prices (December) Y/Y       -                1.1%
09:30  UK          PPI(Output) (December)unadj. M/M  -                -0.2%
09:30  UK          PPI(Output)(December)unadj. Y/Y     -                 1.2%
09:30  UK          PPI Output ex.FDT (Dec)adj. M/M    -                 0.1%
09:30  UK          PPI Output ex.FDT (Dec)adj. Y/Y     -                  0.7%
09:30  UK          PPI (Input) (December) adj. M/M      -                 -2.3%
09:30  UK          PPI (Input) (December) adj. Y/Y        -                -1.0%
11:00  Germany  Industrial product.(Nov.) adj. M/M     -                -2.1%
11:00  Germany  Industrial product.(Nov.)unadj. Y/Y    -                -1.5%
17:00  EU(12)    ECB Issing speaks



Вторник 14.01.2003

24:50  Japan       (M2+CDs)money supply(Dec.)Y/Y  3.1%            3.2%
05:00  Japan       Machinery orders (Nov.) adj. M/M  1.5%           -4.1%
05:00  Japan       Machinery orders (Nov.) unadj. Y/Y   -                1.9%
07:00  Germany  CPI (December) final M/M               0.1%          -0.4%
07:00  Germany  CPI (December) final Y/Y                1.1%            1.1%
07:00  Germany  HICP (December) final Y/Y             1.0%            1.0%
07:45  France     CPI (December) prel. M/M                -                  unch
07:45  France     CPI (December) prel. Y/Y                  -                 2.2%
07:45  France     HICP (December) prel. Y/Y               -                 2.1%
07:50  France     Industrial production (Nov.) M/M       -                -0.6%
07:50  France     Industrial production (Nov.) Y/Y         -               -1.2%
07:50  France     Trade Balance (November)
09:00  Italy         CPI (December) fin. Y/Y                   2.8%           2.8%
09:30  UK          Industrial production (Nov.) M/M       -                  unch
09:30  UK          Industrial production (Nov.) Y/Y         -               -1.2%
09:30  UK          Manufacturing output (Nov.) M/M      -               -0.7%
09:30  UK          Manufacturing output (Nov.) Y/Y        -               -2.4%
12:45  USA        BTM-UBS Warburg
                           Chain Store Sales (11.01)                  -               -0.2%      
13:30  USA        Retail sales (December)                     0.7%            0.4%
13:30  USA        Retail sales ex. auto (December)        0.5%            0.5%
13:30  USA        Import prices (December)                   -                -1.0%
13:30  USA        Export prices (December)                   -                  0.1%
14:00  USA        Redbook (11.01)                                -                  0.5%    


Среда 15.01.2003

23:50  Japan       Portfolio Flows Data (December) prel.
23:50  Japan       Trade balance (Nov.) unadj., trln         -                 1.077
23:50  Japan       Current account (Nov.)unadj., trln    1.200             0.936
09:30  UK          Claimant count (December)              -2.9K            -6.2K
09:30  UK          Claimant count rate (December)        3.1%              3.1%
09:30  UK          Av. earnings (3 months to Nov.) Y/Y   -                  3.7%
09:30  UK          Manuf.unit wage cost(3mths to Nov.)   -                  1.4%
09:30  UK          ILO Jobless rate (3 months to Nov.)    -                  5.2%
13:30  USA        PPI (December) M/M                       0.2%            -0.4%
13:30  USA        PPI (December) Y/Y                          -                   0.9%
13:30  USA        PPI ex. food and en (Dec.) M/M       0.1%            -0.3%
13:30  USA        PPI ex. food and en.(Dec.) Y/Y          -                   0.1%
13:30  USA        Business inventories (November)        0.2%             0.2%
19:00  USA        Fed Beige book      


Четверг 16.01.2003

08:15  Germany  GDP (2002 Year) Y/Y                         -                 0.6%
13:30  USA         Jobless claims (week to 11.01)           387K           389K
13:30  USA        CPI (December) M/M                        0.2%            0.1%
13:30  USA        CPI (December) Y/Y                           -                 2.2%
13:30  USA        CPI ex. food and energy (Dec.) M/M  0.2%            0.2%
13:30  USA        CPI ex. food and energy (Dec.) Y/Y     -                 2.0%
13:30  USA        Real earnings (December)                     -                 0.2%
17:00  USA        Philadelphia Fed index (January)            8.5                7.2
21:30  USA        M2 money supply (06.01), bln               -                  -9.8


Пятница 17.01.2003

04:30  Japan      Industrial output (November) fin. M/M   -2.2%        -2.2%
04:30  Japan      Industrial output (November) fin. Y/Y      4.5%         4.5%
11:00  EU(12)   Industrial production (November) M/M     -             -0.2%
11:00  EU(12)   Industrial production (November) Y/Y       -              0.3%
13:30  USA       International trade (November), bln         -36.2       -35.07
13:30  USA       Export (November), bln                            -              81.98
13:30  USA       Import (November), bln                            -            117.05
14:15  USA       Industrial production (December)            0.1%          0.1%
14:15  USA       Capacity utilisation (December)                75.6           75.6
14:45  USA       Michigan sentiment index (January) prel.   87.8           86.7

 Copyright (c) 2001, Moscow, ForexClub, http://www.fxclub.org,
ФЕМ: (095) 238-64-94, 236-03-54, e-mail: info@fxclub.org